第 1 章 导 论
1.1 研究背景与动机
会计信息是企业用数字和文字反映出的关于企业财务状况、经营成果和现金流量的运营情况的信息，其对信息使用者的决策行为具有重要的参考价值。会计信息是一种产品或公共物品，其质量是指会计信息产品满足规定或相关需要的特性总和，会计信息的质量特征就是衡量会计信息质量的各种标准。衡量会计信息质量一般有如下几个主要的质量特征：相关性、可靠性、可比性、及时性、谨慎性等，各个质量特征处于不同的层次，并在资本市场中对于不同的信息使用者都具有应有的作用，为提高资本市场信息披露质量、稳定资本市场秩序发挥着重要功能。世界主要国家的会计准则都对会计信息质量做了明确要求。衡量会计信息质量一般包括如下几个质量特征：相关性、可靠性、可比性、及时性、谨慎性等。各种质量特征都能影响会计信息的质量，进而影响企业的资本配置，从而发挥出会计信息的治理机制。会计信息质量的高低直接或间接地影响着信息使用者的决策，进而影响企业的运营情况。 会计信息可比性是会计信息质量的重要特征之一。可比性是指不同企业在同一时期的会计信息可比，以及同一企业在不同时期的会计信息可比（后者也称为会计信息一致性）。可比性能够帮助信息使用者识别出企业之间的相同和不同之处，便于信息使用者对不同企业之间的运营情况进行比较，提高决策的有用性。相对于其他质量特征的已较为成熟的研究，可比性问题虽然在学术界和实务界中被提出得较早，但由于会计信息可比性在定量测算上比较困难，导致关于这方面的研究尤其是实证研究显得较为缺乏。如何在实证上加强对企业微观层面上的会计信息可比性的研究，是会计学术研究领域的一个重点。
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1.2 研究内容、方法与创新
本文的研究对象是企业微观层面上的会计信息可比性，即在一国之内，不同企业之间在同一时期的可比性。本文共分为十一章内容，各部分内容简介如下： 第 1 章是绪论，介绍了本文的研究动机与目的、研究内容、方法和创新，给出了本文的技术路线图。 第 2 章是文献综述及其评述，从会计信息可比性的概念、分类、影响因素、经济后果这四个方面整理论述了相关文献，并对文献进行了评述。 第 3 章是会计信息可比性的理论基础，介绍了财务报告的决策有用性、决策有用论下的信息质量特征、有效市场假说、信息不对称理论、委托代理理论这五个理论基础。 第 4 章是会计信息可比性的制度变迁，分别阐述了国际会计准则和中国会计准则关于会计信息可比性的制度变迁。 第 5 章是会计信息可比性的测算方法，介绍了国外已有文献中的测算方法和本文使用的测算方法，并测算出了样本期间中国制造业上市公司的会计信息可比性。 第 6 章是实证研究，实证检验了会计信息可比性对企业债务融资的影响，并进一步把企业按照产权性质分为国有控股企业和非国有控股企业，研究了企业不同的产权性质在会计信息可比性对企业债务融资影响中的不同作用。 第 7 章是实证研究，实证检验了会计信息可比性对企业投资效率的影响，并进一步把企业按照产权性质分为国有控股企业和非国有控股企业，研究了企业不同的产权性质在会计信息可比性对企业投资效率影响中的不同作用。 第 8 章是实证研究，实证检验了会计信息可比性对公司盈余管理的影响，并把盈余管理分为应计盈余管理和真实盈余管理，研究了会计信息可比性分别在两类盈余管理中的影响。 第 9 章是实证研究，实证检验了会计信息可比性对分析师预测的影响，从分析师跟踪数量、预测准确度和预测分歧度这三个当面，分别研究了会计信息可比性对其的影响。 第 10 章是实证研究，实证检验了会计信息可比性对管理层业绩预告的影响，并分别研究了企业在不同资产规模、不同消息类型、以及不同成长性下，会计信息可比性对管理层业绩预告的不同影响。 第 11 章给出了本文的结论与启示，指出了本文研究的局限，并对未来研究方向提出了展望。
