审计论文哪里有？本文用 Richardson模型计算的非效率投资值来衡量投资效率，不便于读者理解。此外，由于投资效率是用模型回归结果的残差衡量。在回归之前需要收集数据，这些数据可能会有缺失值，用这些有缺失数据回归得到的残差会有偏误，不能准确的计算非效率投资值。期望在今后的研究中可以用更合理的方法对非效率投资进行计算，避免因为数据缺失导致残差的偏误，使得计算结果更加准确。
第一章 绪论
1.2.1 国外研究现状
1.2.1.1 非效率投资相关研究
关于非效率投资，国外的研究成果较为丰富。Jensen 等（1976）较早的对非效率投资的成因进行了分析，以委托代理理论为基础，认为非效率投资形成的原因受多种因素的影响，其中债权人与股东之间的矛盾是导致非效率投资的重要原因之一，二者之间利益上的冲突严重阻碍企业的经营发展。Myers 和 Majluf（1984）在对投资决策进行研究时，发现由于管理层不能完全保证投资带来的收益可以抵消由于融资带来的较大成本，管理层为了减少损失，会放弃净现值为正的项目，这样的决策会给企业造成投资不足。Biddle and Hilary（2006）认为，由于信息不对称，管理层出于自身利益的考虑，管理层更加倾向选择自身获利最大的项目，而忽视企业所有者的利益，给企业造成过度投资。Malmendier &Tat（2005）从管理者特征角度探讨了影响非效率投资的因素，研究发现，管理层对现金的敏感性会随着管理层过度自信而提升，管理层过度自信时，在做出投资决策时缺乏理性，进而做出非效率投资行为。Glaser et al.（2008）和 Hackbarth（2009）则得出了相反的结论，他们认为随着管理层过度自信的提升，会降低企业非效率投资的程度。Kaplan（2012）的研究也证明了，高管个人的特征可以影响到企业投资决策的选择，投资政策与管理层特性密不可分。Laksmana 和 Yang（2015）的研究结果发现，市场竞争有利于促进企业提高投资水平，激烈的市场竞争有助于提高管理层的风险意识，减少高管谋利动机，提升投资政策制定水平。Chen（2018）指出，会计信息质量可以影响到企业投资水平，公司通过不断提高自身的会计信息质量，可以帮助企业管理层更好的把握投资时机，以提高投资效率。Sisi（2019）认为，管理层的过度自信受到企业股权激励的影响，进而减少由于过度自信带来的投资不足问题，但是股权激励也存在反作用，会加剧企业过度投资问题。
第三章 机理分析与研究假设
3.1 非效率投资对审计意见的影响机理
我国在 2006 年建立了以风险导向审计模式，注册会计师面临的审计风险与重大错报风险相关。由于会计师事务所在审计过程中需要运用多种方式来减少自身的审计风险，因此在审计人员进行审计时就需要全面考虑到被审计单位所可能面临的各种风险。从企业委托代理的角度出发，会计师事务所在对被审计单位的各个事项进行独立审计时，需要从企业整体性角度出发去判断企业财务报表可信度，在审计时也需要特别注意可能会引起企业风险增加的不确定性因素。对于企业而言，在日常的发展过程当中，应该对投资行为有高度的关注，企业的投资效率和成本回收与利益实现之间也是存在着极为密切的关联性的。企业的管理人员如何能够基于企业的发展实际、根据市场经济环境的变动做出科学的决策，那么将会带动整个企业盈利水平的提升。但是在现实投资活动当中，并不能够保证企业每一次的投资决策都是科学的、合理的，低效率的投资行为还是会出现。企业的管理者如果针对一些非最优项目进行投资，那么取得的效率就会比较低，就会直接影响到企业的收益情况，甚至还会让企业面临的风险危机不断加剧，使得审计师面临的各项风险增加，审计师面临更大的风险很可能会增加其发表非标准审计意见的可能性。
代理问题是现代公司制度下一个核心问题，代理的出现，会让企业的股东和管理者之间产生十分强烈的矛盾冲突，股东希望能够在最大程度上对企业进行控制。在现实操作上，为了能够规避这种矛盾冲突带来的风险危机，股东也会采取绩效评价、薪酬优化等等方式来促使管理者和自身的利益融合。对于管理者而言，企业投资额度的增加，也会使其获得可观的收益。过度自信行为的出现会让风险危机加重，非理性投资决策的做出也会造成企业负面消息过多。在这种情况下，如果管理者相信自己完全可以规避风险、扭转局面，这种过度自信的认知反而会让企业的经营风险进一步加剧。
第四章 非效率投资、内部控制质量与审计意见实证分析
4.1 样本选择与数据来源
在本文研究中，对沪深 A 股上市公司 2014 年到 2019 年的的数据资料进行了收集整理和分析，从国泰安数据库中进行数据查找。与此同时，对选取的数据样本进行了以下处理，以确保数据的准确性。
