第1章 绪论
1.1 研究背景与意义
自20世纪80年代起，杨纪琬和闫达五教授就提出来会计制度既要服务本单位，又要为国家的综合部门服务，两者不可偏废。如何使会计更加生动、直观、简明扼要地支持社会经济活动，科学、有效、形象地反映宏观经济运行状况，成为目前会计发展重点考虑的问题。企业和政府一直在努力提高会计信息的作用，提高会计的决策支持作用。2010年11月第18届世界会计师大会上，财政部提出了会计指数评价体系。这一新会计体系能够生动、直接地揭示经济发展方向，为经济决策提供帮助。会计指数的研究将为我国会计领域的发展提供新的思路，有助于会计工作更好地服务社会经济，同时这也是我国会计人员为世界会计行业贡献的新力量。会计指数不仅能对企业的经营效率和效果进行客观评价，而且还能对该时期整个国家宏观经济运行进行有效判断，进而为政府决策提供信息支持。对于会计指数的行业划分，能够帮助政府看清不同行业的发展状况，为国家的行业决策提供支持。综合来看，会计指数研究的意义为以下五点。第一，促进市场经济的发展，无论是宏观上的经济决策，还是微观方面经济管理，会计信息都能够起到支撑作用。会计信息相较其他信息的全面客观、直接真实使其具有很大的利用价值。第二，帮助经济管理。通过会计指数变化的趋势判断经济运行，对变化原因的深入分析能够使国家对经济运行进行监测和掌控，通过对经济运行中的问题进行分析判断，可以合理引导资源配置，行业、区域的会计指数分析，能够有效推进产业、区域政策改革。第三，促进构建协调的会计指标体系。改革开放以来，为了提高会计信息的质量，构建既与世界趋同又具有中国特色的会计体系，中国会计行业改革和发展一直在努力推进。为贯彻科学发展观，财政部深入调查征求广泛意见，初步确定未来较长时间会计行业发展的战略，以法治建设、会计鉴证、审计准则、人才评价、会计准则、会计指数、可扩展商业语言等八方面工作为重点，连接各子系统，促进各有特色、衔接有序的会计体系。第四，提升我国会计在国际会计行业内的影响力。在经济全球化的过程中，我国经济在国际上的角色越来越重要，会计作为经济活动的重要基础，也应提高其影响。我国近年来提出的会计审计改革、内控体系建设、领军人才培养以及可扩展商业语言，受到了国际同业的好评与肯定，中国会计行业在世界会计舞台上的影响力越来越大，话语权得到提高。会计指数这一想法是我国首先提出来的，推进该体系的研究与发展，有助于提高我国的会计行业水平。第五，增强会计在社会上的影响力。当前会计信息主要用于对于单个企业的分析研究，很少涉及行业以及宏观经济的综合分析，因此会计指数的构建有助于拓展会计信息的应用价值，提升会计的社会影响力。
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1.2 研究内容与框架
本文运用实证研究的方法，建立了回归模型，利用SPSS统计软件对模型进行回归分析，以在构建会计指数的基础上分析会计指数的影响因素，为政府的宏观决策以及企业的管理战略提供依据。本文构建会计指数的模型，分层设置指标，并选取适当变量，运用主成分分析法建立会计指数，之后建立回归模型，利用实证分析得出各影响因素的结论，并根据结论对政府以及企业提出建议。本文的框架构建如下：第一章：绪论。主要介绍了会计指数的研究背景及研究意义、研究方法与框架，并对创新点进行阐述。第二章：对国内外学者在会计指数方面的研究方法及其发展进行总结概括，为本文研究框架及思路提供指引。第三章：理论分析与假设提出，从会计指数选择的理论和股权结构、治理结构的理论方面进行阐述。第四章：研究方法。构建会计指数综合指数，并分别选取变量设置二级指数和三级指数，并建立模型分析会计指数影响因素，将股权结构和治理结构对会计指数的影响进行回归分析。第五章：实证研究及结果分析。采用主成分分析法构建会计指数，利用回归分析确定会计指数的影响因素，通过回归分析对变量进行检验，对实证结果进行分析，并利用稳健性检验确定模型的稳定性。第六章：研究结论与政策建议。针对研究结果提出政策建议，并分析本文研究方法的局限性。
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第2章 文献综述
2.1 国内外上市公司财务相关指数的研究指数
能够在直观角度对观察目标进行持续的动态反应，这一指向性数据能够对目标对象一定时期的发展变化进行定量描述，因此指数成为目前发展的一个趋势，利用指数对企业发展以及宏观经济运行进行观测成为很多学者的研究方向。指数能够反映国民经济的动态变化，在经济分析以及官方统计中拥有主导地位。从指数的反映对象来说，统计指数包括各类经济指标以及关于人口、环境、住房、健康、人民生活及福利、社会安全等多方面的指数。从宏观角度来说，许多政府机构、国际组织采用综合评价方法对多指标进行处理，编制居民消费价格指数、经济景气指数、内部市场指数、经济自由度指数等各类复合指数，以满足不同主体对各类信息的需求。Chil-yang Tseng (2007)以内部控制目标的实现程度为研究基础，在经营性目标、战略性目标、合规性目标和报告性目标的实现难易程度基础上设计企业风险管理指数，战略目标的替代变量为企业产品市场占有率和经营风险，经营目标的替代变量为财务数据中的生产效率和总资产周转率，报告目标的替代变量为企业存在的重大缺陷、事务所出具的审计意见和财务重述以及企业财务盈余等，合规目标选取了审计费用和违规罚款损失作为变量。Christine A. Botosan(2004) 提出了对于衡量公司风险披露水平框架的讨论，并针对具体的如何定义披露质量、披露质量是否可衡量、BB 模型 (Beretta & Bozzolan, 2004) 是否能够获得披露质量和数量等问题进行探讨分析，促进了之后对于该问题的深入研究。Sergio Beretta & Saverio Bozzolan (2004) 建立风险披露质量指数模型，根据主流文献所述自愿披露信息可以作为披露质量的替代变量，研究不但要关注披露信息多少，还要关注披露的是什么以及以何种方式进行披露。
