第 1 章 导论
1.1 研究背景
中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第 41 次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至 2017 年 12 月，我国手机网民规模达 7.53 亿，较 2016 年底增加 5734 万人。我国网民使用手机上网的比例达 97.5%，较 2016 年底提升了2.4 个百分点，使用率再创新高。台式电脑、笔记本电脑、平板电脑的使用率均出现下降，手机不断挤占其他个人上网设备的使用，以手机为中心的智能设备，成为“万物互联”的基础。
1.1 研究背景
中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第 41 次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至 2017 年 12 月，我国手机网民规模达 7.53 亿，较 2016 年底增加 5734 万人。我国网民使用手机上网的比例达 97.5%，较 2016 年底提升了2.4 个百分点，使用率再创新高。台式电脑、笔记本电脑、平板电脑的使用率均出现下降，手机不断挤占其他个人上网设备的使用，以手机为中心的智能设备，成为“万物互联”的基础。
近年来，我国居民财富迅速增长，理财意识不断增强，金融需求日趋多元化。与此同时，在“三期叠加”经济新常态背景下，随着利率、汇率市场化改革的加速推进，金融产品日益丰富，市场投资专业性不断深化，给居于客户和市场之间的资产管理业务提供了广阔的发展空间，我国的资产管理行业进入快速发展阶段[1]。随着移动互联网技术的不断完善以及应用的不断深入，从 2012 年下半年开始，移动金融服务也迎来了新的发展。移动互联网证券之所以越来越被重视，与证券公司资产管理业务发展所处的阶段有关。一方面客户行为发生变化，随着80、90 后的崛起，以 60 后为代表的客户在总客户中的比例越来越低，新生代更习惯于移动互联网、多元化投资；另一方面，金融行业是信息密集型行业，海量数据的实时处理、计算能力指数的提升、算法快速进化加快了金融服务从接触方式到信息加工方式的创新，移动互联网的快速发展，大数据、人工智能等金融科技的飞速发展使得证券公司能够更好地洞察客户、服务客户。目前证券公司基本已经实现互联网化交易，98%的交易是在 PC 端或移动端完成。其中移动端的交易笔数占比已超过 60%，有的证券公司已接近 80%，移动金融的发展加速了电子渠道对传统渠道的替代。
移动互联网为证券行业带来了颠覆性的影响，抓住移动互联网入口，围绕移动端给用户以优质体验是证券公司需要首要解决的问题;目前，大多数证券公司都开发了自有的移动应用，但是对于这种新的工作模式和业务接口，一个不容忽视的问题越来越重要：广大的用户在享受便利的同时也处于移动安全的风险之中。根据 2016 年国家互联网应急中心的监测显示，新增的移动互联网恶意程序数超过了 40 万个，主要表现为恶意扣费、流氓行为、远程控制、资费消耗、隐私窃取、诱骗欺诈、恶意传播、系统破坏等形式。面对众多风险，如何有效地解决不同类型、不同安全级别的证券业 App 的安全问题已迫在眉睫。
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1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
随着资产管理行业去通道、降杠杆、防风险的推进，2017 年证券公司资产管理业务规模明显收缩。虽然规模整体在下降，但资产管理业务收入同比依然维持正增长。服务时间固定化、高成本低效率的传统资产管理模式已经无法保证资产信息的及时更新与资产变动的及时调整。我国经济目前处于转型升级的关键时期，证券公司同样面临转型压力，发展资产管理业务是证券公司实现战略转型的关键一步。同时证券公司面临新的发展环境，互联网金融的兴起以及原有其他金融机构的竞争压力，都是证券公司资产管理业务的发展需要面临并克服的挑战。基于这样的现实环境和背景，本文拟研究在移动互联网条件下证券公司资产管理业务发展的现状及问题，有针对性地提供合理可行的思路与对策。
1.2.1 研究目的
随着资产管理行业去通道、降杠杆、防风险的推进，2017 年证券公司资产管理业务规模明显收缩。虽然规模整体在下降，但资产管理业务收入同比依然维持正增长。服务时间固定化、高成本低效率的传统资产管理模式已经无法保证资产信息的及时更新与资产变动的及时调整。我国经济目前处于转型升级的关键时期，证券公司同样面临转型压力，发展资产管理业务是证券公司实现战略转型的关键一步。同时证券公司面临新的发展环境，互联网金融的兴起以及原有其他金融机构的竞争压力，都是证券公司资产管理业务的发展需要面临并克服的挑战。基于这样的现实环境和背景，本文拟研究在移动互联网条件下证券公司资产管理业务发展的现状及问题，有针对性地提供合理可行的思路与对策。