（1）剔除了 ST、*ST 上市公司，这些公司财务状况存在异常，其所产生的异常财务数据会对实证分析结果产生影响。
（2）剔除了数据缺失、数据不完整的上市公司，以保证数据的完整性，增加结果的准确性。
（3）剔除了包括银行、证券、保险等在内的金融行业，这类企业具有巨大现金流以及投资的特殊性，避免因该类公司的特殊性对研究结果产生影响。
经过上述方法对数据进行处理后，本文共获得了 13843 个样本观测值。同时，为了规避异常值带来的影响，也对所涉及到的所有的连续性数据进行了 1%的 winsorize处理。本文对数据的处理和分析采用 Excel 和 Stata15 软件完成。
4.2 变量设计与模型构建
4.2.1 变量设计
4.2.1.1 被解释变量
审计意见（Opinion）：审计意见可以分为五种类型，分别是标准的无保留审计意见、带强调事项段的无保留审计意见、保留意见、否定意见、无法表示意见。而且，也对审计意见进行了标准与非标准的划分，在本文研究当中，对审计意见类型按照标准与非标准设置哑变量，即上市公司当年财务报告被出具标准审计意见设置为 1，非标准审计意见设置为 0。
4.2.1.2 解释变量
（1）非效率投资（Absinv）：在本文中所涉及的投资行为主要为企业的非效率投资。到目前为止，已经有许多学者对企业的投资效率展开研究，研究的方法也多种多样，总的来看，其研究方法大致可分为以下三种：
第一种是现金流和投资机会交承项的判别模型，也被统称为 Vogt 的交承项模型。该模型是通过对现金流、投资机会和二者之间的交承项进对企业的投资效率作出判断。由于我国股票市场还不够完善，在有效性上还有所欠缺，因而该模型所需要的投资机会难以获取。同时，该模型在衡量投资效率时，只能区分过度投资与投资不足，不能对非效率投资的程度进行衡量，因而此模型存在一定的劣势;
第二种模型也就是所谓的投资—现金流敏感性模型，也就是 HP 模型， HP 模型主要通过对投资和现金流的敏感性来判断和衡量一个企业融资受到约束的程度。但是这个模型仍然存在着一定的不足，没有直接度量企业投资效率，同时在分析投资—现金流敏感性时，只将融资约束考虑其中，没有考虑其他因素，因此该模型衡量投资效率并不完善;
第三种是残差度量模型，也称为 Richarson 模型。该模型是由 Richarson 在 2006年提出的，从提出至今得到了学者们的广泛认可，该模型是由现金流、企业上市年限、资产负债率等解释变量构建的最优投资模型。通过该模型的回归残差，来判断企业非效率投资的类型及程度。当残差大于 0 时，表示企业存在过度投资，当残差小于 0 时，表示企业存在投资不足，其中残差绝对值的大小，则表示企业非效率投资的程度，残差绝对值越大则表明企业非效率投资程度越高。因而，该模型可以弥补上述两种模型的不足。
第五章 研究结论与建议
5.1 主要研究结论
本文以 2014 年至 2019 年沪深 A 股上市公司作为重点的分析对象，对企业非效率投资与企业审计意见之间的相关性，内部控制质量对审计意见的影响以及内部控制质量对非效率投资与审计意见之间的关系调节作用进行了分析。本文得出的研究结论如下：
（1）我国上市公司不可避免的存在非效率投资现象，且非效率投资与审计意见之间具有显著的负相关关系。这是因为企业管理层出于个人利益以及过度自信心里，出于有意或无意的对项目进行投资不足或者过度投资，去承担一些并非优质的投资项目，就会导致公司对资源的利用效率不断降低，导致股东的利益受到损失，在严重的情况下，还会加剧企业的经营风险。在此情况下，审计师审计风险会增加，出于规避风险的动机，加大了审计师出具非标准审计意见的概率。
（2）内部控制质量与审计意见之间表现出了十分明显的正相关关系。其原因在于内部控制具有良好的治理作用，有效的内部控制可以提会计信息以及财务报告的可靠程度，对审计师发表审计意见具有积极作用。同时，高质量的内部控制可以有效减少各种舞弊行为，使得公司经营风险降低，从而使得审计师面临的审计风险更低，进而增加了注册会计师发表标准审计意见的可能性。
（3）高质量的内部控制可以削弱非效率投资与审计意见的负相关关系。本文通过建立内部控制质量与非效率投资相乘的模型，来检验内部控制质量在非效率投资与审计意见之间的关系。实证结果现实，交承项系数显著为正，表明非效率投资对审计意见的负相关性，随着内部控制质量的增加而降低，内部控制质量起到了调节作用。高质量的内部控制通过缓解信息不对称以及监督和激励机制，降低企业非效率投资行为，减小注册会计师的审计风险，助力企业获得标准审计意见。
参考文献（略）
