第 1 章 绪论
1.1 研究背景
本研究的应用价值在于：改革开放 30 多年以来，经过不懈的探索和努力，我国已经从中央高度集中的计划经济体制逐步转轨到市场经济，但理论和实践表明，我国的资本市场仍带有计划经济的烙印，政府仍扮演着资源分配的核心角色，在各个领域中发挥了重要作用。政府掌握的诸多优惠与权利正是企业发展中所亟需的重要条件与资源，为了谋求与政府的政治关联，民营企业参政议政已成为一种必然趋势。国内外的大量研究也表明，民营企业领导人的政治身份可以使企业获得融资便利性、更多的政府补助以及进入政府管制行业等利益，对企业的经营活动和经济后果产生积极作用。代理冲突包括股权代理冲突和债券代理冲突，在我国主要是前者即大股东与中小股东的利益冲突，大股东本来就具有股权优势而可能侵占小股东利益，当公司的高管或大股东拥有政治联系时，代理冲突会更加严重，为了减少冲突带来的代理成本，披露更加透明可靠的审计意见，高质量的外部独立审计是企业的有效选择。在法律机制不健全的情况下，高质量的外部审计可以作为替代机制发挥监督制约作用。审计师的选择是否受政治关联的影响？在既定的盈余质量下，政治联系是否会影响民营公司被出具“非标”审计意见的概率呢？为了更好的回答这些问题，本文做了系统的分析和研究。
1.2 研究方法
本文拟采用理论分析与实证研究相结合的研究方法，整理比较中外文献资料，选取2008—2010年沪深A股市场上市的民营公司数据作为样本，手工整理上市公司的董事长和总经理简历及背景以此判断其有无政治联系，运用回归分析的方法研究上市公司高管的政治联系与审计师选择之间的关系。数据处理采用Excel2003及SPSS18.0。
1.3本文创新之处
已有文献对于民营上市公司政治联系与审计师选择之间的关系都是集中在政治联系的不同类别（政府官员类和人大代表类）、外部制度环境角度（市场化进程和法制化进程程度）和政治联系载体（公司高管和实际控制人），由于实际控制人的政治联系往往具有隐蔽性，在报表中无法获取，因此本文选择从公司治理机制角度入手，研究公司关键高管（董事长和总经理）的政治联系对审计师选择的影响，区分于国内研究政治联系概念界定在“多数高管”目标之上，使得政治联系的所属更有针对性。同时借鉴杜兴强、周泽将和杜颖洁（2011）的研究模型，创新性地应用到对民营上市公司的政治联系研究中，检验是否会得到与国有上市公司同样的结论。
第 2 章 文献综述
2.1 有关政治联系的文献综述
Berger and Udeu(2002)认为：规模较小的企业在向银行融资的时候，会遇到较多的限制条件，但是同时存在政治联系的企业，往往会同银行建立更加密切的关系，因此容易缓解融资约束，小规模企业获得银行贷款就更加顺利。Faccio（2002）运用实证研究的方法，通过以 42 个国家的企业作为样本数据进行回归分析，把公司的最终控制人和 CEO 是否正在或者曾经担任国会议员和政府官员以及两者之间是否存在密切关系作为衡量企业高管是否具有政治联系的变量，来证明高管的政治背景会给企业增加更多的融资机会、带来税收减免及优惠和更高的市场占有率。并且，这种作用程度受当地的法制环境、民主程度和政府管制强度的影响，在充满腐败、缺乏民主、产权受法律保护薄弱的国家，政企间的联系发挥的作用愈加明显。
通过 Faccio 的研究可以发现，政企联系在全球范围内尤其是腐败程度较高的国家都是普遍存在的。Charumilind(2003)对亚洲金融危机前泰国存在政治联系的企业的贷款难易程度情况进行研究，运用实证研究的方法得出结论：有政治关系的企业获得银行长期贷款的难度较没有政治联系的企业获得银行长期贷款的难度要小，并且银行对于资产抵押金额的要求也很低，政治联系成了银行发放贷款的重要指标，其他财务指标显得无足轻重。Khwaja and Mian(2005)以 1996—2002 年间巴基斯坦近万家企业的银行长期贷款数据为样本进行研究，来调查这个不发达国家中具有政治联系的企业在银行的寻租行为，文章将银行长期贷款作为带有寻租性质的政治行为来考察，以公司高管是否参与过地方竞选来定义该公司是否存在政治联系，最后得出结论：具有政企联系的公司的银行借款量比其他没有政治联系的公司多出 45%，但是前者的违约率比后者高出 50%。Faccio（2006）则从有政治关联的企业更容易获得救助来考察对融资的影响。在考察国际货币基金组织或者世界银行对金融援助的发放情况时发现，在受援助的国家企业中，有政治联系的企业获得的贷款数额更多，而相对应，这些企业在受到贷款援助后的绩效却差于那些无政治联系的企业。说明，一国企业所拥有的政治联系可以改变贷款援助的分配方式，为企业带来好处，但这些融资便利是否对企业获得更好业绩并不是显得很有益。
2.国内研究进展
