第 1 章 绪论
1.1 研究背景和研究意义
当今企业的竞争对象的不断更替，竞争战略也在不断的变化，财务战略方面更是如此，如何才能在千变万化的世界里使企业立于不败之地、以不变应万变，关键还是实施基于核心能力的企业发展战略。具有核心能力的企业财务战略能在较长时期内保持超过同行业平均水平的投资回报率，这是因为核心能力能为企业战略创造出持续性的竞争优势，使企业能在竞争中保持长期主动性。同时核心能力能增强企业战略各方面的竞争力，增强一系列产品的竞争力，而不仅仅是某一个方面或某一个产品的竞争力。因此企业核心能力理论认为：在市场经济环境中能保持长盛不衰的企业战略是因为它们具备了企业核心能力。当今企业竞争的焦点不断转移，可是企业一旦形成属于自己的核心能力，无论把竞争的矛头是转向产品、服务还是竞争者，或者是新的市场领域企业都将争夺到属于自己的市场，根据自己的核心能力的发展状况来制定与之相应的企业财务战略。企业间竞争的实质是核心能力之间的长期性较量，具备了强势核心能力的企业方能在竞争中取得持续性竞争优势，把握住长期性的竞争主动权。对企业竞争本质的这一认识，要求企业把培育和提升企业核心能力作为企业重要的发展战略目标之一列入目标体系。这也为本文的研究做出了很好的铺垫。基于核心能力的企业财务战略为企业多元化经营提供了新思维。基于核心能力的财务战略不仅能保证企业在其事业领域上顺利延伸，而且任何行业只要其所要求的行业关键能力与企业现有核心能力相匹配，都将是企业可以拓展的新事业领域。
企业核心能力着眼于企业的长期发展，其实质是战略管理思想的体现。财务战略管理思想就是战略管理思想在财务管理领域的延伸和发展。因此，如何在财务战略思想的指导下制定财务战略目标、构建财务战略体系，以培育益于企业长足发展的核心能力便显得尤为重要。研究基于核心能力的财务战略，首先可以使得企业财务管理适应环境的变化。其次，使我们更加深刻地认识企业核心能力及其重要性以及核心能力与财务战略管理的相关性。最后，研究基于核心能力的财务战略可以使企业实现经济的可持续发展，提高竞争力，推动社会的进步。而且这与我国国企改革和发展的战略思路也是相一致的。党的十五届四中全会提出的国企改革与发展目标，要求国有企业“科技开发能力、市场竞争能力和抵御风险能力明显增强”。如何培育国有企业可持续的市场竞争力，以确保国有企业的国民经济的支柱地位，是国有企业改革和发展的重要命题。核心能力理论得出了一个较为明确的答案，那就是在实施“有所进有所退”国企重组战略过程中，国企改革必须围绕核心能力的形成这一主线来进行。
1.1.2 研究意义
本文选择基于核心能力的财务战略研究作为研究课题的意义，旨在从财务战略的环境分析开始，制定基于核心能力的财务战略目标并且构建基于核心能力的财务战略体系，为当今企业财务管理及优化，实现经济可持续发展提供可行性的建议，重点研究基于核心能力的财务战略体系的制定，这迎合了核心能力战略管理理论和财务管理理论的发展，具体意义如下：
(1)从理论上讲，传统财务战略在企业竞争问题的研究上，往往局限于分析企业内部管理与环境对财务的影响，过于侧重企业角度的筹资、投资等问题的研究，而对竞争战略、竞争优势条件下的围绕核心能力而展开的财务战略问题，以及基于价值链系统的财务战略问题的研究则相对较少。基于核心能力的财务战略在核心能力理论的指导下，从整体动态与发展的视角开展对企业财务战略问题的研究，运用价值链、供应链等管理方法将国内外对财务战略管理的先进经验与方法加以总结、提炼和升华，有助于完善与发展现代意义上的财务管理理论与方法。
(2)从实践上看，基于核心能力的企业财务战略是指导企业竞争与发展的“锐利武器”，它的理论与方法是在广泛比较、分析、综合、总结竞争各方的优缺点基础上组合与发展形成的，侧重于实用性；它强调围绕企业核心能力，不断优化和扩展企业的核心业务，努力为顾客创造价值，它从思维观念上给实践工作者提供了一种新的管理思路，能使企业目标更加明确，集中稀缺的优势资源处理核心问题，使得企业得以持续的长期发展。
第 2 章 核心能力理论与企业财务战略理论
2.1 核心能力及相关理论
