会计稳端性的存在性及动态

第 1 章 绪 论
 
1.1 研究背景及选题意义
1.1.1 研究背景
稳健性，又称为谨慎性（Conservatism）或审慎性（Prudence），不仅是会计信息质量特征的重要组成部分，也是一项有效的公司治理机制（Ball 等，2000）。例如，及时确认损失的稳健性原则的应用使企业更容易触犯债务协议中有关财务比率的限制性条款，从而使债权人能有效实施监督，以保障债权人的利益。稳健性是对会计实务最有影响力的原则之一（Sterling，1970），它对会计实务的影响具有不少于 500 年的历史（Basu，1997）。虽然会计稳健性原则历史悠久，但是过去的研究比较分散，主要采用规范论述的方法。20 世纪 90 年代开始，越来越多的国外学者采用实证方法研究会计稳健性，分散的研究逐步系统化。Ross Watts 和 Sudipta Basu 两位学者对这个历史性的转变做出了重大的贡献。Watts（1993）撰文回顾了以往有关会计稳健性的研究，在此基础上为实证研究提出了一些宝贵的建议，成为系统化研究稳健性的开端。他认为契约理论的作用是会计稳健性产生的主要动因，同时政府管制和法律也会影响会计稳健性。
 
1.2 国内外相关研究现状
1.2.1 关于会计稳健性的存在性的研究
稳健性是对会计实务最有影响力的原则之一（Sterling，1970），它对会计实务的影响具有不少于 500 年的历史（Basu，1997）。虽然会计稳健性原则历史悠久，但是过去的研究比较分散，主要采用规范论述的方法。20 世纪 90 年代开始，越来越多的国外学者采用实证方法研究会计稳健性，分散的研究逐步系统化。1、国外的相关研究成果由于外部环境存在不确定性，早在会计准则产生之前，稳健性已是一项重要的原则，Sterling(1970)认为稳健性是对会计实务影响力最大的原则之一；稳健性对会计实务的影响至少有 500 年的历史（Basu，1997）。Holthausen 等（2001）使用 Basu 模型分析了 l927-l941 年美国公司的会计盈余，验证了在会计准则产生
 
第 2 章 理论基础与研究假设
 
2.1 会计稳健性的定义
稳健原则是传统会计中的确认与计量的基本原则之一，长期以来，对许多国家的会计实务产生了重要的影响。西方学者经常使用“conservation”（ 稳健性）、“prudence”（ 谨慎） 等词语来表达会计稳健性，尽管这些词语存在细微差别，但都可以理解为：对待会计中的不确定性，应小心谨慎，保持倾向于悲观的态度。不确定的商业环境造成企业的经营活动面临某种程度的不可预知性，它要求企业会计人员对商业活动的结果进行判断和估计，出于规避风险、自我保护的目的，会计人员会保持谨慎。因此，不确定的商业环境是稳健原则得到广泛应用的最为重要的原因。稳健性原则目前尚未形成一个公认的定义。美国财务会计准则委员会（FASB）在 1980 年颁布的《财务会计概念公告第二辑》(SFAC2)中将会计稳健性定义为“是对不确定性的审慎反应，努力确保商业环境中存在的不确定性和风险被充分考虑到。因而如果未来收到或支付的两个估计金额有同等的可能性
 
2.2 稳健性的存在性与研究假设
稳健性的实质是当期会计盈余对“坏消息”要进行充分及时的反映,但对“好消息”的反映却有所保留。根据稳健原则,财务报表中确认“好消息”的要求比确认“坏消息”的要求更加严格(Basu, 1997)，这必然导致在出现“好消息”和出现“坏消息”两种情况下，企业会计盈余在及时性(Timeliness)和持久性(Persistence)方面存在不对称性，会计盈余对“坏消息”的反应更加及时和充分,这也会导致会计盈余反应“坏消息”的持久性比反应“好消息”的持久性更弱。因为有效资本市场中的股票价格能够反映包括盈利在内的所有公开信息,所以研究稳健性时可以使用股票报酬率代理变量，正的股票报酬率代表“好消息”，负的股票报酬率代表“坏消息”。如果会计盈余具备稳健性，那么当期会计盈余反映了本期所有“坏消息”,但没有反映所有“好消息”。
 
第 3 章 研究设计................................... 20
3.1 研究思路 ........................................ 20
3.2 研究模型及变量解释 ............................ 21
第 4 章 实证结果与分析........................... 26
4.1 会计稳健性的存在性的实证分析 .................. 26
4.2 会计稳健性与亏损公司“洗大澡”的实证分析 ........... 29
4.3 会计稳健性的行业特征的实证分析 ...................... 32
4.4 会计制度强制变迁对会计稳健性的影响的实证分析 ........... 34
4.5 股权结构对会计稳健性的影响的实证分析 ................... 36
4.6 债务契约对会计稳健性的影响的实证分析 .................... 42
 
结论
本文选取 2002-2009 年沪深两市 A 股上市公司为研究样本，运用 Basu（1997）模型及其改进模型，实证考察了我国上市公司会计稳健性的存在情况，并从准则变迁、股权结构和债务契约三个角度，研究了这些因素对会计稳健性的影响，得到以下结论：
1、2002-2009 年我国 A 股上市公司整体上存在会计稳健性；但是分期间来看，2007-2009 年虽然存在会计盈余左偏现象，但是 Basu 模型的回归结果表明这段期间并不存在会计稳健性。
2、本文发现盈利和亏损对会计盈余偏度存在影响，但是并没有发现亏损公司会计稳健性更高的证据；在剔除了亏损公司之后，盈利组在整体上显著存在会计稳健性。因此，我国的会计稳健性是真实存在的，并不是由于亏损公司“洗大澡”而形成的“伪稳健性”。
3、我国的会计稳健性存在行业特征，制造业、农业、建筑业、电子信息技术和房地产业显著存在会计稳健性。
4、会计准则对提高会计信息质量的作用有限，2007 年企业会计准则对上市公司的会计稳健性没有显著的影响，虽然该准则颁布实施当年提高了会计稳健性，但是这一效果并不持久。
5、公司的股权结构会影响会计稳健性，第一大股东持股比例和国有股持股比例与会计稳健性负相关。我国的股权过度集中，有待于分散股权，提高会计信息质量。随着股权分置改革，国有股持股比例逐渐降低，这将有助于增强会计信息的可信度。但是我国的股权制衡度不高，不能充分发挥制衡的作用，并未显著提高会计稳健性。
 
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