本文是一篇硕士论文，硕士论文是硕士研究生所撰写的学术论文，具有一定的理论深度和更高的学术水平，更加强调作者思想观点的独创性，以及研究成果应具备更强的实用价值和更高的科学价值。共分为12大类。（以上内容来自百度百科）今天为大家推荐一篇硕士论文，供大家参考。
第1 章 绪论
1.1 选题背景及研究意义
1.1.1 选题背景
随着经济全球化迅速发展，资本市场新一部分的改革浪潮也逐渐掀起，企业想要在万变的资本市场中稳定发展，那么财务分析将是企业经济活动考虑的重中之重。作为专业管理技术应用，经过财务分析后的经营决策可以让企业的决策者更充分的了解企业全局，为企业利益相关者如投资人、债权人、中介等提供各种需求的分析资料。财务分析是企业经济活动的前提，根据财务报表对企业日后的管理和发展做出决策。作为企业经营活动的核心部分，企业的盈利、营运、偿债及发展能力的分析和判断都是财务分析必须要得出的结果。哈佛分析框架是传统财务分析体系的革新，由于是西方最先提出的，我国的财务分析的研究落后于西方国家，财务分析体系尚不完善。虽然2008 年的经济危机席卷了全球，但是中国医药购销却没有受到太多的波及，仍然保持了稳定增长的态势，这与人民的生活水平提高以及对医疗保健需求的不断增长是分不开的。制药产业与民生密切相关，被誉为是不过期的朝阳产业。20 年来，中国医药工业增长速度一直高于国内生产总值（GDP），但制药行业作为一个特殊的行业，制药行业是有着高技术、高投入、高风险的经济产业，一个新药品从研发到上市是需要一个很漫长的过程，不仅耗资、耗时，在各个环节的生产中随时都会有很大的风险。2016 年，医药行业产值增速仅为14%左右，远低于以往19%的高速增长。D 制药集团是国家首批 55 家试点企业集团之一，D 制药集团拥有医药工业研究院、设计院等多个高科技研究中心，为新药的开发作出有力的贡献。D 制药集团作为我国原料药生产大厂，不仅局限于原料药，同时还生产生物发酵、中西医制剂和微生态制剂等新技术西药，是我国重要的药物生产厂家之一。D 制药集团有着标杆意义的发展能力和国际影响力，所以加大 D 制药集团的财务分析力度，在我国推广新的财务分析体系会产生非常大的影响。
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1.2 国内外研究动态
《Integrating Sustainability into Traditional Financial Analysis》（2006）中JP Chousa和NR Castro 发现环境、社会和经济问题的管理已经成为保证公司在中长期生存的关键因素，并有助于其产生股东价值的能力。会计和财务方面的活动可以揭示公司互动的所有经济主体的业务风险、盈利能力和创造价值能力的影响。可以弥补些这些绩效测量系统的不足，同时提出技术集成框架的开发企业可持续发展为导向价值创造的财务分析[1]。同年，JP Chousa 和 NR Castro 在《An integrated framework for the financialanalysis of sustainability》一文中有写出，财务分析在传统上被视为一个合适的工具来评估一个公司的财务和经济状况，在指导企业金融市场的决策过程中，应树立可持续发展问题在其逻辑方案或框架上，允许一个公司的可持续管理系统对其评价及提出在财务绩效的影响下可持续发展存在的问题。提出的企业可持续性价值创造的财务分析综合框架是一个综合的模型来考虑公司的社会、环境和经济表现以及他们使用的是定量和定性、会计和非会计方法[2]。K Zhang 在 2006 年《An integrated framework for the financial analysis ofsustainability》总结出财务报表是企业所有经济活动的综合反映。认真解读与分析财务报表，能帮助我们发现在企业的生产经营过程中存在的问题，对企业的财务现状评估、预测未来的发展趋势。通过对财务报表的主要指标的分析不仅可以克服现有分析方法的不足，又能充分发挥企业自身的优势，获得准确的评价结果[3]。《Financial Statement Analysis A Practitioner's Guide third edition》里 Martin FridsonFernado Alvarez 认为财务报表分析是一个独特的工具，它结合了大量的学术工作和无数实际生活中的例子，为权益投资者、债务持有者和跨资产类投资者提供了非常有用的参考[4]。