本文是会计毕业论文，本文用改进功效系数法的原理，构建了企业财务风险预警研究系统，选取2014年-2018年五年的数据进行分析，找出了华谊兄弟在财务方面出现的问题。根据财务预警模型的计算发现，企业2014年-2018年的风险等级分别为：轻警、轻警、中警、中警、重警，这说明华谊兄弟近几年的财务状况处于逐年恶化的阶段，需要严加防控，并且这五年的得分逐年下降，说明企业管理者并没有意识到企业财务发生的变化。因此，华谊兄弟应该采取相应的措施来降低风险。本文采用功效系数法来建议华谊兄弟的财务风险预警体系，将该模型应用于上市公司的生产经营过程中，对丰富我国财务风险预警理论的研究具有重要意义。对于企业本身而言，华谊兄弟作为文化传媒业颇有影响力的公司，其财务状况受到资本市场的广泛关注。构建完善的财务风险预警体系，可以让华谊兄弟提前感知财务风险，做好充分的准备工作，避免出现经营困难的情况。对于企业经营者而言，构建完善的财务风险预警体系可以让他们及时获得准确有效的财务信息，也可以给管理者建立企业内部控制制度提供好的指导意见。
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第一章绪论
经过两个世纪的发展，财务风险预警体系已经逐渐成熟。常用的方法有以下几种，第一种方法是单变量预警模型，即通过研究企业的某一单项财务指标来确定企业是否存在财务风险；第二种方法是多变量预警模型，其考虑到企业若干项重要的财务指标，建立预警体系，预测财务危机出现的可能性为多少。近些年来，神经网络模型与功效系数法也被应用于财务风险评价中。但是上述模型经常被用于实证研究，而真正应用于企业实践中的案例较少。内部控制制度与财务风险预警体系的构建是相辅相成的，只有两者有机结合起来，才能有效地应对市场与竞争对手给企业带来的财务风险。对于投资者和债权人而言，建立有效的财务风险预警体系，是一种对投资者与债权人负责人的态度，这种财务风险预警体系可以让债权人与投资者清晰地看到自己所投资的公司存在哪些财务风险，使企业财务信息公开详细，有效防止企业财务信息的内外部不对称地发生，进而可以获取更多债权人与股东的融资，使企业速度发展加快，让企业与投资者实现共赢。
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第二章财务风险预警相关理论
2.1财务风险概述
由于企业无法控制企业外部的影响因素，只能通过改变生产经营政策适应外部环境的变化，因此外部环境决定了企业发展的大方向。企业只有符合国家相关政策，紧跟国家的发展步伐，了解一个社会的文化，吸收学习先进的技术才能使企业持续良好的发展，获取较多的利润，从而不会陷入到财务危机中。很多企业正是由于对企业发展所处的宏观环境没有一个清晰深刻的认识，不能对宏观环境进行分析，导致投资筹资决策失误，从而陷入财务危机，最终使企业走向倒闭的道路。相对于外部环境的不可控因素，企业内部的各项因素都在企业的控制范围内。导致企业出现财务风险的主要有以下几个方面：（1）由于企业管理者大部分不是财务相关专业，对企业财务风险意识水平不高，部分财务管理人员专业知识水平不足以让其发现企业经营过程中遇到的财务风险。所以，不论是企业管理者还是财务人员都应该有良好的财务危机意识，在工作中做到严谨的态度，避免风险发生的可能。一旦发生风险，可以快速地找到合理的方法解决风险。企业应该增强员工的财务专业知识，培养员工的风险意识，有助于企业的财务稳定性。
2.2财务风险预警理论
传统的功效系数法虽然操作简单，但是存在许多弊端。第一，只有满意值与不允许值两个档次，这两个档次的数据会存在较大差异，这种数据的档次会影响模型预警的准确程度；第二，调整分数与基础分数的比例固定，这种算法会降低模型的灵敏程度，同样会使模型的正确率下降。本文在借鉴了其他学者对该方法的改进优化的基础上，现将该方法改进如下：（1）改变了评价标准档次。由原先的满意值和不允许值变为优、良、中、低、差五个档次，其标准系数分别赋为1.0、0.8、0.6、0.4、0.2。当企业实际值在行业标准值的两档之间时，规定其标准系数为较低的那一档。当企业实际值超过标准值的优秀值，其标准系数为1。当企业实际值小于差值时，该标准系数是0。（2）改进后的调整分数将不再与基础分之间以4:6的固定比例存在，而是随着功效系数，标准值和标准系数的变化而变化，进而使得分更加灵活，并且更加符合企业的真实情况。综上所述，文章运用改进功效系数法建立目标公司的财务预警系统，可以更加简单、直观、合理有效地揭示企业遇到的财务风险问题，给企业提供积极的建议应对财务风险。
第三章改进功效系数法下财务风险预警模型构建.............................................................................18
3.1.指标体系构建原则..........................................................................................................18
3.2评价过程以及标准..........................................................................................................19
3.3财务风险预警警限..........................................................................................................20
