第一章 绪论
第一节 选题背景
我国正处于经济转轨时期，注册会计师审计仍处于不断发展完善的阶段。2006年中国注册会计师协会颁布新的审计准则，提出加强质量控制、强化维护公众利益等规定，标志了我国审计正式步入风险导向审计阶段。社会公众将审计报告作为上市公司信息质量的一道保险，审计师承担的责任和风险也愈加重大。审计意见是审计师对上市公司财务报告执行审计程序后的意见表达，是外界公众判断上市公司财务信息是否真实的重要依据。张晓岚、宋敏（2007）①对投资者如何利用审计意见进行研究，其研究结论证明审计意见具有信息含量。如果上市公司被出具非标准审计意见，会使原本信任该上市公司的投资者对其财务信息、经营状况产生怀疑，减少对该上市公司的股票持有，在非标准审计意见发布之后的一段时间内，股价会下降。因此，审计意见对上市公司以及其他信息使用者来说都是极为重要的。对审计意见影响因素进行研究，有助于改进审计实务，帮助审计师更好地识别审计风险，促进我国资本市场的繁荣、有序发展。
随着社会对上市公司的财务报表信息的关注，盈余管理日益成为学术界研究的重点。资本市场上信息不对称现象普遍存在，很多信息使用者无法准确辨别上市公司的盈余管理行为。盈余同步性是上市公司盈余受同行业平均盈余水平的影响程度，盈余同步性程度低的上市公司的财务信息与行业中的其他公司相比，更具有不可预测性，信息不对称程度较高，从而对上市公司的盈余管理机会和程度产生重大影响。审计师是否考虑了盈余同步性对盈余管理的影响？盈余同步性是否会影响审计意见？基于此，本文对盈余同步性与审计意见的关系进行了研究。
近年来，我国上市公司面临的市场竞争日益激烈，审计师面临的审计环境随之发生了巨大的变化。产品市场竞争已经成为审计意见研究中不可忽视的一个宏观环境因素。当上市公司处于一个激烈的产品市场竞争环境中，管理层将会面临更巨大的经营风险、职业压力以及业绩要求，任何微小的决策失误都有可能面临被辞退的风险，管理层具有更多盈余管理的动机。并且，低盈余同步性为盈余管理提供了机会，此时上市公司的财务信息质量更加不可靠，审计师面临的审计风险加大。因此，审计师更可能对被审计单位出具非标准审计意见。然而，产品市场竞争加剧很可能导致企业超额利润下降，上市公司的盈余水平趋同，盈余同步性提高，审计师可能降低出具非标准审计意见的概率。基于此，本文加入产品市场竞争因素，研究其对盈余同步性与审计意见的调节作用。
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第二节 选题意义
一、理论意义
近年来，随着我国资本市场的不断发展，越来越多的公司跻身证券市场，但随之而来的是上市公司层出不穷的财务造假问题。注册会计师审计作为一个独立第三方，对上市公司的盈余管理行为有很好的约束作用。目前已有众多国内外学者对审计意见的影响因素和机理进行研究，但关于盈余同步性与审计意见的实证研究相对较少。本文考察了盈余同步性程度对审计师出具审计意见类型的影响，并探讨了产品市场竞争如何调节盈余同步性对审计意见的影响以及不同产权性质下调节作用的差异，对已有文献进行补充，可丰富我国审计师审计意见影响因素的研究。此外，本文在进一步研究中，对上市公司违规行为与盈余同步性之间的相关关系进行了研究，发现盈余同步性程度越低，上市公司被查处违规的可能性越高，进一步验证了本文的理论基础与假设推论。
二、现实意义
第一，本文探讨了盈余同步性、产品市场竞争与审计意见三者之间的关系，分析了盈余同步性影响审计意见的路径、产品市场竞争的调节作用以及不同产权下产品市场竞争所发挥的不同调节作用，并给出了理论支持与解释，有助于注册会计师利用盈余同步性指标有效降低审计风险，提高审计质量，同时可帮助投资者更好地利用盈余同步性指标所含的信息降低信息不对称，做出科学的投资决策；第二，在本文进一步研究中，发现盈余同步性程度与上市公司违规显著负相关，监管部门、注册会计师以及投资者可重点关注盈余同步性程度低的上市公司，主动发现上市公司舞弊行为，促进我国证券市场的有序发展。
