第 1 章 绪论
1.1 选题背景及意义
随着社会经济的不断发展，企业面临的经营环境变得愈来愈复杂。可持续发展理论、利益相关者理论的不断发展也使得仅仅向资本提供者服务的以财务信息披露为主导的企业报告模式，已经不能满足信息使用者的需求。在这种背景下，非财务信息越来越受理论界和实务界的重视。从 1994 年美国注册会计师协会（American Institute of Certified Public Accountants, AICPA ) 下设的财务报告委员会在研究报告——《改进企业报告—着眼用户》中提出的将非财务信息纳入财务报告中以扩大企业报告的披露内容，到后来单独反映非财务信息披露的社会责任报告、公司治理报告、环境报告及可持续发展报告等的出现，再到2011 年国际综合报告委员会（International Integrated Reporting Committee, IIRC）提出的将现行的财务报告及单独反映非财务信息的环境报告、公司治理报告、社会责任报告等进行整合的企业新型报告模式——综合报告，将对非财务信息披露的重视程度推向了新的高度。在现代社会，人们环境保护和可持续发展意识的不断增强，单纯的以财务信息为衡量标准的企业报告体系无法满足广义利益相关者对企业的环保成效、社会责任履行情况乃至企业的可持续发展能力。综合报告要求企业整合财务信息和非财务信息以提供更详细的信息，通过将反映与企业整体价值创造所需广义资本相关的财务和非财务信息进行整合，以实现对企业未来发展前景和长期价值创造的全面预测，进而实现企业和社会的可持续发展。相对于非财务信息，财务信息采用货币进行计量最终以统一的财务报表的形式进行披露，是企业信息披露中强制披露的内容，并有统一的披露准则，即大中型企业遵守《企业会计准则》，小微企业遵守《小企业会计准则》。因此，财务信息在披露目标上、原则上、方式上、内容上等都比较规范，而非财务信息缺乏统一的规范，大部分属于自愿性披露信息，尽管有些非财务信息要求在年报中反映如公司治理情况，管理层讨论与分析等，但不够全面，非财务信息披露内容不一致如对社会责任信息的披露。
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1.2 国内外研究述评
美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission, SEC）(1933)发布的 S—K 规程明确要求将一般准则、企业概况、证券发行登记、公司高级管理人员及其持有证券情况等 8 类非财务信息列示在企业年度报告中；安永（1988）通过问卷调查列举了利益相关者关注的 8 类 40 种非财务信息：管理层质量、新产品开发、市场发展状况、公司文化、薪酬政策、与投资者的沟通、产品或服务的质量、客户满意度；Susanne Arvidsson（2002）[1]从管理层视角出发认为企业是否在年报中披露社会责任、与组织相关的问题（组织计划、生产技术和效率、企业文化）、人力资源、与消费者及供应商的关系等方面的非财务信息比较受关注；国内学者对非财务信息披露内容的研究也各不相同，具体如林立山（2006）[2]将非财务信息披露的内容分为历史性非财务信息与前瞻性的非财务信息，对于历史性的非财务信息包括：公司基本信息和行业信息，公司目标和战略，股权结构，公司治理与内部控制等，而前瞻性的非财务信息包括公司经营面临的经济环境变动和公司计划信息，国家宏观政策，法律法规以及公司重点发展方向等；马连福等（2006）从投资者关系角度，将非财务信息披露的内容划分为包括风险及风险应对措施、产品质量、环境保护计划、慈善事业捐助、客户满意度、员工保护的保健信息和包括公司长期和下一年发展战略、公司周围环境、研发、前景预测的成长信息两大类[3,4]；耿黎（2008）对非财务信息的概念进行了界定，在此基础上确定了对非财务信息内容的披露应包括以下几个方面：企业的背景信息、企业经营业绩说明、管理层的分析与讨论、前瞻性信息、社会责任以及核心竞争力及持续发展[5,6]。
