第 1 章 绪论
1.1 研究背景
自 2007 年起，我国的上市公司率先实行 39 项新的企业会计准则，我国所有的会计师事务所实行 48 项新的注册会计师审计准则，这将会引起企业会计利润的震荡，引发市场重估。同时，新会计准则对企业披露会计信息的要求进一步提高，新的会计准则和审计准则与国际惯例趋同的态势有利于保证我国市场经济健康稳定地发展，因此在新的审计准则和会计准则的背景下，通过实证分析研究审计意见的影响因素对我国的审计市场和证券市场的发展具有重要意义。在审计领域，审计意见的签发机制是实证研究的一个重要课题，审计意见类型不同，给利益相关者造成的经济后果也不同，而各利益方的压力和诉求对审计意见的类型也有影响。我国现在处在经济转型阶段，各项审计制度的建设尚待进一步优化，与审计意见相关的研究也还没取得一致结论。公司治理是管理公司并使其正常运作的系统，诸如董事会、高管人员、公司股东与其他利益相关者等公司参与者都有明确的权利与义务。良好的公司治理不仅能够监督公司各项规章制度有效实施，而且还能够提高会计信息披露的质量。此外，我国财政部在 2010 年 11 月颁布了修订之后的《中国注册会计师审计准则》，要求注册会计师必须了解审计客户的内部控制环境。公司治理水平为内部控制提供了制度环境，势必会对内部控制的有效运行产生影响，进而影响公司对外报出的财务报表，因此，对公司治理水平与审计意见的关系进行研究具有鲜明的时代意义。上市公司普遍存在盈余管理的现象，所谓盈余管理就是指公司为了改变利益相关者对公司的态度，通过改变经济业务活动或者是采用会计手段改变财务报告的行为。虽然并不是所有的盈余管理行为都会对公司产生不利影响，但随着证券行业市场化的迅速发展，如果盈余管理程度较高，投资者往往会做出错误的决策，经济资源也难以实现有效配置。目前盈余管理可以细分为应计盈余管理与真实盈余管理两种，之前关于盈余管理的研究多集中于应计盈余管理，而针对真实盈余管理进行的研究相对比较少。另外，由于进行真实盈余管理的方式一般都比较隐蔽，让人难以察觉，所以审计人员和监管机构比较容易忽略。
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1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.将盈余管理细分为应计盈余管理与真实盈余管理，拓宽了审计意见影响因素的研究。审计意见是注册会计师对被审计单位财务报表的合法性和公允性做出的独立鉴定，然而有时候注册会计师并不能保持审计独立性以出具真实可靠的审计意见，会出现信息不对称或者购买审计意见的现象，以至于误导财务报表使用者做出错误的决定。影响审计意见的因素有很多，但把盈余管理细分为应计盈余管理与真实盈余管理，并着重从真实盈余管理角度进行的研究还相对比较少，本文将其纳入审计意见影响因素的研究框架，有利于完善审计意见影响因素的理论分析。2.从外部审计鉴证的角度研究公司治理水平与真实盈余管理，拓展了上市公司的经营管理理论。我国颁布新的企业会计准则之后，上市公司的公司治理与盈余管理都表现出新的时代特征，本文从注册会计师进行外部监督的角度研究其对上市公司的公司治理与真实盈余管理行为的启示，有利于督促上市公司的管理层积极优化公司治理结构，提高公司治理水平，抑制公司的真实盈余管理行为，从而促进上市公司长期健康稳定地发展。
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第 2 章 文献综述
2.1 公司治理水平与审计意见的研究
当下，大多数国内外学者都是从股权结构、董事会特征、监事会特征以及管理层激励等领域研究公司治理水平与审计意见类型的关系，他们的研究结论也大多一致，都认为公司治理水平越高，越容易获取标准审计意见。早期的 Warfield（1995）研究得出公司治理机制越完善，盈余操纵越少，财务报表的质量就越高，越不容易发生报表舞弊，对于注册会计师来说，所面临的审计风险就会越低[1]。此外，Hampel（1998）经实证研究发现提高公司的治理水平能够提高注册会计师的审计独立性，从而提高审计质量，也得出了与此一致的结论[2]。王怀明和项敏（2009）以 2004-2007 年的上市公司数据为研究样本，得出注册会计师在出具审计意见时，为了降低自己的审计风险非常注重对被审计单位公司内部治理机制的评价，对于公司治理机制越完善的上市公司出具标准审计意见的可能性就会越大[3]。刘霄仑和郝臣（2012）以中国民营上市公司 2007-2011 年的数据为样本，从研究对象的角度用综合指数衡量公司治理的质量，研究得出公司治理质量越高的被审计单位越有可能获取标准审计意见[4]。总体看来，国外关于公司治理水平与审计意见的研究比国内研究起步早，研究成果也相对成熟，不同的学者具有不同的研究角度和研究方法，但最终的结论大体一致，都认为公司治理水平越高，注册会计师越倾向于出具标准审计意见。接下来，本文将分别从管理层激励、董事会特征、监事会特征以及股权结构四个方面对公司治理与审计意见的关系进行详细的文献回顾。
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2.2 真实盈余管理与审计意见的研究
