本文是审计论文，本文选取2015—2018年我国化工业上市公司为研究对象，分析了其环境会计信息披露存在的问题，并对化工业上市公司环境会计信息披露对企业价值的影响进行了实证研究，从而得出以下结论：（1）结果表明，我国不同的化工企业披露程度不尽相同，整体处于一个较低的披露水平，披露现状较为裩乱。主要是因为环境会计信息披露制度规定不够完善，对披露的具体内容没有考虑行业的差异性，只是对部分信息披露提出强制性的规定，其余内容是持有鼓励披露的态度；其次是管理层的披露意识存在规避性。经营理念仍然以利益最大化为主，认为加大环保设备的投入和编制独立的环境报告会增加企业的财务成本，加重资金负担，刻意规避相关信息的公开；最后是社会公众缺乏有效的外部监督，没有独立的外部审计制度，造成企业披露环境会计信息时具有较大的伸缩性，选择性的对外披露。（2）化工业上市公司环境会计信息披露的内容整体呈上升趋势，倾向披露有助企业发展的正面信息，较少涉及影响企业形象的负面信息；此外大部分都是定性描述信息，较为笼统；在披露形式上，主要采用年报的披露途径，少部分涉及独立报告，但是呈现向独立报告过渡的趋势。另外，由于行业之间的差异性，企业披露的项目也不同。所以，本文选取了其中一个重污染行业一化工业作为研究对象，拓宽了实证研究的范围，使得研究结果更具有针对性，打破了以整体个重污染行业为主的局限性，为今后的相关研究提供一定的借鉴意义。
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1绪论
有关环境会计披露的相关研究，我国引入相对较晚，当前我国关于环境会计信息披露的相关理论以及研究都不够完善，还处于初级的发展阶段，然而在我国绿色金融发展的方针政策的引导下，人们越来越重视经济的可持续发展。本文以化工业上市公司2015—2018年环境信息和财务信息为研究对象，目的在于研究该行业的环境会计信息披露能否能提高企业价值。首先本文充实了我国对于环境会计信息披露的研究。我国目前对于环境会计信息披露的研究大部分集中在披露内容、披露途径和影响因素等方面，关于其与企业价值的实证研究相对较少，而且对于两者存在的相关关系，至今没有得出统一的结论。本文从该角度入手来研究企业价值，也为当前企业实现可持续发展并兼顾企业价值的提升提供了理论依据，同时也充实了对于企业价值的研究。近年来，由于环境保护问题而暂停生产甚至倒闭的企业不乏其数，环境保护问题已成为企业不得不面对的问题，而企业通过披露自身的环境会计信息正是向外界传递自身对环境治理的有效途径。化工业属于我国的工业支柱型行业，该行业的生产活动给环境带来的影响会受到更多的关注，因此通过分析化工业环境会计信息对企业价值的影响，更好规范企业披露环境会计信息披露的行为，有利于实现当前环境会计信息披露体系的建立，具体有以下几方面的意义：第一，适应中国经济社会的发展。目前，环境问题己经成为一个全球化的问题，各个国家都提高了对环保的重视程度。尤其我国还处于发展中国家，更要树立环境保护的理念，要有长远的发展眼光。
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2概念及理论基础
2.1相关概念
在学术界，企业的价值是衡量企业状况的重要标准。但是，不同学者对企业价值的定义还不一致。一般从会计和管理两个角度出发定义企业价值。从传统会计学的角度出发，将企业的加权平均成本作为折现率，把企业未来阶段可能产生的现金流量贴现的现值认为是企业价值。可从动态的角度，体现出企业货币的时间价值、周转能力和可持续的发展能力；从管理层的角度来看，他们认为，如果公司希望获得更高的利润，则应考虑利益相关者的利益，各方共同努力，来提高公司价值。换句话说，公司不再专注于最大化经济利益，而是要实现企业的发展和社会责任的统筹兼顾［48］。从上述两种观点来看，企业价值既包括了创造经济效益的能力，又包括了因承担了社会责任而带来的社会价值。但是由于社会价值难以选取具体可靠的指标进行衡量，本文对企业的价值的定义从会计学的角度出发。通过研究化工业环境会计信息的披露问题，发现当下存在的问题并分析产生的原因，以此提高化工业对环境保护的重视程度，更好地促进中国经济的绿色发展。
共线性诊断
2.2理论基础
信息不对称理论核心是在市场经济活动中，利益相关者对市场信息的了解程度有很大的差别，拥有更加及时和准确信息的一方往往处于更为有利的地位；而掌握信息不佳的一方则相对处于劣势地位。例如，在环境会计信息中，企业内部人员对企业在环境活动中投入、生产的费用，都会比外部信息使用者了解得更为详细；但是想要了解企业环境信息，外部信息使用者只能使用公司的对外披露的信息，这时外部信息使用者就处于一个不利地位。梁志强（2018）认为市场经济中由于信息不对称会出现“逆向选择”和“道德风险”的问题。逆向选择是指市场的某一方能够利用多于另一方的信息使自己受益而使另一方受损，倾向于与对方签订协议进行交易，进而会出现劣质品驱逐优质品违常规的现象。在现实生活中，企业在对外信息披露时，往往是趋利避害，对自身环境负债等负面信息会刻意隐瞒，导致外部信息使用者无法依据披露的信息作出关于有利于未来收益的可靠结论。就整个化工行业而言，化工环保工程项目投入成本很高，环保收益见效慢，企业环境会计信息披露对这一方面会刻意隐瞒，部分企业转投短期、见效快、获利较高的项目，早期投入的成本高于回收期长的环保工程就会被市场逐步放弃。假如上述情况被其他行业模仿，企业投入环保的资金将会越来越少，收益较差的项目将会被市场抛弃，从而在环境会计信息方面形成逆向选择。因此，强制性的披露机制和高质量的环境会计信息，对企业经营业绩的评估与考核存在一定程度上的有利影响。