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第 2 章 综合报告视角下非财务信息披露的理论基础
2.1 基本概念界定
综合报告概念是由英国 Charles 王子倡导成立的可持续会计项目（A4S 项目），GRI 和国际会计师联合会（International Federation ofAccountants,IFAC）等机构共同创立的 IIRC 提出的，其明确指出综合报告是一种将非财务信息与财务信息融合在一起的新的单一的企业报告模式，它整合了财务报告、社会责任报告、环境报告、公司治理报告以及可持续发展报告等多种报告形式，将与企业经营相关的经营业绩、发展战略、公司治理、发展前景等重要的非财务信息与财务信息融合在一起，揭示非财务与财务信息之间的内在联系，从而更全面的反映企业运营的经济、社会和环境状况。该报告是说明经济、社会及环境对企业可持续价值创造的一种企业报告方式[43,44]并以清晰、可比、关联以及持续等方式，提供更多对企业过去经营和未来发展以及取得业绩和价值创造产生影响的综合信息。综合报告要求组织不仅仅考虑财务资本，还要加强对广泛意义上的资本如财务资本、制造资本、智力资本、人力资本、社会与关系资本以及自然资本的责任承担和管理[44-46]。因为组织的成功不仅仅依赖于财务资本还依赖于其他各种形式的资本，这些资本相互融合共同反映了与组织经营相关的经济、社会、环境、治理因素与财务因素之间的关联性，以及对报告主体长期绩效的影响。
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2.2 非财务信息披露的理论基础
利益相关者理论，是由弗里曼于 1984 年在其出版的《战略管理：利益相关者管理的分析方法》的书中明确提出。该理论认为任何一个公司的发展需要与其经营相关的利益相关者的投入或参与，企业追求的不应该仅仅是股东利益最大化而是利益相关者的整体利益最大化。弗里曼将广义的利益相关者定义为能够影响企业目标的实现或因企业目标的实现而受到一定程度影响的个人或群体。企业的主要利益相关者可以分为两类：内部利益相关者和外部利益相关者。①内部利益相关者主要有：向企业投资的利益相关者，如股东与机构投资者；履行企业经营受托责任的高、中层管理人员和企业员工。投资者向企业提供资本,经理层向企业提供管理技能，企业员工向企业提供劳动力、技术等基本要素，是企业经营的基本力量；外部利益相关者有：政府、顾客和供应商、债权人以及社会公众。政府为企业经营提供公共设施及服务，制定相关政策法规对其进行约束，协调国际关系便于企业进出口贸易；顾客是企业产品的直接承受者，其购买行为的实现是企业产品价值实现的基本条件；供应商向企业提供经营所需的生产要素，与前者共同构成价值链中的一部分；债权人以要求偿还本金和利息的方式向企业提供资金；社会公众会受到企业经营行为的各种影响，该群体希望企业能够承担自然资源及环境保护、社会公益等责任。综上所述，企业内外部利益相关者都分担了企业的经营风险，与企业的生存和发展密切相关。有的为企业的经营活动付出了代价，有的对企业进行监督和制约，有的受企业经营活动的间接影响如环境污染给个人或群体造成的影响。因此，企业的经营决策必须要考虑他们的利益或接受他们的约束，对于上市公司，其报告体系也必须能够满足其他利益相关者的信息需求。企业通过披露相关非财务信息与利益相关者进行主动交流和沟通，能有效缓解信息不对称给其带来的疑虑和成本，以实现良好的市场反应。
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第 3 章 上市公司非财务信息披露评价指标体系构建.......20
3.1 评价指标体系构建依据 ............20
3.2 非财务信息披露评价指标体系 ......21
第 4 章 综合报告视角下上市公司.........23
4.1 样本选择 ............23
