第 1 章 绪 论
1.1 研究背景及意义
在当前这个经济全球化和国内市场经济不断完善的大前提之下，企业对于财务风险的控制已经成为管理领域中的重要研究对象之一。由于财务风险是客观存在的，并且它对企业的发展、市场的稳定和国家的经济发展都有着深远的影响。随着国内市场竞争的日益激烈，市场经济的逐步建立，财务风险中存在的问题已经成为每个企业不得不考虑的问题。自上世纪改革开放开始，整个市场环境都发生了翻天覆地的变化，企业的经营环境也在不断的转变。企业必须在不断变化而又极其复杂的经营环境下生存、发展和盈利，然后企业的跨国经营、互联网的发展和经济全球化等客观的因素也导致了企业发展过程中存在了很多的不确定性，由于信息的缺乏，企业因无法及时全面地开展经营活动将可能导致财务活动的不确定性，而这种不确定性也可能导致了企业经济利益的损失，使得企业的经营也存在于很大的不确定性当中，甚至可能倒闭。近年来，由于财务风险而使得企业陷入危机的案例在国外已经层出不穷。例如：日本的山一证券、八百伴国际集团破产的直接原因就是其对财务风险防范和控制的软弱无力；还有电信设备制造商北电网络受次贷危机的影响而使得自身陷入了严重的财务危机，最终被迫破产清算；意大利乳业巨头帕玛拉特隐藏着 40 亿欧元的巨大财务黑洞。
中国企业进行风险管理的时间不长，很多企业的风险管理意识淡薄，比如早年出现的郑百文和银广夏都是因为自身面临了严重的财务风险，以至于后来陷入了财务危机。在以前市场环境和政策环境有保障的前提下，忽略风险管理对企业造成的负面影响或许不大，但在当前全球经济还未走出经济危机的阴影以及国内日趋严峻的经济形势条件下，任何经营投资决策都可能给企业的发展造成致命性影响，所以企业加强风险管理已成为一种必然趋势。
然而，企业的财务风险在企业所面临的各种风险当中的地位又极其重要，企业要顺利完成企业的预期目标就必须对财务风险进行有效的管理和控制。企业经营者为了控制和管理风险，就必须实时关注企业的财务状况、经营成果和现金流量，对各方面的指标进行监控和预警，及时发现危机信号，采取措施，化解风险，消除危机。所以，必须而且是可行的，将财务风险抽单独取进行观察分析。对企业财务管理存在的风险，采用科学的方法进行深入分析，挖掘可能导致风险的原因，结合实际情况和相关政策提出具体的解决办法，有助于企业的生存、发展和获取利益，这也是非常有意义的。本文就是在就是在这样的背景之下，以湘电集团的财务风险管理为题，通过财务风险相关理论与实际问题的结合，为湘电集团的发展提供一些有益的参考。
1.1.2 研究意义
在上述研究背景下，本文将通过对湘电集团的财务风险进行系统而又深入的研究，在管理企业的财务风险时候充分考虑与当前的经济形势，以达到将理论与实际相结合，这在理论研究与实践指导方面具有重要的现实意义。具体而言，本文具有以下几方面的重要意义：
（1）强化风险意识，加强制度建设。导致企业财务风险的原因非常多，总得来说理论界习惯于将其总结为两类：第一、企业外部环境因素；第二、企业内部控制的失效。而两个因素中间后者有事导致企业财务风险的关键所在，本文将通过研究湘电集团风险控制体系，结合湘电集团的具体情况，以湘电集团为例来分析财务风险产生的成因，研究该企业在内部控制的财务方面可能存在缺陷和问题，并对结果提出可能解决这些问题的意见和方法，以达到完善企业内部控制制度的目的；其次，以湘电集团的分析为例来说明企业财务风险存在的客观性，为企业建立完善自身的风险控制机制提供一个参考，对企业的财务体系中存在的问题，并及时进行检查、分析和评价提供一个依据。本文对于湘电集团风险意识的进一步强化，加强内部控制制度建设，财务风险评价与控制机制的完善，财务的风险方面的降低能起到一定的指示作用，也在保持财务竞争能力方面有一定的参考价值。
（2）对复杂外部环境下企业财务风险管理有着一定的实践指导意义和借鉴作用。来势汹汹的金融危机以及国内日趋严重的经济形势，已经让很多企业尤其是一些中小企业如履薄冰。探究其中之原因，与企业自身落后的财务管理以及较低的抗风险能力是密切相关的，所以提高其风险抵御能力是应对复杂外部形势的根本举措。外部环境是不可避免的客观因素，那么我们就有必要因势利导，积极进行改革，不断完善自我，充分把握隐藏的机遇并发展自我。
1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外研究综述
西方古典经济学家们早在十九世纪的时候就提出过风险这一概念，他们认为经营活动的副产品之一就是风险，并且经营者在经营活动中的收入就是承担风险的报酬。从狭义上说企业的财务风险指的就是由于各种无法控制和预料的因素的存在，可能使得企业在筹资、投资、资金回收及收益分配等各项财务活动过程中会蒙受经济损失的可能性，使企业的预期收益跟实际财务收益不一致，简言之，就是因为经营活动中的众多不确定性导致最终收益与预期收益的偏离。罗斯等人认为由于不确定性的存在，使用债务进行筹资活动会使股东承受一些额外的的风险，这个风险称为财务风险。企业财务风险指的是，由于企业在财务方面制定政策而产生的风险，例如资本结构所产生的权益风险等。Van Home 在“Fundamental of Financial Management”里面讲到，广义上来说，财务风险包括可能丧失偿债能力的风险，以及由于使用财务杠杆而导致的每股收益的变动。
第 2 章 财务风险理论研究概述
2.1 财务风险相关概念界定
