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PPP养老地产项目成功路径探讨——基于多案例分析

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  • 用途: 硕士毕业论文 Master Thesis
  • 作者:上海论文网
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  • 日期:2022-08-26
  • 来源:上海论文网

项目管理论文哪里有?本文对PPP养老地产项目的成功因素进行识别和归纳,继而采用问卷调查、因子分析、均值分析等方法,筛选出对PPP养老地产项目成功的重要程度较高的5项影响因素,即政府部门大力的政策支持、合理的政府补偿机制、政府部门良好的信誉、满足公众利益和养老需求、合理的风险分担,确定为PPP养老地产项目的关键成功因素。

第1章 绪论

1.2 国内外相关研究综述

1.2.1 PPP模式的相关研究

PPP(Public-Private Partnership)模式,即公私合营模式,简单来说是公共部门和私人部门进行合作,以此来提供公共产品或服务的一种方式。PPP模式起源于英国提出的私人融资活动(Private Financing Initiative, PFI),通过社会资本为政府筹措资金,减小政府的财政压力,推动政府与私人部门的合作,成为提供公共服务的一种重要方式[2]。发展至今,PPP模式逐渐被完善和推广,在世界各国的基础设施和公共产品等各个领域内得到广泛的应用。 国内外学者对于PPP模式的研究主要集中于以下几个方向:

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(1)融资问题

Tang LY等人对建筑领域内六大顶尖期刊上PPP相关论文进行综述,通过对比研究结果发现,无论是实证研究还是非实证研究,融资都是PPP相关研究的一个重要主题[3]。Norwood和Mansfield通过对具有丰富经验的建筑企业高级人员进行访谈和调查发现,资金的匮乏扼杀了承包商进入市场的机会,而一些发展中国家实际上更有能力以有竞争力的价格提供更高级的技术知识[4]。Ho和Liu使用基于期权定价的模型来评估私有化基础设施项目的财务可行性,为了估计项目何时面临破产风险,该定量模型考虑了项目发起人和政府的观点[5]。Wibowo 通过建立一个现金流模型来计算PPP项目产生的营业收入,从政府和项目发起人的角度研究了担保的财务影响,模拟结果认为担保可以降低财务风险,但并非免费[6]。Tan J认为PPP模式比传统借款产生更高的财务成本,并会为政府创造隐性债务,而PPP项目落地率不高则会阻碍政府的有效投资[7]。

国内学者王刚和何利辉分析了我国PPP项目面临的融资困境,并从监管和市场参与主体两个层面提出了相应的对策建议,为PPP项目融资中各方利益和风险的合理分配提供解决思路[8]。王平认为债券市场是PPP高效融资的重要路径,针对当前融资难、融资贵的困境,应积极探索PPP债券市场的融资路径,基于项目周期推进PPP与债券市场充分对接,加快推进PPP债券市场融资模式成熟完善,促进PPP项目落地[9]。刘伟等人针对收益不确定下的特许期决策问题,运用实物期权和最优停时理论构建了收益不确定下的特许期决策模型,并求解出BOT项目特许期的可行区间;运用期权博弈理论构建了完全信息动态博弈模型,并求解出模型的Stackelberg 均衡解[10]。李钦基于PPP项目融资的三个主体包括政府、社会资本和金融机构,应用模糊集定性比较分析方法进行组态分析,克服传统单因素影响作用,从整体关系出发探讨多因素的共同作用,研究影响PPP项目可融资性的必要条件,探索不同付费模式PPP可融资性提升路径[11]。

第3章 PPP养老地产项目关键成功因素确定

3.1 项目成功标准界定

对PPP养老地产项目成功的影响因素进行识别,需要先确定成功的标准,参照成功标准才能准确地识别成功因素。我国PPP项目的发展起步较晚,现广泛应用于市政、交通、水利等基础设施项目,在养老服务产业方面的应用仍处于尝试和探索阶段。在财政部政府和社会资本合作中心的PPP项目库中,现存养老类项目仅100个,在所有类型项目中所占的比例不足1%。通过查阅库中的资料可知,这些养老类PPP项目的公私合作期限普遍在20年左右,最多达到30年,最少也有10年。现在几乎还没有养老类PPP项目进入移交阶段,发展较快的项目也还在项目建设或私人部门运营阶段,所以我们现无法对项目的可持续发展以及移交给政府之后的运营表现进行调查。随着社会的发展,日后的研究可以在这方面进一步分析探索。

PPP养老地产项目本质上是以PPP模式运行的项目,项目落地对于一个PPP项目来说是非常重要的一项成功标准。实际上,落地率偏低也成为制约PPP养老地产项目发展的阻碍。如果能够有效促进PPP养老地产项目的落地执行,对于PPP养老地产项目的成功必然是非常有利的。从全生命周期来看,PPP项目共分为识别、准备、采购、执行和移交五个阶段,依据财政部《PPP模式操作指南手册》给出的定义,其中项目落地指的是处于执行和移交阶段的项目[69]。综上所述,本文决定将PPP养老地产项目的成功标准暂时界定为项目顺利进入执行阶段。

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第5章 PPP养老地产项目成功路径分析及对策建议

5.1 政策驱动型路径

5.1.1 路径条件组成

第一条推动PPP养老地产项目获得成功的路径对应组态1,当地方政府的政策支持度高、信誉好,并且风险分担制定合理时,PPP养老地产项目执行情况较好,更容易顺利落地。此组态的不同之处在于存在政策支持度这个条件变量,因此将其命名为政策驱动型路径。这条路径的原始覆盖度达到54.47%,是4种组态当中最高的,可以认为政策支持度、政府信誉以及风险分担合理性这几项影响因素协同作用时PPP养老地产项目获得成功的可能性较高。