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第 2 章 文献综述
本章是关于会计信息可比性的文献综述及其评述，从会计信息可比性的概念、分类、影响因素、经济后果这四个方面整理论述了国内外的相关文献，并对文献的研究内容、研究结论和研究方法等进行了评述。然后，在当前文献的基础上引申出本文的研究内容，指出了本文在该领域的研究贡献。
2.1 会计信息可比性的概念
Simmons（1967）较早对会计信息可比性的概念做了解释。他认为，总的来说，可比性的概念集中体现在：随着修改现行会计框架以适应美元购买力的变化，在财务报告①里等效地反映个体经济环境。达到等效反映的关键因素是等效的财务陈述以及等效的计量。对于一个给定的经济环境，两家公司的财务陈述在下列条件成立时达到等效：（1）两家公司使用相同的财务报告标题（推论：在不同的经济环境下应使用不同的财务报告标题）；（2）每家公司都使用相同的财务报告分类标准；（3）每家公司都给出相同的详细信息。进一步，对于给定的个体经济环境，两家公司的计量在以下情况出现时达到等效：（1）每家公司都使用相同的估值基础；（2）每家公司都使用相同的计量单位；（3）每家公司使用的接近于潜在经济流量的会计程序（如果可行）对每家公司各自潜在的经济流量是适合的。 财务报告的目标是为评估一个公司的经济状况呈现有用的信息。在概念上，一个公司的经济状况是公司控制的净资源的组合，以及在这些净资源中对增长或衰退的期望。从实务的角度来看，并没有一个单独的数字能反映公司的经济状况，也没有任何精确的方法来确定这一状况。这是由于在对经济状况决定因素（例如技术）的量化方法，以及对其他决定因素（例如净收入）的替代量化方法中，都存在着一些不同的量化问题。既然我们无法得到一个精确的计算，那么对经济状况的任何评估就必须依赖于观测者能获得的指标。经济状况的可识别的指标会涉及到经济环境。于是，对经济状况的评估就成为对大量经济环境的抽象，如图 2-1 所示。
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2.2 会计信息可比性的分类
从最直观的角度来看，会计信息可比性分为横向可比性和纵向可比性。横向可比性指不同企业之间在同一时期的可比性，纵向可比性指同一企业在不同时期之间的可比性（也可称为一致性）。国际会计准则委员会（IASC）在其《编制财务报表的框架》中，将会计可比性分为同一企业不同时期的可比性和不同企业相同时期的可比性这两个方面。中国 2006 年 2 月颁布的《企业会计准则——基本准则》第十五条规定：“企业提供的会计信息应当具有可比性。同一企业不同时期发生的相同或者相似的交易或者事项，应当采用一致的会计政策，不得随意变更。确需变更的，应当在附注中说明。不同企业发生的相同或者相似的交易或者事项，应当采用规定的会计政策，确保会计信息口径一致、相互可比。”贾建军（2007）指出，会计信息可比性包括横向可比性和纵向可比性（一致性），前者受到报告主体使用会计准则差异的影响，后者受到报告主体的会计政策变更和会计估计变更的影响。Barth（2013）指出，可比性能让信息使用者对不同企业之间同一时期的类似信息进行比较，或对同一企业不同时期之间的类似信息进行比较。一致性与可比性不同，一致性是指同一企业在不同期间对相同或类似的经济事项采用相同的会计方法或会计政策。
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第 3 章 会计信息可比性的理论基础 ............ 21
3.1 财务报告的决策有用性 ........... 21
3.2 决策有用论下的信息质量特征 ........ 23
3.3 有效市场假说 ......... 26
3.4 信息不对称理论 ..... 28
3.5 委托代理理论 ......... 29
