1 绪论
1.1 研究背景及意义
随着全球化的步伐,科学技术的发展已成为促成经济发展的不竭动力，地区间的角逐焦点变成以科技为首的综合国力的对抗。新型能源替代品、新型科技等产业正在如火如荼的推动着世界经济的发展。研发活动是促进科技发展的重要途径，是促进全球经济一体化发展的必要手段，是在全球范围内资源共享的桥梁。科技的应用对我国的发展起着举足轻重的作用，对我国经济实力的增强、综合国力的提升发挥重要作用。国家经济发展要依靠区域经济的发展，区域经济的发展要依靠企业，同时还需政府加强对科技的扶持，重视对科技的倾斜与投入。2012 年 9 月，中共中央、国务院印发了《关于深化科技体制改革加快国家创新体系建设的意见》①。目的在于国家层面上的创新，深入贯彻《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006—2020 年)》，加强科技创新对经济发展的推动作用，就深化科技体制改革、加快国家创新体系建设提出意见。实施以来，我国持续加强对研发的投入，无论是研发人员还是研发所需要的资金，这些都了当地经济的发展。2014 年 2 月 26 日举行的京津冀协同发展工作座谈会上，习近平总书记明确提出，“实现京津冀协同发展，是一个重大国家战略，要加快走出一条科学持续的协同发展路子来。”之前京津一体化的重要性并未凸显，而此次习近平总书记的讲话首次将京津冀协同发展上升到国家战略层面，这对于河北来说，是一个难得的好机会，加快城市依托，加强合作。习近平总书记就京津冀协同发展提出 7 点要求。3 月 5 日，李克强总理在作政府工作报告时也提出，加强环渤海及京津冀地区经济协作。京津冀都市圈是我国沿海三大城市群之一，在我国的经济发展中占据重要地位。
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1.2 研究思路与方法
之前的国内外研究者对研发投入与绩效的关系这一问题都作了大量的研究，研究方法的不同、数据选取的不同、指标认定的不同、行业选择的不同等等，造成了研究结果的很大差异，之前的研究也都是针对某一行业或者某一地区或者主板市场、中小板市场做为样本的研究，很少针对某一地区具体的一个行业进行单独研究，因此本文在前人研究的启示下，选取能够代表财务绩效的指标，利用相关理论，提出假设，建立模型，再代入数据进行 pearson 相关性检验与回归分析，最后依照所得结论，提出相应的建议。本文对于理论演绎法的使用就是在研发活动、公司绩效、无形资产理论、经济增长理论等多种理论的框架下进行的,通过对这些理论的分析以及对前人研究成果的总结，将这些理论演绎为研发投入对公司绩效的关系研究的理论演绎。实证研究是依据设定的假设条件、运用抽象旳数理模型刻画、依据严密的逻辑演绎来剖析问题。在相关理论支持下,在借鉴国内外有关研发支出与公司绩效的相关关系的研究理论的基础上设计研究变量。提出本文的研究假设并构建了模型,同时利用上市公司对外披露的数据,采用描述性分析、相关性分析、多元线性回归等实证方法论证本文的研究假设,以京津冀制造业上市公司为样本，分析了研发投入与企业绩效的影响。
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2 研发投入与公司绩效的理论基础
2.1 研发投入的界定
研发投入即研究和开发的投入，英文译文为 Research & Development，简称 R&D 。研究所指简要概括为“以新探旧”，运用新的科学技术手段，对已经事实存在的人、事、物或某种关系进行研究，找到它们之间存在的机理与特征，为了使旧的事物更好的为现在所用，用新方法来影响这些事物的存在形式、发展标准；开发，英文译为发展，就是要将之前在研究阶段的结果实现最终成果的转化，在产生了新的成果后，跟进研究，在实践中找到新的应用和发展模式。研发活动的主体是企业，一家企业，希望能在现在这样一个快速发展、高速化更新换代的时代取得优势地位，恐怕只有一条路子可走：依靠科技创新，掌握关键的、核心的技术，运用新的理论、新的技术、新的工艺等进行研发活动。研发投入不但是企业追求的核心，也是科技创新中一项最为关键的内容，联合国教科文组织对研究与开发的定义为：“研究与开发是指为增加知识总量，以及运用这些知识去创造新的应用而进行的系统的创造性工作。”经济合作与发展组织表述为：“研究与开发是一种有系统的创造性的工作，其目的在于丰富有关人类文化和社会的知识宝库，并利用这些知识去进行新的发明。”2008 年发布的《高新技术企业认定管理工作指引》指出，把研发活动的范围作了更加明确的圈定，简要总结就是过去、现在和未来。可以是对过去的生产线、工艺进行更新改造，也可以是对为企业未来的生产技术和不同产品提供新的生产方式，不难看出，对于过去的研发是研发投入，现在正在进行的研发也属于研发，对于未来企业发展而进行的研发也是研发。这样界定，正式符合了研发投入的连续性。
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2.2 公司绩效的界定