3化工业上市公司环境会计信息披露现状............15
3.1环境会计信息披露法律制度............16
3.2化工业上市公司环境会计信息披露统计分析............17
3.3化工业上市公司环境会计信息披露问题............24
3.4化工业上市公司环境会计信息披露问题原因分析............25
4理论分析及研究假设............27
4.1理论分析............27
4.2研究假设............29
5实证研究及分析............30
5.1样本选取与数据来源............30
5.2变量说明............30
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5实证研究及分析
5.1样本选取与数据来源
本文研究使用的财务数据来自国泰安数据库、巨潮资讯网、化工企业官网，所需要的环境会计信息披露信息通过查询化工业上市公司的定期财务报表、独立社会责任报告、独立的环境报告后人工整理获得。本文使用Excel和Spssl7.0对整理的数据构建模型及相关统计分析。目前大量研究文献以托宾Q值作为企业价值的测算标准，本文参考高建来（2019）等其他学者的做法，在衡量企业价值时采用托宾Q值，当托宾Q值较高时，企业的市场价值将会超过重置成本，这就意味可以用少量的资本成本获得更多的收益，市场参与者更愿意入股企业，企业价值也就越高。该值真实的反应出企业内在价值和市场价值的关系。企业规模的会影响企业价值。一般来说，大型的企业，可能具有较大的社会影响力，更容易受到投资者的关注；同时，规模大的企业营业的范围较广、产品种类较多，会产生更多的现金流，促进提升企业价值；此外，规模越大的企业会得到更高的社会关注度，想通过加强信息披露的方式提高企业的市场形象，解决内部管理者和外部信息使用者信息不对称的情况，通过降低代理成本来提升企业价值。
多元线性回归模型回归系数表
5.2变量说明
本文将被解释变量设定为企业价值。根据第二章中企业价值的定义，对衡量企业价值的各个指标的说明，发现托宾Q值如今在理论和实践领域都相对成熟，打破了虚拟经济与实体经济相互独立的状态，并且凭借其与公司股价的高度相关性，成为表现企业价值的测算标准。根据前文的定义可知，托宾Q值是一个相对指标，等于企业总资产的市值除以其重置成本。企业总资产的市值应在期末进行取值，需要注意的是，企业的负债是被考虑在内的，所以该值等于所有者权益的市场价值与资产负债表负债的价值总和；股东权益的市场价值是当日股价与发行在外的股数之积。由于企业的重置成本受到多方条件的制约，从而导致重置成本很难被准确估计，所以研究者一般都用资产和负债的账面价值作为代替。另外，规模越大的企业，越希望获得投资者的信任，想通过披露信息的方式，向社会大众表明自己对环境负责的态度及履行情况。因此，要研究对企业价值影响，就需要把企业规模考虑在内，鉴于化工业上市公司的资产总额较大，用总资产的自然对数代替企业规模较为妥当，即企业规模＝年末总资产的自然对数。本文研究重点解释变量EDI的回归系数为－0.430，显著性水平为0.048，低于0.05，具有较强的显著性。回归结果显示两者呈负相关，和假设相反。该结果表明本文的140家化工上市公司，EDI与TobinQ值相关性为负相关，由此可见企业环境会计信息披露质量高，不一定会提高企业价值，甚至会降低企业价值。
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6结论及对策建议
化工业上市公司的环境会计信息披露与企业价值呈负相关关系。企业价值还会受到企业规模、主营业务增长率、独立董事比例会、股权性质、财务杠杆的影响，其中企业规模、主营业务增长率、独立董事比例与企业价值呈现正相关关系。股权性质、财务杠杆与企业价值呈现负相关。结果表明，大型企业更愿意通过信息披露来提升企业整体形象，获得各方资源支持，从而提高企业的价值；主营业务增长率会提高企业的盈利水平，增加企业的市场占有率；公司的独立性越强，越有利于发表独立性的意见，有利于提升企业的价值；非国有企业的管理者股东对利润的要求较为严格，受国家环保部门的监督较多，企业价值相对越好；财务杠杆越高，企业的负债程度越高，容易造成企业的负面形象，降低投资者的投资信心，从而使利益相关者低估企业的市价，不利于企业价值的提升。本文得出的结论与原假设相反，对于环境会计信息的披露可能会降低企业价值的实证研究结论，本文分析出以下原因：一是环境会计信息缺乏有效性。我国的环境会计信息披露未形成完善的披露体系，虽然出台了很多相关的法律，但是规定都比较笼统、宽泛，没有针对各行业的特点做出具体说明，很多信息都是要求企业自愿披露，而且在披露的内容和途径上都没有做出严格统一的规定，导致信息的使用缺少可比性和可理解性，外部信息使用者在做决策的时候，并未将这些信息放在首位，甚至不会以此作为参考，不会关注企业为环境保护作出的贡献度，因此，使信息披露失去有效性，所以对企业价值不会产生加强作用。
参考文献（略）