何谓企业核心能力？许多学者从不问角度对其做过不同的定义，目前尚无统一的说法。但首先，必须对什么是竞争优势有清楚的界定。迈克尔•A•希特认为，持续的或可持续的竞争优势是指当某企业实施了一种创造价值的战略，而其它企业无法模仿或是模仿的成本太大时，可持续的竞争优势便产生了[39]。毫无疑问，在战略管理中最流行的核心能力定义是由普拉哈拉德和哈默于 1990 年在《公司的核心能力》一文中，将核心能力明确定义为“企业组织中的累积性常识，特别是关于协调不同生产技能和有机结构多种技术流的学识”(C•K•Prahalad,Garry Hamel,1990),“组织对企业拥有的资源、技能、知识的整合能力，即组织的学习能力”。此文在当时引起了强烈反响，是对核心能力认识上的一次飞跃。其理论要点是：
(1)核心能力的载体是企业整体，而不是企业的某个业务部门，某个行业领域。
(2)核心能力是从企业过去的成长历程中积累而产生的，而不是通过市场交易可获得的。
(3)关键在于“协调”和“有机结合”，而不是某种可分散的技术和技能。
(4)存在形态基本上是结构性的，隐性的，而非要素性的，显性的。
首先，该定义强调企业核心能力是一种积累性学识，是企业长期对知识的产生、鉴别、学习、消化、吸收、应用和创新的积累性结果，并非一朝一夕就能形成的。核心能力实质上是企业知识水平的综合反映。由于各企业的认知能力和知识结构不同，从而导致了企业的知识积累结果的不同。有的企业积累起难以被竞争对手所模仿的、独具特色的创新知识，并为企业带来竞争优势，这就形成了核心能力。其次，该定义更强调核心能力是企业各种技术的协调和有机结合，即强调核心能力是各种技术整合作用的结果，是以一定方式结合在一起的知识集合体，主要体现为企业的内隐知识。总之，核心能力是企业长期投资生产和学习的行为所积累的、有价值的、具有独立特性的、长久的、不易为竞争对干模仿和获取的整合知识体系。美国麦肯锡咨询公司认为，核心能力是某一组织内部一系列的技能和知识的结合，它具有使一项或多项业务达到世界一流水平的能力。这两种概念都强调了核心能力是知识和技能的结合，核心能力具有整合性。不同之处在于 Prahalad 和 Garry Hamel 以电子和机械制造企业为基础来提炼核心能力理论的，故结论上明显突出核心能力的技术成分；而后者将核心能力的概念在外延上大大拓展，核心能力不仅包括核心技术能力，企业的其他各种能力都可能成为核心能力。同时，后者把核心能力与“世界一流水平”联系起来，凸现了核心能力的市场竞争性，即核心能力必须给企业带来持续、超强的市场竞争力。另一位学者利奥纳多•巴顿认为，核心能力是“企业内部的知识集合，包括员工的知识和技能、技术系统、管理系统和价值规范四个方面，主要发挥协调各种生产技能和整合不同技术的作用。”在当时，持以上观点的学者所举例证多以生产技能和技术知识的形态出现，可以说他们是将核心能力定位于生产性职能层次，强调战略业务单位之间对生产性知识或技能的综合管理能力。
第3章 基于核心能力的企业财务战略目标........... 50-59
3.1 传统财务战略目标评述.......... 50-55
3.2 基于核心能力的企业财务战略.......... 55-58
3.3 本章小结.......... 58-59
第4章 基于核心能力的企业财务战略.......... 59-86
4.1 企业财务战略环境概述.......... 59-61
4.1.1 企业财务战略环境的内涵.......... 59
4.1.2 企业财务战略环境的特征 ..........59-61
4.2 企业财务战略分析与核心能力的识别..........61-65
4.2.1 基于核心能力的财务战略分析.......... 61-62
4.2.2 核心能力的识别.......... 62-65
4.3 基于核心能力的企业财务战略选择..........65-72
4.4 企业财务战略实施与核心能力培育.......... 72-76
4.4.1 财务战略执行能力.......... 73-74
4.4.2 核心能力的培育..........74-76#p#分页标题#e#
