本文是一篇会计毕业论文，会计学专业是以会计学、审计学、财务管理为基础的基本理论应用学科，以经济学、管理学的基本理论和知识为基础，主要学习财务会计的基础理论和基本技能，资本运营、资产重组、企业兼并方面的专业知识和国际会计核算的惯例。（以上内容来自百度百科）今天为大家推荐一篇会计毕业论文，供大家参考。
1 绪论
1.1 研究背景
我国资本市场成立于上世纪九十年代，日新月异的中国资本市场，展现出了无限的未来发展潜力，一步一步向资本市场已经发展成熟的发达国家看齐。中国经济的崛起得益于资本市场的快速成长，同时其也为市场上广大的投融资者搭建了一个良好的交易平台。上市公司在构建资本市场中占据着重要的地位，这些年上市公司的迅猛发展同时也促使资本市场完善对其的相关规章制度。尽管上市公司的法律监管环境日益趋近完善，但是隧道挖掘事件频频发生，并且行为方式越来越多样化。在如今网络信息时代，更多的走进了公众的视线，中小股东利益严重受损。资本市场的深入变革发生在全面实现股权分置改革之后。一系列的监管措施在保护中小股东上起到了一定的成效，但是这些措施，并没有从根源上完全去除利益输送。随着时间的推移，在利益输送的手段选择上，越来越倾向于一些隐蔽的方式。与大股东相比而言，中小股东得到的相关信息很有限，只能通过上市公司公开的信息做出投资决策，难以根据其他信息发现大股东隐蔽的挖掘行为。中国一直是制造大国，特别是自从改革开放以来，中国的制造行业一直在中国经济中占据重要的地位，所以该行业始终保持快速发展。但是相比国际制造领先水平，中国的制造行业就显得力不从心，大而不强。制造业已经成为中国在国际上的一张铭牌，很多发达国家重视中国的制造业发展，尤其是在提出了德国“工业 4.0”战略之后，制造行业的全球化趋势日益加快。中国政府在这种国际背景下颁布了《中国制造 2025》，以此响应国际化发展方向。这是一次因地制宜的转变，提升中国制造业的整体实力，力争打造制造强国的行动；主要针对高端装备、先进制造等重点领域，围绕智能转型、创新驱动、绿色发展、强化基础、人才为本等关键环节，提出的加快制造业转型升级、提质增效的重大政策举措和重大战略任务,力争到 2025 年使我国从制造大国转变为制造强国。
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1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
从新颖的视角分析隧道行为，本文的案例研究分别从内部和外部两个大方向关注大股东隧道挖掘的问题所在。通过研究其行为，分析产生的后果，发现 A企业的大股东之所以能够实现利益的转移，是因为该公司大股东持股比例占据绝对的话语权，为隧道行为创造了极为有利的内部条件；与此同时，并不完善的外部监管环境也在很大程度上创造了良好的外部条件。这样的内外部条件的结合使得大股东能够实现隧道行为。本文的理论基础建立在三个方面，分别为代理理论、信息不对称理论与控制权私有收益理论，在这几方面的理论指导下，更加深入的剖析行为产生背后的本质原因。反过来说，相关的具体案例的研究也能在实务方面对有关理论进行延伸。发达国家拥有完善的体制建设和成熟的资本市场，这些都有利于其对股权再融资中发现的风险点从理论和实践两方面进行研究。作为发展中国家的我国与之相比，就会暴露出许多问题，还不健全的相关法律制度和存在漏洞的资本市场导致我国的再融资渠道环境与发达国家相比大有不同。所以应当结合我国特色国情，从实际出发进行研究就显得格外必要。本文的相关观点丰富了制造业的股权再融资相关理论。结合制造业企业往技术研发制造的发展再融资特点，分析其股权再融资的问题和风险并提出提出了与之有关的进一步改进措施，在一定程度上丰富了我国制造行业上市企业的研究成果，并且在理论方面有一定的建设意义。
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2 概念界定与理论基础
2.1 概念界定
2.1.1 股权再融资
直接融资方式之一就是再融资，资金来源分散，双方直接建立债权债务关系。通过再融资可以取得企业发展需要的大量资金，但是信息不对称的当下，这种建立关系的方式也存在相对高的变数。随着资本市场的发展，再融资衍生出的产品种类也开始丰富起来，就目前而言可以分为股权再融资和债券再融资，股权再融资主要包含配股、公开发行、定向增发。（1）公开增发公开增发新股再融资的发行方是符合发行条件的企业，其发行新股的目的在于扩大规模或者产业转型。借助了中介力量的公开增发，其购买方包括公众。发行价是按照市场规定来制定。（2）定向增发对于定向增发，顾名思义，购买方为特定的投资者。这些投资者可以分为新老股东两类。由于不对公众开放，再加上限制条件的放宽，所以为了防止短期炒作，引出了限售期。这种发行方式的目的主要分为三类，包括注入优质或整体上市；重组或引入战略投资者；或者是纯粹的资金补给。（3）配股配股方式下的再融资金额有限，在此过程中，原有股东拥有优先选择的权利，可以自由选择参与与否。如果所有的原有股东都认购，那么此次配股完成后，持股比例不会改变，大股东的控制权在配股的方式下不会受到威胁。
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2.2 理论基础
2.2.1 委托代理理论