一、理论意义
近年来，随着我国资本市场的不断发展，越来越多的公司跻身证券市场，但随之而来的是上市公司层出不穷的财务造假问题。注册会计师审计作为一个独立第三方，对上市公司的盈余管理行为有很好的约束作用。目前已有众多国内外学者对审计意见的影响因素和机理进行研究，但关于盈余同步性与审计意见的实证研究相对较少。本文考察了盈余同步性程度对审计师出具审计意见类型的影响，并探讨了产品市场竞争如何调节盈余同步性对审计意见的影响以及不同产权性质下调节作用的差异，对已有文献进行补充，可丰富我国审计师审计意见影响因素的研究。此外，本文在进一步研究中，对上市公司违规行为与盈余同步性之间的相关关系进行了研究，发现盈余同步性程度越低，上市公司被查处违规的可能性越高，进一步验证了本文的理论基础与假设推论。
二、现实意义
第一，本文探讨了盈余同步性、产品市场竞争与审计意见三者之间的关系，分析了盈余同步性影响审计意见的路径、产品市场竞争的调节作用以及不同产权下产品市场竞争所发挥的不同调节作用，并给出了理论支持与解释，有助于注册会计师利用盈余同步性指标有效降低审计风险，提高审计质量，同时可帮助投资者更好地利用盈余同步性指标所含的信息降低信息不对称，做出科学的投资决策；第二，在本文进一步研究中，发现盈余同步性程度与上市公司违规显著负相关，监管部门、注册会计师以及投资者可重点关注盈余同步性程度低的上市公司，主动发现上市公司舞弊行为，促进我国证券市场的有序发展。
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第二章 概念界定与文献综述
第一节 概念界定
一、盈余同步性
Jackson et al.（2017）③将盈余同步性（Earnings Co-movements）定义为个别上市公司盈余受行业盈余水平的影响程度。若一个公司的盈余同步性较高，那么外部人可以根据同行业其他公司公布的资料、信息来推断公司的情况，因此盈余同步性较强的公司具有较强的盈余信息透明度，有较低的信息不对称。相反，盈余同步性程度较弱的公司有较高的信息不对称。
盈余同步性这一概念只有国外少数学者对其进行了研究，并探讨了盈余同步性所带来的经济后果，国内仍没有学者涉及该领域的研究，本文采用国外学者对盈余同步性的定义，在以往研究的基础上进一步丰富该方面的研究。
二、盈余管理
第三章 理论基础与假设提出 ............................ 15第二章 概念界定与文献综述
第一节 概念界定
一、盈余同步性
Jackson et al.（2017）③将盈余同步性（Earnings Co-movements）定义为个别上市公司盈余受行业盈余水平的影响程度。若一个公司的盈余同步性较高，那么外部人可以根据同行业其他公司公布的资料、信息来推断公司的情况，因此盈余同步性较强的公司具有较强的盈余信息透明度，有较低的信息不对称。相反，盈余同步性程度较弱的公司有较高的信息不对称。
盈余同步性这一概念只有国外少数学者对其进行了研究，并探讨了盈余同步性所带来的经济后果，国内仍没有学者涉及该领域的研究，本文采用国外学者对盈余同步性的定义，在以往研究的基础上进一步丰富该方面的研究。
二、盈余管理
盈余管理一直是学术界的研究热点。关于盈余管理的概念定义，Scott，Schipper和 Healy 的研究最具代表性。Scott（1997）④认为盈余管理是企业经理人在符合会计准则规定的前提下选择对自己最为有利或者同时保护企业整体利益的会计政策。Schipper（1989）⑤认为，盈余管理是企业为获得某些利益而进行信息披露干预的行为，且只是一种倾向性干预行为。Healy（1999）⑥认为，盈余管理是在公司的交易过程中产生的。在此过程中，业务经理利用专业判断在会计政策允许的范围内更改财务报告，误导公司利益相关者对公司的认知，并影响他们的判断结果。Roychowdhury（2016）认为盈余管理是企业管理层为了让股东以及投资者相信其能达到预期财务目标，盈余管理是与企业正常经营活动相背离的行为。
