第一章绪论
第一节研究背景
随着全球范围内的技术变革，信息流动加快，制造行业的竞争越加激烈，优胜劣汰使得企业为了生存，不得不适应新环境，通过提供更优质更有差异化的产品或服务来吸引消费者。成本管理是企业管理中最重要的一个环节，相对于外界复杂的环境变化，降低成本压缩不能产生收益的费用是管理者最容易把握的领域。因此，管理者不再满足于仅仅是企业内部提供的基础成本信息，这些信息无法支持管理者做出更正确更精准的资源决策，当对基础的成本信息进行挖掘时，管理者发现传统的成本理论不能解释所有的成本增加变化现象。2003等学者利用美国上市公司的财务数据进行实证研究，结果发现美国上市公司的“销售、一般和管理费用”（Selling, General and Administration, SG&A)存在着粘性现象，他们搜集了 1979-1998年期间在美国上市的7629家公司共64663个年度的财务数据，用非线性多元回归模型来研究SG&A变动和销售收入变动之间的关系，研究结果发现美国上市公司的SG&A费用和收入不同比例变化：当销售收入增加1%，SG&A会增加0.55%，而销售收入减少1%, SG&A却有0.2%得不到相应变动，仅仅减少0.35%。成本粘性就是指成本和业务量并非简单的线性关系，由于受到内外界各种因素的影响，业务量上升会带动成本的上升，但是业务量下降确不一定会导致成本的下降，或者出现下降的幅度低于上升的幅度。近年来随着改革的推进，我国已经逐渐迈入高成本的时代，过往低廉的人力资源带来的优势慢慢消失，高额的人力成本以及人民币升值带来的出口成本都使得制造业负荷加重，单纯依靠价格优势的制造业面临着严峻的挑战。为了增强竞争能力，一方面应该依靠科技开发能够吸引消费者的新产品，另一方面应该压缩不产生受益的成本以扩大利润空间，新型的成本管理理念和管理方法可以促进制造业成本领域的进一步改革创新，而探索成本粘性这一特性可以促进管理者深刻理解成本的发生规律，为管理者作出更加正确的成本决策提供建议。因此，越来越多的学者探索成本粘性的产生机制以及影响因素，但很少有学者从委托代理理论出发，深层挖掘成本粘性的产生根源，那么我国上市公司中的费用粘性现象是否普遍存在，又是什么原因引起了这一现象？管理层基于何种目的对费用的控制管理进行人为介入？
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第二节研究意义
现阶段我国的成本性态主要分为以业务量为基础和以作业量为基础的两种成本性态模型，但其构建模型都是基于传统的成本假设上，即是假设成本和业务量之间存在着线性关系，业务量上升会导致成本上升，下降时也会出现同比例的下降。但是随着研究探索的深入，我们发现成本和业务量往往并不是同比例的变化，成本上升的幅度常常大于下降的幅度。成本费用粘性这一特性的提出是对传统成本假设的一种颠覆和挑战，可以丰富和完善成本会计的研究框架，对于财务会计的发展也产生了深远的影响。我国的学者对于成本粘性的研究主要集中于其是否存在于我国企业中，以及相关的特征，对于成本粘性的影响因素和形成原因没有结合我国的经济体制和市场环境进行讨论，其深层次的产生根源未得到挖掘，因而对于成本粘性的缓解方法也相对较流于表面。本文从委托代理理论出发，所有权和经营权分离的状况下，提出企业的自由现金流就是成本粘性萌发的温床，只有对企业的治理环境进行完善才能从根本上抑制成本粘性的产生，从而充实了成本粘性的影响因素研究内容。
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第二章文献综述及评述
第一节国外研究综述
Banker和Johnston (1993)收集了美国28家大型的国际航空公司，1981至1985年的季度资料，以连续的41个正常工作日为样本数据进行多元回归模型检验分析，结果发现产品的多样化和复杂性对成本费用有显著作用，且费用的增减浮动和收入的增减幅度并不呈现一种同比例的变化，以此为依据，他们最早对传统的成本性态提出了怀疑。Noreen和Soderstrom (1997)对医院的成本费用和管理服务费用建立作业成本法时，发现成本和业务量不对称的现象，也提出了成本存在粘性这种特质，但是没有找到证据予以证明这一特性。Anderson (2003)是首个正式提出费用粘性的学者，早在2001年，Anderson就指出了美国几家的上市公司的销售费用的确存在着费用和业务量二者非线性变化的现象。2003年，他指出虽然传统的成本性态都假设费用是随着业务量的变化而线性变化，但现实观察却驳斥了这一假设。他们从Compustant数据库中选取了 1997至1998共20年的7629家上市公司，以该数据为基础，检验了粘性是否存在，以及粘性程度随着市场环境和企业特性的变化。实证发现费用中存在着粘性当销售收入上涨1%时，销售费用同方向上涨0.55%，但当收入下降1%时，费用却只下降0.35%,费用增加的幅度大于减少的幅度，粘性是存在的，且市场环境和企业的特性正是造成该现象的原因。另一方面，他们还提出了一个重要的模型一一ABJ模型，检验成本粘性的对数模型，虽然该模型具有一定局限性，但大部分学者都借鉴了该模型，为成本粘性的后续研究奠定了基础。
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第二节国内的研究综述