威廉姆斯(C．Arthur Williams Jr．)和汉斯(Richartcl M．Heins)在《风险监管与保险》一书中，给风险下了一个定义：在一定条件下，一定时期内可能产生的结果的变动。实际结果相对于预期结果的变动，即实际与预期的不一致，偏离的程度反映了风险的大小。而台湾学者宋明哲得到的风险“是指特定客观情况下，特定期间内，某一结果发生的可能差异程度，亦即指实际结果与预期结果之间的变动程度，变动程度越大，风险也越大；反之，则越小。”从观念上分析风险，部分学者认为风险就是个人对客观事物的主观估量，不存在客观的衡量标准。而相反的另一种观念，认为以风险的客观存在性为前提，以对风险事故观察为基础，以数学和统计观点加以定义，认为“风险是可测度的客观概率的大小”。日本学者武井勋在《风险理论》中队历史上的关于风险的概念和观点进行了总结，得出“风险是在特定环境中和特定期间内自然存在的导致经济损失的变化”。随着研究的深入，目前能被普遍接受的风险的定义是指人们对对象系统未来行为的决策及客观条件的不确定性，而引起的可能后果与预期目标发生多种偏离的综合，它也可以表述为某种不利事件或损失发生的概率及其后果的函数。
第3章 湘电集团财务风险分析........................ 25-36
3.1 湘电集团概况 .....................25-26
3.1.1 公司简介 .....................25-26
3.1.2 公司组织结构图..................... 26
3.2 湘电集团财务报表相关分析..................... 26-29
3.3 湘电集团筹资风险分析..................... 29-30
3.3.1 湘电集团高负债原因探析 .....................30
3.3.2 湘电集团筹资策略..................... 30
3.4 湘电集团投资风险分析..................... 30-32
3.4.1 湘电集团对外投资现状..................... 30-31
3.4.2 湘电集团对外投资的风险..................... 31-32
3.5 湘电集团资金回收风险分析..................... 32-33
3.5.1 应收账款过多的弊端.....................32
3.5.2 湘电集团现有的应收账款管理工作..................... 32-33
3.6 湘电集团其他风险分析 .....................33-36
第4章 湘电集团财务风险控制与防范措施..................... 36-44
4.1 优化资本结构以降低筹资风险..................... 36-38
4.2 强化目标企业管理以降低投资风险..................... 38-39
4.3 改变销售策略以降低资金回收风险 .....................39-41
4.3.1 对销售人员所用的销售费用严格控制..................... 39-40
4.3.2 销售人员对应收账款第一负责制..................... 40-41#p#分页标题#e#
4.4 其他改进措施..................... 41-44
结论
在危机四伏的市场经济环境中，经营风险是是客观存在的，也是无处不在的。由于企业的经营运作都会在企业的财务上体现的淋漓尽致，因此企业的经营风险最终也会在企业的财务风险上得以体现。企业的财务风险也许会使企业蒙受一定的损失，但是从某种意义上来说，没有风险就没有创新，没有创新就不会有超额收益。因循守旧、抓不住机遇的企业，本身就蕴藏着巨大的风险。因此，企业不能因为惧怕风险而裹足不前，善于发现风险、处理风险才是生存之道。所以，本文选取了“湘电集团财务风险控制研究”这一课题，通过研究湘电集团的财务风险，找出相应环节存在的不足，并加以改善，这就具备一定的实用价值和理论意义，也为其他公司提供了借鉴。
本文在充分结合国内外先进理论的基础之上，对湘电集团的对外财务报告和一些制度文件进行详尽的分析，找出了其中的一些风险源，然后针对这些风险源的成因，本文建议湘电集团可以采取以下的一些措施来防范财务风险，尽可能的将财务风险所带来的损失降到最低。第一、强化风险意识教育，提高整个企业的风险意识，要在思想上对风险以及风险所产生的后果引起足够的重视；第二、采取合理的财务政策、不断优化负债结构，做到长短期负债的合理匹配，以不断降低由于还本付息所带来的财务风险，同时还要不断拓宽融资渠道，以不断降低筹资成本；第三、完善公司治理结构，强化内部审计的独立性，这是因为内部审计是企业风险把控的最后一道防线，同时也是企业的“免疫系统”，为此我们应该不断的提高内部审计的独立性，以确保内部审计工作质量的提升，达到真正的把控风险，强化监督，为企业增值的目的；第四、改变销售策略，强化资金回收能力，降低应收账款变坏账的风险；第五、对于众多的子公司，要针对每个子公司的情况建立财务预警系统，以确保其风险可控，进而保障整个集团公司的事业发展。
本文的创新之处在于：第一、根据实际的报表和制度文件入手，对湘电集团的财务风险现状和成因进行分析，并提出相应的政策保障建议，而不是通过理论分析角度进行泛泛而谈；第二、将销售人员自负承担销售费用的模式引入到湘电集团，并了较为深入的分析，而他人的研究只是从理论层次去进行，没有将该策略具体引入到具体的企业进行分析，忽略了理论联系实际，同时，提出将销售人员作为应收账款的第一负责人，对销售货款负责按时保量地收回，收不回的或者不能按时收回的都要相应扣除当事人的工资，如若采用此策略则可以减少企业的应收账款；第三、参照了风险投资公司的运作模式，对子公司采用了建立风险预警模型的方式，来进行财务风险管理。
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