由政策驱动PPP养老地产项目落地执行的组态中,政策支持度指的是政府对PPP项目的支持力度。地方政府如果支持PPP项目的发展,便会颁布较多相关的政策文件以保障PPP项目的顺利落地;如果政府部门较少地发布与PPP项目相关的政策文件,则表明地方政府对PPP项目持保守态度,支持力度较低。政府部门大力的政策支持,将会吸引更多的社会资本参与到PPP养老地产项目的投资以及建设当中。原本PPP项目就要考虑公众的利益,更加注重社会效益,而PPP养老地产项目的成本高、运营周期长,资金回笼慢且具有一定风险。在这种情况下,若政府部门缺乏在政策及规章等方面对PPP项目的支持,私人部门会顾虑到投资的难度和风险,大大降低在PPP养老地产项目上投资的意愿,阻碍社会资本参与PPP养老地产项目。如果政府出台一系列优惠政策和保障措施,加大对PPP项目的政策支持力度,则会在一定程度上降低社会资本的投资风险,充分保障私人部门参与PPP养老地产项目的各方面权益,大大提高社会资本的投资热情,促进私人部门与政府部门的合作,推动PPP养老地产项目的发展。

5.2 公正导向型路径

5.2.1 路径条件组成

第二条推动PPP养老地产项目获得成功的路径对应组态2,当项目方案中缺乏补偿激励措施,公众的养老需求也不强,但政府信誉较好,风险分配较为合理时,PPP养老地产项目也能具备较好的落地执行情况。此组态的不同之处在于强调政府信誉和风险分担的合理性,这些需要政府部门具备公正的态度,因此将其命名为公正导向型路径。这条路径的原始覆盖度仅为13.53%,由于缺少补偿激励机制和公众养老需求两项重要因素,导致解释力度较弱。观察简约解可以发现,当政府信誉和风险分担合理性存在时,原始覆盖度是可以达到66.27%的。对比可知,政府信誉和风险分担合理性相互依赖共同作用时,PPP养老地产项目可以获得很高的成功率,即便是在补偿激励机制和公众养老需求不足的情况下,也能对PPP养老地产项目的成功起到一定的正面影响。

政府信誉是获取社会资本信任的重要担保,也是吸引各方社会资本进行投资的重要因素。公私部门之间的相互信任可以有效降低交易成本,减少机会主义行为的出现,提高项目建设效率。政府部门在公私合作伙伴关系中,兼具发起者、参与者和监管者几种身份,在沟通谈判过程中天然具有一定的优势地位,这就造成了企业对出现不利于自身情况的担忧。如果地方政府的反腐力度大、廉洁程度高,又注重契约精神,形成了良好的政府信誉,说明政府部门在开发建设PPP项目过程中出现以权谋私、霸王条款等投机行为的可能性较小,降低了社会资本产生不必要损失的风险,企业更愿意与这样的地方政府进行合作,从而促进PPP养老地产项目落地。

第6章 结论与展望

6.2 展望

本文创新性地采用fsQCA方法从整体的角度对PPP养老地产项目的成功路径进行探索,提出政策驱动型、公正导向型、需求主导型和补偿激励型4种推动PPP养老地产项目成功落地的组合路径。但本文仍具有一定的局限性,尚存在一些不足之处可在未来的研究中加以完善。

首先,本文对PPP养老地产项目成功标准的界定具有一定的局限。由于此类项目的发展时间较短,而公私合作期限又较长,对于项目落成之后的运营情况及绩效表现尚不能进行全面的调查。因此,本文将项目的成功标准聚焦于项目能否顺利推进达到落地执行阶段,此局限也是由PPP养老地产项目发展程度所致。本研究对于加快PPP养老地产项目发展,提高项目落地率及成功率具有一定的启示意义。未来随着PPP养老地产项目的发展程度加深,研究调查可以关注项目落成之后的表现,进一步全面地分析PPP养老地产项目的成功路径。

其次,QCA方法的变量设计及赋值存在一定的主观性。本文获取的数据主要来源于财政部PPP综合信息平台和我国的一些统计年鉴,但引起条件变量指标发生变化的原因复杂,由获取的二手数据进行评估容易与实际情况产生偏差。今后的研究中,可尝试采用大数据挖掘等工具使获取的研究数据更加合理,能够反映真实情况,积极探索数据获取方式的创新。

再次,本文进行的fsQCA研究使用条件变量5个,案例样本50个,属于中等规模样本。样本量的有限可能影响推论的准确性,可能导致研究结果不够全面。希望未来的研究能够以本文作为一定的参考,进一步拓展条件变量以及案例样本的数量,对PPP养老地产项目的成功路径进行更为全面深入的分析。

最后,本文运用fsQCA方法探究影响PPP养老地产项目成功落地的前因条件之间的协同作用,尝试分析促进PPP养老地产项目成功落地的条件组合,但是没有考虑到各条件发挥作用的内在机理和因果关系。只考虑条件组合对PPP养老地产项目落地执行情况的影响,未考虑条件组合内部的相互影响。这也是本文存在的不足之处,今后的研究可以尝试对其进行分析。

参考文献(略)

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