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2.2 文献述评
根据国内外文献回顾，指数体系的建立往往比较主观，这是由指数研究的特点所决定的，指标选择导致指数结果的不一致，如何能够在指数指标方面选择学术界公认的变量体系成为一个重点。另外，在指数构建过程中方法的选择上，之前的文献中用到了各种方法，这些方法各有优缺点，选择何种方法能做到既准确又客观且具有纵向可比性成为指数构建过程的另一重点。之前的文献多研究的是其他各种管理相关指数，专门的会计指数研究相对较少，因此给本文的研究造成一定的难度。另外，已有的会计指数研究更多的是从理论方面对会计指数研究进行阐述，但是并未运用数据进行直接的计算实证。如何保证研究出来的结果客观可比是贯穿本研究的一个基本原则。会计指数的编制具有重大的意义，那么如果它变成一个政府决策以及企业经营的参考指标，会计指数的影响因素便成为一个重要的研究问题，本文也是基于此考虑研究会计指数的影响因素，但这在之前的研究中也是没有的，因此也给本文带来了难度。基于以上各点，本文在之前文献研究的基础上进行扩展，扩展会计指标选择，应用主成分分析法计算会计指数以及进行实证研究分析会计指数的影响因素，以对政府决策、企业经营提供有用的建议。
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第 3 章 理论分析与假设提出......10
3.1 会计指数相关理论 .... 10
3.2 股权结构和治理结构的理论分析 .... 11
3.3 研究假设 ...... 13
第 4 章 研究设计 .........16
4.1 样本选取和数据来源 ........ 16
4.2 变量设计和说明 ...... 16
4.3 模型构建 ...... 24
第 5 章 实证结果与分析 .........25
5.1 主成分分析法 ........ 25
5.2 描述性统计结果与分析 ...... 27
5.3 相关性分析 .... 28
5.4 多重共线性检验 ...... 30
5.5 多元回归结果与分析 ........ 30
5.6 稳健性检验 .... 32
第5章 实证结果与分析
5.1 主成分分析法
本文对模型内相关数值变量和虚拟变量分两类进行描述性统计分析，结果如下表5.3和表5.4。表5.3表明会计指数平均值为0.0013；前五大股东持股比例平均值为0.5305，表明各公司前五大股东持股比例达到50%以上；董事会人数平均为9人；独立董事平均占董事会人数的36.98%；账面价值与市场价值之比平均为0.6771，表明整个市场上的上市公司账面价值一般低于市场价值；市销率平均为2.8917，表明股价为每股营业收入的将近3倍。在 Spearman 检验中会计指数与控股股东国有性质（CH）、前五大股东持股比例（CR5）、董事会规模（BSIZE）、账面市值比（BM）显著正相关，与董事长与总经理是否两职合一（CEO）、市销率（PS）显著负相关，会计指数与独立董事比例（ID）、财务杠杆系数（DFL）相关系数较小，其相关性较弱。在 Pearson 检验中会计指数与控股股东国有性质（CH）、前五大股东持股比例（CR5）、董事会规模（BSIZE）、账面市值比（BM）显著正相关，与董事长与总经理是否两职合一（CEO）、财务杠杆系数（DFL）、市销率（PS）显著负相关，会计指数与独立董事比例（ID）相关系数较小，其相关性较弱。本文将继续研究各变量之间的关系。#p#分页标题#e#
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结论
本文以 2012 年沪深两市的 1798 家 A 股上市公司数据作为研究样本，主要研究公司的股权结构和治理结构这两个因素对于公司会计指数的影响，分别就股权结构和治理结构选取替代变量，最终得出的结论如下：
（1）会计指数与控股股东国有性质显著正相关，即控股股东为国有性质的时候会有助于促进提高会计指数，相反控股股东为其他性质类别，会计指数将会变低。这表明企业实际控制人为国有股时其经营目标更加多元化，其发展更加符合国家政策和长远利益追求，因此与会计指数呈现正相关关系。
（2）会计指数与股权集中度显著正相关，即企业股权集中度越高会计指数越高，企业股权越分散，会计指数越低。这表明股权集中能够降低代理成本，同时对于大股东来说他们具有更强烈的动机和能力对经理人进行监督管理，既提高了对于经理人的激励，又能促进企业经营提高自身利益，整体上对于公司来说具有积极的影响。
（3）会计指数与董事会规模显著正相关，即企业董事会人数越多，会计指数越高，董事会人数处于较低范围，将会降低会计指数。这说明董事会规模越大对于企业整体的经营决策还是具有正向作用的，董事会成员不会由于整体人数的增加而降低沟通效率和决策效果。
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参考文献（略）
