1 绪 论
1.1 选题背景
农业上市公司是推动农业产业走向规模化、效益化、集约化和现代化的重要主体，是新时期我国先进农业生产力的代表。但农业产业作为我国的基础性产业，其一直以来的低效性和弱质性使得农业企业的投资效率越发地受到各界的关注。本文以农业上市公司为例，分析其会计信息和投资现状，研究农业上市公司的会计信息质量与非效率投资的关系。作为企业发展不可或缺的重要手段的投资行为，不仅仅影响企业价值的变化，还会对股东财富的变化带来重要影响。自 1958 年 Modigliani 和 Miller 在《资本成本、企业理财和投资理论》一文中，创造性地对企业投融资决策问题进行了研究以来，大量学者对企业投资决策理论进行了深入分析，提出了相关影响因素。在众多理论中，尤以委托代理理论和信息不对称理论最具影响力。在此基础上，不少学者进一步探讨了提高企业投资效率的办法和相关机制。其中，会计信息质量治理非效率投资的相关研究引人关注：该项研究汇集了委托代理理论和信息不对称理论。2001 年，Bushman 和 Smith 初步构建了理论框架，他们认为会计信息的使用在以下方面给企业投资和经济业绩带来影响：(1)会计信息有利于提高决策者对投资机会的识别；(2)会计信息的形成和披露能够对经理人的行为形成约束；(3)会计信息在资本市场的披露能够制约逆向选择和流动风险，缓解企业的融资约束[1]。2006 年，Verdi、 Biddle 等人则采用不同技术手段和样本，验证了会计信息质量治理企业非效率投资的相关效应。上述研究加深了人们对投资行为的认识，更加清晰的了解了会计信息在经济社会中所发生的作用，具有重要意义[2]。
……………
1.2 国内外研究综述
1.2.1 会计信息质量检测方法的研究
目前，学术界对会计信息质量检测方法的研究主要从围绕以下主线展开：(1)理论上会计信息质量评价的标准是什么(会计信息质量特征)；(2)现实中企业提供的会计信息质量如何(会计信息质量评价)。学者们围绕使用者需要，以股东（投资人）保护为目标，研究了会计信息的质量特征。其中，以使用者需要为目标来探讨会计信息的质量特征的文章，首推美国财务会计准则委员会(FASB)发布的《会计信息的质量特征》公告。该公告认为，会计信息首要的质量特征有二，一是相关性，二是可靠性。美国财务会计准则委员会发布的《会计信息的质量特征》公告对各国的影响很大。自此以后，世界各国均建立了会计信息质量评价标准，很大一部分是构建在使用者需要为出发点上。例如，英国的会计准则委员会于 1999 年 2 月发表了类似财务会计概念框架的公告，称为 Statement of Principles for Financial Reporting财务报告原则公告[2]。公告提出，财务信息（会计信息）的质量特征主要可分为两大类：一是与财务报表信息相关的内容，主要包括相关性和可靠性。而可靠性又包括真实性、谨慎性、完整性、和公允披露等次要质量特征。另外一大类则与财务报表中信息的表述有关，主要包括明晰性、可比性和及时性等质量特征。国际会计准则委员会(IASC)发表的《编制和提供财务报表的框架》中，以“财务报表的质量特征”为题，提出了会计信息的 10 个质量特征，包括明晰性、相关性、可靠性、可比性、重要性等。
……………
2 相关概念界定
2.1 农业上市公司
农业上市公司的概念与“农业”的概念关系密切，本文将“农业”的概念界定为：从事农产口生产、加工及销售的产业。农业企业是指以盈利为目的，从事农业产业的相关企业。农业上市公司是农业企业的一类代表。一般意义理解，与农业相关的上市公司主要包括农林牧渔，以及食品饮料业两大类[12]。根据证监会发布的上市公司行业分类指引，当公司所有业务中的任何一项业务的营业收入占其全部营业收入的比率超过百分之五十以上的，将以该项业务为其上市产业类别。如果公司没有任何一项业务的营业收入占其全部营业收入的比率超过百分之五十，并有两个部门的营业收入占其全部营业收入的比率均达百分之二十以上，目前采用多元化经营策略的，以综合类为其上市产业类别。从目前了解的情况下，沪、深证券交易所按照上述标准，选派了 48 家典型农业上市公司，并认定其经营产业为农林牧渔行业。本文选择在上交所和深交所的相关农业上市公司为研究对象，一共 48 家。由于有些公司连年亏损，财务状况异常，因此首先剔除。同时，为便于数据收集整理，适应研究需要，剔除近年来新上市的公司。这样合计选取了以下 39 家农业上市公司作为样本。下表列出了选取样本的名单。
……………
2.2 非效率投资
