第一章绪论
第一节研究背景与研究意义
会计稳健性是会计人员在进行财务核算时需要遵循的一项重要的原则，与我国会计质量信息质量要求中的谨慎性原则同义。早在 1992 年的企业会计准则中，我国企业财务报告中就出现了会计稳健性原则的相关使用。2007 年，美国次贷危机的发生导致全球发生了金融危机，这场金融危机使人们开始质疑公允价值计量方法的使用，与此同时也引起了人们对会计稳健性的关注，促使人们更深入地反思和重新评价会计稳健性在金融发展尤其是银行业发展中扮演的角色。2010 年 9 月，美国财务会计准则委员会（FASB）和国际会计准则理事会（IASB）各自新出台了《财务报告概念框架》，为了体现会计目标从“受托责任观”向“决策有用观”进行的转换，它们在新版《财务报告概念框架》中都用“有用财务信息的质量特征”替换了之前的“会计信息质量特征”和“财务报表质量特征”，且在“有用财务信息的质量特征”中去除了稳健性这一质量特征，着重强调的是会计信息的相关性、重要性、公允表达、可比性、可验证性、及时性以及可理解性这七项质量特征。国内一直重视会计稳健性的研究，并一直将会计稳健性作为我国会计信息质量中的重要原则，而 2010 年美国财务会计准则委员会（FASB）和国际会计准则理事会（IASB）则在有用财务信息的质量特征中去除了稳健性这一质量特征。新时期，面对会计国际趋同的大背景，我国企业是否还应当遵循会计稳健性原则，必须对稳健性的经济作用进行考察，研究会计稳健性在不同的制度背景下对各个利益相关者有何影响。《2014 年中国金融市场发展报告》显示，2014 年社会融资规模为 16.46 万亿元，2014 年人民币贷款占同期社会融资规模的 59.4%，说明在中国的资本市场中，我国企业社会融资主要来自银行贷款。债务契约的签订将可以直接影响到公司的业绩和增长。将债务契约作为会计稳健性的一项经济作用进行研究极富有意义。因此，本文研究会计稳健性对债务契约的影响。
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第二节研究创新之处
第一，目前我国有关会计稳健性的研究文献主要集中在会计稳健性存在性研究方面和会计稳健性的形成原因研究方面以及会计稳健性计量方法的研究方面，对于会计稳健性的经济后果的研究相对较少。本文研究会计稳健性与借款可获得性、债务期限、债务成本这些契约内容之间的相关关系进行研究，是一种会计稳健性的经济后果研究，丰富了现有研究。第二，本文从信息不对称理论、契约理论、信号理论和债权人保护理论出发，并结合中国特殊的制度背景展开研究，探究了会计稳健性在国有企业和非国有企业对债务契约的影响程度是否一致，在一定程度上丰富了现有研究，也能够帮助债权人和债务人了解债务契约整个过程中双方之间相互协调的作用机制，对债务人如何提高债务契约效率，缓解融资困难提供了参考。
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第二章文献综述
第一节会计稳健性文献综述
会计稳健性，即我国会计信息质量要求中的谨慎性原则，是会计人员在进行会计核算时应遵守的传统原则，比如在会计核算中购入资产时资产采用历史成本计量、存货期末计价中采用成本与市价孰低原则以及资产的减值损失处理等都是会计稳健性原则的体现。会计稳健性，作为一种信息质量特征，不同的准则制定机构对它进行了官方定义，如表 2-1 所示。国际会计准则理事会、美国财务会计准则委员会、英国会计准则委员会对会计稳健性的定义中都有“不确定性”、“估计”这两个词语；其次，国际会计准则理事会和美国财务会计准则委员会对会计稳健性的定义中使用了“审慎”这个词语，英国会计准则委员会和中华人民共和国财政部会计准则委员会采用的是“谨慎”，两者意思接近；再次，国际会计准则理事会和中华人民共和国财政部会计准则委员会对会计稳健性的定义都有“不高估资产或者收益、不低估负债或者费用”，美国财务会计准则委员会使用的是“不乐观的估计数”。因此，会计稳健性可以说是会计人员在进行会计核算时可能会面临不确定性的环境而需要进行必要的会计估计时，会计人员应持有应有的谨慎或者审慎态度，做到不高估资产或者收益和不低估负债或者费用，或者在估计时使用不乐观的估计数。在学术上，首先提出会计稳健性定义的是 Bliss（1924），他将会计稳健性定义为“预见所有可能的损失，但不预期任何不确定的收益”[1]。这个定义是对会计稳健性的最早期的定义，它没有考虑会计分期的影响，较为极端，因此，这个定义不再适用。目前，对会计稳健性的定义是会计人员对于损失要及时确认而对于收益直到有充分的证据时才予以确认，即会计人员在确认收益的时候相比损失时应有更高的可验证性（Basu，1997；Watts，2003a）[2][3]。从会计稳健性的定义可以看出，会计稳健性导致的最直接结果就是资产的账面价值将低于其市场价值。