目前国内外关于盈余管理的研究主要集中于应计盈余管理，而对于真实盈余管理开展的研究还相对比较少，并且主要是以 Roychowhury（2006）建立的研究模型为基础[24]。随着监管环境的日渐严格，上市公司进行应计盈余管理的空间也越来越小，因此，他们慢慢转向了手段更加隐蔽的真实盈余管理。应计盈余管理是企业在会计信息加工过程中为了误导利益相关者的决策，通过运用会计准则和会计估计等手段调整各期会计利润以达到掩盖其真实经营业绩的目的，应计盈余管理实际上并未改变企业经营管理战略，因此也不会影响企业真实的现金流。国外学者对应计盈余管理研究得比较早，研究成果也相对比较丰富。Francis 和 Krishnan(1999)认为如果被审计单位所衡量的应计利润相对比较大，那么资产变现能力差的可能就比较大，公司持续经营越容易出现问题，获取非标准审计意见的可能性就越大[25]。Chen，Chen 和 Su（2001）充分验证注册会计师决定审计意见类型时会充分思考客户的盈余管理程度，他们通过研究 1995-1997 年上市公司样本数据，检验了盈余管理与非标意见之间的关系。他们以是否“保牌”（即净资产收益率大于零且小于 1%）和“配股”（即净资产收益率大于 10%且小于 11%）作为盈余管理的衡量指标，经检验得出盈余管理会加大获得非标准审计意见的可能性[26]。王斌（2011）以 2009 年上市公司数据为样本，基于修正的琼斯模型，分别考察了被审计单位盈余管理与审计意见、公司治理水平与盈余管理之间的关系，最终发现审计客户盈余管理行为可以体现在审计师出具的审计意见类型上，审计师对审计客户的盈余管理行为起到了一定的外部监督作用[27]。
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第 3 章 理论分析与研究假设 .........19
3.1 公司治理的相关理论分析.........19
3.2 真实盈余管理的相关理论分析..........24
3.3 审计意见的相关理论分析.........29
3.4 研究假设 ..........35
3.5 小结..........37
第 4 章 研究设计....38
4.1 样本选择和数据来源 ........38
4.2 研究变量说明...........38
4.2.1 公司治理水平........38
4.2.2 真实盈余管理........39
4.3 研究模型 ..........40
4.4 小结..........42
第 5 章 实证检验及结果分析 .........43
5.1 描述性统计分析........43
5.2 实证结果 ..........44
5.2.1 相关性分析...........44
5.2.2 Logistic 回归结果分析 .........47
5.3 稳健性检验.......49
5.4 小结..........50
第 5 章 实证检验及结果分析
本章在第 4 章的基础上，对建立的实证模型进行了检验，先是对相关变量进行了描述性统计分析，继而对变量之间的相关性进行了 Pearson 相关性分析，并进行了 Logistic回归分析，最后得出研究结论。
5.1 描述性统计分析
从下表中可以看出，OP 的均值为 0.06，说明被审计单位被出具非标准审计意见的比例为 6%，我国的注册会计师并不是不敢说“不”。第一大股东持股比例的数值相差比较悬殊，极大值为 89.41%，表明股权比较集中；极小值为 2.20%，说明股权比较分散，标准差为 15.80777，说明选取的样本比较分散，不同公司的第一大股东持股比例差别比较大。真实盈余管理（REMM）极大值是 1.059050，说明样本公司存在不同程度的真实盈余管理行为。资产负债率（TLTA）极大值为 55.408600，表明有些样本公司已经严重资不抵债。各变量的描述性统计见表 5-1。把审计意见划分为标准审计意见与非标准审计意见两组，分别进行描述性统计。其中，非标准审计意见组共有 281 个样本，第一大股东持股比例极大值是72.37%，极小值是 3.89%，标准差是 12.87335，差别比较悬殊；真实盈余管理极大值为 1.059050，表明样本公司存在不同程度的真实盈余管理行为。标准审计意见组共有 4589 个样本，说明注册会计师出具的标准意见比例比较大，这有可能是因为2007 年颁布的新会计准则以及审计准则比以前更健全，被审计单位受到了一定的威慑；第一大股东持股比例的极大值是 89.41%，极小值是 2.20%，标准差是15.81848，差别比较大；真实盈余管理极大值为 1.059050，表明样本公司存在不同程度的盈余管理行为，其他相关信息见表 5-2。#p#分页标题#e#
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结论
本文以 2007-2013 年我国沪深两市全部 A 股非金融保险类上市公司的数据为研究样本，采用规范研究分析法和实证研究法，基于审计意见行为的“后果-动因”研究框架，从影响审计意见行为的客户层面动因出发，研究了公司治理水平、真实盈余管理对审计意见的影响。经研究得出，公司治理水平、真实盈余管理均能显著影响注册会计师出具的审计意见类型。
1.本文用高管薪酬、董事会的勤勉程度、监事会的勤勉程度以及股权集中度四个替代变量来衡量公司治理水平。研究得出上市公司的公司治理水平越高，注册会计师出具标准审计意见的可能性就越大。
2.真实盈余管理程度越高，注册会计师越倾向于出具非标准审计意见，这表明注册会计师能够识别上市公司的真实盈余管理行为。
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参考文献（略）
