第一章 导论
第一节 研究背景和意义
“企业社会责任”（CSR）概念最早由西方国家提出，目前已成为广为流行的思想，《财富》、《福布斯》等高端商业杂志在企业排名评比时均加入“社会责任”这一标准。在经济全球化的大背景下，只推崇利益至上，忽视产品质量、环境责任、职工保障、消费者利益的片面观念已被我们所摒弃。对于不重视社会责任的企业不仅会受到市场的处罚，还会遭到公众的抵制。例如近日众所周知的“过期肉”事件主角上海福喜公司，劣质肉被曝光后，面临天价罚款和万人指责，在市场和社会公众的压力下，以往的声誉和市场地位早已荡然无存，而且还损害到其他关联实体的未来发展。近几年，类似事件在我国频有发生，由此可见，履行社会责任已成为每一个公司实行长远发展战略的重要条件。随着政府和社会公众对社会责任的日益重视，越来越多的企业开始发布社会责任报告，披露及时、正确的社会责任信息已经成为社会责任环节的重要组成部分，受到投资者以及市场的关注。2008 年底，上海证券交易所要求 A+H 股、公司治理和金融三大板块上市公司在发布年报的同时披露社会责任报告。同时，深证证券交易所也随即将深证 100 指数的上市公司纳入披露社会责任报告的范围。可以看出，企业社会责任信息披露研究的重要性日渐凸显。纵观社会责任信息披露的现有文献，大多限于披露动机、影响因素的研究，近几年也有不少学者将目光投向结果变量，如企业价值和资本成本。然而，对于公司社会责任信息披露决策过程的理解十分少见。另一方面，自迈耶（JohnMeyer）最先提出新制度主义理论开始，组织趋同性现象逐渐成为学术界关注的话题。其中，组织之间的模仿同形性则是被学者探究最多的领域。本文旨在对社会责任信息披露过程中的模仿行为进行研究，运用模仿同形原理对该现象进行解释分析。
……….
第二节 研究思路、基本框架和创新点
本文主要围绕以下问题进行探讨：第一，我国企业在社会责任信息披露中是否存在模仿行为且为哪种模仿模式；第二，结合外部治理机制，治理环境和证券分析师关注度对企业社会责任信息披露的模仿程度是否存在影响；第三，社会责任信息披露中模仿行为对市场评价和盈余信息含量有何影响。具体内容安排如下：第一章为导论。本章主要介绍选题背景和研究意义，并对论文的研究思路、整体框架和创新点进行说明。第二章为文献综述。本章对国内外有关模仿行为、社会责任信息披露和外部治理机制的已有研究进行梳理和评述，总结研究结论和局限，提出本文的研究方向。第三章为理论分析与研究假说。本章结合已有的研究结论和相关理论，对社会责任信息披露中的模仿行为进行分析，在此基础上阐述治理环境和分析师关注对模仿的影响，最后对模仿程度与盈余信息含量之间的关系进行理论探讨，在理论分析的同时提出研究假说。第四章为实证研究设计，包括检验样本选择与数据来源，变量与指标设计，模型构建以及实证结果分析和讨论。本文在实证部分主要运用普通最小二乘法，采用计量经济学分析方法，通过使用 stata12.0 软件对数据进行描述性统计、相关性检验、多元回归和稳健性检验。第五章为研究结论与启示。本章基于实证分析结果对全文的研究结论进行归纳总结，并从上市公司、监管部门和社会公众三方面提出相关建议，最后指出本文的不足及后续研究方向。
……….
第二章 文献综述
第一节 模仿行为
企业之间的模仿是一种普遍的组织行为，如产品的模仿、管理方式的模仿、组织形态的模仿、市场进入与投资方式的模仿。管理类文献越来越关注组织间的模仿现象，过去一段时间学者们借助各种理论对此现象进行分析和探讨，包括新制度理论、组织学习论、资源基础观等等，由此产生了各种观点。例如，新制度理论提出，企业为在不确定性环境中获取合法性，会倾向于模仿其他行业的行为来减少不确定性，提高生存和成功的几率。组织学习理论则指出模仿是企业获得其他企业相关经验的有效途径，企业可以通过替代性学习，模仿其他企业特定的战略行为或者组织结构来达到预期结果。但是，与制度理论不同，组织学习理论的文献认为模仿会导致差异，而不是趋同，这是因为在相同的制度环境下组织内部资源的差异性会产生更大的异质性结果（Oliver，1991）。而根据资源基础观，模仿可以降低共享资源的企业之间的竞争强度，但该理论所提到的模仿被认为是对企业竞争优势的一种重要威胁。这种模仿可以为获得竞争优势提供捷径，追随者会逐步侵蚀领先者所开发的有效资源。表 2-1 列举了不同理论框架下组织间模仿行为的相关文献。
…………
第二节 社会责任信息披露
20 世纪 50 年代末，企业社会责任（Corporate Social Responsibility，CSR）问题开始受到关注，学术界从会计、战略以及消费者行为等多角度对其理论体系进行了广泛的探讨。大量文章倾向于研究社会责任信息披露的动因、影响因素和结果。美国会计师协会 1974 年的研究报告指出，社会责任信息可以分为四类：社区参与信息、自然资源和环境信息、人力资源信息以及产品和服务信息。Yamagami 和 Kokubu（1991）①把社会责任信息披露内容分为环境信息、研究与开发信息、社会参与信息、企业的国际活动信息、雇员关系信息五类，并认为对外披露社会责任信息可以对社会产生影响。在国内，葛家澍、林志军（2001）②研究表示，企业在披露经营信息的同时，还需要向各利益相关者向提供社会责任方面的信息，包括环境保护、能源消耗、员工相关问题、与社区之间的联系、对社区做出的贡献等等。马连福和赵颖（2007）③根据我国社会责任信息特点和数据采集可行性，从六个方面对社会责任信息披露内容进行量化，包括产品类、环境保护类、慈善事业捐赠类、社区计划类、顾客满意类。虽然研究学者们的结论存在或多或少的差异，侧重点也有所不同，但在一些重点问题上达成了共识。如大部分学者都从利益相关者角度对信息进行分类，都重点关注环境、雇员、社区、产品的相关信息。除此之外，在对社会责任信息内容进行分类时，还应考虑各国目前的实际情况、行业差异等等。
……….
