1 绪论
1.1 选题背景及意义
进入 21 世纪以后，全球经济环境已经发生了巨大变化，在经济全球化的宏观背景下，智力资本已经逐渐超过物质资本成为知识经济时代越来越重要的资本，自上世纪 80年代科学技术得到了迅猛发展，经济全球化浪潮席卷全球，一方面，知识和智力在经济发展中起到的作用也越来越大；另一方面，经济发展也促进知识和智力的不断加强。无论是有形或无形产品的输出中知识和智力含量不断提高。经济的发展越来越依赖智力、知识等无形资产。如今我们已经进入知识经济时代，知识经济有别于我们所熟知的传统农业经济和工业经济。当前，经济的发展比以往任何时代都依赖于知识和智力等无形资产。在全球知识经济时代的浪潮之下，智力资本将比物质资本创造更多的价值和财富，智力资本将成为经济增长和创造价值以及财富的源泉。智力资本所具有的稀缺性以及不可替代性，是当今企业在竞争中的非常重要的因素。智力资本已经成为了高新技术企业中不可缺少的战略资源，更是高新技术企业能够创造价值的主要驱动原因及决定性的因素。高新技术企业的发展为经济的发展带来了强大的推动力，从 2013 年的统计数据来看，全国开发区高新技术企业总企业数达到了 71180 个，从业人员 1460 万人，实现总收入 199648 万元，出口总额 4133 万美元，在我国经济总量中的贡献十分可观。从 2000年的规模以上数据口径的高技术产业数为不到一万个，而到 2013 年为止已经达到了26894 个，预计到 2015 年将突破三万大关。回顾近十几年高新技术产业的发展，到 2000年为止高新技术产业产值占到当年 GDP 的 9.63%，2011 年高新技术产业工业总产值达到 88434 亿元占当年 GDP 的 18.75%。2013 年高技术产业产值达到 116048.9 亿元，同比增长 10%。2013 年 GDP 总量为 568845.2 亿元，而高新技术产业产值占到了当年国内生产总值的 20.40%，对 GDP 贡献巨大。所以对高新技术企业进行研究，探讨智力资本在其中所起到的作用非常具有现实意义。从 1995 年以后高技术产业产值变化情况具体见图 1-1。
…………
1.2 研究方法及创新点
本论文运用的研究方法主要有：（1）文献分析法。本文首先搜集整理了从 2000 年至今共百余篇与智力资本相关顶级期刊论文以及优秀学术论文，整理汇总出本文的文献综述以及理论基础部分。（2）定量评价法。本文对选定的高新技术企业样本进行回归分析，运用 excel 以及 spss 软件对智力资本与高新技术企业的绩效之间的相关关系进行深入研究分析和探讨。（3）理论与实证结合的办法。结合智力资本及企业绩效相关的理论如：企业能力理论、资源基础理论、人力资本理论、创新理论等对本文的实证结果充分分析智力资本与企业绩效的关系。经过学者们不断的研究和探索，智力资本相关理论正在不断丰富和完善，到现在为止已经积累了一定的研究成果。就目前的研究情况来看，智力资本成果并不十分成熟完善。国内外学者们对于智力资本的概念及定义也并没有统一之理论，关于智力资本构成结构的观点也存在智力资本二因素论、智力资本三因素论、智力资本四因素论和智力资本的多因素论之说。学者们在研究智力资本时运用的研究方法不尽相同，结果也存在偏误，并且所得到的研究结论也是不尽相同的。国内外学者们在研究智力资本如何作用于高新技术企业的绩效的相关论著中，没有对各构成要素具体的作用机理进行深入分析研究。本文在对现有智力资本文献进行总结归纳的基础上，对企业智力资本的概念和构成提出一个本文认为的观点。通过高新技术企业智力资本与公司绩效的实证分析来检验智力资本对企业绩效的影响程度，发现智力资本的贡献以及其中的规律，来揭示企业在发展中占据竞争优势的深层次原因。
……….
