1引言
1.1绪论
会计信息透明度研究在宏观和微观方面都显示出其研究的必要性。从宏观方面分析，2008年金融危机全面爆发，究其根源，抵押贷款的发行，次级债经过投资银行的加工包装证券化，以CDO和CDS等次级债的发行，75%以上得到标准普尔、穆迪和惠誉三大评级机构的A级以上评级，因此受到大量投资者的青睐。包括政府基金、退休基金、养老基金和对冲基金在内的机构投资者，由于绝大多数买主实际上不懂得房贷的风险规律，以及建立在这些风险规律上的各种衍生债券，而同时他们没有足够的经济能力承担支付给投资银行分析人员对债券可行性分析的费用，因此他们主要依靠三大评级机构的评级确定投资债券，以低风险获取尽可能高的收益。但同时，评级机构与投资银行相互依存的微妙关系，评级机构最终在投资银行数字证明与游说下，绝大部分次级债被给予投资级别（BBB级以上）以上的评级。然而，评级机构的评级信息并不透明，评级机构依靠声誉资本而存活、发展，但并不对证券风险承担责任，而由投资者自己承担，但投资者自身没有足够的信息评判所购债券的风险。为了规避监管，许多产品都避开了应用于银行资产负债表的严格信贷管理程序，使一些本应被发现的问题而没有发现，比如投行将风险高的次级债出售给英属开曼群岛投行，但其损失仍由其自身承担，但直接规避了美国本土会计和法律的管制。由于衍生产品的发行加剧了投行与投资者之间的信息不对称，信息的不透明导致了大多数投资者的盲目跟风与非理智投资，最终导致危机的全面爆发。
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1.2文献综述
本节主要收集和整理了会计信息透明度在国内外相关文献资料，国外研究现状和国内研究现状均从会计信息透明度概念、会计信息透明度影响因素和会计信息透明度经济后果三个小点展开，主要总结了前人对会计信息透明度的定义、影响因素和其带来的经济后果，为后文的研究分析起到铺垫作用。1998年巴塞尔银行监管委员会在其《增强银行透明度》的研究报告第一次正式为透明度定义。他们认为透明度为公开披露可靠及时的信息，有助于信息使用者准确评价银行的财务状况和业绩、风险活动及风险管理活动。而且他们还认为，披露本身并不必然地导致透明度，为实现透明度必须提供及时、准确、相关和充分的定性及定量信息，这些披露要建立在完美的计量原则之上。透明信息的质量特征包括：全面、相关、及时、可靠、可比和重大。这就将会计信息的披露列为一种表达形式，会计信息的高质量是表达内容的质量特征，满足了表达形式的信息并不代表表达内容的高质量，因此会计信息透明度应该同时满足形式和内容两个方面的特征。透明度概念的提出，为会计信息质量的提高指出了新的方向。在透明度定义的基础上，美国证监会主席皮特（2001)从及时性、可理解性与可预测性三个角度对会计信息透明度做了更深入的阐述：“公司必须及时地、清楚地披露其全部历史信息和对未来的预测信息，公司的利益相关者才能全面真实地掌握公司的财务状况经营成果和未来发展潜力。”这里的及时不仅仅指定期披露年报或半年报，因为年报或半年报在披露期间之后的很长一段时间才得以公布?投资者，尤其是对于普通的投资者来说，通常不能及时获取信息，这些现象的存在，往往又导致了财务舞弊者有机可乘。该定义与巴塞尔银行对透明度定义相比更加具体，对会计信息披露时间和披露内容的广泛性提出要求，但忽略了会计信息的质量和投资者能力。
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2概念界定与理论基础
2.1相关概念界定
透明度已广泛应用于各个领域，结合透明度的定义与文章第一部分文献综述中前辈对会计信息透明度的定义，本文赞同魏明海、刘峰在2001年给会计信息透明度界定的定义，该定义提出会计信息透明度是一个关于会计信息质量的全面、综合性的概念，准则的制订和执行、会计信息质量标准、信息披露与监管等。本文认为因为首先该定义从质量角度要求存在会计准则等监管体系；然后要求会计主体遵循会计准则，即要求会计主体提供高质量的会计信息；最后从可获得性的角度出发，要求会计主体提高披露频率，使使用者能随时获取会计信息。可获得性是非常重要的，一旦会计信息失去可获得性，那么会计信息就失去了使用价值，会计信息透明度便无从谈起。而可获得性，不仅仅指会计信息可以获得，应该更多的考虑会计信息能低成本的获得。但本文因为仅限于研究对上市公司会计信息透明度的研究，并不包括其他会计主体的会计信息透明度。Zeff (1978)将经济后果定义为会计报告对企业、政府、工会、投资者和债权人的决策行为的影响，这些个人或团体的行为又可能对其它团体的利益产生影响。根据上述定义，本文会计信息透明度经济后果定义为会计信息透明度对所有使用会计信息的人做出决策的影响。
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2.2理论基础