《Integration of financial statement analysis in the optimal design of supply chainnetworks under demand uncertainty》文中 R, W, Grubbstr m 提出的混合整数线性规划（MILP）问题，通过财务报表分析财务比率和需求的不确定性。该模型的适用性通过使用案例研究以及对业务环境的财务参数的敏感性分析来说明。该模型可作为供应链管理人员有效、便捷的战略决策工具[5]。
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第2 章 财务分析相关理论综述
2.1 传统财务分析基本理论
2.1.1 财务分析的界定
财务分析是针对企业的财务报表数据，运用一些方法对企业同年的各指标数值进行比较分析，得出企业各种指标数值是否合理及企业自身盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力的强弱。或对同一企业相同指标不同年份的数值进行比较，总结出企业近几年整体的发展趋势，为报表的使用者提供全面的实时信息，直观体现企业现状及未来发展状况。比较分析法是将彼此联系两个或两个以上的指标进行对照，通过得出它们之间的差异情况来评价企业经营活动的好坏。比较分析法的比较形式基本上有三种：其一，通过实际数与计划数之间的比较，总结出企业计划完成的进度是否达标。其二，通过本期与前期指标数值的比较，了解企业近几年的发展动向，有利于企业修正之前制定的发展战略。其三，企业自身与其他企业进行比较，有助于企业了解自身在行业中所处的地位及落后于其他企业的方面，汲取其他企业的长处提升自己的综合竞争力。
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2.2 哈佛分析框架相关理论
2.2.1 哈佛分析框架的基本理论
哈佛分析框架最早是由西方学者提出的，他们冲破了传统财务分析单纯在报表数据上作分析的禁锢，加入了战略分析、会计分析和前景分析这三个方面，对过去的财务分析从战略角度做了补充，同时还考虑到了会计政策的因素及未来发展前景的考虑。由于提出战略分析、会计分析、财务分析、前景分析这一完整的财务分析框架体系的三位学者都来自于哈佛大学，因此得名哈佛分析框架。战略分析可以从行业分析和竞争战略分析两方面进行分析。行业分析借助波特五力分析法来分析行业的获利能力，通过分析当前存在和潜在的竞争力以及在购买和销售市场上议价能力，来让投资者对这行业的数据分析有一个全面的把握。通过解析行业现发展时期、行业技术更变的速度、产品的不同与一体化水平、交易双方的数目及相对规模、行业市场领域、市场总数量及增长前景等分析，从中可以看出行业性质及其在国民经济中的地位和作用。分析企业所在行业的特征和竞争力问题也是竞争战略分析的一个方面。企业成功的一面是采用吸引力较大的行业特性，战略分析是哈佛分析框架的基础前提工作，为以后的财务分析、会计分析、前景分析做好铺垫，因此战略分析是公司发展的重要保证。
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第3 章 制药行业及D 制药集团概述.........14
3.1 制药行业概况.......14
3.1.1 国际医药行业发展情况...............14
3.1.2 国内医药行业发展情况...............15
3.2 D 制药集团基本情况.......15
第4 章 哈佛分析框架在D 制药集团财务分析中的应用...........19
4.1 D 制药集团战略分析.......19
4.2 D 制药集团会计分析.......23
4.3 D 制药集团财务分析.......30
4.4 D 制药集团前景分析.......49
第 5 章D 制药集团财务存在的问题分析及对策建议.....52
5.1 D 制药集团财务存在的问题分析..........52
5.2 解决D 制药集团存在财务问题的对策建议.....53
