引言
1.1 研究背景及意义
知识经济的兴起使得无形资源等非物质因素在企业的发展中的比重越来越大，作用也越来越明显。而 21 世纪，随着前后两次的金融危机使得企业对资源的整合以及企业市场价值的关注度越来越强烈。国内外发生的并购事件越来越多，金额越来越大，根据联合国贸发会议统计,1999 年跨国并购增长了呈快速增长的趋势，1999 年增长率达 35%,并购事件的交易量也在逐年增多，仅 1999 年的并购量就有 6000 多件,交易金额也高达 7200 多亿美元。2004 年上半年,全球跨国并购总值比上一年同期增长了 3%,达到了 6750 亿美元。在国内企业间的并购也不少见，尤其是在大企业之间，比如 2000 年雅宝和易趣间的合并,赢时通与联想的合并,搜狐与 Chinaren,华润合并万科,科龙与小天鹅的双向合并合作,浪潮电子信息产业集团与海信集团合并,青岛海尔斥巨资收购海尔空调有限公司的大部分股份等等。从上述现象足以看出企业合并现象发生的频率很大，而与企业相关的投资人等利益相关者要想获得公司全面的会计信息，在当前只能通过公司的财务报表，因此说从公司内部来讲如何将商誉进行确认和计量成为了吸引投资者的一大重要因素；而对于外部的投资者来讲，如何从报表中获得并消化理解读出企业报表的内容是决定其投资与否的重要原因，因此不论从企业自身讲还是从企业利益相关者的角度讲，都是以个亟待解决的问题。
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1.2 国内外文献综述
商誉一词在 16 世纪就已经出现了，早在 1571 年，英格兰就出现过关于商誉的这样一句话：“我把采石场的全部利益和商誉都给了约翰.斯蒂文”。这句话也被英国的会计学家 Leake在他的论文《商誉的本质及如何计量商誉》中引用过。而当前学术界承认最早对商誉的定义是由法庭下出的，即为英国的一件法庭案例中司法官给商誉所下的定义：“商誉意指旧企业在从事经济活动中所取得的一切有利条件，包括地理位置、商号等有关的一切，以及与企业经营有联系，并由于它们能使企业受益的一切有利条件。”这一定义在英国会计界被广泛的使用。早从 19 世纪 90 年代开始，国外就开始了对商誉的研究，历经 100 多年，得出了大量的研究成果，成果颇丰，文献综述具体如下:Leake 首次提出了超额利润，他曾在他发表的《商誉的性质和估价》的论文中，指出了商誉的定义，并将其用预期未来超额利润的折现值来表示。威廉•A•佩顿（1922），也将商誉理解为一种价值，一种未来企业所获得的超额收益的价值。他在其著名的著作《会计师手册》认真深入的讨论了关于商誉的性质以及商誉在企业的发展中的价值等。他也曾经在其著作《会计理论—兼论公司会计的一些特殊问题》给出了商誉的定义，即他认为全面的理解和研究商誉，最重要的是要考虑商誉能够给企业未来带来的超额利润的折现值，因此他讲商誉定义为未来超额收益的折现值，并指出了商誉最根本的性质就是其可以带来持续的超额价值。如他在书中提出:“从最广义的角度理解，商誉指的是未来超额收益的估计价值。”J.M.Yang(1927)认为，如果要确认商誉，使其具有价值，那么商誉就必须是可以计量的，因此他从商誉的来源考虑，认为商誉应该产生于企业间的并购，并能够给企业带来持续的价值。
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2 商誉的性质
2.1 商誉的性质
商誉概念的产生已经历时悠久了，但是至今会计界以及实务界对其都没有统一的认识，目前会计界对商誉主流的观点是从两方面来定义的，从定性的角度及商誉的来源看有好感价值观，无形资源论和协同效应论；从计量的角度来看，有直接计量的超额收益观，有采用间接计量的剩余价值法和总计价账户法两种。好感价值观从企业的社会关系，如企业间融洽的商业关系，企业内部，企业员工对企业的认可度和满意度以及企业下游的顾客对企业的好感等方面来概括企业的商誉的。企业的好感价值观认为在企业长期的生产经营过程过不断积累形成的良好的客户关系，企业所处地理位置对其产品或者生产的优越性，内部员工对企业的认可度以及高层管理人员优秀的管理经验等这些好感组成了商誉的构成要素。本文作者认为好感价值观是存在一定的局限性的，首先上面所陈述的好感在会计上相对来说是不可以计量的；其次对于好感价值观的论述是带有一定的列举性质的，但是在企业的生产中，企业的发展是由方方面面的原因引起的，因此好感价值观不能穷尽所有的构成商誉的因素。
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2.2 本章小结
