1 绪论
1.1 研究背景与意义
随着社会经济的不断进步，中小企业在国民经济中有着越来越重要的地位。目前，在全国工商局注册登记的中小企业总量已经有 4200 万家，占全国企业总数的 99%以上；另外，58.5%的 GDP 和 80%的就业也都与中小企业相关。中小企业在促进经济平稳增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等各个方面的作用显得越来越突出。但是，资金短缺一直以来都阻碍着中小型企业的发展，究其原因主要是因为其融资渠道受到限制，很难从外部筹得资金。一方面，中小企业没有二级市场准入资格，不能通过发行债券或者股票的形式融资；另一方面，由于中小企业自身财务制度不健全，信用度比较低，往往达不到银行等金融机构的融资门槛。传统融资方式对缓解中小企业资金紧缺的作用不大，中小企业现处于融资的瓶颈阶段，必须进行金融产品创新才能从融资难的困境中解脱出来。供应链融资是在贸易融资的基础上发展起来的，它依赖于供应链上的核心企业与其上下游企业之间的长期稳定贸易关系，并由银行等金融机构来主导，其他机构配合协调的一种金融创新融资业务。2006 年，深圳发展银行在全国率先推出“供应链金融”服务，并取得了巨大成功。现在，已有多家银行推出供应链融资服务。供应链融资产品主要有预付款、存货、应收款三类。应收账款类供应链融资是指企业将从供应链上的核心企业所取得的应收账款转让或质押给银行，向银行申请不超过应收账款期限的短期贷款的融资业务，目前主要有应收账款保理、应收账款质押、应收账款池和票据池融资等产品。应收账款类供应链融资是一种银行为处于供应链上游的中小企业提供的创新融资业务，它不仅可以降低中小企业的融资成本，开辟新的融资渠道，解决中小企业融资难的问题，也有助于推动银行的金融产品创新，实现银行与供应链企业更加紧密的合作，对促进银行和中小企业的发展都具有重要的意义。
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1.2 文献综述
李新华（2010）从内因、外因分别分析中小企业融资难的问题。从内因上来看，中小企业治理结构的缺陷，经营管理能力不足，中小企业整体资产负债水平比较高，使金融机构的信贷风险较高；此外，中小企业大多是业主制和合伙制，规模都比较小，限制了融资能力，企业内部财务制度的不完善也降低了自身的信用度，削弱了融资能力；另外，中小企业可供的担保抵押财产不多，特别是高科技企业，无形资产较多，缺乏课供提供的不动产，不能满足金融机构的放款要求。从外因上来看，首先，在银行贷款市场份额中，四大国有商业银行占大部分，而大银行所追求的贷款的规模以及风险与中小企业不匹配。另外，从直接融资来看，主要分为债券融资与股票融资，但是一般只有国有大型企业才能通过债券市场融资，股票市场对于一些中小企业来说融资门槛依旧算比较高的。所以中小企业的融资方式主要还是向银行申请贷款。还有，政府对中小企业的支持力度不够，目前还没有一部完整的有关中小企业的法律，这导致了中小企业在法律和权利上的不平等[1]。李欣鸿、师桂英（2010）指出，直接融资方式，对于许多中小企业来说达不到二板市场进入资格；间接融资方式，向金融机构贷款，但是中小企业的信用额度不够，导致中小企业融资困难[2]。于剑梅（2011）提到，由于缺乏融资抵押物和融资担保，银行的信用贷款中小企业一般很难能够取得；另外，由于缺乏融资抵押物以及融资担保，中小企业的融资成本会比较高；另外，缺乏融资抵押以及融资担保，中小企业的授信用的标准也受到歧视，这些都增大了中小企业融资的难度[3]。张音（2014）指出，中小企业融资难原因在于中小企业可利用的融资渠道窄，由于资本市场准入市场比较严格，中小企业进入比较困难，基本上融资都还是借助于银行借款。另外，银行金融产品缺乏创新管理机制。目前银行的融资产品主要都是对稳定性强、信用比较高的大型企业客户设计的。对于实力比较弱的中小企业而言，能够抵押的资产比较少，银行几乎不予考虑[4]。
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2 理论基础
