1.导论
1.1研究背景
金融危机爆发以来，全球陷人财务危机甚至破产的企业数不断增加。例如由于资金链短缺，韩国双龙陷入财务危机;雷曼陷人财务危机提交破产保护。以上这些被归因为金融危机对全球经济的影响。但是进一步调查发现，金融危机只是导致它们倒闭的表面原因，则一务危机才是根本原因所在。企业财务危机特别是上市公司财务危机会给利益相关者带来严重的经济损失。经过十三年的跨越式发展，我国证券市场取得了瞩目的成就，吸引了大量的投资者和债权人，所以上市公司的发展状况对我国证券市场的发展起决定性的作用。但是中国上市公司的经营状况令人堪忧，不断有上市公司被ST，存在财务隐患的公司也不在少数。财务活动是公司经营的基础，也是公司治理的枢纽，公司的的经营成果都会体现在财务结果上。因此，了解财务危机的特征，对财务危机的成因进行研究思考，具有很重要的意义。
1.2研究意义
1.2.1理论意义
有利于丰富危机管理理论。财务危机管理主要针对财务危机的发展阶段则‘务不同的解决方法。危机前应该加强对危机的预防，危机爆发后应该积极采取措施尽快摆脱危机。危机解决后应注意总结经验教训。目前，许多公司内部己经开始实施危机管理。而财务危机作为公司发展中的潜在危机，会不断侵蚀和危险着公司的发展。因此，对财务危机成因及应对措施的研究丰富危机管理理论。
有利于完善与发展财务管理理论。财务管理的是公司管理的枢纽，其成功与否决定着公司管理的效果。因为财务危机管理涉及的因素带有不确定性、破坏性和突发性，所以财务危机管理不同于一般的财务管理。到目前为止，我国研究者在这方面的研究几乎空白，对公司财务危机的特征、危害程度等缺乏必要的认识，在公司管理理论实践过程中缺乏有效的理论指导，因此财务管理理论急需完善。对财务危机成因及预防措施进行思考研究，于完善我国则‘务管理理论有着重要的贡献。
1.2.2实践意义
对财务危机成因进行思考研究，能够避免公司破产，延长公司寿命，具体来说:有利于提高公司财务管理水平。资金匾乏、会计制度不健全、决策失误等都会引起公司财务危机。公司管理质量的高低决定着公司的成败，经营管理不善如管理人员缺乏基本素质、管理制度存在缺陷、过度多元化引起的公司无特色主业、核心技术研发落后、资金周转不灵等也会引起财务危机，不利于公司的长期发展。因此，研究财务危机的成因，可以有效的预防和应对财务危机，同时提高财务管理水平。有利于提高公司危机管理水平。
目前，公司管理者虽然意识到财务危机的危害性，但对财务危机的管理水平尚待完善，还存在很大的研究空间。我国大多数上市公司危机防范意识较低，因此突发财务危机时公司管理者往往不能采取有效的应对措施，无法帮公司摆脱困境。如果在对财务危机成因分析研究的基础上形成财务危机管理的有效体系，就能大大提高财务危机管理的水平。有利于提高公司的适应性。由于中国经济的特殊性，中国的企业面临着一个多变的宏观经济环境;而且随着中国加入WTO，越来越多的国际竞争，使企业面临着更多的不确定性因素，只有公司准确把握预防和应对财务危机的有效措施，才能提高公司的对外部变化的适应性。
1.3国内外相关
1.3.1研究文献综述
财务危机概念的发展过程国外财务危机概念主要经历了三个发展阶段。第一阶段:初始阶段。这个阶段对财务危机主要理解是财务危机等同于公司破产，其理解单一，表述简单。1966年Beaver在研究中认为，当公司出现破产清算、无到期偿债能力、资金链断裂就表明该公司陷入了财务危机。1968年，Altman在其研究中将财务危机表述为:企业失败包括在法律上的破产、被接管和重整。将财务危机等同于公司破产。1972年Deakin指出:由于失去偿债能力被迫进行破产清算是公司陷入财务危机的主要表现。除此之外还有很多学者认为财务危机即破产，如Casey、Barterzark、Gentry、Aziz、Gilbert。
2.财务危机的概念及成因分析
2.1、财务危机的定义及相关概念辨析
公司陷入财务危机是一个动态连续的过程，通常从轻微的则一务危机到极端的财务危机有一个转化过程。但是，很难有学者能将他们严格区分，判别的标准也不尽相同，因此国内外学者对财务危机有着不同的定义。对于财务危机，通常公认财务危机是指为公司缺乏到期偿债能力。通常有两种认定的方法:一、依据法律的破产定义，该定义是财务危机的最极端的表现形式。二、根据证券交易所的退市或特别处理的相关规定。证券交易对连续两年不盈利、存在重大潜在风险的公司会劝其退市或将其化为ST，来促进其进行整改。财务危机会诱发公司生存危机，因此应该深入发掘影响则一务危机的因素，有效防范和应对。