1.2.2 研究意义
本文拟通过对移动互联网条件下证券公司的资产管理业务发展现状及问题的分析，探索符合当下时代背景的策略方法，有助于满足多层次财富管理需求；有利于经济结构转型、提高金融体系运行效率；有利于促进证券公司资产管理业务发展模式变革，激发创新活力。因此，研究这一问题具有较为重要的理论价值与实践意义。
（一）理论价值
移动互联网条件下证券公司的资产管理业务发展的问题与对策研究在资产管理中具有十分重要的理论意义。本课题结合新时期证券公司资产管理业务发展的实际情况，深入分析其发展现状，存在的问题和合理的对策，探索新形势下其面临的机遇和挑战，通过探讨和凝练，为丰富和充实新时期移动互联网条件下证券公司的资产管理业务发展对策研究提供理论性成果。
（二）实践意义
面对全球经济形态的加速转变以及移动互联网的大规模普及，资产管理行业的变革无可争辩、无法避免。研究、分析此背景下证券公司需采取的策略对于深化资产管理业务实质，重塑行业供需关系可以提供借鉴、启示和指导，有利于激发证券公司的创新动力，构建更加透明、高效和多元的行业生态链，满足公共财富管理需求。
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本文拟通过对移动互联网条件下证券公司的资产管理业务发展现状及问题的分析，探索符合当下时代背景的策略方法，有助于满足多层次财富管理需求；有利于经济结构转型、提高金融体系运行效率；有利于促进证券公司资产管理业务发展模式变革，激发创新活力。因此，研究这一问题具有较为重要的理论价值与实践意义。
（一）理论价值
移动互联网条件下证券公司的资产管理业务发展的问题与对策研究在资产管理中具有十分重要的理论意义。本课题结合新时期证券公司资产管理业务发展的实际情况，深入分析其发展现状，存在的问题和合理的对策，探索新形势下其面临的机遇和挑战，通过探讨和凝练，为丰富和充实新时期移动互联网条件下证券公司的资产管理业务发展对策研究提供理论性成果。
（二）实践意义
面对全球经济形态的加速转变以及移动互联网的大规模普及，资产管理行业的变革无可争辩、无法避免。研究、分析此背景下证券公司需采取的策略对于深化资产管理业务实质，重塑行业供需关系可以提供借鉴、启示和指导，有利于激发证券公司的创新动力，构建更加透明、高效和多元的行业生态链，满足公共财富管理需求。
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第 2 章 资产管理、移动互联网与互联网金融概述
2.1 资产管理概述
2.1.1 资产管理的涵义
资产管理在定义上可以分为广义和狭义，从广义上讲，资产管理是指对资产进行管理并得以保值增值的活动；而从狭义上讲，资产管理是指在符合法律规定的条件下，金融投资公司以资产管理人的身份接受委托人的委托，并与其签订委托资产管理合同，按照委托人的意愿为其管理金融资产，帮助其获得最大的收益，收益为委托人所有，资产管理人则从其中获取一定劳动报酬。综上，资产管理在实质上就是一种投资理财活动[19]。资产管理可以从性质上分为三种，分别为定向投资管理、集合投资管理和专项投资管理。其中，定向资产管理是面向固定的、单一的客户，集合资产管理是面向多个客户进行，专项资产管理则是设立专项的资产管理业务，为满足客户的个性化需求[20]。
2.1 资产管理概述
2.1.1 资产管理的涵义
资产管理在定义上可以分为广义和狭义，从广义上讲，资产管理是指对资产进行管理并得以保值增值的活动；而从狭义上讲，资产管理是指在符合法律规定的条件下，金融投资公司以资产管理人的身份接受委托人的委托，并与其签订委托资产管理合同，按照委托人的意愿为其管理金融资产，帮助其获得最大的收益，收益为委托人所有，资产管理人则从其中获取一定劳动报酬。综上，资产管理在实质上就是一种投资理财活动[19]。资产管理可以从性质上分为三种，分别为定向投资管理、集合投资管理和专项投资管理。其中，定向资产管理是面向固定的、单一的客户，集合资产管理是面向多个客户进行，专项资产管理则是设立专项的资产管理业务，为满足客户的个性化需求[20]。
资产管理业务主要包括理财产品、受托投资以及投资顾问等[21]。资产管理业务是在工业革命后，瑞士金融市场发展迅速、富有家庭增多且对于资产管理的需求激增的环境下，瑞士金融机构开始向私人客户和企业客户提供财富管理服务[22]。现代资产管理业务由美国发起，发起之初，在业务上有着一定的局限性，仅仅是对投资银行管理人和一些相关人士的资产进行管理。随着社会的进步和变革，逐渐发展为机构或是个人委托专业金融机构进行资产管理的业务[23]。