2.1 应收账款的债权属性分析
应收账款产生于企业的贸易活动。企业为了扩大业务量，把产品赊销给客户，为客户垫付短期资金的一种商业促销策略。同时应收账款也是伴随企业的销售行为而产生的一种债权，权利人因提供一定的货物、服务或设施而获得的要求义务人付款的权利。应收账款的实质是一种债权，这种债权因买卖、租赁和服务等合同而产生，银行开展的应收账款融资是基于债权控制开展的业务。在美国，大多数中小企业的融资都是由动产进行担保的，其中应收账款涉及比较多，占到全部商业贷款的四分之一。在我国，中小企业的融资发展比较缓慢，主要由不动产进行担保。2007 年 10 月 1 日正式实施的《物权法》第 223 条扩大了可用于担保的财产范围，明确规定在应收账款上可以设立质权，用于担保融资，从而将应收账款纳入质押范围。应收账款质押登记制度的建设，为应收账款质押融资顺利实施提供了保障。此外，应收账款仅限于金钱债权，这是银行开展供应链融资业务的重要保障。一旦债务人不履行债务，银行可以直接请求债务人向自己支付相应的款项，而不用向其他权利一样，在行权时需要进行评估、拍卖等一系列复杂的程序。
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2.2 信息不对称理论
由于银行与企业各自掌握的信息不同所造成的信息不对称是中小企业融资困难的重要原因。信息不对称主要是指交易双方所掌握的信息不同，对信息的了解时有差异的。当双方合同签订之前，信息不对称可能会造成逆向选择行为；当双方合同签订之后，信息不对称可能会造成道德问题。银企借贷双方由于信息不对称，同样容易产生逆向选择以及道德问题行为。信息不对称导致的逆向选择行为，是中小企业融资困难的原因之一。由于中小企业自身的财务情况不明、信用等级不高、抵押物不明等因素，银行获取中小企业的信息有限。为了减少未来将承担的风险，银行提高了向中小企业贷款的条件。这样会使得真正优质、信用较好的中小企业退出向银行申请贷款的行列，而信用不好的企业留在申请行列。最终导致太多信用低下的企业与太少信用好的企业申请到银行贷款。信息不对称导致的道德问题行为，是银行对中小企业融资条件严格的另一方面原因。中小企业对于产生道德问题主要分为以下两种情况：一种是当中小企业不偿还贷款所付出的代价小于违约成本时，在这种情况下，中小企业就会有意的选择不偿还贷款；另一种是高风险，高收益的情况。中小企业进行一项高风险的投资事业，如果成功，那么就能够获得高额的收益，足以偿还之前申请的贷款，如果失败，那么企业自身没有能力来偿还该贷款，产生善意道德风险。由于中小企业与银行之间存在信息不对称，中小企业的资信情况银行不能够准确的掌握，银行的传统融资业务显然不能解决中小企业融资难问题。因此银行很有必要进行金融创新，开展供应链融资业务，为中小企业提供新的融资渠道。
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3 供应链融资业务发展现状..........15
3.1 我国银行供应链融资业务发展现状..........15
3.2 银行开展供应链融资业务的 SWOT 分析..........16
3.3 XY 银行供应链融资业务开展情况..........18
3.4 XY 银行基于应收账款的供应链融资业务的运作..........19
4 XY 银行对客户 X 公司的供应链融资方案设计与实施..........23
4.1 客户 X 公司的基本情况与融资困境..........23
4.1.1 客户 X 公司的基本情况..........23
4.1.2 客户 X 公司的融资困境..........24
4.2 对客户 X 公司供应链和财务状况的分析..........24
4.3 对客户 X 公司供应链融资方案的设计..........28
4.4 XY 银行在方案实施中的风险控制..........30
5 完善商业银行供应链融资业务的建议..........33
5.1 建立中小企业融资准入评价体系..........33
