分析贵都高速公路项目财务管理情况问题及对策

第一章绪论
 
1.1选题背景和意义
 
1.1.1选题背景
高速公路是社会经济高度发展到一定阶段的必然产物。自20世纪50年代以来,全球已有一百多个国家和地区修建有高速公路。纵观世界发达国家的发展轨迹,可以说都与优先发展交通事业,尤其是高速公路密切相关。然而,不管是发达国家还是发展中国家,它们都面临一个共同的难题,即建设和养护本国高速公路系统存在巨大的资金缺口,这成为20世纪收费高速公路迅速发展的重要原因。发展交通,投资是关键。高速公路作为现代化交通基础设施,以其通行能力大、行车速度高的显著特点,成为适应现代产业结构发展需要的骨干运输方式和重要运输通道。高速公路的功能主要分为两个层面:一个层面的功能是服务于高速公路穿越地区的交通出行,这与沿线地区之间的人口密度、资源或产业的互补性、经济实力、历史交往等相关,该层面的功能只是在沿线地区现有公路功能基础上的升级,并没有实质性的突破;高速公路功能更重要的层面在于其融入区域性高速公路网,成为区域大通道的组成部分,发挥大通道作用,从而成为推动区域社会经济发展,改善区位条件的重要力量,使得高速公路成为国民经济效益的主要载体。
高速公路的通道功能取决于高速公路项目对交通量的吸引强度。高速公路基于其在高速公路网中所形成的通道比较优势(运行时间、里程、费用等),相对于其他高速公路通道或者其他运输方式而言,对相关走向交通量具有更大的吸引力,从而成为相关走向交通量最主要的出行路径,这也是高速公路财务效益的主要载体。公路作为一个国家主要的基础设施,具有较强的社会公益性,其服务不可能完全区分出单个消费者及其受益大小,基本上属于公共产品,因此,政府投资始终应是建设资金的主渠道。这方面,国际国内的情况都是如此。但另一方面,公路在各运输方式中具有最为复杂的等级结构。公路等级不同,提供相同服务时所产生的效益也不相同。正是由于高速公路有着高于一般公路的级差收益,使得高速公路在某种程度上又接近于私人产品,可以采取市场运作原理,从多种渠道筹集社会资金,然后通过收费方式对其价值进行补偿。也就是说,高速公路并不是一种纯公共产品,而是带有准公共产品或准私人
 
第二章高速公路BOT项目融资模式及财务管理环境分析
 
2.1 BOT项目融资模式
 
2.1.1      BOT融资模式的概念及其主要形式
 
BOT (Build-Operate-Transfer)、是指利用私人资本承建公共基础设施项目的一种融资模式,它的基本运作方式是由中央或地方政府与企业投资者之间签订特许权授让协议,规定政府允许企业投资者组织成立项目公司,在一定时期内自行筹措建设资金,并在特许经营协议规定的时限内承担基础设施项目的设计、建设、营运和维护的任务。在BOT项目特许经营期内,项目公司拥有该项目的所有权,通过向使用者收取费用的方式获取收入,以此清偿项目债务和弥补经营开支,余下部分即为企业投资者的投资回报。特许经营期满后,项目投资者按特许经营协议的约定将项目无偿移交给政府部门,由政府对该项目继续实施经营和管理。在我国目前实施的BOT项目中,投资方除了私人机构夕卜,还包括一些国有企业在内的其他社会机构。根据世界银行《1999年世界发展报告》,BOT模式主要有下列三种具体方式:一是建设一运营一移交(Build-Operate-Transfer,即BOT)。一般来说,政府在将一个新的基础设施项目的特许权给予某些私人机构时,往往采用这种方式。具体作法是私人机构或国际财团以和政府签订的项目特许权协议作为融资的基础,自己融资来组织建设,并在特许经营期内经营该设施,以收回投资和获取利润,特许经营期满后将项目移交政府管理。二是建设一拥有一经营一转让(Build-Own-Operate-Transfer,即BOOT)。这种方式是企业投资者自行筹集资金建设某项大型公共基础设施,该BOT项目建成后,企业投资者在规定的期限内拥有所有权,并在特许经营期限内对该项目进行经营管理,特许经营期满后将所有权和经营权交给政府。三是建设一拥有一运营(Build-Own-Operate,即BOO)。这种方式是企业投资者按照与政府签订的特许经营权协议,自行筹集资金建设某项基础设施并组织运营,该项设施最终并不移交给政府或公共部门。
 
第三章贵都高速公路BOT项目概况及成本效益估算…………16
3.1贵都高速公路BOT项目概况…………17
3.2贵都高速公路BOT项目成本及效益测算…………21
3.3融资方案设计……………………30
第四章贵都高速公路B0T项目财务管理存在的问题…………30
4.1贵都高速公路BOT项目财务风险分析…………31
4.2贵都高速公路BOT项目财务管理面临的问题…………32
第五章加强贵都高速公路60T项目财务管理的对策…………35
5.1构建和完善贵都高速公路BOT项目财务管理体系…………36
5.2强化财务会计人员的素质和行为准则…………36
5.3加强项目公司财务信息化系统建设…………37
5.4建立健全财务监督体系……………………37
5.5加强成本控制,实行项目全过程精细管理…………38
5.6实行全面预算管理……………………41
 
目前我国西南地区对外和内部交通联系的主要方式是公路和铁路。贵都高速公路作为国家高速公路“7918”网中厦蓉高速的组成部分和贵州省高速公路网中最重要的路段之一,是省会贵阳辐射全省的经济廊带,也是贵州省与周边省会中心城市联接的重要纽带。该项目的建设,对于贵州省及西南地区融入珠江三角洲具有十分重要的意义。贵都高速公路采用内资BOT建设模式。本文从BOT融资模式的概念、主要形式、基本运作程序、特点以及高速公路BOT项目财务管理环境入手,重点对贵都高速公路BOT项目的成本效益、存在的财务风险、财务管理中存在的问题以及加强贵都高速公路BOT项目财务管理的对策进行了较为系统、全面的研究。本文研究的主要内容和结论如下:
(1)高速公路BOT项目财务管理环境主要包括成熟的法律环境、发达的金融环境、稳定的政治环境、政府的全方位支持、财务管理资金预算工作的支持等方面。
(2)通过对贵都高速公路BOT项目建设期费用、运营期费用以及营业收入估算的基础上,对贵都高速公路BOT项目的资本金收益率、盈利能力、资本金敏感性、偿债能力、财务生存能力等进行了分析。
(3)贵都高速公路BOT项目影响财务可持续发展的风险因素主要来自四方面:一是运营收入风险,二是投资增加风险,三是运营成本增加风险,四是工期延长风险。
(4)贵都高速公路BOT项目财务管理面临的问题主要体现在以下方面:财务组织结构不尽合理,财务人员业务能力有待加强;财务管理观念落后,财务风险意识淡薄;财务信息分析体系不健全;财务监督机制不完善;融资管理、营运资金管理、预算管存在问题。
(5)贵都高速公路BOT项目公司应从财务资源配置和财务监控这两大财务职能着手构建和完善项目公司的财务管理体系。
(6)项目公司应就长短期贷款如何结合、建设资金的数额如何安排进行统筹规划,尽可能降低融资成本。
(7)施工成本控制重点要从以下几方面着手:控制高速公路BOT项目建设风险;加强对高速公路BOT项目建设过程中质量成本、工期成本、安全成本等外延成本的管理;严格日常财务管理,防止资金跑、泡、滴、漏。