第 1 章 绪论
1.1 选题的背景及意义
石油是一种重要的基础能源资源和国家战略资源，由于受到石油供需情况、石油投机以及地缘政治等多个市场及非市场因素的综合影响，石油价格具有高波动性，石油价格的波动对整个国民经济和社会产生了重大的影响。首先，我国石油消费量大且对外依存度高。中国国民经济的稳步发展带来对石油需求量的逐年上升，我国石油进口量迅速增加，对石油的进口依存度也随之迅速上升，在国内石油需求旺盛与国内石油供给有限的情况下，石油价格的波动必然会对我国的国民经济造成巨大的冲击。其次，石油价格具有高波动性的特征。石油的价格由于会受到石油生产供给、石油消费需求、地缘政治、OPEC 和 IEA 的干预、投机势力操纵、主要货币汇率变动、利率与税收调整等各个因素的影响，这些不确定因素都在不同程度上加剧了石油价格的波动性。再次，石油价格的高波动性对我国的国民经济产生了重要影响。由于石油价格的高波动性，一方面对我国整体的国民经济也产生了冲击，石油价格的不确定性加剧了整个国民经济运行的不确定性，同时石油价格的高波动性也导致了国民经济的波动性，不利于经济的平稳发展；另一方面石油价格的高波动性对以生产石油为主的区域产生了严重的冲击，导致了资源型经济区域的形成，同时对资源型经济区域产生了经济问题，社会问题和资源环境问题。综上，在我国石油消费量大，石油价格具有高波动性，石油价格的高波动性会对整个国民经济产生不利影响的大背景下，本文从我国国民经济运行实际情况出发，研究石油价格波动对整个国民经济的影响以及石油价格波动对石油资源型经济区域的影响，最后从金融的角度出发，提出国家建立石油稳定基金，最终实现经济的平稳健康发展。
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1.2 国内外文献综述
针对于石油价格与中国经济发展的关系，国内外学者主要是从以下两方面进行研究的。宋洁琼(2007)运用格兰杰因果检验方法和投入——产出分析方法分析了石油价格波动对中国国民经济运行产生的影响，研究发现在滞后期不同的情况下，石油价格波动对各个经济变量产生的的影响也不同，并且指出石油价格波动与中国的广义货币供给、固定资产投资、CPI 的变动以及我国的国内生产总值之间存在显著的格兰杰因果关系，通过投入——产出分析法的研究结果表明石油价格波动对我国不同行业和部门的影响是不同的，对与石油相关的行业如石油石化行业、运输业等影响较大。魏巍贤等（2014）建立动态可计算一般均衡模型（CGE 模型）实证分析了国际石油价格上涨对我国宏观经济的影响，实证分析指出，石油价格上涨对我国主要的经济指标如实际国内生产总值、投资、居民收入和进出口额均产生了不利影响，同时指出要应对石油价格上涨所造成的不利影响，就必须注重技术进步，增加技术投入。丁浩，张书通（2014）通过建立 VAR 模型对石油价格波动与我国经济增长之间的相互关系作了实证分析，实证结果指出石油价格波动主要通过工业化进程以及工业品出厂价格指数两个方面传导路径，最终对我国的经济增长造成影响，在此基础上，从我国建立石油战略储备，建立石油期货市场和积极支持新能源发展三个方面提出了我国应对石油价格波动的对策建议。周小琳，王浩明（2014）通过建立结构受限向量自回归模型来分析国际石油价格波动对我国外贸收支差额所产生的影响，其研究中将所有的经济变量分为内生变量和外生变量两种，内生变量包括实际汇率波动、贸易条件波动、工资水平波动以及外贸收支差额，外生变量包括国际原油价格波动、世界利率波动、加入 WTO 事件和金融危机事件，收集了上述各变量从 2001 年 1 月到 2012 年 12 月的数据，实证结果表明在我国外贸收支顺差持续扩大的背景下，原油价格上涨所造成的中国贸易条件恶化的程度越严重，我国在对外贸易中遭受的福利损失就越大。
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第 2 章 石油价格波动影响因素分析
2.1 石油的供需情况
石油供给和石油需求是影响石油价格波动两个最直接的因素。影响石油需求的因素是多方面的，包括全世界经济发展状况与速度变化、石油替代能源的开发和推广、世界经济结构变化、消费需求预期以及各个国家推行的能源政策及导向等，石油需求中任何一个因素发生变化都会对石油价格造成影响。影响石油供给因素也是多方面的，包括全球原油储采比的变化、OPEC 石油产量及其在世界石油市场中地位的变化、原油勘探开发和生产成本以及原油开采技术的提升等，石油供给中任何一个因素发生变化也都会对石油价格造成影响。当整个世界的经济平稳发展，石油资源消费量以及对石油的需求也随之增长；而当整个世界的经济增长疲软时，石油消费量以及对石油的需求就会减少；同时随着绿色环保意识的提升，节能减排增效政策的倡导，石油的相关替代能源、新能源以及节能技术的迅猛发展，石油消费需求也会随之相应减少。
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2.2 石油库存