第三章 理论分析与研究假设.......19
第一节 新制度主义理论...........19
第二节 模仿模式的选择与社会责任信息披露..........20
第三节 治理环境的调节作用..........22
第四节 分析师关注的调节作用......22
第五节 模仿程度与盈余信息含量.........23
第四章 实证研究设计............25
第一节 计量方法.........25
第二节 样本选择和数据来源..........26
第三节 构建模型.........27
第四节 变量说明.........28
第五节 实证结果与分析...........30
第五章 研究结论与启示........41
第一节 本文的研究结论...........41
第二节 建议..........42
第三节 研究局限及进一步的研究方向........44
第四章 实证研究设计
第一节 计量方法
市场评价采用社会责任报告公布日前后一段时间窗口下的累计超额收益（CAR）。计算 CAR 需要采用事件研究法。事件研究法的步骤一般如下：1、定义事件与事件窗。事件包括合并、收购、收益公告等，本文的事件即为企业披露社会责任信息报告。事件窗口包括估计窗、事件窗与事后窗等。一般而言，估计窗用于估计正常收益率，长度应大于等于 120 天。本文考察社会责任信息披露事件对上市公司股票价格的影响，选用估计窗为[-150，-30]，即公告前的第 150 到第 30 个交易日；事件窗用于考察事件发生后股价有无异常变化，时间长短主要取决于研究者的目的。考虑到社会责任不像企业重组与超额盈利等信息具有瞬时效应，资本市场不会在很短的时间内对此进行充分反应；对于投资者而言，企业社会责任的表现更加具有持续性和长期性。因此，本文参照朱松（2011）的做法，选择较长的窗口期，由于社会责任报告与年报同时披露，因此本文选自信息披露日起的前后 30 个交易日为时间窗口。2、计算正常收益。通过将某一证券收益与市场证券组合收益相联系所构建的模型来计算正常收益，是普遍采用的方法，这个模型就是市场模型。
……….
结论
本文旨在考察社会责任信息披露中是否存在模仿行为及其对市场的影响。通过对强制性信息披露上市公司四年数据进行实证检验，结果提供了实质性证据。主要结论归纳如下：#p#分页标题#e#
第一， 在我国 CSR 披露制度推行初期，基于合法性动机，强制披露社会责任信息的上市公司在社会责任报告中存在一定的模仿行为，其模仿模式主要为基于频率的模仿，即公司当年的社会责任信息披露水平以同行其他公司上一年度的社会责任信息披露平均水平为参照依据。当不存在平均水平参照时，企业也会选择特征模仿模式，本文中的特征主要是指行业内资产规模较大的公司。但是不存在基于以市场反应为依据的结果模仿，可能是由于社会责任报告的市场反应难以被直接和迅速地观察，因此企业更倾向于简单直接的均值模仿和特征模仿。该结果说明，在社会责任强制披露制度初建阶段，模仿是企业应对披露义务和未知风险的一种决策手段。
第二， 本文进一步分析了治理环境和分析师关注对社会责任信息披露水平模仿程度的调节作用。结果显示治理环境较好组相对于较差组来说，社会责任信息披露中模仿程度略高。这意味着，治理环境好的地区来自政府、社会和市场的压力相对较大，且由于信号传递机制相对比较完善，会强化这种压力，使得处在较好的治理环境下的企业倍受合法性约束，更倾向于模仿其他公司。从市场中介角度来说，分析师的高度关注除了直接提高公司社会责任信息披露的质量之外，还减弱了企业之间的模仿披露程度，对管理者的决策行为带来一定影响。如果把企业之间的模仿行为看作是一种消极被动的负面现象。
…………
参考文献（略）