国资委在《企业综合绩效评价管理暂行办法及实施细则》中提出了企业绩效评价标准，企业绩效包括财务绩效定量评价和管理绩效定性评价。从管理学的角度来看,是管理者的希望值,是管理者通过一定手段达到企业在一定时期内的目标。其包含两个绩效，一个人是个人，另一个是集体。从活动的目标来看，就是某一项投入是否有可行性，是否合乎情理；从某一活动的效果来看，是否可以为企业带来经济收益，是否利于企业的长远发展，能否为企业带来良好的社会效益。财务绩效主要在财务报表上反映，它主要由财务数据组成，它能呈现公司的经营情况与财务状况，其中财务绩效评价包括盈利能力、经营增长、债务风险、资产质量等方面。数值的列示在资产负债表、现金量量表、利润表很明确的显示出来，可是如果直接将这些数值用来做实证研究，显然不合适。如果想具体用来评价绩效，还是通过可以细化的指标比较合理，如盈利能力、成长能力、偿债能力。生产函数理论是最早应用到研发投入与公司绩效关系的研究中的，后来，越来越多的研究者都是通过理论与实践相结合的方法进行探究，之后又有更多的经济学家对其进行理论与实践的探索，那么研发投入对公司绩效的影响是怎样产生的，二者间存在一种怎样的理论机理？本节将在下面的部分做具体分析。
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3 实证研究设计....... 13
3.1 相关假设.... 13
3.2 样本选取与数据来源 .... 14
3.3 指标变量选取....... 15
3.3.1 自变量的选取 .......... 15
3.3.2 因变量的选取 .......... 15
3.3.3 控制变量的选取 ......... 17
3.4 模型设计.... 18
4 研发投入与企业绩效的实证分析 .......... 20
4.1 描述性分析.... 20
4.2 相关性分析.... 21
4.3 回归分析........ 24
5 研究结论与政策建议......... 28
5.1 研究结论........ 28
5.2 相关建议.......... 28
5.3 研究局限性....... 30
4 研发投入与企业绩效的实证分析
第二章已经对研发投入影响企业绩效的相关机理进行了阐述，第三章根据理论提出了假设建立了模型，在本章，将会把模型应用到京津冀地区的制造业上市公司中，对研发投入与财务绩效的关系进行实证研究。通过理论和以前学者们研究得出的推论：企业的研发活动投入对企业绩效是有正向的相关关系的。可是以往的研究中由于视角的不同、选取数据、行业、指标的不同，得到的结论并不完全一致。为了进一步验证研发投入与企业绩效到底存在什么样的关系,本章就对所选取的49家京津冀制造业上市公司数据为样本，进行相应的实证研究。从表 4-1 中可以看出,作为样本的 49 家公司中，主营业务利润增长率和经营现金流动比率、资产总额存在较大差异。主营业务利润增长率的样本均值为 0.91,但其最小值为-2.76,最大值为 13.68,两者极差达到了 16.44，说明京津冀制造业上市公司的主营业务利润增长性参差不齐,所以未来企业的成长能力是一些企业关注的焦点。作为控制变量的企业资产总额值的样本均值为 125.88 亿,其最小值为 2.61 亿,最大值为 972.60 亿, 说明企业由于行业、经营规模等方面的不同，造成了资产总额的巨大差异，所以将其作为控制变量，为保证实证研究的科学性，财务指标都采用比率计算，避免了由于公司规模不同而带来的干扰。从表 4-1 中观察自变量,企业当期的研发投入强度均值为 0.04,其最小值为 0,最大值为 0.20；滞后一期研发投入强度均值为 0.06,其最小值为 0,最大值为 0.46；滞后两年的研发投入强度均值为 0.08，其最小值为 0,最大值为 0.73。纵向可见研发投入强度在逐年增多，可见企业都意识到了研发活动的重要性。横向观测每年数据可知各企业对研发投入的重视程度不一样，与研发投入也不一样。研发投入强度的标准差从当期的0.05 增长到滞后两期的 0.12，说明各企业研发投入强度存在一定的差距。#p#分页标题#e#
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结论
通过对 2011 至 2013 年样本数据的描述性分析、相关性检验、回归分析，统计分析,得出以下结论:第一，研发投入有利于提高企业绩效。企业是以追求盈利为目的的市场主体，利于企业提高绩效的研发活动都应该被企业决策者重视。通过研发而带来的成果会帮助企业降低生产成本，扩大市场占有率，产品不断推陈出新，缩短新产品从投入到产出所用的时间。科技含量高的产品，不易被其他企业仿制，且不容易被替代，这就使企业在这样一个激烈竞争的市场环境中处于领先地位。对应到实证结果来看就是，研发投入强度与以资产回报率、每股净资产收益率、主营业务增长率和主营业务利润增长率具有明显正相关关系。第二，投入对企业绩效的影响存在滞后性。研发投入的收益并不可能立即对企业产生明显的效果，有时投入在当期无法获得收益，所以通常对于企业的回报是具有滞后性的。本文通过研究发现，研发投入产出效果具有一定的滞后性，对于企业盈利能力分析，滞后期为两年，就企业成长能力而言，滞后期为一年。对于滞后性问题，企业应该正确看待，不应只把投资焦点放在立刻就会为企业带来回报的项目上，对于研发投入这样一个可以使企业获得核心优势，获得持久发展能力的活动，是应该鼓励的。
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参考文献（略）
