第一章 绪论
1.1 研究背景
市政工程项目的建设，是关系人民生活质量、居住条件的民生建设，同时，它对国家的经济发展也具有促进作用，因此，对市政工程项目的投资逐年增长。另外，按照十八大的要求，到 2020 年，我国的城镇化率要达到 60%，为完成此目标，需要对包括公路、高架桥、地铁、大型停车场、污水处理设施等大量市政公用设施进行建设，由此引发的投资需求将达到 40 万亿。而仅靠我国的财政拨款已不能满足其建设的需要，为解决这一问题，自 2013 年起，我国开始大力推行政府与社会资本合作的模式，以期利用民间资本来满足市政工程项目建设的需求。然而，我国大部分的实践者对市政工程项目的各类投资模式缺乏系统的认识及全面的规范研究，加上目前法律机制尚不健全，因此，在应用过程中存在着许多潜在风险。另外，由于市政工程项目存在工期较长，投资数额较大，回笼资金速度较慢等特点，使得工程项目所面临的风险变得更为复杂，若不能妥善应对这些风险，将为项目的顺利完成造成巨大的隐患。综上所述，本文认为有必要对市政工程项目投资中存在的风险进行研究。基于此，本文将对市政工程项目各投资模式下的风险进行识别与评价，并针对市政工程项目投资中的风险提出相应的应对措施，以防范和控制项目投资中风险所带来的不利影响。最后，以淄博市桃花山路市政工程项目为案例，对其投资过程中存在的风险进行识别、评价，针对识别、评价的结果提出相应的应对措施。
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1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
本文主要的研究目的有以下几点：一是对市政工程项目各投资模式中可能存在的风险进行识别和评价，并以此提出相应的风险应对措施，为市政工程项目投资中的风险防控提供参考；二是通过对淄博市桃花山路市政工程项目进行风险识别、评价和应对，来对市政工程项目的风险管理进行说明，使该项目能够更为顺利地完成。
1.2.2 研究意义
市政工程项目往往涉及资金较多，而回笼资金速度较慢，因此，市政工程项目的投资存在诸多风险，而我国市政工程项目的投资各方普遍存在风险意识淡薄的问题，因此对市政工程项目中各投资模式的风险进行研究极具意义。一方面，将有助于市政工程项目建设各方增强对各类投资模式所存在风险的理解，为市政工程项目投资模式的选择，及项目中风险的管理提供参考；另一方面，对淄博市桃花山路市政工程项目投资中的风险进行的识别、评价，及相应风险应对措施的提出，对以后类似市政工程项目投资的风险防控具有借鉴意义。
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第二章 相关研究基础
2.1 市政工程项目概述
市政工程项目是指市政公用设施建设的项目。市政公用设施是指由国家城市建设行政主管部门（国家建设部）分工进行行业管理、具体由城市政府组织实施管理的部分城市基础设施[36]。市政公用设施可分为以下几个方面的内容：（1）道路交通设施，如公路、高速、立交桥、地铁、轻轨、高架、轮渡、索道、缆车等。（2）城市供水及排水系统设施，如污水处理、咸水淡化、河道、引（排）水渠、排灌泵站、闸桥等水工构筑物等。（3）城市能源供应设施，如天然气管网、集中供暖设施等。（4）城市邮电通讯设施，通讯杆线、架空管线等。（5）城市园林绿化设施，如行道树、灌木、草坪、垃圾处理设施等。（6）城市防灾安全设施，如防洪大堤、紧急避难场所等。（7）城市亮化设施，如城市路灯照明系统、城市楼体亮化、绿地夜景亮化、城市灯箱及门牌匾改造、路灯监控等。由此可见，离开了市政公用设施，人们的生活与生产活动将会受到影响，地区的发展也将受到限制。因此，市政工程项目的建设在地区经济社会发展中具有及其重要的地位。
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2.2 市政工程项目投资模式
市政工程项目的建设随着城镇化进程的推进逐渐增多，单靠政府直接投资已不能满足市政工程项目建设的资金需求，因此，对市政工程项目进行投资建设的方式也变得日趋多样化，这里主要探讨目前比较常用的几种模式：政府直接投资、建设—运营—移交模式（简称 BOT 模式）、资产担保证券化模式（简称 ABS 模式）、私人主动融资模式（简称 PFI 模式）。政府直接投资是指政府直接或间接地将资金从其所有者手中筹集起来，并通过国家预算、财政拨款等方式将资金分配给相应的建设部门。直到上世纪末，它都是我国建设市政工程项目的主要方式。但由于近年来市政工程项目的建设资金缺口较大，政府开始通过引入民间资本的方式来建设项目，政府直接投资便更多地被运用于不具有盈利性的项目，如行道树、草坪等城市绿化工程，防洪大堤等的城市防灾安全工程，路灯系统照明工程等。政府直接投资建设市政工程项目的资金大致来源于以下几个方面：
（1）征收特种税费。在公共产品理论以及现代宏观经济理论中，作为政府履行其公共服务职能的重要职能之一，政府应当将无偿取得的税费用于公共设施建设。在不同时期，各个国家都设置了与公用设施建设相关的税种和收费来为公用设施建设项目筹集资金。在我国，为达到筹集资金的目的也设置了相关的税种与收费，主要有城市维护建设税、城市公用事业附加费及城市基础设施配套费。