第5 章D制药集团财务存在的问题分析及对策建议
5.1 D 制药集团财务存在的问题分析
根据哈佛分析框架对D 制药集团财务分析的结果，发现 D 制药集团在财务方面存在问题有以下四点。通过对 D 制药集团偿债能力的分析，可以看出D 制药集团的资产的流动性不强，短期偿债能力较弱。这是由于近几年D 制药集团的存货没有得到合理的销售，常年的积压造成经营活动得不到很好的发展。同时 D 制药集团的现金持有量不高，由于可变现的资金较少，资金的流动性较差，导致集团的偿债能力得不到有效的提升[44]。长此以往，如果D 制药集团的资产流动性仍然得不到改善的话，那么集团自身的财务风险会逐渐体现出来，集团的短期偿债压力越来越大，最终集团会因资金流动性管理不当为企业带来资不抵债的风险。在长期偿债能力方面，D 制药集团的的资产负债率偏高，长期偿债压力也是集团需要面临的一个问题。从盈利能力指标的分析来看，D 制药集团的指标在 2013 年与 2015 年都出现了不同程度的下滑，D 制药集团在2013 年的净利润下降严重，这是由于集团在当年将自身持有的长期股权投资做了处理，另外成本费用利润率与净资产收益率都处在负值状态，并且D 制药集团所有者权益规模没有过大的改动。到了 2015 年，D 制药集团将因工厂改建等原因的一大笔诉讼损失归入了营业外支出科目，这成为了该集团在2015 年盈利能力指标下降的主要原因。总体上看，D 制药集团的盈利能力正在下降，成本费用的控制能力比较弱，但主营业务利润率一直处于较高的水平，体现了D 制药集团有较强的市场竞争力。#p#分页标题#e#
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结论
医药制造产业与民生息息相关，关于医疗健康问题，习近平总书记曾作出重要指示：要提高保障和改善民生水平,完善国民健康政策,为人民群众提供全方位全周期健康服务,实施健康中国战略。药品已经成为人们越来越关注的一种商品，国家同时也出台了许多医疗优惠政策，这对于医药制造产业无疑是一个好的发展机遇，但是在当今强大的竞争市场中，企业要面临的挑战也是无处不在的[49]。在日趋激烈的医药市场环境中，企业只有保持自身独特的竞争战略，才能不被行业其他竞争者淘汰。财务分析是企业经营决策中的必要前提，为决策者在制定战略时提供有效的信息，财务分析是企业战略发展的核心，为企业制定战略指明了方向。传统意义上认为的财务分析仅局限于对数据进行对比分析，而一个企业的发展往往受到方方面面的影响，如经济环境、政策环境。哈佛分析框架体系恰恰弥补了传统财务分析的这一缺点，站在战略的高度对企业进行全面的分析。本文对 D 制药集团的分析就是结合集团自身资料运用完整的哈佛财务分析架，站在战略的角度对 D 制药集团进行四个维度的分析。首先，通过对 D 制药集团战略分析，了解D 制药集团所在的国内外制药行业的发展状况，并结合自身的发展现状，做出行业特征分析[50]。在行业五种竞争力的分析中得出，由于较高的行业壁垒，D 制药集团的新入企业的威胁较少、替代品带来的威胁不大、同行业争者中存在很大优势。接着对D 制药集团运用 SWOT 分析法进行了具体战略分析，从企业的外部环境和内部条件出发并制定出 4 种可供选择的战略决策，为集团在日后的发展中提供参考。其次，在会计分析中通过对D 制药集团存货、应收账款、固定资产的会计政策和会计估计的分析，从会计信息上为财务分析提供了可靠、准确的会计政策分析。再次，在财务分析中，通过对D 制药集团 2012-2016 年的财务报表资料，运用水平分析、结构分析及比率分析等方法将 D 制药集团四大能力指标进行分析，同时选取了与D 制药集团规模相近的华北制药和医药制造行业的标杆企业上海医药进行同行业对比分析。分析出D 制药集团、华北制药及上海医药各个能力指标的差距，分析财务指标的合理性，指出对比后D 制药集团与其他两家企业在经营上存在的差距及分析财务指标是否合理。最后在前景分析中，对D 制药集团未来发展前景及可能面对的风险进行预测，并针对D 制药集团的分析结果指出经营管理上存在的不足，为报表的使用者做出合理的决策提供依据，从多方面把握集团的整体状况，从而为D 制药集团未来发展战略指明方向。
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参考文献（略）
