1 绪 论
1.1 选题背景及研究意义
中小企业是我国国民经济的重要组成部分，其对于促进经济增长、增加就业、促进科技成果转化，以及产业结构调整和优化升级等具有着至关重要的作用。中小企业的健康、稳定、持续发展对我国社会经济具有举足轻重的作用，但由于中小企业自身的特点以及国内的相关法律制度、金融体系、社会环境等方面的制约，中小企业在发展中面临着严重的融资困难。造成中小企业融资难的原因不外乎内外部两个方面的因素，前者主要源于中小企业自身的一些缺陷和弱点，如企业治理结构问题，管理规范化、科学化问题，财务管理与信用问题等，后者主要源于国内法律制度、金融体系、社会环境的不完善、不成熟等。随着中小企业的不断发展，规模不断扩大，其自身的缺陷与不足也逐渐显现出来。主要表现在：经营意识偏差，长期可持续发展观念不足；股权结构单一，一股独大，股东之间难以形成有效制约，股东会、董事会、监事会不健全，难以形成有效地权力制衡和制约机制；家族式经营管理模式，法制无法进行，难以建立起科学规范的管理制度，导致产品质量得不到保证，财务混乱，技术进步迟缓，产品结构调整困难等问题产生。[1]虽然中小板与主板市场，在资产负债结构和第一大股东持股比例方面存在相似性，但中小板上市公司仍存在其自身的特点。由于中小企业在发展过程中存在财务混乱、股权结构单一难以形成有效制约、家族式经营管理模式等问题，大股东更容易主观披露较好的财务状况，以获得标准审计意见，甚至是恶意调低利润以获得更多的利益，这些行为都增加了注册会计师的审计风险。因此，本文基于中小板相对于主板市场的特殊性，对其信息披露的有效性、审计意见类型的影响因素等进行专门研究。
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1.2 研究方法
本文主要采用实证研究的方法，在对审计意见类型的影响因素进行理论分析的基础上，以 2012 年中小板上市公司为研究对象，以审计意见类型为被解释变量，以流动比率、资产负债率、净资产收益率、应收账款周转率、第一大股东持股比例、独立董事占董事会比例、盈余管理为解释变量，以公司规模、事务所性质、事务所的变更、审计费用为控制变量，通过描述性统计、相关性分析、多重共线性检验以及 Logistic 回归分析来对中小板上市公司客户特征对审计意见的影响进行实证检验。
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1.3 研究内容与框架
本文对我国中小板上市公司审计客户特征对审计意见的影响进行研究。因此，在对相关文献进行梳理的基础上，采取规范研究和实证研究相结合，以实证研究为主的方法进行研究。第一章 绪论。首先简要介绍了中小企业在我国国民经济中所具有的作用，分析了在发展中存在的缺陷与不足，并根据中小板上市公司相对于主板市场所具有的特殊性，引出研究本文的重要意义。并对本文的研究意义、方法、内容和框架作了简要的介绍。第二章 文献综述。本章介绍了国内外学者对审计意见类型影响因素的研究，主要从审计客户的规模、财务状况、公司治理结构、盈余管理、会计师事务所的变更、性质以及审计费用等方面进行归纳。第三章 相关理论分析。以博弈理论、审计需求保险理论以及冲突理论为理论基础，同时对股权集中度、独立董事制度、盈余管理，以及中小企业在发展过程中存在的问题及发展趋势进行了简要的分析。第四章 研究设计。依据相关理论分析提出假设，说明数据的来源与选取的样本，并对被解释变量、解释变量和控制变量进行详细说明，以此构建模型。第五章 实证检验。本章对样本公司的各个变量进行了描述性统计，在各个变量之间进行相关性分析和多重共线性检验后，利用 Logistic 回归方法对变量进行回归检验。最后得出结论和本文的研究局限。
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2 文献综述
2.1 国外研究
国外对审计意见类型影响因素的研究，主要从与审计客户和会计师事务所相关的各种指标和审计收费对注册会计师出具审计意见的影响来进行的。McKeown 等（1991）的研究认为规模大的公司相对于规模小的公司状况较好，因而其经营失败的可能性较小，同时因担心失去重要客户从而失去可观的审计费用，会计师事务所在对大规模的公司发表持续经营疑虑的保留意见时会更加矛盾。经研究发现，审计客户的规模越大，收到持续经营疑虑的保留意见的可能性越小。[2]Reynolds,J.K.& Francis,J.R(2003)研究公司规模与审计意见之间的关系，发现审计客户的规模越大，被出具持续经营问题审计意见的概率越大，支持审计客户的资产规模与审计意见负相关。[3]Kida（1980）研究公司财务指标与审计意见二者的关系，结果显示总资产周转率、权益与总负债的比率、速动比率、总资产利润率等财务指标显著影响审计意见类型。[4]Mutchler(1985)通过对注册会计师采用问卷调查的方式，得出六项注册会计师认为显著影响公司持续经营能力的财务指标，例如现金净流量、负债比率、1/产权比率、流动比率、资产负债率等，研究这些财务指标对持续经营疑虑审计意见的影响，结果表明这六项财务指标与审计意见显著相关。[5]
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2.2 国内研究
