本文是一篇企业管理论文，本文试图通过探讨社会网络的不同维度对融资能力的影响机制，并将科技创新能力作为调节变量、环境政策作为控制变量，通过实证研究来验证假设，以期为初创科技型企业合理利用社会网络提高融资能力提供一些意见和建议。
第 1 章 绪论
1.1 研究背景
在世界经济艰难复苏、中国经济进入新常态的形势下，为了促进就业、改变经济增长方式，促进创新要素在更广范围内快速流动，国家提出了“大众创业、万众创新”的号召，也提出了经济“供给侧结构性改革”的政策，支持民众创业特别是以科技创新为依托的高技术企业的发展。国家鼓励科技创新，充分发挥科技型企业在调整升级产业结构、推动国民经济发展的重要作用。科技型企业是国民经济的重要组成部分，其集合了决策机制灵活、能够高效促进科技创新向生产力转化等优势，是先进生产力的代表，也是促进中国经济快速健康发展新的经济增长点。
据国家统计局数据显示，我国累积专利总量的 65%以及新产品总量的 80%由科技型中小企业创造。2016 年我国科技型企业专利申请数占全国总专利申请数的 11%，专利转化产品的转化率为 50%，新产品销售收入占总收入的 31%，而我国所有行业总体申请并授权的专利技术最终转化为工业产品的成果不足 5%，可见科技型企业是推动技术创新的重要力量，也是科学技术向生产力转化的重要载体。2016 年，科技型新产品开发经费支出占新产品销售收入的 7.42%，科技型企业的发展更多的依赖于技术创新而非规模经济，因此提高研发投入，可以科技促进技术创新，加快技术转化为新产品的速度，进而促进企业的成长，带动整个国民经济的发展。
但是，据中国企业联合会研究部调查显示，只有三分之一的科技型企业可以熬过初创期进入成长期，科技型企业的失败率非常高，其平均寿命为 5-7 年，而中关村科技型企业的平均寿命只有 3.7 年。据统计，有 70%以上的科技型中小企业的发展依赖于内部融资，90%以上的科技型中小企业在发展过程中面临缺乏资金的问题，资金的缺乏严重制约了其生存和发展（宋晓芹，2016），使企业无法将科学技术转化成生产力，无法创造收入，也无法对科研继续投入，使生产中断，从而破产。因此解决初创科技型企业的融资问题是企业发展的第一要务。
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1.2 研究问题的提出
清华大学中国创业研究中心研究表明，与其它亚洲国家相比，我国的创业活动较为活跃，但是创业环境较差，国内支持创业的基础设施如融资、服务中介、法律和信用环境等还不健全，这些外部因素在一定程度上加重了初创企业的融资难度，而且初创科技型企业自身的特点还决定了其在得到传统信贷融资和传统股权融资时较为困难。
与传统企业相比，初创科技型企业有经营风险高、研发投入大、投资回报高以及成长速度快的特点。处于初创期的科技型企业拥有的知识产权、专利技术等无形资产比重较大，而用于抵押的有形资产较少，且初创期的企业常常缺乏稳健的现金流，加上商业银行强调的稳健的经营偏好，决定了科技型企业较难通过传统的银行等金融机构获得企业发展所需的信贷资金。
同时，初创科技型企业通常也较难获得传统股权融资。首先，科技型企业创业者在创立初期，比资金融出者掌握更多的信息，存在严重的信息不对称和道德风险。创业者通常更了解自己的创意、技术等情况，而外部投资者并不了解，创业者担心技术、商业模式等信息泄露，往往不愿意泄露更多的信息，投资者在有限的信息下，无法判断创业者项目的优劣，可能会不愿进行投资，双方对彼此不信任，存在一定的道德风险。其次，初创科技型企业的发展存在很多的不确定性。创业者自己通常都不确定创业项目的风险水平和收益能力，投资者更难以判断机会的真实价值和创业者把握机会的实际能力。即使投资者愿意投资，双方也可能会因对企业的发展前景和盈利能力等判断的不同而对企业的价值评估产生差异，无法协调，投资者只好放弃投资。以上因素使得科技型企业在创立初期的股权融资非常困难。
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第 2 章 理论基础与文献综述