在我国，最早的资产管理行业是公募基金[24]。我国资产管理业务的快速发展在趋势上与美国等发达国家具有潜在的一致性，体现了金融发展的一般性规律。国内高收入人群的壮大和房地产企业、地方政府融资平台等融资主体的蓬勃发展，为业务拓展提供了重要的前提[25]。
2.1.2 资产管理的主要机构
我国金融机构受托资产管理，从资产管理人角度分，主要包括以下六种[26]：
（一）在金融行业中，信托公司是作为中介的身份所存在，通过经营多种金融资产来获取收益，采用投入资源、对客户提供产品或服务的经营模式，以获取更多的收益，力求利润最大化，为整个社会提供多方面、综合性、多功能的金融服务[27]，其定位是“财富管理和资产管理的金融中介结构” [28]，经过三十多年的发展，已成为我国多元化金融体系中不可或缺的一部分[29]。《信托法》颁布后，
在我国，最早的资产管理行业是公募基金[24]。我国资产管理业务的快速发展在趋势上与美国等发达国家具有潜在的一致性，体现了金融发展的一般性规律。国内高收入人群的壮大和房地产企业、地方政府融资平台等融资主体的蓬勃发展，为业务拓展提供了重要的前提[25]。
2.1.2 资产管理的主要机构
我国金融机构受托资产管理，从资产管理人角度分，主要包括以下六种[26]：
（一）在金融行业中，信托公司是作为中介的身份所存在，通过经营多种金融资产来获取收益，采用投入资源、对客户提供产品或服务的经营模式，以获取更多的收益，力求利润最大化，为整个社会提供多方面、综合性、多功能的金融服务[27]，其定位是“财富管理和资产管理的金融中介结构” [28]，经过三十多年的发展，已成为我国多元化金融体系中不可或缺的一部分[29]。《信托法》颁布后，
国务院明确指出，信托投资公司、证券投资基金管理公司等机构在从事相关营业性的信托活动时，主要由人民银行以及证监会进行监督，保障市场的稳定。当前，只有信托公司以及基金管理公司从事的资产管理业务明确表明为信托关系，其余机构均没有表明。信托业务投资领域宽泛、方式灵活，赢得了广大高净值客户的信任[30]。而伴随着互联网络的快速兴起和普及，人民的生活水平不断提升，资产急剧膨胀，越来越多的人开始关注互联网信托，试图通过互联网信托对资产进行保值增值。通过互联网信托平台，能够为客户提供更完善、便捷的服务，满足客户的个性化需求[31]。
（二）我国证券公司资产管理始于上世纪 90 年代，在业务开展初期就成为了我国大中型企业中比较好的投资渠道[32]。2012 年证监会先后发布了新政 11 条以及修订后的“一个办法，两个细则”，从简化审批、扩大投资范围、降低门槛等六个方面对证券公司的资产管理业务予以全面放松管制[33]。证券公司拥有专业化的研究团队，能够提出专业性的策略，覆盖各个行业领域，研究实力十分强大，其在证券市场和货币债券市场的丰富经验，为证券公司赢得了良好的声誉，成为我国资产管理和财富管理市场的一支重要力量。#p#分页标题#e#
（二）我国证券公司资产管理始于上世纪 90 年代，在业务开展初期就成为了我国大中型企业中比较好的投资渠道[32]。2012 年证监会先后发布了新政 11 条以及修订后的“一个办法，两个细则”，从简化审批、扩大投资范围、降低门槛等六个方面对证券公司的资产管理业务予以全面放松管制[33]。证券公司拥有专业化的研究团队，能够提出专业性的策略，覆盖各个行业领域，研究实力十分强大，其在证券市场和货币债券市场的丰富经验，为证券公司赢得了良好的声誉，成为我国资产管理和财富管理市场的一支重要力量。#p#分页标题#e#
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2.2 移动互联网概述
2.2.1 移动互联网的涵义和特性
（一）移动互联网的涵义
《移动互联网白皮书》中提到，移动互联网是指通过移动网络接入提供互联网络服务。移动互联网包括以下三要素：移动终端，即能够移动使用的计算机设备；移动网络，能够通过移动终端进行互联网操作的网络；应用服务，即附属在移动设备中的能够供人随时随地使用的应用或服务。这三者与移动互联网之间的关系如下：移动终端是移动互联网的前提，移动互联网的使用离不开移动终端的存在，移动接入网络是移动互联网的基础，移动互联网的核心是应用服务，能够为移动互联网注入灵魂[42]。
（二）移动互联网的特性
作为推动社会进步的新一次工业革命，移动互联网的特有属性有以下五点：
1、终端移动性
移动终端具有移动的特性，用户能够在移动的状态下使用终端系统。
2.2 移动互联网概述
2.2.1 移动互联网的涵义和特性
（一）移动互联网的涵义
《移动互联网白皮书》中提到，移动互联网是指通过移动网络接入提供互联网络服务。移动互联网包括以下三要素：移动终端，即能够移动使用的计算机设备；移动网络，能够通过移动终端进行互联网操作的网络；应用服务，即附属在移动设备中的能够供人随时随地使用的应用或服务。这三者与移动互联网之间的关系如下：移动终端是移动互联网的前提，移动互联网的使用离不开移动终端的存在，移动接入网络是移动互联网的基础，移动互联网的核心是应用服务，能够为移动互联网注入灵魂[42]。