我国学者孙铮、王跃堂（1999） 认为盈余管理是企业利用会计政策对会计数据进行弹性操纵的合法行为。魏明海（2000）⑦认为，企业盈余管理是基于公司财务数据的债权契约的结果，编制企业会计报告和制定交易方法时，企业的经营业绩应在会计政策允许的范围内进行判断。刘峰（2001）⑧认为盈余管理是在不违背会计制度的前提下，最大限度地利用现行制度的漏洞，修饰财务报告的一种手段。秦荣生（2001）⑨在前人研究的基础上认为，盈余管理是企业选择会计政策和变更会计估计，以达到企业自身效用最大化或企业市场价值最大化目标的一种行为。吴联生（2005）⑩认为盈余管理本质上反映的是会计准则能得到利益相关者多大程度上的认可，盈余管理既与会计执行者相关，又与会计规则制定者不可分离。
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第二节 盈余同步性与盈余管理的文献综述
一、盈余管理与信息不对称
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第二节 盈余同步性与盈余管理的文献综述
一、盈余管理与信息不对称
Dye（1998）11指出，公司管理者、投资者两者之间的信息不对称是公司进行盈余操纵的必要条件。Schipper（1989）的研究同样认为，盈余管理的必要条件是信息不对称。信息不对称是信息接收方与信息发布者双方存在交流障碍，而且无法通过改变契约来消除这一障碍。盈余管理存在的根本原因在于外部投资者对公司的业绩情况和未来发展动向等信息的了解要少于公司内部管理人员。葛家澍（2004）认为企业的信息透明度越高，企业财务报告越能反映企业真实的财务状况。王新汉和王威（2005）认为管理者和股东的利益冲突形成盈余管理的动机，而信息不对称又为盈余管理提供了机会。姚宏（2006）研究发现存在信息不对称时，盈余管理程度与信息成本正相关，即信息不对称会加剧盈余管理行为。纪亚飞（2011）发现盈余披露质量与盈余管理行为显著负相关。
二、盈余同步性对盈余管理的影响
Fischer 和 Verrecchia（2000）12，Dye 和 Sridhar（2004）13，Beyer（2009）14研究发现，盈余管理以公司盈余的特定波动为条件，波动性越大，盈余管理的成本和被发现的可能性就越小。Beyer et al.（2010）15认为管理者是否披露公司错误取决于从其他来源取得信息的程度，当从其他来源获取公司信息的程度越低，管理者越不愿意对外披露公司的错误，越容易对公司财务报表进行修饰。Kimbrough et al.（2013）16认为当公司盈余与行业盈余同步变化时，投资者往往将财务绩效归于行业形势而非管理者的能力，此时管理者公布较好的绩效也不能获得更多的私利。同理，管理者披露较差的财务绩效也不会被惩罚。Strobl（2013）17采用多家公司的盈余和市场盈余的相关系数衡量盈余管理的程度，他认为盈余管理的可能性随着公司盈余与市场盈余相关性的增加而降低。相同的，Heinle 和 Verrecchia（2016）18发现一个公司现金流量与市场中其他企业的现金流量相关，公司与行业的交互相关性越大，其盈余管理所带来的收益就越低。Jackson et al.（2017）认为个别公司的盈余受行业平均盈余水平的影响和自身盈余能力的影响，高盈余同步性的公司比低盈余同步性的公司具有更少的信息不对称，能有效降低管理层的盈余操纵行为。#p#分页标题#e#
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第一节 理论基础 .............................. 15
第二节 假设提出 ............................ 18
第四章 实证研究 ............................. 21
