1． 绪论
1.1 研究背景
总体上看，由于我国目前处于重工业化阶段，因此在重工业行业中的消费比重大于发达国家，主要表现在应用于建筑、电力、机械等行业的比例较高，而应用于包装和交通领域的比例较低。但是，随着技术的发展和经济发展对节能降耗等方面要求的提高，铝在交通运输、建筑、包装等行业的应用比例将逐渐提高，应用范围将更加广泛，用量也将逐步增加。现在，全球的铝生产量和消费量均超过了 3000 万吨，据国际铝业协会预计，到 2020 年全球铝消费量将翻一番。改革开放以来，随着我国国民经济的快速发展，我国铝工业也得到长足的发展，成为世界第一大原铝生产国和消费国，预计 2006 年分别占到全球的 27%和 25%，中国原铝的生产和消费对全球原铝市场的影响重大。包括中国在内的亚洲生产量和消费量已经占到世界的 37%和 45%，预计在未来几年内亚洲原铝消费量占到全球比例将上升到 50%以上。随着上世纪 90 年代，铝工业向民营企业开以及中国加入 WTO后，外国铝业巨头纷纷进军中国，中国铝业垄断局面被打破，外资铝业凭借雄厚的资金实力，先进的管理理念，进行大规模扩张，实施其全球化战略，因此在未来的国际铝业市场，中国铝工业企业面临新的发展机遇，同时也面临更加严峻的挑战。
目前国内从事电解铝生产的厂商比较多，产业集中度较低，规模过小，企业规模的差别也很大。根据中国有色金属工业协会统计，截止到 2006 年，我国电解铝生产企业 88 个，形成生产能能力 1200 万吨，其中年产能 20 万吨以上的 18 家，产能 637.6 万吨，全年实际产量达到 935 万吨，连续 5 年居世界第一位，其中中铝公司原铝产量达到 297.06 万吨。除中国铝业外，其他电解铝生产企业的市场占有率均未超过国内市场总额的 5%，而全球最大的铝业公司——美国铝业公司 2005 年氧化铝和电解铝产量分别达到 1459.8 万吨和355.4 万吨。①与国外发达国家铝行业的集中度相比，我国铝行业集中度还需要进一步提高。因此系统研究我国铝工业企业可持续发展战略对引导我国铝工业企业发展，保持企业核心竞争能力以应对跨国铝业巨头竞争具有重要的现实指导意义。
1.2 研究目的和意义
信息技术的快速发展，金融衍生工具的产生和经济全球化加剧了企业理财环境的复杂性和不确定性，传统的财务管理理论越来越不适应企业灵活快速的经营发展需求，企业需要一套融合了战略管理和财务管理思想的财务战略来保障企业整体战略的实施。在这种背景下，企业财务管理必须清楚认识到企业的经营环境及其变化趋势，提高企业财务对环境的适应能力、应变能力，提高财务资源的利用效率，站在战略的高度来规划企业的财务管理工作，才能使企业保持强有力的生命力，实现企业宏伟的战略目标。论文拟从财务战略理论和部分优秀企业的先进经验着手，结合铝冶炼和加工企业外部环境和内部实际情况，对铝冶炼和加工企业财务战略目标及其重点进行规划分析，并就如何实现这些财务战略目标提出措施保障，以期为铝冶炼和加工企业在财务战略规划和管理方面提供理论依据和具体操作模式。
1.3 研究现状
企业战略管理的机能是面向未来的。它能使企业当前的经营活动有一个明确的方向，并为企业未来的生存和发展做出贡献。进行战略管理，制定相关战略即确定企业未来的发展方向，就成为企业战略管理者的基本任务，研究和推行战略管理也就成为现代企业家的基本职能。财务战略是企业战略的重要组成部分，从某种意义上来说它更构成了企业战略的核心内容，因此，财务战略工作在企业管理中就占有十分重要的地位。
1.3.1 国外研究现状
国外关于财务战略管理的研究主要是从 20 世纪 60 年代伴随对企业战略管理的研究开始的。20 世纪 60 年代初，美国学者钱德勒在其著作《战略与结构》中认为企业战略决定企业长期的基本目标，制约企业为达到既定目标的路线和途径，以及为此而对企业资源的优化配置。钱德勒认为企业所处的环境对企业的战略选择有很大的影响，进而会影响企业组织结构和资源配置结构。①1972 年，美国学者安索夫在《企业经营管理政策》杂志上发表了“战略管理思想”一文，正式提出“战略管理”的概念。1979 年又在其出版的《战略管理》一书中详细的研究和论述了战略管理模式，他认为战略行为是企业组织对企业经营环境的不断适应并由此而引起企业内部组织结构和资源配置结构变化的过程。②20 世纪 80 年代以后，由于财务管理理论的发展，融合了多门管理科学内容，财务管理的内涵日渐丰富，许多学者将财务管理和战略管理的思想融合起来，由此企业财务战略管理思想开始发展。1981 年，英国学者西蒙兹提出了“战略管理会计”的概念，他认为企业要获得竞争力就要通过管理会计，分析决定企业所处市场位置及其变化的因素，这些因素长期决定企业竞争力，因此战略管理会计就应能反映出这些决定企业竞争能力的因素，并据此制定相应的战略决策。
