1. 绪论
1.1选题背景及研究意义
三鹿奶粉事件、富士康“跳楼门”、紫金矿业“环保门”、冠生园月饼下架等大量事实表明，企业在追逐自身经济利益的过程中忽视了环保、社会责任的问题，这不仅影响了企业自身的可持续发展，给社会造成了巨大的损失，而且影响了整个社会的和谐与稳定。企业不仅仅是股东的企业，它存在于这样一个社会之中，作为社会的一分子，理所当然应当对社会有所感恩和回馈，社会责任就是其应该履行的基本道义。实践证明，小至一个企业缺乏社会意识，大至一个社会没有社会责任感，企业的利润和价值谁来创造?这样的社会如何长治久安，还能追求怎样的和谐与可持续发展?企业的经济属性(追求利润)仅仅是他们生存下去的理由，而社会属性(社会责任)才是他们根本的价值所在。
自20世纪90年代开始，一场源起于西方发达资本主义国家的企业社会责任运动迅速在全球范围内推广开来。其核心内容是倡导企业具有社会意识，保护除股东利益以外的其它利益相关者的利益，各国政府和组织(政府间组织或非政府组织)相继出台了各项法律法规包括公司法、企业破产法、环境保护法以及劳动合同法等，其中涵盖的内容不乏公司治理的原则和各种社会责任标准的相关规定。这场风靡全球的企业社会责任运动和我国科学发展观的理念不谋而合，对企业而言，经济责任固然占据了主导地位，但是社会责任也是企业不可推卸的职责，为推进和谐社会的建设步伐，政府出台了《上市公司治理准则》、新《公司法》、《企业社会责任标准》以及《国有企业社会责任指导性意见》等一系列法律法规，标志着我国的社会责任运动已经进入了制度化和规范化建设的新阶段，对企业社会责任也提出了明确的要求和责任标准。
企业社会责任观在传统的“股东利益最大化”的企业财务管理理论界掀起了变革与创新的浪潮，公司财务理论包括财务目标、财务决策、财务评价、财务政策等一系列内容受到社会责任思想的强烈冲击。企业财务管理乃企业中各种利益关系汇集的焦点，企业的财务政策以及财务决策行为都会直接或间接影响到各利益相关者的利益，加之企业承担社会责任比如社会责任投资等需要强大的财务支持，因此社会责任运动对公司财务必将带来深远的影响。企业财务政策包括筹资政策、投资政策、利润分配政策、营运资本政策等内容，它以政府出台的各项法律法规政策为依据，企业一系列战略指导下的调控企业财务活动的财务策略。选择不同的财务政策，相应决定了企业配置和利用财务资源的方式，政策选择科学合理，则有利于提高企业资源的配置和运行效率，增强企业的经济效益，并促进社会和环境的可持续发展。
1.1..2研究意义
社会责任运动的浪潮对我国会计理论的影响很大，而且已经取得了阶段性的进展，例如社会责任会计研究。而社会责任观对企业财务管理的影响的相关研究尚在起步阶段，国内外对于社会责任视角下的财务管理变革研究的文献并不多，或是研究其中某一方面比如社会责任指导下的企业投资和融资行为，又或者只是泛泛地提及财务管理变革与创新的几个大方向。同时，现实生活中三鹿奶粉事件、富士康“跳楼门”、紫金矿业“环保门”类似事件的频频出现，也表明企业社会责任是企业财务管理活动出发的一个新视角，也值得企业对其行为进行反思，基于目前的研究现状，可以认为企业社会责任是企业财务研究领域的一个新课题，对于其中企业财务政策的研究是同时具有理论意义和现实意义的。
(1)拓展企业财务政策研究的新视角。上证所和深交所关于“鼓励投资者回避缺乏社会责任感的公司”以及“上市公司再融资问题与社会责任挂钩”，这些政策无疑给企业敲响了重大的警钟。传统的投资行为更多的是反映出投资回报率的高低，项目的指向往往就是代表高收益;同样企业融资更多的是大股东借此机会掏空公司资产，融资也就成了圈钱的代言词。然而这中间带来的利益冲突，中小股民的利益受到侵害，投资项目造成的社区和附近流域的污染，企业并不能承担后果，社会责任缺失问题严重。除此之外，特殊的转轨经济的背景下我国贫富悬殊问题突出，收入分配差距过大导致阶层矛盾严重。以上的种种已经成为影响社会稳定的不安因素，社会责任问题已经成为制约企业投资、融资和分配领域中不得不正视的因素。社会责任运动兴起之前，国内外大多数学者对企业财务行为的研究通常都是以企业经济责任为出发点，往往忽略了企业的社会责任。本文从企业社会责任出发探讨企业财务政策，在社会责任观指导下对企业的财务政策进行重新构建。
(2)增强企业的社会意识。本文通过分析企业社会责任对企业财务政策的影响，得出企业社会责任对企业财务政策既有约束性，同时也保障了企业财务政策的可持续性，从而倡导企业财务行为中应该积极主动承担社会责任，不仅不会损害包括股东在内的企业各利益相关者的利益，相反，通过尤建新建立的从履行企业社会责任，树立绿色企业形象，得到社会认可到最终获得企业信誉的逻辑思路，有助于企业提高市场竞争力，进而促进企业价值的最大化。
2.企业社会责任的理论基础
2.1社会契约理论
1651年，社会契约理论的创始人霍布斯(HobbeS)在《利维坦》一书中证明了国家是社会契约的产物，契约产生的前提是自然界中人人平等，包括身体和精神两个层面，而国家作为社会契约是大多数人签订的，因此强调服从大众的要求。20世纪80年代后，社会契约理论在企业经营管理活动中影响很大，同时也为全球性的企业社会责任运动提供了理论基础。从现代企业契约理论出发，企业是不同生产要素由一系列契约连接整合而来，科斯《论企业的性质》从契约的视角出发分析企业各种现象，创立了企业契约理论，因此也被称为现代企业理论之父。托马斯•唐纳森和托马斯•邓菲教授认为企业与不同的利益相关方签订的所有契约形成了一个契约网络体，因此企业就是一份综合性社会契约，也就表示企业必须综合考虑所有利益相关者的利益关系，这就是企业的社会责任。这其中隐含着两点:一是企业必须满足不同利益相关者的需要，而不能仅仅考虑特定的利益主体的利益;二是各个契约主体的平等性，片面强调某一个微观主体的利益需求违背了契约的自由平等原则。可见，企业的社会契约论与利益相关者理论在逻辑上是一致的，“企业的社会责任，内含于企业契约网络体中，是现代企业综合性社会契约的性质内生的”。”刘长喜认为，企业社会责任包括经济责任、法律责任、道德责任和慈善责任四个方面，是包括所有者在内的各个契约主体的综合性社会契约责任。