2.1 社会网络理论
2.1.1 社会网络内涵研究
社会网络的概念最早由英国人类学家 Brown 在 1940 年提出，起源于对社会学和人类学的研究。现代社会网络被越来越多的管理学家、经济学家等引入各自相关的领域并开辟了一个新的研究视角和理论基础。学者对社会网络相关的概念、界定、内涵等基础研究没有达成统一的共识。社会网络中的要素既可以是个体也可以是各类组织，社会网络是这些节点的集合以及可以表示这些节点之间有无关系的集合体。社会网络指性质不同的社会关系如熟人、亲人相互间或多或少的体制化关系所形成持久网络中真实或潜在资源的集合，包括网络及网络中流动的资源，这些资源可以通过建立移动网络联结在组织内及组织之间进行流动，此时社会网络中的个体就可以有机会获得其所需的财务及人力资本。社会网络为个体及组织提供了一个资源的集合，各要素可以通过网络的联系从中获取社会资源。虽然社会网络很难进行精准的衡量，但是处在社会网络中的每个成员有目的利用社会网络，进行资源交换时，社会网络便可以在较短的时间内被聚集并产生巨大的联动效应。
本文对社会网络的定义，采用 Brass 认为的社会网络是社会关系各要素以及表示不同节点之间有无关系的各种联系的集合体。根据定义，社会网络包括各社会成员以及成员之间的各种社会关系，如创业者与工商联、企业等机构间的关系，与亲戚、朋友等个体间的关系等。
在社会网络作用研究方面，Karlan（2007）等学者认为社会网络在信息传播和交流方面起着重要作用，社会网络可以提供信息并促进该信息的传播和交流，进而可以有效降低信息不对称带来的管理效率低下等问题。石天唯（2016）认为在信息不对称情况下，中小企业进行关系融资，创建以“软”信息为主的、高效快捷的融资信息传递模式，进而能使中小企业的融资信息趋于对称化。
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2.2 初创期科技型企业融资能力研究
2.2.1 初创科技型企业界定及特点
2.2.1.1 初创科技型企业定义
虽然科技型企业已经成为国内外市场经济的重要组成部分，但是目前还没有对科技型企业的定义达成统一的口径。科技型企业往往也称作高新技术企业，美国知名学者 F.G. Doody & H.B. Muster 认为高新技术企业就是技术密集型生产企业，欧盟学者 Shearman & Burrell 则认为科技型企业为所有高新技术企业产业范围内的生产经营企业。国内根据 2016 年科技部、财政部公布的《高新技术企业认定管理办法》规定强调了科研人员、研发费用的新产品的销售收入的比例。
中外学者对科技型企业的概念并无定论，本文根据以上内容，将科技型企业定义如下：以高学历的管理和研究开发人员为主的，以研究、生产、销售高新技术产品为主要经营活动的相关企业，熟知的科技型企业如：华为、苹果和甲骨文等公司。企业的生命周期一般分为初创期、成长期、成熟期和衰退期，初创期一般是指注册时间在五年以内的企业，如北京市 2017 年认定的高新技术企业：北京希澈科技有限公司、世纪金鼎科技有限公司等。
2.2.1.2 初创科技型企业特点
（1）知识创新特征
处于初创期科技型企业，需要科研人员提出新的产品想法和创意，进行高新技术的研究与开发，核心的投入要素是科技创新人员的知识和技能，企业从事研发和相关技术创新活动的科技人员占企业当年职工总数的比例不低于 10%。同时，也包括在完成产品设计、样品生产，把实验成果市场化的初期阶段。企业以创新为己任、市场为导向，汇集高端技术人才，形成新的理论、方法、技术等，这个过程有很明显的知识创新特征。
（2）轻资产特征
初创科技型企业规模趋向于小型化，企业规模小，资产总额少，并呈现轻资产的特征。科技型企业的核心竞争力是企业的品牌、专利技术、人力资源以及企业自创的商誉等无形资产，企业不需购买大量的固定资产等，无形资产占总资产的比重较高，企业呈轻资产的特征。
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第 3 章 研究设计........................ 19
