会计论文哪里有？笔者认为会计信息相关性是产业链位置影响公司股票定价效率的作用机制：越处在产业链上游位置的上市公司，其会计信息相关性更强，且会计信息相关性是产业链位置影响股票定价效率的中介变量。
第1章绪论
1.3创新点
本文可能存在的创新点有以下几个方面：
（1）本文探究产业链位置与会计信息相关性二者关系具有现实意义和研究价值。本文为投资者更深入全面分析企业财务信息并对未来业绩作出更准确的预期提供了一种新的视角。企业所处产业链位置应成为投资者分析企业当期业绩形成的重要因素以及预期企业未来发展的重要依据，有助于资本市场发挥资源优化配置功能，提升产业基础能力。
（2）本文从会计信息质量与股票定价效率的视角，实证检验了产业链位置的经济后果，拓展了产业链位置对微观企业行为的影响的讨论。现有研究围绕产业链位置的讨论主要在于指标测度和宏观经济后果等方面，从微观层面对产业链位置进行探讨的文章主要关注其对企业成本加成、效率实现与创新行为的影响，鲜有文献将产业链位置聚焦到企业会计信息相关性微观层面。
（3）本文从产业链位置的视角为产业层面对会计信息相关性的影响提供了经验证据，拓展了现有文献对会计信息决策有用性影响因素的讨论。现有研究大多从会计信息本身特征或公司特征等层面来探讨对会计信息价值相关性的影响，鲜有研究关注产业链位置对相关性的影响。
（4）本文利用中介效应检验程序，理清了产业链位置通过影响决策者对会计信息的使用，进而作用于股票定价效率的影响机理。已有文献对会计信息相关性的测度大多无法得出公司年层面的相关性指标，鲜有进行相关性的经济后果研究。本文采用公司年度层面的会计信息相关性指标，从产业链位置与股票定价效率的视角，拓展了会计信息影响资源配置的研究，丰富了会计信息相关性经济后果的讨论。
第3章理论基础和研究假设
3.1理论基础
3.1.1信息需求理论
Philip Kotler(1999)在《Marketing management》专著中提出，需求是指对有能力购买并且愿意购买的具体产品的欲望[80]。影响需求产生和发展的两方面因素：一是个体或组织本身，二是外部环境。信息需求是指信息用户对信息的渴望或摄取倾向，受到信息用户自身搜集和使用信息的主观意愿的影响，同时受到信息用户信息搜寻和信息处理的能力的客观约束。信息用户决策内容的差异导致信息需求存在较大差异[81]。由于信息渠道的不同，即便相同信息需求的投资者对公司报告的需求程度也可能不同[82]。信息需求具有多元性、发展性、引导性和网络化特征[83]。产业链位置从公司选择行业时决定了公司的商业模式和盈利方式，盈利能力信息是投资者想要获取的重要的信息。同时分析师也为满足投资者对预测信息的需求而发布盈余预测，帮助投资者决策[84]。本文基于信息需求理论，探讨产业链位置信息对会计信息相关性的影响。
3.1.2有效市场假说
Fama(1970)最早提出有效市场假说。有效市场是指在一个完全合法、信息透明、竞争激烈的资本市场中，所有信息进入到股价中，投资者无法获得超额收益[85]。有效市场假说中的信息包括历史信息、公开信息和内幕信息。根据对信息的吸收程度市场可以分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。现实市场难以实现强式有效。目前，我国资本市场是处于弱式有效还是半强式有效市场，学术界仍然存在争议，即我国的股价目前是没有办法反映内幕信息的，甚至没有办法反映全部的公开信息。基于此，对公开信息进行分析、处理和解读，甚至深挖内幕信息，可以有效地降低股价与真实价值之间的误差，提高资本市场效率。产业链位置信息是一个公开且重要的信息，尤其在分析公司业绩情况时，从中观行业属性要素来衡量一个企业的价值。本文就是研究产业链位置信息如何被行业研究员吸收、分析和解读，进而影响会计信息相关性和股价的。因此有效市场假说是本文研究意义的基础。
第5章实证检验与结果分析
5.1描述性统计和相关性分析
表5-1是本文主要变量的描述性统计结果。会计信息相关性Relevance的均值为0.291，标准差为0.218，这表明会计信息与使用者决策之间存在较强的相关性，支持了概念框架提出的决策有用观。产业链上游度Pos_up的均值为2.922，中位数为2.715，最大值为8.314，这表明上市公司在产业链中下游位置分布较多。样本中第一大股东持股比例均值为0.349。样本公司资产负债率均值为0.456，体现了负债融资对我国上市公司的重要性。
5.2多元回归分析
5.2.1产业链位置与会计信息相关性
5.2.1.1基本实证结果与分析
表5-4中列（1）为仅加入自变量产业链位置Pos_up的回归结果，可见Pos_up系数为0.078且在显著性水平达到1%。表明当上市公司所处产业链位置往上游方向移动一个单位，会计信息相关性将提高7.8个百分点。当往模型中加入控制变量，并控制行业年度效应且在公司层面进行聚类处理后，如列（2）回归结果可见，上游度指标系数变为0.085，且依然在1%水平上显著。这一回归结果说明，越处于产业链上游位置的上市公司，其会计信息相关性越强，实证结果符合预期，假设1得到验证。产业链位置从公司基本面信息和投资者信息需求两大方面对会计信息相关性进行影响。基本面信息方面，产业链位置影响公司盈利能力和潜在威胁。在纵向关系的产业链上，上游企业具有更高的生产率和利润率，形成更强的产品市场势力（即定价能力），这种情况下需求曲线弹性更小，价格敏感度更低，能够将成本冲击转嫁给下游企业进而平滑公司现金流波动，降低盈余不确定性，增强盈余持续性。投资者信息需求方面，产业链位置信息是影响公司盈余信息重要的信息。上游企业能够更好地转移企业特质性风险，吸引更多分析师跟踪和更长期的跟踪，企业历史业绩与未来业绩关联度更强，未来盈余不确定性更低，盈余可预测性更强，分析师预测调整趋势与会计盈余信息变化趋势相似度更高，即会计信息相关性更强。
第7章研究结论
产业链位置对于企业业绩实现存在重要的先行决策意义，是公司业绩形成的重要宏观因素，是投资者决策时的重要参考。已有研究主要从会计信息本身特征或公司特征等较为微观的层面来探讨对会计信息相关性的影响，而会计信息相关性宏观层面的影响因素的讨论仍较为匮乏。为此，本文基于中国投入产出表计算得到的上游度指标，以2014-2018年沪深A股上市公司的数据为样本，实证检验了产业链位置对会计信息相关性之间的关系。
本文的研究结论包括：
（1）产业链位置能够影响会计信息相关性，即越靠近产业链上游位置的上市公司，其会计信息相关性越高，二者呈显著正相关。且相较于轻资产企业或行业竞争程度高的企业，在重资产占比更大的企业或行业竞争程度更低的企业中，产业链位置对会计信息相关性的正向影响更显著。
（2）构建产业链位置与产品市场势力的关系模型，进一步揭示和夯实理论分析：越处于产业链上游的企业，越形成更强的产品市场势力，能够将生产率冲击、成本冲击沿产业链转移到下游，生成更持续性的盈余信息和更相关的盈余预测信息。且在剔除行业管制较强的样本中，产品市场势力对产业链位置与会计信息相关性关系的作用更强。
（3）会计信息相关性是产业链位置影响公司股票定价效率的作用机制：越处在产业链上游位置的上市公司，其会计信息相关性更强，且会计信息相关性是产业链位置影响股票定价效率的中介变量。
参考文献（略）
