绪论
(一） 研究背景及意义
伴随着我国改革开放的逐步深化的脚步，以上海证券交易所和深圳证券交易所分别于1990年11月26日和1990年12月1円相继成立作为标志，我国证券市场实现了从无到有的突破。在过去的二十多年间，中国股市的跌跌荡荡，起起落落，但前进的势头抵挡不了，其迅猛的发展速度，使得证券行业成为我国经济转轨过程中对社会触动最深远的行业之一。如今，作为现代资本市场的核心部分，证券市场在金融市场中有着举足轻重的地位。具体而言，证券市场在表面上仅仅是投资者进行证券交易的市场，而在实质上是利益相关者信息交换的场所，可见证券市场的重要性是无法比拟的。因此，利益相关者在证券市场中进行交流的过程中，必须建立一套完善的信息披露制度，从而引导利益相关者做出有效的投资决策。可见以会计信息为主的信息逐步披露凸显出其重要性，而会计盈余信息是分析公司经营业绩和财务状况的会计信息核心指标，也逐渐成为众多利益相关者普遍关注的数据。所以，会计盈余信息成为利益相关者衡量企业营运好坏的指标之一。然而，部分上市公司为了吸引更多的投资者关注，可能会通过盈余管理来美化其盈余数据，甚至会产生财务舞弊。不仅在国际市场上，美国陆续出现了安然、世通、施乐、默克等世界顶级公司财务丑闻，美国零售巨头凯玛特公司也宣告破产。欧洲媒体集团ISL公司和英国独立电视台倒闭，德国最大影视传媒集团基尔希（Kirch)集团宣告破产，意大利也发生了帕玛拉特事件。在国内，也接连爆出一系列会计造假现象，例如蓝田股份、郑百文、银广夏等一系列上市公司欺诈案。面对这类公司爆出的财务丑闻，我们有理由对上市公司盈余数据的可靠性和真实性产生怀疑，特别是我国的ST上市公司，面临被证监会摘牌的风险，很有可能存在利润操纵或盈余管理的现象。于是，本文聚焦于研究我国ST上市公司的会计盈余质量问题，并进一步站在审计视角分析其影响因素。
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(二）研究方法及文章框架
文章全局采用理论研究与实证研究相结合的研究方法。在规范研究部分，首先构建出会计盈余质量的相关理论和评价标准；然后，对我国ST上市公司的会计盈余质量进行了描述性分析，并对影响我国ST上市公司盈余质量的主要审计因素进行回归分析。在实证研究部分，主要采用了关联研究法，结合我国ST上市公司的财务数据，选取主要影响因素，构建相应模型并进行了实证分析，最后验证文章的研究假设。本文具体可分为以下四个部分：第一部分，相关概念界定与国内外文献综述。这一部分首先对上市公司盈余质量、我国的ST上市公司、会计师事务所审计等相关概念进行界定，对全文关键的定义做出简单的介绍。然后对当前国内外的经典文献进行回顾，归纳出各自的核心观点，从中选取部分观点作为本文的依据。除此之外，分析当前国内外对这一问题研究的现状，提出学者在研究中可能存在的不足。第二部分，相关理论的阐述。通过陈述有效市场假说理论、资本资产定价模型、委托代理理论等多种经典理论，对我国ST上市公司盈余质量分析提供了理论基础，同时为本文探究会计师事务所审计影响因素提供了方向。第三部分，对我国ST上市公司会计盈余质量的实证分析，并在实证结果的基础之上分析影响我国ST上市公司盈余质量的审计因素。在研读经典文献的基础之上提出文章的研究假设，借鉴经典的模型和参考修正的模型之后，选取那些容易量化的关键指标，并将其纳入到基本的模型中。然后，运用统计和实证分析方法对前文的研究假设进行了检验。探究我国ST上市公司的盈佘质量，同时，在此实证结论基础之上做出相应审计角度分析的延伸，找出了影响ST上市公司盈余质量在会计师事务所审计层面的主要因素。第四部分，相关政策建议。针对实证分析结果，进行深入的推测，找出影响盈余质量的主要原因，提出了一系列有利于提高我国ST上市公司会计盈余质量的对策。同时，阐述本文在研究过程中仍然存在不足之处及对未来研究的展望。
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一、相关概念界定及国内外研究文献综述
(一） 相关概念界定
本文的主要目的是研究上市公司的会计盈余质量，但不是定位于所有的上市公司，而是针对于连续亏损两年，面临第三年退市和摘牌压力的ST上市公司进行研究。由于我国ST上市公司比较特殊，同时，在众多学者的实证研究中其数据被剔除，与其他上市公司相比呈现出鲜明的特征。因此，本文选取了我国ST上市公司的会计盈余信息作为研究对象。明确了本文的研究对象，有必要先对几个关键概念进行准确的界定。1998年4月22日，证券监督管理委员会宣布在上海证券交易所和深圳证券交易上市的公司，其中存在财务状况和其他财务状况异常的公司股票交易进行特别处理（英文为Special Treatment,缩写为ST)。其中异常主要指两种情况：第一，上市公司经审计连续在两个会计年度的净利润均为负值；第二，上市公司在最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。