2．财务战略理论概述
2.1 财务战略管理理论研究进展
传统的企业财务管理以韦斯腾一布里汉一范霍恩的经典著作为基准，提出将股东价值最大化作为企业的目标。在股东价值最大化目标的指引下，企业财务管理通过财务分析与预测、营运资金管理、投资决策、融资决策以及股利决策来促使企业达到其目标，由于传统财务管理理论存在以下缺陷，没有将企业财务管理活动上升到企业战略的高度，财务管理目标无法与整个企业的战略目标有机结合；同时，企业战略由于没有财务管理活动在战略高度的支持，战略管理目标的难以实现。首先，股东价值最大化的观点仅考虑了财务资源而忽视了非财务资源问题；其次，在资源分配问题上存在“狭隘主义”观点，在资源配置上仅考虑了股东而忽视了企业的其他利益相关者的正常需要，不符合可持续发展的要求；最后，股东价值最大化的观点所追求的是单纯的“经济效率”，当企业资源配置有利于股东价值增长时，就被认为是优化的，否则就认为是非优化，照此目标运行，难免不会导致资源环境的破坏，不符合科学发展观的要求。现代管理理论己充分认识到财务在企业战略中的重要作用，麦肯锡公司通过与全球范围内数百家大公司的合作，研究它们持续改进经营状况的战略，发现:“过去十年来，思想与活动都曾水火不相容的两大支系—公司财务与公司战略，经剧烈冲突后融为一体。公司财务不再是财务专家的禁地，公司战略也不再是总经理特区。战略与财务之间的联系日趋紧密和明显。”国外对财务战略的研究大多没有形成一个完整的体系，只是从筹资、投资、企业收益分配以及风险管理等某个方面进行论述。
3. 铝冶炼企业内外部环境分析............ 28-49
3.1 铝工业概述..........28-32
3.1.1 铝的特性与应用.......... 28-29
3.1.2 资源分布.......... 29-30
3.1.3 铝工业历史.......... 30-31
3.1.4 铝冶炼企业经营特点.......... 31-32
3.2 国内外电解铝工业发展现状.......... 32-39
3.3 我国铝工业发展前景预测..........39-41
3.4 我国铝工业发展政策分析.......... 41-48
3.4.1 产业政策 ..........41-46
3.4.2 贸易与税收政策.......... 46-48
3.5 小结 ..........48-49
4. 我国铝冶炼企业财务战略选择 ..........49-60
4.1 国内外先进企业发展战略模式.......... 49-55
4.1.1 纽蒙特矿业公司发展战略.......... 49-51
4.1.2 中国铝业公司 ..........51-55
4.2 我国铝冶炼企业发展战略.......... 55-57
4.3 我国铝冶炼企业财务战略的定位.......... 57-58
4.4 小结.......... 58-60
5. 铝冶炼企业财务战略的具体内容..........60-75
5.1 投资战略 ..........60-64
5.1.1 横向扩张投资战略.......... 61
5.1.2 纵向一体化投资战略.......... 61-64
5.2 融资战略 ..........64-66
5.2.1 公司融资战略的目标..........64
5.2.2 融资战略的内容.......... 64-66
5.3 成本战略.......... 66-72
5.4 风险控制战略 ..........72-75
结论
在战略管理中，战略实施是关键的一环，只有能够正确的实施战略，战略管理才能最终取得其应有的价值。强有力的组织机构和专业、高效的人才队伍，现代化的信息化平台以及科学的实施策略是保障战略实施成功的重要条件。本文针对铝冶炼企业现状，对铝冶炼企业人才战略和信息化战略提出了具体的要求，引入战略预算和平衡计分卡这一先进的管理思想辅助企业成功实施财务战略，并根据铝冶炼企业的具体情况，对铝冶炼企业实施战略预算时提出了参考性的衡量指标。#p#分页标题#e#
企业财务战略的研究，需要根据企业所处行业的内外部环境以及自身的战略目标、战略环境、战略资源等方而制定适合企业自身的财务战略。虽然木文通过对铝冶炼行业的内外部环境进行了系统的分析，研究了铝冶炼企业财务战略模式、内容、保障体系和战略实施等问题，但但企业所处经济环境市不断变化的，在后续研究中还将继续跟踪铝冶炼行业的内外部环境的变化，针对具体企业的自身特性量体裁衣地进行研究，并且在财务战略具体实施上进行深入的研究。
参考文献
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10. ACCA，刘伟华译.财务战略〔M].北京:中信出版社，2002