3.1 研究假设....................... 19
3.1.1 社会网络对融资渠道规模的影响....................... 20
3.1.2 社会网络对融资成本的影响.......................... 21
第 4 章 问卷研究与结果分析...................... 27#p#分页标题#e#
4.1 问卷发放及样本情况................... 27
4.2 描述性统计分析.................... 28
第 5 章 研究结论与建议........................... 49
5.1 研究结论..................... 49
5.1.1 社会网络对融资渠道正向影响.......................... 49
5.1.2 社会网络对融资成本的负向影响..................... 50
第 4 章 问卷研究与结果分析
4.1 问卷发放及样本情况
本问卷调查的对象为初创科技型企业的创业者或者创业团队，问卷向调研过的科技型公司的创业者发放，通过“光谷创”、“中关村 e 谷”等创业平台向相关科技型企业创业者发放问卷，同时将问卷投放在“问卷星”平台，并通过老师、朋友等线上线下方式投放问卷，从而确保了样本的丰富性和针对性。为了增加问卷的有效性，并减少答卷者为了保护商业秘密而不真实回答问题等情况，在开篇讲明了问卷用途为论文写作，承诺对所填信息保密，并采用不记名的方式和随机取样的方法，得到了 245 份问卷，剔除无效问卷后，最终有效问卷 221 份，问卷回收率为 90%，下面为样本的基本情况。
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第 5 章 研究结论与建议
5.1 研究结论
本文通过对各个变量的理论分析及文献梳理，研究了社会网络、企业融资能力与企业科技创新能力相关理论，并在此基础上构建理论模型，提出研究假设，通过发放问卷来收集信息和数据，之后利用 SPSS 将收集的数据进行整理分析并验证相关假设，进而根据相关数据分析总结，针对相关结论和问题提出合理的意见和建议，最后表明研究中存在的不足和局限并提出对未来的展望。
本次调查研究显示，社会网络中网络规模、网络异质性与初创科技型企业的融资渠道有正相关关系，而网络强度对融资渠道的正向影响未得到验证。这说明对于初创科技型企业的创业者来说，拓展融资渠道的有效途径为增强社会网络规模和增加网络规模的异质性。下面对各维度的影响作出具体分析。
第一，网络规模对融资渠道的正向影响作用。根据回归分析结果显示，两者位于0.000 的显著水平上正相关，假设 H1a 得到验证。这说明社会网络规模对拓展融资渠道有积极的作用，因为网络规模越大，意味着创业者能够建立联系的经济主体越多，在网络中能够联系的亲朋好友等熟人也越多，那么创业者可以通过广泛的网络主体获得更多的机会从而拓展融资渠道。并且随着社会网络规模的不断扩大，初创科技型企业的融资需求和融资信息会得到进一步的宣传和推广，可以在更大的范围内传播，就会为其提供融资机会和渠道的潜在主体增加，从而拓展了企业的融资渠道。
第二，网络异质性对融资渠道的正向影响作用。根据回归结果显示，两者位于 0.000的显著水平上正相关，假设 H1b 得到验证，这说明社会网络异质性对拓展融资渠道有积极的作用。对新创科技型企业来说，企业的成长需要资金源源不断的支持，而创业者及其团队的自有资金是有限的，往往不能满足企业成长的需求，这就需要企业去争取更多的资金支持。网络异质性越高，说明创业者与更多不同背景的经济主体发生了联系，科技型企业的融资需求和经营状况就可以更加多元化的方式和渠道进行传播。并且高异质性的社会网络，也可以为企业提供更多的融资信息和渠道，为初创科技型企业的创业者提供更多样化的融资方式，从而拓展和开辟更多新的融资渠道。
参考文献（略）