国内学者对企业的政治联系与融资的关系主要集中在对沪深证券交易所上市公司的实证分析上。田利辉（2005）则是从对 1998—2003 年间国家控股和非国家控股上市公司的公司绩效比较研究中发现，与民营控股公司相比，国家控股的上市公司中，银行贷款规模的增大常常同公司管理层的公款消费额增大密不可分，而往往也伴随着企业效率和绩效方面的下降。孙铮、刘凤委、李增强(2005)认为，现阶段我国的司法体系尚不健全，政治联系作为一种替代机制和声誉机制，会降低贷款人对借款人长期贷款到期违约的预期成本，从而扭曲企业正常的债务期限结构。胡旭阳（2006）以浙江省民营百强企业为例对民营企业家的政治身份与融资便利之间的关系进行研究，结果发现，在信息对称的环境下民营企业家的政治身份向公众传递了企业质量信号，从而降低了民营企业进入受到政府行政管制的金融业的壁垒，有助于民营企业从资本市场上获取稀缺资源，促进企业发展。
第3章 理论分析与研究假设...................... 29-34
3.1 理论分析....................29-32
3.2 假设的提出.................... 32-34
第4章 研究设计.................... 34-42
4.1 样本选取与数据来源.................... 34
4.2 变量设计.................... 34-40
4.3 研究模型 ....................40-42
第5章 实证分析及检验.................... 42-50
5.1 描述性统计分析 ....................42-43
5.2 相关性分析及检验 ....................43-44
5.3 二元 LOGISTIC 回归分析 ....................44-48
5.4 稳健性检验 ....................48-50
结论
随着我国民营经济的迅猛发展和经济地位的不断提升，民营上市公司的关键高管通过当选人大代表或政协委员直接参政议政成为普遍现象，我国作为一个从中央高度集中的计划经济系统转轨到市场经济的国家，虽然市场经济已经成为主导趋势，但政府依然发挥着不可忽视的作用，政治联系不仅能帮助企业在瞬息万变的市场环境中提前获得政策动态，享有商业信息优势，而且能利用政治网络中的人际关系使企业掌握发展所需的诸多重要条件与资源。大量的研究也表明，民营企业领导人的政治身份可以使企业获得融资便利性、更多的政府补助以及进入政府管制行业等利益，对企业的经营活动和经济后果产生重要影响。这些由民营企业家依靠政治联系建立的优惠和特权，往往是依靠“潜规则”、通过寻租、地下交易获取的，即便不是见不得阳光或违反国家相关法律，但至少是灰色的、擦边球性质甚至是不合规的。而这一切的不透明事项，最终都要在财务报表中进行掩饰和粉饰，进而影响到上市公司审计师选择的决策。
本文以 2008 年—2010 年在深圳、上海证券交易所上市的民营企业为样本，实证检验民营上市公司的政治联系对审计师选择和审计意见的影响。研究结果表明，关键高管（董事长或总经理）具有政治联系的民营上市公司更倾向于选择“非十大”会计师事务所进行审计，并且政治联系的强度越大，这种结果越显著。同时，在既定的盈余质量下，政治联系会降低上市公司被出具“非标”审计意见的概率。依托本文的研究结论，针对中国证券市场的审计监管提出以下建议：
1. 民营上市公司的关键高管的政治联系可以显著的影响审计师选择的决策，倾向于选择“非十大”会计师事务所，说明具有政治联系的民营上市公司缺乏高质量的审计需求，可能导致民营上市公司与“非十大”会计师事务所之间进行审计合谋，获得更加清洁的审计意见，不利于资本市场披露高质量的信息。为此，中注协、证监会等监管部门应制定和完善审计师选择和事务所轮换等相关规定，使上市公司的审计师选择行为得到规范，披露高质量的审计信息，优化资本市场资源配置。#p#分页标题#e#
2.在既定的盈余质量下，政治联系降低了民营上市公司被出具“非标”审计意见的可能性，这说明政治联系可能会降低审计意见所含信息的质量，使得企业的真实经营成果和财务状况不能得到披露。为此，相关监管部门应加大治理力度，引导激烈的审计行业竞争朝健康方向发展。
本文的不足之处在于，仅对国内民营上市公司的关键高管具有的政治联系作为研究对象，未验证研究结果是否适用于所有类型的上市公司；其次资本市场的发展也会影响公司关键高管的政治联系对审计师选择的决策，但本文仅静态地考察 2008-2010 年区间内的政治联系与审计师选择的关系，研究结论仅在此年限区间内有说服力。
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