4.5 企业财务战略评价及与核心能力..........76-82
4.6 核心能力化的企业财务战略体系.......... 82-85
4.7 本章小结.......... 85-86
第5章 基于核心能力的企业财务战略案例.......... 86-97
5.1 海尔企业的核心能力分析.......... 86-89
5.1.1 海尔核心能力探讨.......... 86
5.1.2 海尔创新能力及创新体系.......... 86-89
5.2 基于核心能力的海尔财务战略.......... 89-96
5.3 本章小结.......... 96-97
结论
本文针对当前我国在理论和实践中存在的企业财务战略落后，企业财务战略与核心能力的培育和提升相脱节的现实问题，从核心能力价值最大化这一新视角出发，以核心能力的培育和提升为目标，以核心能力形成过程和财务战略管理过程为主线来研究基于核心能力的企业财务战略问题。本文的主要观点及结论是：
(1)国内外学者多数是对基于财务战略本身及核心能力的本身的研究，而对基于核心能力的财务战略的研究很少。企业的核心能力直接来源于企业的整体能力，而财务能力又是企业能力的重中之中，因此如何基于企业核心能力来研究财务战略，在财务战略管理的过程中定性与定量地识别、选择、培育核心能力，又让核心能力更好地促进财务战略的发展，构建基于核心能力的财务战略体系便是本文的研究重点。
(2)尽管目前国内外存在个别核心能力和财务战略结合紧密的文章，但是只是基于核心能力的生命周期对财务战略进行了阶段性的研究，或者基于能力观对财务战略进行了初探，这些只是一些表面上的对基于核心能力的财务战略的研究。而对基于核心能力的财务战略的综合研究以及将核心能力贯穿于财务战略的整个过程进行规范性研究才是基于核心能力的财务战略的发展趋势。
(3)本文的创新之处在于在综合分析核心能力理论和财务战略理论，运用可持续发展理论的基础上提出基于核心能力企业财务战略目标以及从宏观的角度构建基于核心能力的企业财务战略体系，对基于核心能力的财务战略进行了分析、选择，制定了一些基于核心能力的财务战略措施，创新性地提出了基于核心能力的企业财务战略评价模式。
基于核心能力的财务战略目标应该以核心能力的发展为基准，不断创新研究，争取核心能力的价值最大化，这样才能使得企业获取可持续的竞争优势，从而得到可持续的发展，从而才能实现企业价值最大化。应该从整体上把握基于能力观来构建企业财务战略体系的具体框架和思路。企业财务活动并非总是企业的“局部”活动，而是有着许多对企业整体发展具有重要战略意义的内容，企业的财务活动应基于企业整体发展战略，培育核心能力，与外部环境影响和资源约束相匹配才能保证企业健康有序的发展。财务战略管理的过程和核心能力的成长过程是相应和互动的，财务战略的分析与核心能力的识别、基于核心能力周期的财务战略的选择、财务战略的执行能力与核心能力的培育以及财务战略评价与核心能力的互动充分论证了财务战略管理体系与核心能力成长过程的一致性。
(4)基于核心能力的企业财务战略体系具体体现在：企业核心能力与财务战略性质上的一致性决定了财务战略分析和核心能力的识别过程上的同步性和性质上的一致性；企业核心能力进化的不同阶段应有不同的财务战略支持，财务战略的选择需要依据核心能力进化的生命周期来进行；核心能力的培育程度代表了企业财务战略的执行能力；以核心能力为基础的企业财务战略的评价更加强调具有异质的、难以模仿的、高附加值的专有性资源的获取，创新、学习能力、知识资本、品牌、企业形象等无形资本成为评价焦点。该体系的建立对适时评价企业财务战略、对企业整体战略的制定有很重要的借鉴意义。当然，本文的研究还未能穷尽所有问题，有些方面还有待于进一步地研究。例如，如何具体地了解企业自身的核心能力，将财务战略真正和核心能力结合起来考察自身的优势与不足，如何将基于核心能力的企业财务战略及管理应用于实践中，从而有针对性地予以改进。本人今后将进一步为之奋斗。
参考文献
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