通过上述比较，我们不难看出好感价值论、无形资源论与协同效应论是从商誉的内部构成要素上总结的，而超额收益观，总账户计价法则是从计量的角度对商誉的性质进行概括的。他们各有利弊，所以在以后的研究中，应该致力于如何将对商誉的定性和定量结合起来，运用于实践中。总计价账户观认为，商誉从企业价值的角度出发，在数值上表示为企业市场价值与企业的单项可辨认资产(单项有形资产及可辨认无形资产)的未来现金流量的贴现值的差额。该观点认为，企业在长期经营中所获得的收益不仅仅是由于商誉的影响，企业在经营过程中的其他资产也影响了企业的价值，为企业带来了超额利润，因此说企业获得的超额利润不仅仅是商誉的作用，商誉只是将无法会计确认计量核算的但是确实对企业的利润有影响的资源归结到商誉这个总计价账中。可以看出来，总价账户观使得商誉的计量具有可操作性，但是它并没有真实的反映出商誉的本质来，只是从数字的角度进行了计算，但是该方法在实务界得到了广泛的运用。这种计量方法在国外也得到了认可。美国财务会计准则委员会 (FASB)在把外购商誉具体分解成六个部分，并明确被并企业获得的超过其本身有形资产的价值，即代表企业获得了商誉价值或者并购双方通过并购产生的超额集合价值都可以作为一项资产来计量。由此看出 FASB 是赞同通过差额法（即间接计量）计量商誉的。国际会计准则委员会也认为商誉的计量是可以采用差额法计量的。
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3 企业价值与商誉 ..... 16
3.1 商誉与企业价值的关系 .......... 16
3.2 企业价值的内容和性质 .......... 16
3.2.1 企业价值的内容 ........... 16
3.2.2 企业价值性质 ..... 17
3.3 基于企业价值的商誉性质的研究 .......... 17
3.4 本章小结 ...... 18
4 基于企业价值的商誉会计研究 ......... 19
4.2 基于企业价值角度对合并商誉计量的探索 .......... 24
4.2.1 企业价值理论 ..... 24
4.2.2 企业价值评估理论 ......... 25
4.2.3 基于企业价值评估理论的合并商誉的计量指标的提出 ........... 26
4.3 本章小结....... 27
5 基于企业价值角度合并商誉计量指标的研究案例分析 ..... 28
5.1 案例中合并双方公司基本情况的介绍 ...... 28
5.1.1 FH 集团基本情况.......... 28
5.1.2 AL 公司的基本情况........ 28
5.2 FH 集团收购 AL 公司案例的具体情况....... 28
5.3 基于企业价值的合并商誉计量指标的可行性分析 .... 29
5.4 本章小结及案例启示..... 31
5 基于企业价值角度合并商誉计量指标的研究案例分析
5.1 案例中合并双方公司基本情况的介绍
FH 集团于 2007 年在美国的纳斯达克（NASDAQ）主板上市，是一家以保险中介服务为主的集团公司，也是一家集财产保险、人寿保险、保险公估、保险经纪、消费者金融、个人财富管理等为一体的多元化的综合金融服务集团，现在在全球都处于领先地位，目前在全球各地都有分公司。AL 公司于 2008 年 1 月成立并营业的，公司注册资本为 50 万元。AL 公司的主要业务是从事代理销售财产保险产品、代理收取保险费以及根据保险公司的委托，代理相关业务的损失勘查和理赔等业务。AL 公司当时的状况是缺乏资金，所以其的发展速度缓慢。
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结论
1、在商誉的概念方面，本文作者认为关于商誉性质的好感价值论、无形资论与协同效应论是从商誉的内部构成要素上总结的，而超额收益观，总账户计价法则是从计量的角度对商誉的性质进行概括的。他们各有利弊，所以在以后的研究中，应该致力于如何将对商誉的定性和定量结合起来，运用于实践中。目前超额收益是主流的，因为它至少可以从计量的角度进行确认商誉。
2、从商誉的影响因素来看，本文作者认为从企业价值的角度来看，商誉与构成企业价值的核心能力的性质是一致的，商誉是企业价值的原因，企业价值是商誉的外在表现，二者相辅相成，形成企业的动力，促进企业的发展。因此归纳出了基于企业价值的十个关键的影响商誉的因素：(l)优秀的管理团队;(2)良好的员工素质;(3)企业的融资能力;(4)企业的信誉;(5)企业的文化(6)有效的广告宣传;(7)较高的营销水平;(8)优越的地理位置;(9)与政府良好的关系（10）社会影响力。基于此，本文并从企业价值管理的角度提出了改进企业商誉的办法。#p#分页标题#e#
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参考文献（略）