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(二） 国内外研究文献综述
Collins和Kothar (1989)针对累计超额报酬率的影响因素进行了相关研究，研究结论发现公司成长性、无风险利率、系统风险、会计盈余的稳定性等四个因素对累计超额报酬率均有影响。其中累计超额报酬率与前两个因素呈正相关，与后两个因素呈负相关，文中他们用市净率作为公司成长性的变量，验证了公司成长性同盈余反应系数存在正的相关。Barth、Beaver and Wayne (2001)提出，通过盈余数字可以向投资者传递“信号”，将有助于帮助投资者判断和估计经济收益。同时，把可用盈余反应系数，简称ERC (即盈余信息与股票价格的相关系数）作为盈余质量的测度变量，市场对盈余信息的反应程度越高，即ERC越大，说明其盈余质量越好。证实了回归模型的解释度和估计系数能够反映盈余的相关性和可靠性。储一均、王安武（2000)只有伴随现金流入的盈利才具有较高质量。其中，盈利质量可以通过应计制和现金制下有关盈利指标的差异程度来评价，因此，盈利质量评价指标的构成应体现现金流量的特征。具体表现为以应计制为基础计算的有关盈利指标数值与以现金制为基础计算的有关盈利指标数值的差异程度，一般而言，这一差异越小，盈利质量就越高。具体来说，盈利质量的高低主要看盈利是否伴随现金的流入，如果有现金的同步增力口，则盈利是有现金保证的，盈利质量较高，否则盈利质量较低。目前我国上市公司盈利质量存在的问题，主要在于盈利的获得和现金的流入并不同步，而且亏损公司一定程度上存在逆向盈利操纵(即过多转销费用或损失，以便于以后年度扭亏）行为。
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三、我国ST上市公司会计盈余质量实证分析..... 21
(一）研究理论框架..... 21
(二）研究假设的提出..... 21
1.资产总额 .....21
2.营业收入和应收款项 .....21
3.固定资产净值..... 22
(三）数据的来源及样本的选取..... 22
1.本文研究所使用的相关资料来源..... 22
2.样本的选取 .....22
(四）会计盈余质量模型的构建..... 24
(五）对我国ST上市公司会计盈余质量实证分析..... 26
(六）本章小结 .....27
四、基于会计师事务所审计角度对ST上市公司盈余质量..... 28
(一）研究假设的提出 .....28
(二）数据的来源与样本的选取..... 29
(三）变量的定义和模型的构建..... 29
(四）基于会计师事务所审计角度对ST上市公司盈余质量的影响......33
(五）本章小结..... 36
五、政策建议与研究不足.....37
(一）对策及建议..... 37
(二）本文研究的局限性..... 38
(三）对未来研究的展望..... 39
四、基于会计师事务所审计角度对ST上市公司盈余质量的影响因素实证分析
(一） 研究假设的提出
会计师事务所的组织形式可以分为合伙制和有限责任制，而合伙制又进一步可以分为特殊普通合伙制和非特殊普通合伙制。会计师事务所的组织形式在一定程度上决定着审计师所需要承担的责任，审计师会根据所需承担责任的大小来对盈余质量进行审计近年来，为落实会计师事务所的责任，提高上市公司的盈余质量水平，财政部于2010年印发了《关于推动大中型会计师事务所采用特殊普通合伙组织形式的暂行规定》，督促注册会计师谨慎执业，提高会计师事务所的风险防范能力和注册会计师的审计质量。可见，会计师事务所的组织形式在一定程度上影响着审计质量。具体表现为合伙制会计师事务所比有限责任制的会计师事务所更加强化了屯计师的个人责任，特别是特殊普通合伙制的组织形式，把会计师事务所所出具的审计意见与审计师的责任直接联系在一起，使得审计师对审计质量的真实性担负着连带责任。因此，提出以下假设。假设4:合伙制会计师事务所审计质量比有限责任制事务所的审计质量高。#p#分页标题#e#
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结论
企业出现连续两年度的利润负增长情况，不管是从采购、生产和销售方面来说，管理者都有不可推卸的责任。这可能是来自企业各个方面的原因：没有成本控制，亦或是没有实现企业利润等等。企业管理者可以通过自己管理能力的提升来改善问题——实现持续的创新，或者改变企业生产方式等措施。与此同时，管理者与需要加强法律意识，了解公司法对亏损企业的惩罚方式，使得管理者自身对企业发展有全局的把控，能够控制风险，防止企业出现连续两年度亏损而被证监会特别处理。更值得强调的是，企业经营者应当意识到会计盈余质量的重要性。较高的盈余质量可以获得利益相关者的信任，增强他们对公司的全面认识，从而得到他们的投资和支持。另外，企业也能从盈余信息中发现自身所存在的问题，尽快釆取有效措施来解决问题，引导企业持续健康的发展。
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参考文献（略）