博弃论（Gametheory)被定义为对智能的理性决策者之间冲突域合作的熟悉模型的研究，博弈论也可以理解为决策理论。从博弃论的角度，我们更加容易理解上市公司会计信息透明度经济后果问题研究的必要性。首先以最熟悉的囚徒困境对博弃论进行分析。囚徒困境是一个优势策略(dominant strategy),囚徒困境假设当两名犯人同时抵赖时，他们都将被判处1年的刑罚，但当其中一名坦白而另一名抵赖时，坦白的犯人将无罪释放，而抵赖的犯人将被判处3年的刑罚，但当两个犯人都坦白时，他们将一起被判处2年刑罚。由于不确定对方是否会抵赖以获取最低的刑罚，最后他们都将选择坦白，因此他们无法获得最高的效用，于是都将接受两年的刑罚。从上述推导，我们可以寻找获取较高效用的方法，假设两名犯人事先约定同时抵赖，结果可能以两名犯人同时接受1年的刑罚代替同时接受2年的刑罚，这一角度论证了各方协议对获取高效用具有积极作用。但事实表明，协议并不能完全确保协议各方会同时抵赖，因为双方的串通没有产生法律效应，且没有违约成本，此时，协议相对方为追求自身效用的最大化，依然会选择坦白，因此协议双方依然不能获得最大的效用。因此，第一，我们引入协议机制的同时，需要引入惩罚机制，提高协议方违约成本，本文认为，最佳的违约成本应略高于违约获取的最高效益，才能最大程度降低违约率，获取最大的效用。第二，加强协议各方合作机制的培育，提高合作频率并加深合作关系，也将有利于降低协议各方违约率，获得较高的效用。因此囚徒困境主要说明了惩罚机制的重要性和培育合作机制对企业获取长远经济利益十分重要。
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3上市公司会计信息透明度现状与影响因素.......... 18
3.1上市公司会计信息透明度现状........ 18
3.1.1总体评价........ 18
3.1.2微观支持 ........20
3.2上市公司会计信息透明度影响因素........ 22
3.2.1资本市场因素........ 22
3.2.2监管因素 ........25
3.2.3评级机构因素........ 28
3.2.4经理动机 ........31
4上市公司会计信息透明度经济后果分析........ 32
4.1会计信息透明度有利于改善上市公司治理........ 32
4.2会计信息透明度有利于改善上市公司资产........ 34
4.3会计信息透明度对会计准则制定的积极影响........ 35
4.4会计信息透明度对上市公司的其他影响 ........37
5加强对上市公司会计信息透明度的管理措施 ........40
5.1建立和完善会计信息透明度评价指标体系........ 40
5.2加强立法........ 41
5.3完善监管........ 42
5.4提高人员素质 ........42
5加强对上市公司会计信息透明度的管理措施
5.1建立和完善会计信息透明度评价指标体系
建立和完善会计信息透明度评价指标体系将是推动解决我国上市公司会计信息透明度问题的首要步骤。才能提高会计信息透明度。且前文已分析，透明度经济后果的发挥大大依赖于制度的设立，我们应该着力完善上市公司披露评价指标体系，监督上市公司提供可靠、完整、及时与可理解的会计信息，提高上市公司会计信息透明度，切实保护投资者利益，引导会计信息透明度积极的经济后果最大化。会计信息透明度评价指标体系包括整体总则和具体评价指标。总则主要从整体上给予会计信息透明度评价框架和指导原则，本文认为会计信息透明度评价指标体系应立足客观、公正、行业适用性的总体原则，制定整体框架，并规定评级结构，评级共包括A、B、C、D、E五个等级，得分在90分以上为A,得分在80至90分之间为B，得分在70至80分之间为C，得分在60至70分之间为D，得分在60分以下为E。评价框架由三部分组成，包括质量指标体系、监管体系和报告体系。具体评价指标是对评价框架的深入探讨，由一系列评价指标构成完整的评分体系。质量指标体系指标主要包括资金运营质量指标、投资质量指标、筹资质量指标和股利分配质量指标；监管体系指标主要包括受到证监会谴责、公开批评、处罚等惩罚措施，受到行业自律机构的谴责、公开批评和处罚等惩罚措施或者受到司法机构的惩罚措施，均应列入监管体系指标，作为评级因子，具有影响评级的能力；报告体系指标主要包括报告及时性、准确性、完整性和可获得性。#p#分页标题#e#
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结论
本文从1997年东南亚金融危机与2008年由美国次贷危机引发的全球性金融危机已经国内“郑百文事件”为背景分析了其发生的原因之一为会计信息透明度不高引起的信息不对称。第一次提出会计信息透明度概念的是美国证监会主席Levitt，自此国内外学者对会计信息透明度展开广泛的研究并取得了许多宝贵的研究成果并提出相应的政策建议为会计信息透明度今后的发展方向萬定了基础。在前人研究的基础上，我赞同魏明海、刘峰在2001年给会计信息透明度下的定义。因为首先该定义从质量角度要求存在会计准则等监管体系；然后要求会计主体遵循会计准则，即要求会计主体提供高质量的会计信息；最后从可获得性的角度出发，要求会计主体提高披露频率，使使用者能随时获取会计信息。。这意味着会计信息无论从数量、质量、时限和渠道成本上都有高要求。但本文仅限于研究对上市公司会计信息的获取，而不包括私企。且根据Zeff对经济后果的定义，本文会计信息透明度经济后果定义为会计信息透明度对所有使用会计信息的人做出决策的影响。
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参考文献（略）
