第 1 章 导论
1.1 选题目的和意义
改革开放三十余年来，我国中小企业经历了从小到大、从弱到强的发展历程，在推动国民经济增长、促进就业和改善民生等方面功不可没。据全国工商联 2011年 5 月发布的《我国中小企业发展调查报告》显示，截止到 2010 年底，我国中小企业已达四千多万户，占全国企业总数的 99%，提供了近 80%的城镇就业岗位，完成 75%以上的企业技术创新，这些技术创新运用到实际生产活动中，创造的价值约占 GDP 的 60%，纳税额约占国家税收总额的 50%左右。然而，由于我国的信贷体制具有明显的二元特征，国有经济部门有政府信用作为担保，银行等正规金融偏向于向这类经济主体发放贷款，民营经济中的中小企业因自身局限性很难获得正规金融机构贷款或贷款限制很多，因此，民间金融机构就成为中小企业融资的理想场所。从贷款成本上看，由于我国利率市场在“两限”管理下，国有企业凭借自身优势，能从正规金融以较低成本取得资金，而民间借贷利率由市场供求决定，在目前供需矛盾紧张的情况下，借贷利率普遍较高。正是基于这种信贷制度的局限，金融市场上的信贷资金易造成错配和价格扭曲。本文试图通过分析民间金融对中小企业的促进作用，来论证民间金融有助于中小企业发展，并且呼吁放松民间金融管制，出台相关法律规范民间金融，使其成为中小企业发展的助力器。
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1.2 国内外研究现状
Stieglitz 和 Werss（1981）研究了正规金融对企业的“信贷配给”机制，研究结果表明采用“信贷配给”后，并不能满足企业的信贷需求，相反增大了企业的贷款难度，而民间金融市场上，因信贷信息相对充分，资金供给与需求方能够以合理的价格达成成交。Whette（1983）抛弃了 Stieglitz 和 Werss 模型关于借款人是风险厌恶者的假设条件， Whette 认为，假定借款人是风险中性的，则随着要求的抵押品的增加，会出现逆向选择问题，银行期望的收益率会随着下降，因此，Whette 的结论是银行的抵押品如同利率，依然成为影响银行信贷配给的内生因素。Braverman 和 Guash（1986）从以信息经济学为视角，发现非正规金融机构比正规金融机构获得的信息更加充分，非正规金融的出现是市场孕育的结果，这就论证了民间金融存在的合理性。Banerjee（1994）等人认为充分的信息很难掌握，并且收集成本很高，大企业更容易获得大型金融机构的贷款，而中小企业更多从中小型金融机构获得信贷资金，基于这种现象，提出了长期互动假说，认为中小企业和中小金融机构在长期的合作过程中，两者相互了解，可以解决信息不对称问题，所以更易从中小金融机构取得贷款。Levine（1997）研究了民间金融如何促进经济增长的机理，发现民间金融不仅能有效配置资源、降低风险，而且能够动员社会储蓄和使交易便利化，提高了资金使用效率，促进了经济增长。
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第 2 章 理论基础
2.1 民间金融的内涵
我国民间金融的历史源远流长，早在战国时期，就有了“称贷”、“贯贷”和“贷子钱”等民间借贷活动。民间金融的鼎盛时期在明清时期，如私人借贷、钱庄、票号、合会、典当行等，在当时盛极一时。随着 19 世纪列强的入侵，外资的逐渐进入才促发了现代银行业的兴起。根据不同的划分标准，民间金融的定义和解释也不同：
（1）以资金形成机制来看，民间金融是指独立于官方正式金融之外的自发形成的民间信用。
（2）以研究范围大小来看，民间金融可分为两种：一种是指传统的、亲友邻里之间互助性质的借贷；另一种是指随着市场经济的逐步完善，在江苏、浙江和广东等民营经济活跃的地区出现的针对企业或个体生产经营行为的有组织的金融活动。
（3）从政府监管层面来看，民间金融属于非正式的，游离于政府监管之外的金融活动主体和市场，其中，金融活动主体包括货币贷款人，货币经纪人和私人储蓄协会，金融市场是被分割的市场或无组织市场等。
（4）从资金的来源来看，民间金融是由亲友之间的个人借贷、个人和企业团体之间以及企业和企业之间的直接借款组成。其中最具代表性的是合会，它是指建立在人缘、地缘以及血缘关系基础上的带有互助合作性质的没有纳入到监管部门监管的金融机构。
综上所述，本文认为民间金融是与官方融资相对而言的，官方融资属于正式的金融体制范围之内，民间金融则是指没有纳入金融管理机构常规管理而游离于正式金融体制之外的金融交易活动，泛指个体、家庭以及企业之间，通过绕开官方正式的金融体系而直接进行金融交易的行为，是尚未纳入政府监管的、未取得合法地位的金融形式。
