1. 导论
1.1研究背景
在高度全球化的世界经济体系中，公司在追求经营效益的同时，已经不能将环保污染、产品品质、劳动安全等问题置之度外，公司承担社会责任己经成为公司永续经营的主要趋势和方法。公司社会责任在国外兴起了很长的时间，并且己经得到社会各界的广泛认可。树立良好的公司形象，履行必要责任，揭示并报告有关社会责任信息，己经成为西方产业界、会计界的共识。在西方国家的影响下，我国对社会责任问题的也己在上世纪80年代展开了研究，近几年得到了一定程度的发展。在2006年1月1日起公布实施的新《公司法》中，对公司承担社会责任作了明确的规定:“公司从事经营活动，必须遵守法律、行政法规，遵守社会公德、商业道德，诚实守信，接受政府和社会公众的监督，承担社会责任。”本文选择房地产上市公司作为研究社会责任对财务业绩影响的样本，基于以下原因:1、房地产行业己经成为国民经济的支柱性产业，其在快速发展的同时也带来了一系列的社会问题，引起全社会对房地产行业承担社会责任问题的广泛关注。构建和谐社会人人有责，房地产行业作为社会重要的一份•子应责无旁贷;2、上市公司是国民经济的“晴雨表”，与一般公司相比，上市公司最大的特点在于可利用证券市场进行筹资，广泛地吸收社会上的闲散资金，可以将其认为是“公众公司”，其社会责任履行状况及财务业绩表现都具有代表性;3、房地行上市公司定期向外提供财务报告，资料与数据易于搜集。我国房地产上市公司社会责任履行情况是否显著影响其财务业绩?同时这又为其他行业履行社会责任提供怎样的经验证据?这些是本文试图进行研究和加以回答的问题。
1.2研究目的
国内外关于公司社会责任的研究可以分为区别显著的两大部分，其中一部分专注于公司社会责任概念的界定和完善，属于规范研究，另一部分集中于探讨公司社会责任与公司财务业绩之间关系，属于实证研究。数十年间，公司社会责任的研究仍然处于未有明确定论的状况。关于公司社会责任也没有综合和有效的衡量方法，公司社会责任对财务业绩影响的实证研究要么缺乏方法的严格性或有效性，要么缺乏可靠性或普遍性。本文研究的重点首先就在于合理、系统地对我国公司社会责任进行评价，即在评价指标的选取上要系统，在评价方法上要合理。其次，本文提出了更加全面的理论模型，使公司社会责任对财务业绩影响的实证研究具有可靠性。通过实证研究证明公司社会责任的履行对公司财务业绩的积极影响，可以解除我国公司的顾虑，更积极的履行公司社会责任。本文在对公司社会责任对财务业绩影响的相关文献综述和理论分析的基础上，利用我国房地产上市公司的有关数据进行实证研究，希望得到房地产上市公司社会责任对财务业绩显著影响，表现为社会责任履行越好，其财务业绩表现越佳的结论，从而能够为投资决策者、公司决策者和上市公司监管部门提供有效的政策建议，同时也为规范上市公司承担社会责任的行为提供帮助。
1.3研究思路及基本框架
本文首先对国内外各阶段具有代表性的研究公司社会责任对财务业绩影响的文献进行归纳总结，接着对社会责任、财务业绩等相关理论进行阐述和分析，考虑到房地产行业上市公司在证券市场中具有代表性的表现，本文以利益相关者理论文基础，选择我国59家房地产上市公司连续6年的数据为样本进行研究设计，设定反映社会责任及财务业绩指标，建立多元线性回归模型，通过相关性及多元线性回归分析我国房地产上市公司社会责任对财务业绩的影响，研究了两者在本年度内及跨年度的关系，得出实证检验结果，总结出本文的结论和研究的局限性，并提出相应政策建议。
2. 文献综述
在国外，各学者对公司社会责任与财务业绩的问题研究得比较早，众多研究者建立了社会责任计量模型，使用了不同的计量方法，得出了不同的结论。本章将通过文献回顾对相关文献资料进行整理，分别从社会责任、财务业绩及二者之间联系的角度，从与本研究有关的相关理论研究的历史沿革中找出普遍性的规律，总结前人的观点及不足之处，为下面的理论阐述和实证分析奠定基础。
2.1关于社会责任的文献综述
20世纪90年代以来，社会责任理论受到了越来越多学者的关注。本文将几种主流文献作如下综述。