4.2 非财务信息披露评分标准设定 ......24
4.3 上市公司非财务信息披露的数据分析 ......27
4.4 上市公司非财务信息披露问题及原因分析 ....42
4.4.1 上市公司非财务信息披露存在的问题 .....42
4.4.2 上市公司非财务信息披露问题的原因分析 .........44
第 5 章 提高上市公司非财务信息披露水平........47
第 5 章 提高上市公司非财务信息披露水平的对策建议
由以上对非财务信息披露的定量及定性分析可知，上市公司非财务信息披露水平低，质量差。十八届三中全会提出要发挥市场在资源配置中的决定性作用，建立公平开放透明的市场规则。公平开放透明的市场需要充分的信息披露以满足国家政策制定的需要和资本市场信息使用者的信息需求。综合报告是企业报告体系的发展趋势，其要求上市公司涵盖的信息更广泛即不仅要强调财务信息的披露还要增加影响企业财务信息内容或企业经营的非财务信息的披露，非财务信息的披露可以避免因以单一财务指标作为衡量标准给企业带来的“短视行为”，从而实现企业的可持续发展。在综合报告视角下构建非财务信息披露体系可以将与公司运营相关的关键信息进行有效整合。一方面，增加了公司内部的决策有效性，降低了编制企业报告的成本；另一方面可以使上市公司乃至资本市场更全面的反映企业运营及运营过程所需资本（不仅仅是财务资本）的使用情况，方便信息使用者对关键信息的阅读和理解进而更有效的满足利益相关者的信息需求。非财务信息作为企业报告体系越来越重要的披露内容，监管部门应当加强对非财务信息的披露监管力度，采取相应的措施对其披露情况进行规范。基于非财务信息披露问题及原因分析，证监会缺乏一套类似于财务信息披露的完整的非财务信息披露体系来规范上市公司非财务信息的披露行为，使得上市公司的非财务信息披露质量明显滞后于财务信息。因此有必要为上市公司构建一套完整的非财务信息披露体系以规范上市公司非财务信息的披露行为。并需要政府、企业自身及利益相关者的共同努力。
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结论
通过设立的评价指标及评分标准对非财务信息披露的评价结果，发现非财务信息披露的总体水平较低，质量较差。虽然在聚焦战略与未来导向和与利益相关者响应方面披露情况较好，但信息的关联性、可靠性、重要性和简洁性以及一致性和可比性方面较差，并且其缺陷削弱了披露内容对利益相关者的有用性。综合报告明确了非财务信息披露的原则和内容及方式等。综合报告是一种更有效、更综合的企业报告模式，该报告汇集了所有对组织价值创造产生重大影响的因素，能有效解决对股东有重要性的非财务信息的边缘化问题和保证这些非财务信息的可信度和有用性。其提出组织的成功依赖于各种形式的资本，而组织的一切活动如制定发展战略进行资源配置以及资本使用都是为了实现价值增值，实现组织愿景[46]。披露的非财务信息应能反映对组织价值创造有影响的各种资本（财务资本、智力资本、人力资本、社会与关系资本以及自然资本），并说明这些资本如何影响企业价值创造的，又如何契合组织愿景。如一个组织的愿景是“到 2020 年成为对人类、对环境、对社区零伤害的最具声望的超市零售供应商”，它就会披露环境资本（如塑料袋、水、能源）使用情况，以及这些资本的节约为企业带来的效益（因顾客不使用塑料袋给其一定折扣，顾客因享受到折扣常到该企业消费进而给企业带来的销售增长）。相对于财务信息，非财务信息披露水平比较差，为了提高我国上市公司非财务信息的披露水平，缩小我国上市公司非财务信息披露与国际综合报告之间的差距，实现非财务信息的披露规范化。监管机构应该加强对非财务信息披露的监管，比如设立综合报告委员会对《国际综合报告框架》进行研究，在考虑我国上市公司各行业特征的基础上，借鉴综合报告对信息披露要求，制定行业内统一的非财务信息披露标准，规范上市公司非财务信息披露行为。
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参考文献（略）