石油库存对于经济供需情况的影响在不同的时间区域内是不同的。短期内，由于库存情况随着价格的同步变动，将会加大价格的变动程度；在长期范围内，由于库存的存在，市场在遭遇价格变动时，往往会遭遇反方向的操作，造成油价变动趋缓。石油库存包括常规库存和非常规库存两类。以常规库存为主。常规库存中又以政府战略储备库存为主体，在没有特殊事件的情形中通常可以保持稳定。常规库存对石油价格波动的影响程度微乎其微，这是因为政府战略储备库存是每个市场参与者都可以准确预测到的信息，会提前做出应对措施。
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2.3 石油投机
投机者凭借手中的资金优势，利用金融手段，通过购买、囤积和抛售石油及其加工物并且从中攫取暴利，从而完成了石油投机行为。从投机者的角度分析，只有对市场预期价格以及价格变动的方差有了准确的判断，并且具备通过释放信号影响市场的能力与足以影响是市场供需的资金与产品，才能顺利实现远期收益。石油市场的投机者通过在石油期货市场上做多，而在现货市场上囤积石油，从而加大了期货市场的供需矛盾，推高原油期货价格，使其能在期货市场上获取高额利润；金融杠杆的存使他们无限放大手中资金的市场影响力，远期交易的变化使得现实市场中的原油价格不断走高，帮助增加手中存有油品的价值。
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第 3 章 石油价格波动对我国宏观经济影响的理论分析........14
3.1 石油价格波动对中国整体宏观经济的影响.........14
3.2 石油价格波动对中国石油资源型经济区域的影响....16
3.2.1 经济问题......17
3.2.2 社会问题......18
3.2.3 资源环境问题.....18
3.3 小结..........19
第 4 章 基于 VAR 模型的石油价格波动对我国宏观经济影响......20
4.1 VAR 模型介绍........20
4.2 变量选取与数据来源..........20
4.3 实证结果与分析....22
4.4 小结..........30
第 5 章 石油稳定基金设计.......31
5.1 设立石油稳定基金的理论依据........31
5.2 石油稳定基金设计.......31
5.3 石油稳定基金的优势分析.........37
5.4 小结....39
第 6 章 推行石油稳定基金的对策建议
6.1 合理设置石油稳定基金中各个参数
石油稳定基金的设置中引入了一些参数，这些参数设置的合理性与否将影响到新的石油产权出让模式的实施效果。具体来说，首先是如何确定一个合理的石油上限价格 XH和石油下限价格 XL，使得企业在石油下限价格也可以维持其正常经营，同时在石油上限价格时又可以获得合理的回报。其次，由于各个采矿企业的生产规模存在差异，如何确定一个合理的产量和生产成本。针对上述参数，政府可以根据石油行业的特性及历史数据积累对新的产权出让模式中的各个参数进行设定。采矿企业每年的利润=（石油的价格 X-变动成本 C）×每年产量 Q-固定成本 F，其中，变动成本 C，固定成本 F，每年的产量 Q 的确定需要综合考虑采矿企业的开采规模、开采技术、开采资源的种类及难易程度和资源相关法规与政策等因素，确定这些参数后，政府就可以将采矿企业每年的利润设定在一个合理范围内，在利润水平的低值，这个低值是采矿企业处于盈亏平衡点时的利润，低于这个利润低值，采矿企业将不能正常运营，此时，在这个利润低值水平上确定出石油的下限价格 XL；在利润水平的高值，这个高值参照整个社会的平均利润水平设定的，保证生产要素不会过度流入到石油行业中，此时，在这个利润高值水平上确定出石油的上限价格 XH。石油稳定基金在一定程度上将石油资源的一部分预期收益和预期风险转移给政府，在这样的条件下，政府应该如何管理预期可能的收益，同时如何应对预期可能的风险。#p#分页标题#e#
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结论
本文对石油价格波动对我国宏观经济的影响进行了深入的理论分析和实证分析，并提出石油稳定基金的设计思路和在实践中推行石油稳定基金的对策建议，主要结论如下：
（1）石油价格波动对我国的的宏观经济层面，微观行业层面和货币政策都造成了一定的影响，同时石油价格波动对我国石油资源型经济区域造成了经济问题、社会问题和资源环境问题。
（2）本文通过建立 VAR 模型实证分析了石油价格波动对我国宏观经济造成的影响，实证结果表明：第一，石油价格上涨并不会使国内生产总值减少，但会使经济增长速度变慢；第二，石油价格上涨导致工业生产成本上升；第三，石油价格波动对我国的货币政策造成影响。
（3）基于金融工程思想，利用结构化金融产品的现金流分层技术，对石油价格波动进行分层处理，提出石油稳定基金的设计思路，锁定企业承担石油价格波动风险的上下限，由政府保留石油价格波动的剩余风险，从而有效解决资源型经济面临的主要问题。在理论分析的基础上，从合理设置石油稳定基金中各个参数，确定严格规范的石油稳定基金运行机制，在资源型经济地区先行先试、增量改革三个方面提出石油稳定基金在实践中推行的对策建议。
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参考文献（略）