2.1.1Carroll四责任框架
1979年，Carron在其《公司业绩的三维概念模型》一文中首次提出了影响深远的公司社会责任框架—四责任框架。他把公司社会责任划分为经济责任、法律责任、伦理责任和自愿责任四个方面，并详细讨论了它们的具体含义。其后，Carroll在把“自愿责任”进一步具体化为慈善责任的同时，把四种责任从低到高排列成所谓的“社会责任金字塔”。以此研究为基础，国外出现了许多对公司社会责任内容的分类研究。
2.1.2社会责任阶段模型与Carroll四责任框架
对社会责任内容的静态分析不同，社会责任阶段模型基于公司的动态发展，认为处于不同发展阶段的公司应承担不同的社会责任。该模型又包括了许多具体模型。“公司公民”￡习阶段模型把公司看成是社会的一部分，认为公司同个体公民一样，在拥有社会公民权益的同时，必须承担对社会的责任。不过，“公司公民”的发展呈现出明显的阶段性，不同阶段，其责任也不同。“公司生命周期模型”提出了公司社会责任模型。该理论认为:不同发展阶段的公司承担的社会责任也不同。其中，夏恩君(2001)把公司社会责任划分为生存、稳定、发展和社会化四个阶段。许晓明(2006)则认为在不同发展阶段的公司有不同需求，而需求层次与公司社会责任层次存在对应关系。
3. 理论分析..................... 28-36
3.1 关于利益相关者理论的分析.................. 28-32
3.2 关于公司社会责任的理论分析.................. 32-35
3.2.1 公司社会责任的含义.................. 32-33
3.2.2 公司社会责任的内涵分析.................. 33-35
3.3 关于公司财务业绩的界定.................. 35-36
4. 实证研究设计.................. 36-43
4.1 研究假设 ..................37
4.2 指标选择.................. 37-41
4.2.1 社会责任衡量指标 ..................37-40
4.2.2 财务业绩的衡量指标 ..................40-41
4.2.3 控制变量 ..................41
4.3 模型与样本 ..................41-43
5. 实证检验.................. 43-53
5.1 数据统计.................. 43-44
5.2 相关性分析 ..................44-48
5.3 回归检验及结果.................. 48-53
结论
为了衡量我国社会责任发展现状，本文在分析社会责任相关理论，以及国内外社会责任研究的基础上，以房地产行业上市公司为研究对象进行实证研究，建立了社会责任与财务业绩评价的指标体系，在此基础上通过相关性检验和多元线性回归分析揭示了我国房地产上市公司社会责任对财务业绩的影响，得到了以下结论:
第一，从相关性分析来看，上市公司社会责任与财务业绩呈正相关关系，这说明房地产上市公司的社会责任对财务业绩显著影响，即社会责任履行越好，其财务业绩表现越佳。这些指标主要为资本保值增值率、股利支付率、利息保障倍数、营业成本率、工资福利率，反映出公司更加注重对股东的责任、对债权人的责任、对供应商的责任、对员工的责任的履行。
第二，从多元线性回归分析来看，上市公司当年的社会责任对当年的则-务业绩影响十分显著，在本年度，股东、政府、供应商、客户、员工对公司履行社会责任的行为更关注，对公司的回馈也更迅速。
第三，从二者的时间关系上来看，当年公司社会责任对财务业绩的影响比当年公司社会责任对以后年度财务业绩影响更为显著，并且两者间隔时间越长，相关关系越弱。
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