第 1 章 绪论
1.1 研究背景及意义
随着国际竞争的日益激烈和科技的不断进步，技术创新能力对于企业而言愈加重要，对企业的生存与成功的影响愈加突出，愈来愈成为一个企业获得核心竞争力的重要因素。各国政府和企业界一致认同企业技术创新是推动国家经济增长的主要动力，企业只有通过不断地富有成效的创新才能够维持长期竞争优势，从而建立本企业的核心竞争力。但是由于技术创新活动一方面具有专业性和高度复杂的特点，必须配合具有一技之长的人才才能使企业投入的研发资金发挥最大作用，另一方面技术创新具有风险性较高，导致其研发结果存在一定的不稳定性，从而给会计确认和计量带来一定的难度，形成的信息不对称给管理者操纵盈余收益、控制技术创新活动提供了可能，因此消除技术创新活动的这种特殊性，需要寻找一种有效的机制。从上述两方面来看，股东为企业技术创新提供必要的资源，因此必然会影响企业技术创新活动。 作为董事会成员，技术董事是“技术”和“董事”的组合体，虽然技术董事身兼技术和董事的全部特点，但是二者结合后会出现其他特点，因此技术董事并非是技术和董事的简单加和。其相应的技术才能和专业化背景，一方面能够为董事会研发活动的决策提供知识、经验和人力资源的保障，另一方面具有较强的能力识别管理者利用研发资金操纵盈余的行为，技术董事是否如理论所预期那样能够提高企业技术创新能力？其作用发挥又会受到哪些因素的影响？本文旨在这方面展开研究。
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1.2 相关文献综述
本节首先对技术董事的相关国内外研究进行梳理和综述，包括董事的定义、董事的分类以及国内外对技术董事的研究成果，其次对技术创新的影响因素的相关研究进行了综述，最后对董事与技术创新的相关文献进行了梳理，以为本文的研究提供借鉴。以各国的学说和立法为依据，从董事（Director）担任的职务角度，对董事的定义做出了较为宽泛的解释，然而目前学术界对董事的定义并没有形成统一的意见。在《汉语词典》中，董事被定义为“监督、督查”，指被股东选出的，代表股东行使监督权的人员。所谓监督，实际上是一种权利对另一种权利的控制和约束。同时，董事在《中国大百科全书》中被定义为：在公司内执行业务、公司外代表公司的常设机关。然而此定义是从比较宽泛的角度定义的，模糊了董事和董事会的界限，带有较大的随意性，因而并没有揭示出董事的真正内涵。《牛津法律大辞典》中认为，董事是公司股东所选举出来的业务决策者和业务的主要管理者。李维安（2005）指出，董事职务需要由有行为能力的自然人担任，并通过与公司其他成员的配合，诚信尽责并且有效率的工作，以实现股东效益最大化[1]。这一定义对董事的义务进行了规定，即诚信尽责和有效率的工作，并将董事界定为有行为能力的自然人担任的职务层面上，是一种突破，并进一步丰富了董事的内涵。董事是企业的战略决策者，也是企业生产经营行为的监督使者，企业要想持续发展，离不开董事的及时、客观的督查。然而，真正的监督是监督主体对监督客体权利的约束，具有一定排他性，因此，具有监督职能的董事一般拥有一定实权。根据以上观点，我们可以将董事定义为：由股东大会选举产生的，拥有一定实权的，代理股东行使监督权和检查权的自然人或法人。董事作为自然人，在董事会中所拥有职位能够使得董事直接对公司业务进行监督和审核。如果董事为法人，则需要委托有行为能力的自然人代理其行使监督检查权。
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第 2 章 相关概念界定及理论基础
2.1 重要概念界定
“技术董事”一词最早是由美国经济学家 Adler 和 Ferdows 提出的，他们认为可以将在公司日常生产经营中承担管理责任以及提供技术指导的 CTO 称之为“技术董事”。那么什么是技术董事？目前学术界还没有给出确切的定义。但就目前已有文献来看，国外学者普遍将 CTO 等同于技术董事。既然如此 CTO 有哪些特点呢？有学者认为技术 CTO 作为技术主管应该实时监控技术的进步，以便在可能会影响公司业务的技术领域内发展。另外，CTO 作为一个优秀的战略领导者必须拥有一定的技术才能。如果 CTO 期望能够对公司有重大战略影响，那么他除了具备出色的技术才能外，还必须拥有敏锐的商业头脑，强大的公司内外部人际关系网，在某些情况下，还在公司拥有一定的所有权(Medcof, John W, 2007)[36]。CTO 一般从事业务单位与企业研究之间的技术协调工作，该工作主要是旨在避免业务单位和技术转移之间技术努力的重复，促进跨业务单位的技术开发，减少产品/服务的单位技术开发成本，实现技术研发上的规模经济。不仅如此，史密斯还指出 CTO 可以通过评估技术在公司价值所占比重，为执行委员会提供战略数据。这些数据包括目标公司的可靠价值，以及这些技术可能产生的协同效应。史密斯认为一些 CTO 应该了解市场营销，并且与媒体建立良好关系。因为营销部门通常需要媒体宣传，而 CTO 又了解产品的技术功能和技术特点，有利于公司商业活动的开展。CTO 是高层技术管理人员的代表，能够针对技术问题提供专家意见，促进技术项目的开发(Kor and Mahoney, 2005)[37]。因此 CEO 可以从 CTO 那里获得可靠的信息技术，尤其是如何增加公司价值方面。CTO 既然有利于增加企业价值，那是否有助于提高公司业绩呢？F.Tietze 和 D.Probert（2007）基于阶梯理论、人力资本理论和社会资本理论进行了实证研究。研究结果表明 CTO 对公司绩效具有积极影响。拥有负责技术的高级管理者的公司其绩效比缺乏这样一个管理者的公司高[38]。