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2.2 中小企业的概况
中小企业是企业经营规模中等以及中等以下的企业，它不仅仅是基于规模差异的概念，同时也是一个历史概念，在社会发展的不同阶段采取的标准也会有所差别。例如在我国改革开放以前，企业经营规模一般是使用总的雇佣人数为基准，但是在改革开放以后特别是进入新时期，企业规模一般是使用总的资本规模为基准。同时，由于各个行业的属性的不同，所采用的规模指标也不同，高科技产业一般是使用资本量为基准，服务型行业一般使用人口量为基准等。内源性融资是我国中小企业现阶段的主要融资途径，由于我国中小企业普遍为劳动密集型行业，准入门槛低，创新意识不强，产品更新换代慢，企业的外源性融资很少。同时由于中小企业相对大企业，抗市场风险能力较差，例如在面对市场产品需求不确定时候，其现金流波动较大，所以中小企业为了防范风险，尤其是企业自身的流动性风险，中小企业都有增加自身现金流的储蓄倾向——内生性融资。再者，银行、机构投资者等金融机构都是风险规避的，也具有规避借给中小企业资金的倾向。以上一系列原因造成我国中小企业主要是利用内源性融资作为自己经营现金流主要方式。
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第 3 章 民间金融对中小企业发展的作用及经济效应分析 .........18
3.1 民间金融对中小企业发展的作用—从数理角度分析 ...... 18
3.2 民间金融促进中小企业发展的经济效应 ..... 20
第 4 章 国际经验借鉴及对策建议 .... 25
4.1 国际经验借鉴 ....... 25
4.2 对策建议 ........ 28
第 5 章 全文总结及研究展望 ..... 35
5.1 全文总结 ........ 35
5.2 研究展望 ........ 35
第 4 章 国际经验借鉴及对策建议
4.1 国际经验借鉴
通过以上实证分析，我们可以发现民间金融与中小企业之间互相促进，但由于法律障碍，民间金融在我国遭受严峻的生存环境，甚至面临被整顿或被取缔的境况，这不仅使得中小企业发展面临经营资金紧缺，而且也限制了资金投资渠道，不利于国民经济的健康运行。全球众多发达国家、发展中国家甚至贫困国家都有通过民间金融来发展中小企业的成功案例，它弥补了正规金融的不足，促进了该国家或地区的经济发展，因此只要将民间金融纳入到法律监管范围之内，使其运作规范，促进其良性发展，就会产生巨大的经济和社会效益。美国不仅有发达的直接融资市场，也有发达的间接融资市场，而且其民间金融市场也相当完善，是整个金融体系的有益补充。完善的正规金融体系没有排斥民间金融，反而促使其繁荣与发展。据不完全统计，美国有超过 7000 多万人没有银行账户，这部分人的资金需求很难通过银行贷款获得，即使有些人有银行账户，由于不满足贷款条件也很难得到贷款，因此，民间金融成为这群人获得贷款的有效渠道。
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总结
通过以上分析，尽管民间金融能给金融体系带来一定影响，但其有效解决中小企业融资、提高资金使用效率具有较大促进作用，从实证研究来看，结果表示中小企业确实因得到民间金融的支持而发展，而且民间金融能够促进中小企业总资产增长 32.7%，能够促进中小企业营业额增长 68.4%；企业的发展速度跟企业规模呈正相关关系，随着企业规模越来越大，其发展速度也越大，可见，中小企业的发展与民间金融资金的注入会呈现良性互动发展，实现中小企业和民间金融的双赢。从宏观上看，地方债务高居不下，国有大中型企业的利润也不太理想，银行以前的贷款模式需要转变，需要对中小企业有重新认识，对发展前景好、技术有创新的中小企业重点扶持。从各国成功实践来看，有效利用民间金融的好处，并颁布法律法规予以规范和监督，才是解决中小企业融资难的上策。美国、日本、台湾、菲律宾、孟加拉国，从发达国家和地区到欠发达国家，再到贫穷国家都证明了民间金融对中小企业发展的积极作用。当前，我国广大中小企业的融资困境依旧存在，一部分有前景的中小企业可能因缺乏足够的资金支持而丧失了发展机遇。基于此，本文建议应尽早将民间金融纳入到正规金融体系当中，可以从如下几个方面着手：（1）深化金融体制改革，赋予民间金融合法化；（2）加强民间金融监管，并建立存款保险制度；（3）发展和完善中小企业信用担保体系；（4）加强金融生态建设，优化民间金融的发展环境。#p#分页标题#e#
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参考文献（略）