我国学者孙铮、刘浩（2004)选取了 1995年12月31日前上市的292公司数据进行实证研究，验证了我国许多上市公司存在着费用边际变化率的不对称，即指的是费用的降低幅度小于上升幅度，且费用随收入下降的速度远低于美国，粘性现象更为严重。他们将其归结于我国上市公司管理层的低水平和高昂的代理成本，还总结了费用粘性的三种成因，为“效率观”、“契约观”和“机会主义观”。另一方面，他们将对成本费用的观察期拉长，发现当观察期拉长时，粘性会降低，出现了粘性的反转性。最后他们以宏观经济增长和资本密集型为影响因素，检验是否能解释我国上市公司的粘性现象，但是结果显示二者对于粘性的促进作用并不显著。边喜春学者指出成本费用的控制是企业管理的重要组成部分，他将其产生原因总结为三类，分别为契约、效率和机会主义，并对企业中的费用粘性现象给出了相应的改进措施。孔玉生、朱乃平、孔庆根（2007)收集了 927家A股上市公司的2001至2005年的成本数据进行实证研究，发现粘性现象普遍存在，对于短期的业务变化，管理者通常不会釆取措施，但变化时间较长时，粘性会下降，反转性也就出现了。同时，以收入变化幅度为20%为分割点，变化幅度大于20%时，粘性会下降。除此之外，企业所处的行业和企业属性对于粘性也有一定的影响。朱乃平（2008)指出成本粘性对传统的成本性态提出了挑战，传统的管理会计假设成本和收入是单纯的线性关系，但是这一假设过于精简，实际中的一些费用现象无法以此解释，国内外对粘性产生的原因可以分为契约的制约、效率机制的影响和机会主义的影响，
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第三章相关概念界定及理论基础......... 16
第一节相关概念界定......... 16
第二节有关理论基础......... 17
第四章自由现金流、董事会治理对成本粘性影响......... 21
第一节成本粘性的特征及成因......... 21
一、成本粘性的特征 .........21
二、成本粘性的成因......... 21
第二节自由现金流与成本粘性影响的机理分析......... 22
第三节董事会治理对成本粘性影响的机理分析......... 24
第五章自由现金流、董事会治理与成本粘性影响......... 26
第一节研究设计......... 26
第二节描述性统计分析......... 31
第三节回归结果分析......... 35
第五章自由现金流、董事会治理与成本粘性影响的实证研究
第一节研究设计
国内外学者研究了多个行业成本粘性差异，均得出结论制造业行业的成本粘性程度最强，学者们认为这是由于制造业行业中多为资本密集和员工密集度较高的企业，许多企业在经营初期需要投入大量资本，约束性成本比重较高，管理者可操控的酌量性成本比重较低，在后期当企业的经营环境发生变化时，管理者难以根据外界情况随时调整成本，因而，与其他行业相比，制造行业的成本粘性特征更加易于观察分析。同时随着我国会计准则与国际会计准则的不断趋同，我国上市公司的治理结构与发达国家相比仍然比较不健全，内部治理问题较为严重，因而更有可能存在着成本粘性这一现象。本文选取了期间费用中的管理费用和销售费用作为研究成本粘性的对象，这是由于期间费用中的财务费用具有一定的特殊性，我们在研究中将其剔除，另一方面企业中的生产性成本往往是“硬性成本”，这些费用会得到管理者的注意，通常会被其压缩到较为合理的水平，而企业的期间费用通常是酌量性成本，经营者可以根据自己的意愿对其进行人为的调整控制。例如计入企业管理费用的研究幵发费用，当外部的经济环境下滑时，如果管理者对企业未来的发展持有较为乐观的态度，通常不会削减这部分的开支，但是当管理者持有悲观的态度时，出于谨慎，管理者会相应缩减这部分成本。从这里可以看出，管理者对于期间费用的调整控制会影响到成本粘性的产生。#p#分页标题#e#
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结论
传统的成本性态模型机械单调的将成本和业务量之间联系起来，在当今竞争激烈的社会中并不能帮助管理者做出正确的管理决策，研究成本粘性这一现象有助于帮助管理者更精准的理解成本性态，将一些无法带来收益的费用进行压缩以扩大利润空间，把稀缺资源分配给真正需要的部门以优化配置，最终增加企业价值。本文从国泰安数据库中选取了 2010-2013年的收入成本及相关数据作为样本，研究我国沪深两市A股制造业上市公司的成本粘性现象，从委托代理理论和董事会治理角度，深入分析探讨引起该现象的原因，验证自由现金流对于成本粘性的促进作用，指出成本粘性是由于委托代理带来的一种代理成本，并以此为基础，通过改善董事会治理来加强内部控制，从董事会规模、董事会主席和CEO两职分离、董事会召开次数三个方面验证董事会治理对粘性的抑制作用。本文首先对收集的数据进行描述性统计，发现被观测公司的销售收入和销管费用在2010年-2013年都呈现出持续增长的状态，但销售收入的增长幅度低于费用的增长幅度，说明成本粘性可能存在于样本数据中。对自由现金流分析时，发现我国超过50%的企业内部都不存在着闲置的现金流，且高低差异较大。对董事会治理的三个变量分析时，发现大部分上市公司都将董事会主席和CEO设置成两职分离，比例占到总数的80%以上，仅有20%左右的企业釆用两职合一的制度；董事会人数差异较大，从4人到18人均有分布，主要集中于7-9人左右，并以9为中心向两端减少；董事会会议召开次数差异也较大，从2次到48次均有分布，多集中于5-11次左右，占到80%左右。
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参考文献（略）