2.1.2财务危机与相关概念的关系
在过去的研究中，往往将财务困境视为财务危机。两者的关键因素非常的相似，都包含公司亏损，资金周转失败，丧失偿债能力甚至破产等。虽然本质上讲，两者都反映了公司陷入一种困境，但它们在内涵上仍然存在一些差异。这些差异主要表现为财务危机是财务困境的延伸，从危机程度来说财务危机相对比较严重。公司面对财务困境时，尚可采取一些措施补救，如延长债务期限，甚至可以采用重组。但公司陷入财务危机时，公司只能变更重大政策甚至申请破产清算。
3、明星电力集团财务危机分析................. 31-39
3.1 周益明入驻明星电力 .................31-32
3.2 周益明掏空明星电力的具体手段................. 32-36
3.2.1 通过关联交易非法占用................. 33-34
3.2.2 为关联公司进行大量违规担保 .................34
3.2.3 违规挪用上市公司资金................. 34-36
3.4 明星电力公司财务危机原因分析................. 36-39
3.4.1 公司信息失真、沟通不畅................. 36-37
3.4.2. 监督不力、监督制度虚设................. 37
3.4.3. 缺乏意识.................37-38
3.4.4 控制环境无效.................38-39
4. 上市公司财务危机事前预防................. 39-49
4.1 上市公司财务危机的事前预防................. 39-42
4.1.1 内部因素的治理对策................. 39-41
4.1.2 外部因素的治理对策................. 41-42
4.2 财务危机的事后处理................. 42-49
4.2.1 危机处理具体步骤 .................42-43
4.2.2 财务危机挽救措施................. 43-49
结论
随着中国经济的快速发展，对财务危机进行研究分析具有十分重要的现实意义和理论意义。但是由于中国上市公司的特殊股权结构，中国对财务危机的研究几乎为零。虽然一个公司发展过程中会遇到各种危机，但最终都会以财务危机为出口。而且中国的上市公司问题百出，不断有公司连续亏损被打为ST，仔细分析就会发现财务危机才是隐藏在问题背后根本原因。所以本文对明星电力财务危机进行了相关的探讨和分析，从宏观和微观两个方面来分析财务危机的成因，得出结论如下:微观因素是导致财务危机的根本原因，宏观因素通过微观因素起作用，因此上市公司在发展的过程应注重自身内部管理，提高公司的免疫力，从根源上避免财务危机。同时应该不断地加强在外部激烈竞争中的生存能力，提高对外部环境的适应能力。最后对预防和应对财务危机提出建议。公司应该结合危机前的预防和危机后的处理来应对财务危机。事前应该结合内部因素和外部因素加强公司建设。危机爆发后应该迅速的成立财务危机处理小组，收集相关财务数据和资料，挖掘财务危机的原因，得出有效地方案。公司成功的转危为安后，应该注意总结此次危机的教训，避免以后再次陷入财务危机。
本文认为上市公司在以下方面做得严重不足:内部控制形同虚设、公司治理不完善、缺乏有效的财务预警系统。本文的创新点在于根据财务危机的发展过程从财务危机的四个阶段来阐述财务危机，清晰的阐述则一务危机的内涵。这四个阶段包括潜伏期、恶化期、爆发期、处理期，并在此基础上分析了不同阶段公司的不同警兆，以帮助公司更好的辨认财务危机。希望本文能对应对和预测财务危机作出一定的贡献。但是本文也存在一定的研究局限:第一，虽然明星电力原财务危机事件极具代表性，但因其发生日期久远，中间关系错综复杂，设计因素众多，论文中只能公开资料中查找资料，相关研究不是很深入;第二，本人眼光有限，思考深度有限，希望老师批评指正。#p#分页标题#e#
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