我国研究的主要有审计客户特征、会计师事务所的变更、特征与审计意见类型的关系，在这些研究中将审计客户的财务指标或非财务指标作为研究的控制变量。蔡春，杨麟等（2005）从审计意见的形成过程方面，研究上市公司审计意见类型的影响因素。研究发现，公司内部管理的质量显著影响审计意见，其中资产收益率为正时，公司的资产规模越大、资产负债率越高，公司收到非标准审计意见的可能性越小；资产收益率为负时，公司的资产规模越小、资产负债率越低，公司收到非标准审计意见的可能性越大。同时发现，总资产周转率越高，企业获得非标准意见的可能性越小。另外还发现，事务所规模也是影响上市公司审计意见类型的主要因素。李树华（1999）以 1997 年收到非标审计意见的上市公司为样本进行研究，发现收到非标审计意见的公司有明显的操纵利润的动机，同时，如果上市公司财务状况恶化而被“特别处理”或其他情况出现异常，更容易得到非标准审计意见。[22]夏立军、杨海斌（2002）以 2000 年审计报告中的审计意见为样本进行研究，研究显示处于亏损边缘的公司容易收到非标准审计意见，揭示了上市公司进行利润操纵的现象，同时发现上市时间、每股收益率、资产负债率对审计意见类型的影响也十分显著。[23]王跃堂，赵子夜（2003）以 1998 年-2001 年我国资本市场有关数据为样本进行实证研究，发现公司应收账款占流动资产的比例、公司负债率与审计意见呈显著正相关关系，而资产收益率与审计意见则显著负相关；股权结构对审计意见影响显著，但没有发现审计费用、关联交易对审计意见有显著影响。[24]
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3 相关理论分析...........11
3.1 博弈理论...........11
3.2 审计需求保险理论...........12
3.3 冲突理论...........13
3.4 公司治理相关理论...........13
3.5 中小企业发展现状 ...........15
3.5.1 中小企业的特点..........15
3.5.2 中小企业的发展趋势......16
4 研究设计.......16
4.1 研究假设...........17
4.2 数据来源与样本.....18
4.3 变量说明与模型构建 .........18
5 实证检验.......20
5.1 描述性统计 .........21
5.2 相关性分析和多重共线性检验 .........22
5.3 Logistic 回归分析 ..........23
4 研究设计
4.1 研究假设
4.1.1 财务状况与审计意见类型的关系
公司财务状况和经营成果直接反映了企业的内部管理，而直接体现公司的内部管理质量的是上市公司的财务指标，因此财务指标对公司的审计意见类型能产生一定的影响。当上市公司的治理效果变差或者经营环境恶化时，必然使上市公司的财务风险增加，而上市公司的财务风险增加首先体现在财务指标的恶化上。当上市公司的财务指标恶化时，注册会计师为了有效地降低其自身的审计风险、从而降低其承担的连带责任，更有可能对上市公司出具非标准审计意见。[66]本文采用流动比率、资产负债率、净资产收益率以及应收账款周转率等来衡量企业的财务状况。通过以上分析，本文提出下面的假设:H1：流动比率越高，收到非标准审计意见的概率越小。H2: 资产负债率越高，收到非标准审计意见的概率越大。H3：净资产收益率越高，收到非标准审计意见的概率越小。H4：应收账款周转率越高，收到非标准审计意见的概率越小。
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结论
本文对 2012 年中小板上市公司的 636 个研究样本，选取流动比率、资产负债率、净资产收益率、应收账款周转率、第一大股东持股比例、独立董事占董事会比例、盈余管理作为解释变量，选取公司规模、事务所性质、事务所的变更以及审计费作为控制变量，研究这些因素对审计意见类型的影响。研究结果表明，中小企业的长期偿债能力显著影响企业收到的审计意见的类型。长期偿债能力越强，企业的持续经营能力越强，代表着企业能够长期的经营下去，收到非标准审计意见的概率越小。中小企业在注重创新的情况下，应该充分的利用财务杠杆，适当地进行举债经营，增强企业长期可持续发展能力。目前我国中小企业股权结构单一，一股独大现象比较明显。虽然股权集中有助于企业及时进行决策，避免错过创新商机，但不可避免的会在一定程度上损害中小股东的利益，容易进行利润操纵。并且我国绝大多数的中小企业经营者都称不上是真正意义上的现代企业家，缺乏科学的管理意识，难以建立起规范的管理制度，容易导致财务混乱，使收到非标准审计意见的概率加大，不利于企业的持续稳定发展。所以中小企业应建立科学规范的管理制度，适当的进行股权分散，完善公司的治理结构，形成股东会、董事会、监事会之间有效地权力制衡和制约机制。Hayn (1995)的研究表明，盈余管理分为两种类型，一种是公司主动调低利润，称为进行负向的盈余管理；另一种是公司主动调高公司盈余成果，称为正向的盈余管理。审计师对进行正向盈余管理的公司出具非标准的审计意见的概率较高，而进行负向盈余管理的公司面临的审计风险相对于进行正向盈余管理的公司较小。[61]而本文实证检验得出，对于中小企业，盈余管理程度越低，收到非标准审计意见的概率越大。经统计，2012年主板市场净资产收益率最小值为-9.5588，最大值为 22.8536，均值为 0.1006。而中小板市场的净资产收益率最小值为-0.6315，最大值为 0.2792，均值为 0.0397。从实际来说，主板市场股东每投入 100 元资本，可以获得最高 2285.36 元的利润，而中小板市场每投入 100 元资本，最高只可获得 27.92 元的利润。由此我们不难看出，中小企业存在主动调低利润进行负向的盈余管理的行为，使其缴纳较少的税款，从而获得更多的利润。
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参考文献（略）