（2）发行国家债券。自 20 世纪末起，我国政府实施积极的财政政策，通过增发国债拉动内需，刺激经济增长。而城市基础设施建设是这部分资金的主要投向之一。
（3）向金融机构借款。中央政府通过向国内外相关的金融机构贷款来筹集资金，例如，世界银行、亚洲开发银行，以及为了弥补亚洲发展中国家在基础设施投资领域存在的巨大资金缺口而新设立的亚洲基础设施投资银行。由于受到《预算法》的约束，地方政府不能发行债券，通常会通过向国家开发银行这样的专业银行或商业银行贷款来筹集资金。
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第三章 市政工程项目投资的风险识别与评价........17
3.1 市政工程项目投资的风险识别.........17
3.2 市政工程项目投资的风险评价.........19
3.2.1 政府直接投资中的风险评价......19
3.2.2 建设—经营—移交模式中的风险评价....20
3.2.3 资产担保证券化模式中的风险评价........21
3.2.4 私人主动融资模式中的风险评价.....23
第四章 市政工程项目投资的风险应对......25
4.1 审慎选择投资模式........25
4.2 进一步完善我国的法律法规体系.....25
4.3 利用金融衍生工具应对利率风险.....26
4.4 利用担保条款应对信用风险......26
4.5 利用保险应对成本控制风险......26
4.6 利用合同条款应对市场风险......27
4.7 加强内部管理应对运营风险......27
第五章 淄博市桃花山路项目投资的风险管理案例.......29
5.1 淄博市桃花山路项目概况..........30
5.2 淄博市桃花山路项目的风险管理.....32
第五章 淄博市桃花山路项目投资的风险管理案例
中华人民共和国住房和城乡建设部于 2014 年 8 月份发布了《2013 年城乡建设统计公报》，该公报显示 2013 年城市市政公用设施固定资产完成投资 16349.8 亿元，县城完成投资 3833.7 亿元[41]，其投资的分布如图 5.1、5.2。淄博市桃花山路市政工程项目是由淄博市文昌湖旅游度假区交通运输局发起的。淄博市文昌湖旅游度假区是淄博市委、市政府为推进统筹城乡发展，提升淄博城市综合竞争力，而于 2011 年建设的淄博市第十个行政板块，其定位为在山东省有重要影响力，在全国有重要知名度的生态旅游度假区、城乡统筹发展示范区和高端服务业聚集区。该区位于淄博市中心城区西南，地理位置优越，生态环境良好，空间布局舒展，开发前景广阔。桃花山路市政工程项目也是该区市政公用基础设施建设的一项。淄博市桃花山路市政工程项目的建设单位为淄博恒祥市政工程有限公司。淄博恒祥市政工程有限公司成立于 2002 年，是市政工程施工总承包壹级资质。公司曾参与过一大批省、市、区重点工程的建设任务，其中中润大道建设工程获得国家级市政“金杯奖”工程。公司已通过了 ISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管理体系和 GB/T28001 职业健康安全管理体系认证，同时也是 AAA 级信用企业。该建设单位具有较好的信用资质。
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结论
市政工程项目的建设是关系民生的建设，同时，对我国的经济发展也具有促进作用。为了使城乡人民居住和生活条件得到进一步的改善和提高，促进我国的经济发展，市政公用设施资产的投资每年都在增长。然而，由于我国政府在建设市政工程项目时存在资金不足的问题，所以引入了多种投资模式对项目进行投资建设。市政工程项目普遍存在投资金额较大、工期较长等特点，因此，无论采用哪种投资模式进行建设，都应加强其风险管理，使各投资模式在市政工程项目的建设中充分发挥积极作用。本文对市政工程项目常用投资模式中存在的风险进行了识别和评价，提出了在市政工程项目中防范和控制风险所采取的应对措施，对淄博市桃花山路市政工程项目进行了风险识别、风险评价，并提出了相应的应对措施。主要形成了以下结论：#p#分页标题#e#
（1）无论采用何种投资模式对市政工程项目进行投资建设，参与各方都会面临信用风险、利率风险、成本控制风险等，这些风险一旦发生将会产生使市政工程项目实施受阻、使相关方遭受经济损失等的不利影响。
（2）对于市政工程项目各投资模式下存在的风险，应当采取利用金融衍生工具应对利率风险、利用担保条款应对信用风险、利用保险应对成本控制风险、利用合同条款应对市场风险等措施进行应对。
（3）淄博市桃花山路项目的整体风险较小，但对于不同阶段存在的风险仍然应当采取相应的措施：采用多种融资方式应对筹资阶段风险、签订固定价格合同及加强内部管理应对建设阶段风险、增加担保条款应对回购阶段风险。
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参考文献（略）
