研发费用资本化披露动机及其会计信息含量研究

第一章 引言
 
1.1 研究背景
在知识经济时代高速发展的今天，高科技公司大量涌现，研发以及推出新产品成为公司保持其市场竞争力的重要战略之一，研究与开发(以下简称 R&D)逐渐成为企业成长的内生动力和发展源泉，是企业在激烈的市场竞争中取得长期优势的基本投资保证。企业只有持续不断地增加 R&D 投入，才能在当激烈竞争的商业环境中获得更长足的发展，拥有核心竞争力。与此同时在资本市场上，由于研发费用的重要性,其与股价的联动性也越来越强，在评价一家公司的成长能力时，研发费用提供的会计信息逐渐受到更多的重视，它成为了投资者评判企业增长能力的重要指标之一。然而，研发费用不同于公司的实物资产，企业研发活动具有较大的随机性、偶然性和关联性，企业常常是在一系列努力与失败和投入与浪费后才取得的一些成果，而失败的损失代价很难预计和确切量化，从而使无形资产的开发费用缺乏明确的对应性，难以在报表上得到体现，这些与投资者日益增加的对研发费用披露的要求产生了矛盾。因此，如何让财务报表更有效的披露研发活动信息，并且通过恰当的准则促进企业开展研发活动，成为了会计界研究的焦点之一。
在研发费用的会计处理上，理论界与实务界都有不同的看法，在各国的会计准则中，都规定了各自的处理方法。当企业的研发费用占费用总额比重较小的情况下，研发费用可以看成偶然支出，按照重要性原则，对其不同的会计处理并不会对企业的财务报告的可比性产生重大影响。但是随着时代的发展，如今企业的研发活动非常活跃，研发费用所占费用总额的比重不断上升，对其不同的会计处理将会严重影响会计报表的可比性。对于企业来说，由于研发费用的处理方法会影响企业的利润、资产、财务比率，纳税支出等，这将会影响到企业的发展战略,对于研发投资的热情，投资研发的力度甚至影响到国家的科技进步。短期内，报告收益、纳税支出和现金流量都将受到不同的会计处理的影响；长期来说，研发费用的会计处理将会对企业的未来发展产生影响。同时国家的科技竞争力也受到了影响。作为投资者方面，他们也希望通过报表能够客观、全面的反应企业的研发实力，以此了解企业的未来发展潜力，所以对于研发支出的不同会计方法将给投资者提供不同的会计信息含量，进而在资本市场上获得相应的股价反应。
 
第二章 文献综述
 
如上文所述，研究与开发费用的会计处理一直是国内外学者们热议的一个课题。国内外的研究主要集中在两块：一块是选择不同会计处理方法对于研发支出或无形资产的会计信息含量的影响；其次是对于两种方法的比较分析。如果某个财务数据的披露与证券之间的价格或者交易有统计意义上的显著关系，则表明该财务数据向证券市场传递了新的有用信息，即该数据是具有会计信息含量的。由于研发费用的资本化最终会进入无形资产科目，投资者对其的关注程度也是因为其成为无形资产后对公司带来的利润和收益。在国内外，无形资产的会计信息含量一直是大家关注的问题，本章将先从有关无形资产的会计信息含量的研究现状进行综述。接着，将对目前理论界对于研发费用资本化还是费用化的选择问题进行综述，最后，本章将对研发费用资本化的会计相关性研究现状进行总结，从中找到理论界的一些热点问题，并阐述本文拟解决的问题及研究意义。
 
2.1 无形资产会计信息含量研究综述
在国外的会计研究中，很早之前就有学者提出了无形资产价值相关性的概念，并且无形资产的价值相关性一直以来都成为了国外无形资产实证研究的重要课题之一，学者从不同的角度对无形资产与股价，无形资产与股票收益率等进行实证研究。最早的有关无形资产的研究可以追溯到 1978 年,当时 Ben.Zion(1978)的对于无形资产中的企业研发和广告费的会计信息含量进行了研究，研究表明企业市值与账面净值的差与上述两者密切相关。即直接无形资产成本及其他支出，例如广告支出或研发支出与盈余具有相关性，并发现公司市值与账面价值的差异与研发支出是有正相关关系，所以作者在当时就建议应将该类支出视为投资，以资本化来处理。之后，有研究者针对一些行业分别进行了分析。其中，Amir 和Lev(1996)曾以移动通讯行业作为研究对象进行研究,在该行业中无形资产对企业价值影响较为明显的，研究的结果发现，在移动电话行业中,诸如未入账的无形资产、成长性、之类的无形资产科目是具有价值相关性的。作者认为，传统的一些财务数据本身对于企业价值的解释能力并不强，但倘若将它们与以上列举的非财务变量结合起来，那么他们的解释能力将大大增强。Barth 等(1998)则对研企业品牌的价值相关性方程中的两者相关系数是己经确认资产相关系数的一半。同时，Ely 和 Waymire(1999)研究了己确认无形资产的价值相关性
 
第三章 研发费用资本化披露动机研究···························21
3.1 研发费用不同披露方法比较 ·····························21
3.1.1 费用化···········································21
3.1.2 资本化·····················································22
3.1.3 有条件的资本化································23
3.2 公司披露开发支出动机分析 ·····························24
3.3 对研发支出有条件资本化的相关建议·····················27
3.3.1 明确“研究阶段”和“开发阶段”的划分标准 ·············28
3.3.2 进一步加强研发信息披露 ·····························28
第四章 实证研究·········································30
4.1 研究设计 ···············································30
4.2 样本选择及数据收集 ································31
4.3 公司披露资本化研发费用动机的实证研究 ··············31
4.4 开发支出披露对企业研发费用信息含量的影响研究 ··········35
4.5 开发支出科目的价值相关性研究 ·················38
4.5.1 模型建立与研究假设 ····························38
4.5.2 实证检验结果 ········································39#p#分页标题#e#
第五章 结语··············································40
 
企业的研发支出，作为衡量企业未来发展潜力的指标，在资本市场上愈来愈受关注，如何客观准确的在财务报表中体现其价值，成为了学者们近年来研究的热点。在中国，06 年颁布的新准则中对研发费用的披露出台了新的规定，准则将研发费用的披露从以往的全部费用化转变为允许企业将开发阶段的满足资本化条件的研发费用资本化，并在资产类科目中增加“开发支出”科目。经笔者的统计，近两年内，中国企业进行有条件的资本化的公司呈稳步上升趋势，披露也更趋于规范化。本文通过实证方法，分析了准则颁布后上市公司研发支出的会计方法选择的动机，考量了企业研发费用的会计信息含量是否在允许资本化后得到提升，以及开发支出本身的会计信息含量。以此综合考察了准则颁布后企业的资本化披露情况以及对于资本市场的影响。由于研发活动的特殊性，企业对于研发阶段的划分具有很强的主观性，所以企业具有选择对自己利好的会计方法的动机。本文通过契约观与信号理论的角度，对企业的披露行为进行分析，并通过实证分析对 2007-2010 年度沪深股市高科技板块中选择研发费用资本化，即披露了开发支出的公司从利润水平、研发力度、风险衡量等方面进行特征分析，得到了选择资本化披露企业的一些特征，实证结果显示由于准则颁布的时间较短，企业的披露主要是出于盈利平滑动机，相比之下，政治成本与债务契约并没有被大多企业考虑，其次研发力度较大的公司，其满足资本化条件的开发支出与披露开发支出的动机越强烈，也是出于企业倾向于向投资者传递其更多有价值的研发活动的动机。