2 文献综述
2.1 智力资本概念及构成综述
随着知识经济时代的到来，以信息技术产业为代表的高科技产业得到了迅速的发展，从而诞生了一系列的优秀的企业，许多公司的智力资本所占的比重越来越大，学者便开始把目光投向智力资本的研究。智力资本理论也迅速发展起来，与智力资本相关的专著、论文等不断涌现。国外学者对智力资本相关理论的研究主要集中在智力资本的涵义，智力资本的构成以及智力资本对企业绩效的影响三个方面。本文就以上提出的三个方面进行了系统的文献综述。关于智力资本的概念，1836 年西尼尔(Senior)首次提出智力资本(Intellctual Capital)，作为人力资本的同义词他认为智力资本(Intellectual Capital)是个人所拥有的知识和技能。一般认为 John Kenneth Galbraith 于 1969 年提出现代意义上的智力资本概念。从提出智力资本概念开始，国内外的学者都从不同的角度对智力资本（Intellectual capital）的概念提出了自己的见解和观点。但由于智力资本本身的特征，对于智力资本的概念在学术界并没有达成统一的认识。John Kenneth Galbraith（1969）认为出智力资本是一种无形资产，同时他的观点阐述了智力资本本身是企业的一种知识性的活动，也就是说智力资本并非固定不变。而是企业的一种动态的资本和达成企业目标的方法。Thomas•A•Stewart①（1998）较为系统的论述了智力资本的概念，他在 1994 年提出智力资本“H-S-C”结构。他认为一个企业中的智力资本的价值是一些要素价值之和，是企业的人力资本、结构资本和客户资本在整体上的价值。他在 1997 年时提出了智力资本的概念，他认为能够用来创造财富的知识、信息、智能财产、经验等资源都可以称作智力资本。他认为一切知识都是智力资本的代表，都是企业的智力资本的体现[1]。
…………
2.2 智力资本与企业绩效关系综述
对于智力资本与企业绩效关系的研究，Thomas•A•Stewart(1991)在提出智力资本内涵时就指出智力资本具有高增值性，它是能够为企业带来竞争优势和创造更多的财富的最有价值的资产。Bontis(2000)利用问卷调查和主成分分析研究了加拿大、马来西亚的企业智力资本与企业绩效的关系，发现人力资本、结构资本与客户资本在相互影响的同时，智力资本对企业绩效也存在着显著的正向促进作用。Deeds(2001)运用回归分析法以高科技公司为研究对象进行研究发现，研发密集度、技术能力与创造价值、附加值皆呈正相关关系。Pena(2002)分析了智力资本对新创企业的生存和成长的影响程度。结果发现人力资本、结构资本和关系资本与企业投资绩效存在正相关关系。AhmedRiahi-Belkaoui（2003）对美国 81 家制造业公司和服务业公司进行了研究，他对于企业的智力资本影响企业的绩效之间的相关实证研究得到智力资本与公司绩效存在显着正相关的结论。如果企业想要获得超额利润，那么智力资本是其重要来源之一。
……….
3 高新技术企业及智力资本相关理论基础....... 13
3.1 高新技术企业发展现状 ....... 13
3.2 高新技术企业含义及特征 ........... 13
3.3 智力资本的含义、构成及特征 ........... 14
3.4 智力资本相关理论 ....... 193
3.5 智力资本与企业绩效的关系及假设 ........... 21
4 智力资本对企业绩效影响实证研究....... 26
4.1 公司绩效评价体系的构建 ........... 26
4.2 智力资本评价体系的构建 ........... 31
4.3 模型构建及假设........... 34
5 实证结果及分析....... 36
5.1 描述性统计分析........... 36
5.2 相关性分析........... 36
5.5 研究结论....... 40
5.6 提高企业绩效的相关建议 ........... 42
5 实证结果及分析
5.1 描述性统计分析
本文提出了由人力资本，结构资本，关系资本，和创新资本组成的高新技术企业智力资本结构，为了加入创新资本这一要素的合理性，因此对该模型进利用 SPSS19 软件和 EXCEL 软件进行分析首先对模型中的财务资本和智力资本的各个组成要素进行描述性统计，初步分析智力资本与企业业绩之间的关系。得出结果如表 5-1 所示。通过下表我们可以看出描述性统计对研究样本在总体上的分析，判断其中的规律是否符合实际规律。从表中可得，包括物质资本增值系数以及智力资本增值系数的极大值和极小值极差、标准差较大，说明在我国高新技术企业当中不同的企业各种资本的运用效率差距比较大，说明有些企业能够高效利用资源而有些企业则资源浪费比较严重，这也在一定程度上反映了我国的高新技术企业的现实所面对的状况；智力资本四要素和财务资本对企业绩效的影响均值上相差不大，因此表明重视智力资本的投资对提高企业绩效有很大的帮助。
………..
结论
智力资本及其要素和企业绩效的关系研究还有很多方面需要进行更多的研究。首先，智力资本的构成及衡量指标一直存在争议，目前也并没有较为统一的观点，后续研究可结合研究对象以及它所处的行业实际情况研究该行业智力资本构成及计量指标选取的相关理论。其次，当前的研究数据主要是公司年度财务报告或者发放调查问卷来进行实证研究，但是这样取得的智力资本的信息并不全面，后续研究选择具体的行业，从整个企业生命周期研究智力资本对绩效的影响是一个怎样的动态变化过程，构建出全新的智力资本衡量方法。再次，从智力资本和物资资本的价值大小比较的角度来考察企业价值也是研究方向之一。最后，VAIC 方法的改进以及对评价智力资本的研究方法创新也有很大研究空间。通过本文的研究，证实了本文的假设，基本达到了考察智力资本和绩效关系的效果，但由于能力的局限，本文还是存在一些不足。由于对于衡量企业绩效学术界进行了大量的研究，国内外学者们都提出了很多种衡量标准，但是并没有统一的衡量指标，本文在选取指标时，综合了众多学者的观点，但是也难免会带有一定的主观偏向性。在智力资本的指标选取方面，由于智力资本的难以量化的特点，因此各个成分选用替代变量来进行衡量，可能会稍有影响总体的代表性对结果产生影响；最后本文提出高新技术企业智力资本由四要素构成也需要不断完善。#p#分页标题#e#
............
参考文献（略）