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第二节 债务契约的界定与维度划分
债务契约是指债务人从债权人取得资金的同时给予债权人一份契约，凭这份契约债权人可以获得对贷款和规定利息的索取权。契约实际上就是合同，一种法律文书。当事人双方签订合同的目的就是通过明确双方的权利和义务来保护自己的利益，债务契约具有协调效应，它通过在契约上协调投资者与企业家的利益来促成交易的形成（贾明等，2007）[37]。债务契约同时也是债权人对借款企业进行监管的工具，能够通过债务契约条款的设定来监督借款人的经营活动（胡奕明，2005）[38]，约束债务人按照事先规定的原则行事，不侵害债权人的利益。在债务契约中，银行和股东对风险的态度是不同的。对于银行而言，银行给企业贷款的只会关注本金和利息能否收回，如果企业发生资不抵债的情况，银行将要承担借款企业无法按期或者根本无法偿还债务的风险，而如果企业获利，银行却不能分享借款企业获利带来的收益，因此银行通常都希望企业采用低风险策略；对于股东而言，他们拥有的则是企业最后的剩余索取权，完全能够享有借款企业获利带来的收益，因此为谋取利益往往愿意铤而走险。另一方面，银行不参与公司治理，对公司的大小事项没有表决权，债权人处于债务契约的信息劣势方。因此，银行为了保护自己利益，降低自己的贷款风险，银行就只能通过对债务契约的内容设计来约束和监督债务人（金帆，2007）[39]。
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第三章理论基础与假设提出......17
第一节理论基础 ....17
第二节假设提出 ....20
第四章研究设计与实证检验......24
第一节样本选择与数据来源 ........24
一、样本选择.....24
二、数据来源.....24
第二节主要变量选择与说明 ........24
第三节模型建立 ....27
第四节实证结果及分析 ....27
第五章主要研究结论与政策建议....35
第一节研究结论 ....35
第二节政策建议 ....36
第三节研究局限 ....37
第四章研究设计与实证检验
第一节样本选择与数据来源
一、样本选择
本文的研究样本为我国沪深两市所有 A 股制造业上市公司，样本数据期间为2009-2013 年，为了排除干扰数据剔除了以下样本：（1）剔除了 ST、*ST 类上市公司；（2）对财务数据不全的上市公司予以剔除；（3）剔除当年 IPO 公司的财务数据，这类公司可能存在盈余操纵而波动较大，故予以剔除；（4）剔除各变量 1%和 99%分位数以外的数据以避免极端值的影响。干扰数据排除后最后得到的上市样本总个数为4663 个。
二、数据来源
本文研究所使用的财务数据及实际控制人信息都来源于国泰安（CSMAR）数据库。文章有些数据直接从数据库获取，如总资产收益率、资产负债率等，而另一部分数据则是通过对某些项目进行计算间接获得，如债务成本、会计稳健性等，具体计算方法见表 4-1 变量说明。本文所有数据处理工作所使用的软件为 EXCEL 2010 和 SPSS 17.0。
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结论
本文首先对有关文献进行了梳理，然后，结合理论分析，采用非经营性应计项目对会计稳健性进行计量，建立模型，从借款可获得性、长期借款比例、债务成本视角对2009—2013年间制造业上市公司会计稳健性与债务契约之间的关系进行了实证研究。本文的假设实证检验结果汇总如上表 5-1。从表 5-1 中可以看出，本文的假设 H1a 通过了实证检验，回归性分析表 4-5 中的（4.1）模型中，新增借款比例 LOAN 与会计稳健性 Cons 的标准系数 为 0.939，t 值为23.658，即我国上市公司会计稳健性程度与银行新增贷款比例成显著正相关，上市公司会计稳健性越强，上市公司越容易获得新增银行贷款，这说明我国银行首先识别出了企业的会计稳健性水平，对于会计稳健性水平越高的企业，银行对其的信心就越高，从而企业就越容易获得银行贷款。本文的假设 H1b 通过了实证检验，回归性分析表 4-5 中的（4.2）模型中，新增借款比例 LOAN 与会计稳健性 Cons 的标准系数 为 0.992，t 值为 22.181，新增借款比例与会计稳健性正相关，新增借款比例 LOAN 与交叉变量 Cons*State 的标准系数 为-0.276，t 值为-2.822，由于产权性质 State 的取值是国有控股为 1，非国有控股为 0，说明我国国有上市公司会计稳健性与新增贷款的正相关性要弱于非国有上市公司，政府在资源配置中起了重要作用，政府的“隐形担保”和“预算软约束”依然存在，这导致债权人降低了对国有上市公司会计稳健性的需求。#p#分页标题#e#
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参考文献（略）