该理论是指当利益并非协同的委托方和代理方，处于信息不对称地位的环境下。委托方为了保护自己的利益不受到对方的侵害会建立最利于本身的规则，使对方充分为自己工作。亚当·斯密在其著作《国富论》中最先提出这一概念，从自利性为出发点，指明了代理管理者的问题所在。之后的著名学者伯利和米恩斯在上世纪的三十年代指明，“两权分离”的经营模式是代理方侵害股东利益的根本原因。在股东与管理层的代理矛盾之外，还有一种利益冲突存在于现代企业的大股东与中小股东之间。我国高度集中的股权结构，使得控股股东具有绝对的话语权。所以在公司的整体经营方针基本是大股东的个人发展意向的体现，管理层和治理层失去了自身的独立性。同时我国盲目的中小股东在投融资知识上的欠缺更加纵容了这种扰乱市场秩序的行为。
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3 A 公司再融资的现状分析.........18
3.1 A 公司基本简介............18
3.2 A 公司再融资方案的选择与确定过程......18
3.3 A 公司再融资方案的执行情况........19
3.4 A 公司再融资方案的实施成效........20
4 A 公司再融资方案中大股东隧道挖掘问题分析.......25
4.1 A 公司再融资方案中大股东隧道挖掘行为的表征分析........25
4.2 A 公司再融资方案中存在大股东隧道挖掘行为的成因分析..........28
4.2.1 企业内部控制执行不力.... 28
4.2.2 市场约束机制尚未完善..... 28
4.2.3 政府监管制度缺失............ 28
4.3 大股东挖掘行为对 A 公司再融资的不利影响...........29
4.3.1 中小股东利益受损........... 29
4.3.2 市场份额减少......... 29
5.提升 A 公司再融资绩效的对策........31
5.1 完善公司治理结构........31
5.2 强化对注入资产质量的评估............32
5.3 再融资绩效评价............32
5.4 健全中小股东追责通道..........33
5.提升 A 公司再融资绩效的对策
5.1 完善公司治理结构
股权分置改革的完成改善了我国的股票的流通性问题，但是资本市场中高度集中股权的特色治理结构仍使得再融资决策风险增加，因此进一步健全公司的治理结构就显得极为必要。借助于 COSO 委员会提出的内部控制的框架可以用来健全内部控制体系。首先是要构建一个比较良好的控制环境，培育一种尊重中小股东的文化。我国股权结构多数呈现“一股独大”的现象，这种现象会严重影响本来应该起到监督作用的董事会和监事会发挥具有独立性的监督作用。因此，要想改变现状，可以先从任命形式改变，从源头杜绝大股东的控制。同时应该完善专门委员会的岗位设置以及制度制定，让其能发出独立的声音。善于利用激励制度鞭策管理层执行管理职能，减少代理矛盾。理论上，如果独立董事制度能够像设计的那样发挥它应有的意见，在一定的程度上肯定是可以防止大股东损害中小股东的利益、转移资产等。但是目前在我国，独立董事制度体系存在很大的问题，尤其是独立性的问题特别严重。独立董事在大股东利益输送防范与治理中没有发挥好它应有的作用，甚至是形同虚设。在很多大股东侵占中小股东的利益的事件中，独立董事应有的职责都没有发挥出来。所以完善独立董事制度相当重要。为了加强独立董事的作用，关键要做好以下两点，第一是要有科学的独立董事的选举制度，对董事的提名不要受到大股东的干涉，建立一种公平的选举制度。第二就是提高独立董事的能力，尤其是要确保独立董事的独立性。有效的监督制度运用在管理层中可以在一定程度上降低委托代理矛盾的发生。得体的激励制度可以提高办公效率，优化治理结构，例如上市公司进一步完善薪酬福利。好的福利待遇可以让管理层更加尽职，以企业整体发展为己任，产生利益协同，降低串通舞弊行为的发生，其不受公司大股东干扰和控制，能在公司做出决议前发表公正独立的意见。同时在考虑物资奖励的时候也应该考虑进行精神层面的激励。这样可以从心理实现利益趋同，荣誉奖励对员工，特别是上进的员工是非常重要的。因此，精神和物资一个都不能少。#p#分页标题#e#
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结论
我国资本市场起步较晚，与发达国家相比还存在需要需要改进提升的地方。资本市场的构成中群体最大的就是中小股东，但是这些中小股东还处于欠缺相关投融资方面的专业知识的地步，对于用专业知识和监管体系去维护自身的合法权益和承担相应的义务，以及运用知识判别市场上的经济行为的本质还是有待强化教育。为了更加健康稳定的发展我国的资本市场，维护秩序。对社会上的广大中小投资者应当加强相关金融知识的宣扬和培训，避免中小股东被市场大股东的行为迷惑，形成盲目跟投，做一个理性的投资者。培养中小投资者的专业素养的同时也应当培养他们的责任感，让他们有意思的积极参与，培养管理层的思想，将维护自身利益的主动权与主导权牢牢握在手中。这样也可以让中小股东担当起监督大股东的一部部分任务。
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参考文献（略）