通过层次分析法和 DD 分析法，对文章所述的农业上市公司的会计信息质量作了对比性分析研究。从分析测算结果看，两种方法得出的结果具有一致性。农业上市公司会计信息质量整体一般，亟待提升，得优及良的均未过半。现实中，农业上市公司会计信息失真现象还比较严重，让股东及投资者的相关利益受到了一定程度的侵害，削弱了股东和相关投资者的勇气与信心，打击了投资者的积极性。这与农业上市公司的现实情况基本相符。会计信息是指会计单位通过财务报表、财务报表附注等形式向投资者、债权人或其他信息使用者揭示单位财务状况和经营成果的信息。质量是表征实体满足规定或隐含需要能力的特性的总和。这个定义，实质上从收益和成本两个角度进行了阐述。从收益角度，质量意味着产品具有那些能够满足顾客需要从而使顾客满意的特征；从成本角度，质量意味着产品不具备那些导致产品失效和顾客不满、顾客投诉的特征。虽然会计信息质量不像普通的产品质量那样与收益成本有着直观的联系，但是也同样存在着是否让信息使用者满意的问题。会计信息质量是指会计信息满足信息使用者需求的特征的总和。与普通产品不同，会计信息的质量很难通过技术乎段进行量化的衡量。迄今为止，人们用于评价会计信息质量高低的标准依然是：信息是否真实、可靠，是否相关、有用、合规，等等。也就是说，具有真实性、可靠性、相关性、有用性、合规性等等特征的会计信息是符合会计信息质量要求的会计信息，否则就是不符合质量要求。这种据以判断会计信息质量高低的标准，称之为会计信息质量特征。
……………
3 农业上市公司会计信息质量评价 ......... ..11
3.1 基于层次分析法的农业上市公司会计信息...... 11
3.1.1 层次分析法的基本原理 ....... 11
3.1.2 农业上市公司会计信息质量评价指标......... 15
3.1.3 相关指标权重确定 ........ 16
3.1.4 评价结果 ....... 21
3.2 基于 DD 模型的农业上市公司会计信息......... 24
3.2.1 模型简述 ....... 24
3.2.2 样本选取 ....... 25
3.2.3 检验结果 ....... 26
3.3 小结....... 30
4 会计信息质量对农业上市公司非效率投资..... 31
4.1 企业非效率投资影响因素的理论研究 ..... 31
4.2 会计信息质量对企业非效率投资的影响分析 ..... 34
4.3 会计信息质量对农业上市公司非效率投资影响...... 35
5 研究结论及对策建议............. 40
4 会计信息质量对农业上市公司非效率投资的影响分析
4.1 企业非效率投资影响因素的理论研究述评
企业正确投资决策的形成受到诸多因素影响，从企业投资决策形成过程来看，选择正确投资机会和获取投资所需资金是企业形成有效投资的基础。图 4.1 是企业投资决策形成过程，在这个过程中，投资机会的正确选择，一方面取决于市场上投资机会集，另一方面取决于企业对投资机会的识别。投资机会集的形成受到宏观经济波动、所属行业发展的制约，企业对投资机会的识别涉及到企业中管理者的个人能力和相关利益；投资所需资金的获取，一方面取决于企业内部资金的构成，另一方面取决于企业外部资金的获取途径。企业从外部获取相应资金的途径受到企业外部资本市场的发展程度，资本市场参与者的特点等因素影响，企业内部资金的构成受到企业发展历史和所属行业等因素的影响。
……………
结论
本文运用层次分析法及 DD 分析模型，对农业上市公司的会计信息质量进行了分析评价。其中，运用层次分析法，建立了会计信息质量评价体系。从两种不同的评价方法的分析结果看，农业上市公司的会计信息质量不高，优良比率均未过半，提高农业上市公司的会计信息质量是一项长期而艰巨的任务。本研究提出的农业上市公司的会计信息质量水平具有较强的现实针对性和实用性。基于对农业上市公司会计信息质量的分析，本文随后研究了信息质量对企业投资效率的影响。发现会计信息质量与农业上市公司的投资效率明显负相关，既会带来投资过度，也会带来投资不足，但投资过度的相关性更大，证据更充分，不高的会计信息质量更易促使企业过度投资。总之，无论从理论上分析，还是从实证检验的角度，多渠道提升农业上市公司的会计信息质量刻不容缓。具体来讲，本文建议从如下几方面入手提高农业上市公司的会计信息质量，进而缓解企业的非效率投资：加强内部治理，从源头上减少会计造假。从信息不对称理论和委托代理理论分析，提高公司的投资效率，建立健全相应的公司内部治理结构是其中的重要一环。从文章分析的结果看，可靠的农业上市会计信息质量，对于减少农业上市公司的非效率投资至关重要。要完善公司的治理结构，科学确定股东、管理层和债权人之间相辅相成的关系，要在利益制衡中实现互帮互助，最终保证公司制度的有效运行。在对上市公司的治理中，我国还未就提高上市公司的会计信息质量问题作出明文规定，提出相应的制度安排。同时，由于农业上市公司弱质性和产业的相对低端特征，导致其公司内部治理结构受外界的关注度相对较少，公司的治理问题曝光率相对较低，会计信息质量相对较低有生存土壤。因此，笔者认为，更应加大力度，健全农业上市公司治理结构，从政策法规完善、内部经营规范等方面，建章立制，杜绝公司造假现象发生。#p#分页标题#e#
……………
参考文献（略）