1980年国际自然资源保护联合会，世界自然基金会和联合国环境规划署出行的文件《世界自然保护策略:为了可持续发展的生存资源保护》中首次提出了可持续发展(SustainableDevel叩men七)的概念。文件中提到:“可持续发展关键依托于人类对地球的关心程度，只有保护地球上的土壤和生产力，人类的未来才不至于岌岌可危。”1992年举办的联合国环境和发展大会(UNCED)认为人类21世纪应该秉持的共同发展战略就是可持续发展战略。我国政府文件中提出的科学发展观就是坚持可持续发展的理念，其核心就是:以人为本，全面、协调、可持续。并且这一科学理念正不断付诸于实践之中，1992年中科院科技政策所成立了“环境与持续发展研究室”，1993年我国制定了《21世纪议程》，1994年国务院《中国21世纪议程—中国21世纪人口、环境与发展白皮书》的发布，全方位地系统陈述了我国的可持续发展战略、对策和行动指南。
3. 社会责任与企业财务政策的关系研究....................... 33-37
3.1 企业财务政策的内涵....................... 33
3.2 企业社会责任与企业财务政策....................... 33-37
4. 基于社会责任下的企业投资政策分析....................... 37-46
4.1 企业社会责任和企业投资行为 .......................37-39
4.2 外部企业社会责任投资的概念.......................39-41
4.3 内部企业社会责任投资的内涵.......................41-46
5. 基于社会责任下的企业融资政策分析 .......................46-53
5.1 股权性融资约束:过度再融资问题 .......................46-48
5.1.1 过度再融资与社会责任的冲突....................... 47-48
5.1.2 过度再融资的危害及规范....................... 48
5.2 债权性融资约束....................... 48-53
6. 基于社会责任下的企业分配政策分析....................... 53-59#p#分页标题#e#
6.1 英美分配模式和德日分配模式之间....................... 53-55
6.2 企业内部分配:公平与效率问题 .......................55-56
6.3 企业对外分配:慈善捐赠 .......................56-59
结论
本文以企业社会责任观为视角，以企业财务政策包括投资政策、融资政策、分配政策为主线，对企业社会责任观指导下的企业财务政策的选择作了深入研究，得到以下主要结论:
(l)产品质量缺乏保障、消费者权益受到侵害、环境恶化和资源枯竭等背景下兴起的全球性企业社会责任浪潮直接导致了企业的财务管理的变革与创新，其中对企业的财务政策的影响是显著的。资本市场是一个利益相关者的投融资市场，市场各方参与者的利益冲突严重，如何平衡好各方的利益成为企业承担社会责任的难题。企业在制定融资政策时，应考虑自身的融资行为在符合股东利益之下，是否侵害了企业其他利益相关者的利益，是否利于整个资本市场和社会的可持续性;在项目投资决策中，不能只关注对股东有利的项目，评估的范围应该拓展到企业的各利益主体，是否有利于环境保护、是否妥善解决了员工的工作条件和劳动环境、技术投资是否助于产品的安全与质量保证、是否促进了社区的经济发展和建设等等;在利润分配政策方面，应致力于建立公平的企业分配制度，保证股东在内的各个利益主体投入不同形态的资本，都能依据风险和收益的原则采取平等的分配基础取得收益。
(2)企业社会责任对企业投财务政策的影响是辨证的，既对企业财务政策具有约束性，同样也可以促进企业财务政策的可持续性。原因在于企业社会责任思想与可持续发展的理念紧密联系在一起。比如，前文研究中对于企业融资政策部分，企业通过承担起社会责任，能够取信于银行、社区、供应商、政府，从而一方面解决了企业融资的难题，另一方面也为投资者选择投资项目决策时提供可信的参考因素。
(3)构建履行企业社会责任的可持续财务政策是企业竞争力提升的保证，也是企业未来财务战略的必然选择。我国的科学发展观理念和社会责任思想是一致的，政府近年来陆续出台《企业社会责任标准》、新的《公司法》、《国有企业社会责任指导性意见》等文件，标志着我国对企业社会责任的重视，同时也表明我国企业社会责任运动己经进入了一个制度化与规范化建设的新时期。同时，资本市场也可以利用其资本杠杆力量，通过市场规范及相关政策来引导企业改进其行为，也有利于促进资本市场与社会的和谐发展。国际经验表明，我国企业选择构建健康可持续的财务政策，有利于促进企业、社会和环境和谐美好的未来。
参考文献
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