5.2 完善供应链融资风险控制体系..........34
5.3 积极推进供应链融资业务的开展..........35
5 完善商业银行供应链融资业务的建议
本案例中，X 公司的流动资金缺口给 X 公司的生产运营带来了影响，论文从 XY 银行角度去分析如何对客户 X 公司提供供应链融资解决方案，解决 X 公司资金缺口问题，并对过程进行了一定的风险控制。可以看出，供应链融资业务很好的解决了 X 公司的资金缺口问题，XY 银行可以继续开展此类业务，解决中小企业融资难问题，也有利于开拓银行新的经营业务。为进一步开展和完善供应链融资业务，提出以下几点建议：
5.1 建立中小企业融资准入评价体系
在本案例中，可以看出在 X 公司与烟草公司稳固的贸易关系下，X 公司获得了自己身的供应链价值，并在短时间得到了发展；但是在与烟草公司的交易业务中，也给 X 公司带来了大量的应收账款，造成了流动资金被占用的问题。X公司是代表着中小企业在供应链管理中出现的融资困境的典型。对于这类企业，银行将以什么标准来判断是否发放贷款，银行没有一个明确的标准。建立中小企业融资准入评价体系显得尤为重要。对银行而言，中小企业融资准入评价体系的建立将是银行防范中小企业信用风险的第一道防线。中小企业由于自身实力不强，很难有具体的数据去量化企业的优劣。对于银行开展评价本身是有难度的。评价体系是银行在对中小企业信用风险的识别与评价的基础上建立而成的。它是依靠供应链融资业务的信用风险评价体系来设置分值，申请进行供应链融资的中小企业需要接受准入评价体系的审查，如果达到准入评价体系的分值，就可以进入到贷款审批和方案制定的流程中去。主要从以下几个方面进行：①管理评价。主要与企业管理人员的管理能力、领导风格、个人素质等有关。如企业在合同履约时能否恪守企业的诺言，不失信；企业是否按时缴税；有无抽离资金或弄虚作假的行为，会计报表是否真实可信可靠；企业产品在市场上的销售情况如何，产品的质量怎么样等；企业在纠纷处理、危机公关的行为表现；企业以往经营业绩等。另外，还包括在岗人员安排是否合理，职责范围是否恰当，相关考核、激励机制是否完善，高管的流失率多少，企业的文化等等一系列的考核方面。特别要注意的是，在企业管理人员的责任划分、业绩经历、激励方式以及是否拥有出资权益等方面需要谨慎进行评价。#p#分页标题#e#
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结论
供应链融资业务作为一种新兴融资业务，为银行业以及中小企业的发展注入新的动力，市场应当积极响应，并积极推动该融资业务的发展，为市场经济稳定发展出一份力。从 XY 银行的供应链融资业务来看，预付类业务占比比较多，应收类以及存货类都还有较大的发展空间。银行作为应收账款供应链融资业务的组织者，应当全面从整个供应链条的角度出发，认识供应链融资业务长远发展的重要性。认识到这是中小企业融资新渠道，也是银行核心竞争力提升的新途径，银行增长盈利的新手段。应当把应收账款类供应链融资业务作为未来发展的重点业务之一。从组织结构来看，商业银行应当成立独立的供应链融资业务部门，建立专门化的经营管理体制，组织安排专业人员负责业务的方案设计、流程审查、贷后管理等相关工作，推动供应链融资业务良性发展。从业务流程来看，银行应当转变传统授信业务管理理念，建立适用于供应链融资业务的管理条例，完善中小企业融资业务的流程。分析供应链各个环节上的融资需要以及风险特征，设计符合条件的融资产品。特别是在应收类以及存货类的产品，还有很大的发展潜力。在推动应收账款供应链融资业务的开展时，银行可以求助于政府部门。政府部门对中小企业的发展越来越重视，制定了各种鼓励中小企业发展的政策。如果政府制定鼓励供应链融资业务的相关法规，有一个良好的市场环境，让中小企业积极开展供应链融资业务。政府部门还可以对业务中的操作流程进行协商与沟通，通过政府出资、民间资本主导等形式建立各种业务服务机构，推动应收账款供应链融资业务的更好发展。
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参考文献（略）