第一节 研究设计 ........................... 21
第二节 实证分析 ........................... 25
第三节 稳健性检验 ............................ 31
第五章 进一步研究 ................... 35
第一节 研究设计 ......................... 35
第二节 实证分析 .......................... 37
第五章 进一步研究
第一节 研究设计
一、数据来源
本文采用了 2012—2016 年存在违规行为的上市公司年度数据，数据来源于CSMAR 的违规数据库，该数据库收集了自 1994 年以来在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的有违规行为的上市公司公布的企业公告，证监会指定媒体的报道及监管机构所出的公告等相关数据。
本文进行如下数据筛选：1.对违规年度进行调整。若上市公司在前一个或几个会计年度违规，但在当年被披露，则以发生违规行为的年度作为年度变量。2.本文将搜集到的违规上市公司按照以下条件匹配对照组。（1）与样本公司在同一个行业，同一个年度；（2）资产规模处于样本公司资产规模的 95%-105%之间；（3）资产收益率在样本公司的 95%—105%之间。若有多个上市公司同时符合条件，都予以保留，最后一共得到 1113 个样本，其中非国有企业为 472 个。
二、模型构建与变量选取
（一）模型构建
本文在参考了 Jackson et al.（2017）的研究设计，构建了以下模型：
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第六章 研究结论与建议
第一节 研究结论
本文以我国沪深两市 A 股上市公司 2010—2016 年数据为研究样本，检验盈余同步性、产品市场竞争与审计意见的关系，得出以下结论：
第一，盈余同步性与审计意见具有显著负相关关系，即上市公司盈余同步性越低，审计师越容易出具非标准审计意见。盈余同步性越低意味着上市公司具有较高的信息不对称，加剧了代理问题。一方面，经理层无法与股东进行良好的沟通，其所付出的努力在很大程度上不能被股东识别，从而提高了经理层因不满而进行机会主义行为的动机；另一方面，由于信息不对称程度较高，无论经理层出于维护自身利益或股东利益进行盈余管理都很可能不会被信息使用者识别，进而提高了其进行盈余管理的机会。因此，根据企业舞弊理论，具有低盈余同步性的上市公司进行盈余管理的概率大大提高，审计师更可能出具非标准审计意见。
第二，产品市场竞争会加剧盈余同步性与非标准审计意见的负相关关系。当面临激烈的产品市场竞争时，管理层会面临巨大的经济压力、业绩压力以及替换压力，提高了其进行盈余管理的动机，同时低盈余同步性又给盈余管理提供了机会，管理层很有可能进行更多的盈余管理，因此审计师更倾向于出具非标准审计意见。
第三，在非国有企业中，产品市场竞争对盈余同步性与审计意见的负相关作用的正向调节作用更显著。首先，国有企业与民营企业面临相同程度的产品市场竞争时，由于国有企业对政府以及社会具有较大的影响力，拥有相对于民营企业更多的政策倾斜、政治资源、人际关系，其实际承受的压力要比民营企业小的多。对于国有企业来说，激烈的产品市场竞争不会加剧其进行盈余管理的动机，因此产品市场竞争的调节作用较弱。另外，由于国企的特殊地位，审计师审计失败的可能性及所承担的后果较小，即便在高产品市场竞争程度高信息透明度的市场环境下，审计师也更倾向出具标准审计意见。
第四，在进一步研究中，我们发现盈余同步性与上市公司违规行为有显著负相关关系，说明了低程度盈余同步性伴随的高信息不对称程度给上市公司提供了舞弊机会，进行舞弊的可能性加大。非国有企业相对于国有企业而言，盈余同步性程度越高，进行舞弊违规行为的概率越大。
参考文献（略）