第四章华谊兄弟财务状况分析.............................................................................................................21
4.1华谊兄弟概况..................................................................................................................21
4.2华谊兄弟财务环境分析...................................................................................................22
4.3华谊兄弟财务四项能力分析............................................................................................28
第五章华谊兄弟财务风险预警系统的具体应用...................................................................................35
5.1华谊兄弟财务风险系统模型的构建.................................................................................35
5.2华谊兄弟财务风险预警模型的检验.................................................................................41
5.3华谊兄弟财务风险预警结果分析.....................................................................................43
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第五章华谊兄弟财务风险预警系统的具体应用
5.1华谊兄弟财务风险系统模型的构建
根据皮尔逊相关性指标检验数据可以看出，资产报酬率，净资产收益率，资本收益率三者具有显著性相关关系，而根据杜邦体系分析法可以发现净资产收益率（ROE）能更全面的体现出企业盈利能力的指标。而营业利润与成本费用利润率具有显著相关性，而成本费用利润率更能体现出企业成本费用影响利润的情况，比营业利润率更加广泛地体现出企业盈利能力的大小。综上所述，在盈利能力指标选择方面，剔除资本收益率，资产报酬率，以及营业利润率，选择净资产收益率，成本费用利润率以及盈余现金保障倍数作为盈利能力的财务预警指标。根据皮尔逊相关性检验发现应收账款周转率，流动资产周转率，总资产周转率三者相关性较高。由于应收账款周转率是企业营运能力的核心指标，应当保留。而总资产周转率相对于流动资产周转率能更全面地反映企业资产对营业收入的贡献，因此剔除流动资产周转率，保留总资产周转率。综上所述，营运能力所选择的预警指标为应收账款周转率、总资产周转率与资产现金回收率。在按照功效系数法计算步骤，确定企业财务指标预警分数，进而对企业财务状况进行分析评价，提出建议，使企业避免陷入财务风险，进而持续发展。
5.2华谊兄弟财务风险预警模型的检验
优化后的功效系数法要求每个指标有五个层次的标准，参照国资委颁布2014年至2018年各行业的《企业绩效评价标准值》设定每个指标的优、良、中、低与差值。本文分析案例为华谊兄弟，因此选择广播电影电视行业为标准指标为标准。下图为2018年广播电影电视行业的企业绩效评价标准值：根据本文第四章所论述的原则，当实际指标大于优秀值时，标准系数为1；当实际指标小于较差值时，标准系数为0。通过实际值与标准值的对比，确定标准系数。根据前文构建的华谊兄弟财务风险预警体系，结合表5.7根据熵值法计算出的指标权重，表5.8华谊兄弟2014年-2018年财务预警体系指标的实际值，表5.9中2018年广播电影电视行业的企业绩效评价标准值等基础数据，通过功效系数法的步骤计算出各个指标单项得分，四项能力的综合得分，以及企业最终的总得分。其中，财务预警指标处于两档区间位置时，选择较小区间为本当标准值，较大区间为上档标准值。当实际指标超过企业绩效评价标准实际值的优秀值时，其功效系数为1；当实际指标低于企业业绩评价标准实际值的较差值时，功效系数为0。因此，根据该原理算出的指标得分中，上述两种情况的调整分均为0。由于文章篇幅有限，在此列出2018年计算出的详细指标值，2014-2017年的计算过程与2018年一致，均使用前文介绍的模型进行计算，计算结果将在附录中展示。
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第六章研究结论与不足
财务风险从企业创立、高速发展到走向衰落的过程中，始终存在。对于财务风险，经营管理者应抱着谨慎的态度来面对这个问题，因为这个问题关系到企业的生存发展。如何防范企业出现财务风险以及真正出现财务风险时企业如何应对是企业经营者所考虑的问题。第二，从华谊兄弟的预警结果来看，企业的偿债能力较强，保持着良好的资本结构，但是企业的盈利能力与发展能力在近五年内持续大幅度下降，营运能力持续处于较危险的状态。因此企业要针对这三项能力采取相应的策略，如扩展经营范围，加强应收账款管理等方法。第三，传媒行业投入大、风险大等特性导致该行业财务风险的控制非常重要，传媒行业应该加强自身风险控制，提升风险防范意识，以积极地态度去面对问题，才能解决问题，这也需要传媒企业合理搭建财务预警体系整体框架，选择适合自己的评价指标，全面地把控财务风险，为企业良好发展打下坚实的基础。
参考文献（略）
参考文献（略）