（二）移动互联网的特性
作为推动社会进步的新一次工业革命，移动互联网的特有属性有以下五点：
1、终端移动性
移动终端具有移动的特性，用户能够在移动的状态下使用终端系统。
2、业务及时性
在移动互联网覆盖的区域，用户无论处在何时何地，都能够随时获取所需的信息和数据，能够及时了解到最新的服务并获取所需服务。
3、服务便利性
移动终端在使用互联网操作时，具有很大的便利性，免去了以往复杂的操作，尽可能的用最快的速度对用户需求进行响应。
在移动互联网覆盖的区域，用户无论处在何时何地，都能够随时获取所需的信息和数据，能够及时了解到最新的服务并获取所需服务。
3、服务便利性
移动终端在使用互联网操作时，具有很大的便利性，免去了以往复杂的操作，尽可能的用最快的速度对用户需求进行响应。
4、业务使用的私密性
移动互联网能够最大程度的保障用户的隐私，尤其在使用移动互联网进行相关业务的办理时，系统会对使用中操作进行隐私处理，以防他人盗取用户信息或财务等。
5、业务、终端、网络的强关联性
实现移动互联网服务需要同时具备移动终端、接入网络和运营商提供的业务三项基本条件。
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第 3 章 移动互联网条件下证券公司资产管理业务发展的现状分析···············13
移动互联网能够最大程度的保障用户的隐私，尤其在使用移动互联网进行相关业务的办理时，系统会对使用中操作进行隐私处理，以防他人盗取用户信息或财务等。
5、业务、终端、网络的强关联性
实现移动互联网服务需要同时具备移动终端、接入网络和运营商提供的业务三项基本条件。
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第 3 章 移动互联网条件下证券公司资产管理业务发展的现状分析···············13
3.2 证券公司资产管理业务模式分析··························14
3.3 证券公司资产管理业务发展的关键要素················ 16
第 4 章 移动互联网条件下 J 证券公司资产管理业务发展的实例分析············18
4.1 J 证券公司资产管理业务发展概况····················18
4.1.1 J 证券公司概况及业务结构························· 18
4.1.2 J 证券公司资产管理业务发展现状······················19
第 5 章 完善移动互联网条件下证券公司资产管理业务发展的措施···············29
5.1 探索新型业务发展模式，提高专业水平···················· 29
5.2 加大科技营销投入力度，扩大受众群体··············· 29
第 5 章 完善移动互联网条件下证券公司资产管理业务发展的措施
5.1 探索新型业务发展模式，提高专业水平
建立具有更专业数据分析能力，更方便算法的研究团队，将专家经验与客户情况相结合，再以更优化的智能投资策略生成算法和投资组合为模型，提高行业的专业水平，为客户提供快捷科学的投资建议，并实现以网络服务为主，更加透明公开，操作简易的个性化资产管理服务。
近几年智能投顾业务在国内外均取得快速发展，智能投资顾问是运用各种尖端技术，例如智能算法、云计算、机器学习等，把现代资产管理理论在模型中应用的一种新型业务。这项业务可以通过对客户的资产评估情况、风险接受程度、收益目标设定的分析，为其提供最为合适的投资组合。现在券商发展智能投资顾问主要考虑三方面因素：首先是对于年轻的投资者的需求适应，通过研究报告显示的数据，我们发现 A 股持股客户的新增年龄段为 20-40 岁之间，在整体新增客户人数中占据了 54.85%。所以国内的金融市场投资者逐渐在往年青一代发展，80 后、90 后由于接受的新兴事物多也会更加的注重线上理财方式。机器人投资顾问对于提高客户粘性有非常好的效果，这可以减少人力等基础成本，进一步推进行业进行转型升级。与传统投顾相比，智能投顾最大的优势在于以有限或无人工服务取替一对一人工服务，大大降低咨询顾问个人因素的影响；智能投顾能进行自动化资产配置，通过加以人工跟踪服务的辅助，对于数据的分析更为客观、全面，且比较注重风险，能够根据收益率设置止盈止损。另外，智能投顾仅收取有限或无服务费，投资门槛较低。
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第 6 章 结论与展望
6.1 研究结论
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第 6 章 结论与展望
6.1 研究结论
参考文献（略）