第 4 章 会计信息可比性的制度变迁 ............ 32
4.1 国际会计准则关于可比性的制度变迁 ..... 32
4.2 中国会计准则关于可比性的制度变迁 ..... 34
第 5 章 会计信息可比性的测算 ........... 37
5.1 已有文献的测算方法 ...... 37
5.2 本文的测算方法 ..... 53
第 10 章 会计信息可比性与管理层业绩预告
管理层业绩预告，或称管理层盈余预测①，是指企业管理层在实际盈余公布日之前披露下一会计期间的盈余的预测值，是管理层向资本市场的投资者和其他信息使用者披露的一种信息。中国于 1998 年开始明确要求，预计连续 3 年亏损或当年有重大亏损的公司要及时履行披露义务，这成为中国上市公司管理层业绩预告的制度开端。2001 年年末，沪深两市交易所分别发布了《关于做好上市公司 2001 年年度报告工作的通知》，这一规定成为管理层业绩预告较为全面的政策体系。此后，管理层业绩预告在资本市场信息披露中发挥着越来越重要的作用，受到广大投资者、信息使用者和有关学者的密切关注。 业绩预告在企业与投资者之间发挥着信息传递的作用，降低了二者之间的信息不对称程度，使投资者更早、更及时了解公司的经营业绩，有利于资本市场秩序的稳定。本章研究了会计信息可比性对管理层业绩预告形式的影响，并从企业资产规模、预告消息的类型、企业总资产收益率以及企业成长性这四个方面进一步探讨了其各自在可比性对管理层业绩预告形式影响中的作用。本章可能的贡献在于，研究结果为会计信息可比性的经济后果提供了新的经验证据，使投资者等信息使用者进一步了解会计信息与业绩预告之间的关系，对管理层发布业绩预告的形式也有一定的参考意义。 #p#分页标题#e#
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结论
会计信息可比性作为会计信息质量的重要特征之一，必然对信息使用者和企业自身产生深远影响。近年来会计信息可比性的实证研究逐渐兴起，但相对于会计信息质量其他特征的研究来看仍然显得较少。本文以会计信息可比性作为研究对象，在确定其测算方法的基础上，测算了中国 A 股制造业上市公司 2008－2013 年的会计信息可比性，并研究了可比性的经济后果，包括对企业债务融资的影响、对盈余管理的影响、对分析师预测的影响以及对管理层业绩预告的影响。在分别进行了稳健性检验之后，本文得到了以下主要结论：
第一，会计信息可比性具有相应的经济后果，在其他条件保持不变的情况下，较高的可比性显著提高了企业的债务融资额。进一步，把企业按照产权性质分为国有控股企业和非国有控股企业之后，发现可比性对债务融资的影响程度在不同产权的企业中存在显著差异，即在国有控股企业中，可比性对债务融资额的影响程度大于其在非国有控股企业中的影响程度。本文认为提高会计信息可比性是企业提高债务融资的一种有效途径，这增进了我们对会计信息可比性与企业债务融资之间关系的理解，丰富了会计信息可比性经济后果方面的研究，其结论为企业提高债务融资提供了一种新的思路和途径，对企业具有一定的借鉴意义。
第二，在其他条件保持不变的情况下，较高的可比性能够显著提高企业的投资效率，具体来看，其对企业的过度投资和投资不足均具有显著的抑制作用。进一步，把企业按照产权性质分为国有控股企业和非国有控股企业之后，发现可比性对企业投资效率的影响程度在不同产权的企业中存在显著差异，即在国有控股企业中，可比性对投资效率的影响程度大于其在非国有控股企业中的影响程度。在进行了稳健性检验后，结论基本保持不变。研究结论有助于拓展现有关于企业投资效率研究的广度，使我们从一个新的角度理解中国资本市场的资本配置行为，对企业提高投资效率也具有现实指导意义。
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参考文献(略)