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2.2 理论基础
委托代理理论是公司治理的基础理论。它认为委托人一般不直接参与企业的经营管理，为了保障自身利益，采取必要的监管措施是可行的。但是如果监管过于严格，委托人要付出巨大的监管成本，也不利于企业的健康发展；而监管过于松懈，代理人可能会为了自身利益而损害公司利益，出现“道德风险”和“逆向选择”等问题。值得注意的是，很多情况下委托人不能及时发现代理人的“逆向选择”行为，这主要是由于委托人无法准确的判断出代理人行为的利益指向（代理人是为了自身利益还是为了公司利益）。如何加强对企业活动的监督，实现代理成本的合理控制？针对这一问题，西方学者提出了“内部人控制”概念。这一概念是指公司代理人出于自身利益的考虑，会尽量规避投资者的监管。董事会身为企业的监督机构，肩负着重要的监督责任，而独立董事是独立于企业所有利益相关者的第三方，它的引入是加强董事会的监管能力的有效方法（Adams, 2010）[50]，在缓解代理问题上发挥重要作用。
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第 3 章 研究设计....24
3.1 研究假设提出 ..... 24
3.2 样本选取与数据来源 ....... 27
3.3 变量选取与模型设计 ....... 27
3.4 建立模型 ...... 30
小 结.....31
第 4 章 实证结果分析..........32
4.1 描述性统计 ......... 32
4.2 Person 相关性检验 ..... 32
4.3 回归结果分析 ..... 33
4.4 稳健性检验 ......... 35
小 结.....36
第 4 章 实证结果分析
4.1 描述性统计
从表4-1可以看出，我国制造业上市公司研发效率均值仅为0.2856，分析其原因可能在于制造业上市公司设置技术董事的公司所占比例较少，刚刚超过50%，相比之下，设置非技术董事的制造业公司则比较多，达到95.65%，几乎为设置技术董事公司数量的2倍。据统计2013年世界五百强企业平均研发效率均大于0.5，并且国际上经验型的研究结论表明：研发强度小于百分之一时，企业很难生存；研发强度达到百分之二时，企业可以勉强生存；只有当这一数据达到百分之五以上时，企业才有市场竞争力。可见我国制造业公司研发效率低于世界平均水平，刚刚超过可以勉强维持生存的0.2，这说明我国企业研发投入力度严重不足。研发效率的标准差为23.986%，极大值和极小值之间差距很大，表明我国制造业之间研发效率相差非常大，有的企业比较重视创新能力的培养，有的企业则不然。
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结论
本文在国内外相关研究的基础上，选取 1470 家制造业上市公司作为研究样本，对技术董事与技术创新的关系进行了实证检验和分析，从技术董事的视角，研究了其对技术创新效率的影响。本文通过理论研究和对研究样本的实证研究结果进行分析，得出以下结论：
第一，设置技术董事的上市公司，技术董事的设立对R&D效率产生正向促进作用，设立技术董事的公司会提高R&D效率。这说明了技术董事一方面可以通过履行其监督职能从而辨别技术创新活动是否对公司整体利益有益，防止公司其他人员利用技术创新活动追求私有收益的行为，弱化技术创新活动监督的特殊性，增强公司治理机制的监督能力，从而提高研发效率。另一方面技术董事作为技术专家拥有深厚的专业知识跟杰出的技术才能，能够指导并解决企业生产经营过程中遇到的技术难题，及时了解并掌握世界先进技术的发展进程，通过为公司提供专业意见，其余董事学习和吸收这些知识技能，通过知识的融合共同提升企业的技术能力和创新水平。#p#分页标题#e#
第二，发现设立技术董事的公司，技术董事的薪酬激励对R&D效率产生了明显的促进作用。这说明运用激励手段可以增加技术董事认真履行职能的动机，从而使技术董事能够追求自身价值最大化，赋予研发部门强大的前进动力，进而促进企业的研发创新活动，提高研发效率。
第三，检验了技术董事和非技术董事之间的关系，发现技术董事与非技术董事对于提升R&D具有互补作用，这也就是说，技术董事和非技术董事的同时存在并不矛盾。技术董事是是公司的监督者和技术指导者，而非技术董事是公司的执行者和领导者，二者不仅能够在互相监督，共同保护广大股东和其他利益相关者的利益，而且可以在技术上相互学习，相互补充，实现内外互补，发挥巨大的协同效应，共同指引企业朝着前沿技术迈进。
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参考文献（略）
