国际资本市场动荡引发的系列会计问题
(一)
东南亚的金融危机引发了50年来全球最严重的一次金融动荡,1998年末,有两名诺贝尔奖得主和一名美国联邦储备委员会前主席为智囊,在全球金融市场投资超过1000亿美元和私营基金管理公司———美国对冲基金长期资本管理公司(Long Term Capital Management,简称LTCM),因为在债券市场投资失利,资产值由年初的48亿美元降至5亿美元。由于LTCM涉及众多世界级银行的债项,受其影响的美国及欧洲股市一周内纷纷大幅受挫。会计毕业论文为避免事件危及世界金融系统的运作,美联储被迫出面挽救。
国际资本市场的动荡使投资者和债权人的损失大大出乎人们的意料,对高风险和投机的指责也已漫天飞,业内人士认为,还有很多潜在的风险未能充分揭示。而且由于市场动荡,许多基金为支付保证金被迫出卖相当部分的投资组合,这将降低它们的价值,对于投资者和整个国际资本市场的影响是无法估计的。
(二)
亚洲金融危机暴露了亚洲地区采用不平衡的会计准则的危险性。国际会计准则委员会主席Stig Enevoldsen说,他同意“亚洲金融危机已显示出对可靠而透明的会计记录的需要”的说法,如果运用国际准则而不是地方准则,一些公司的结果可能会早些被察觉。针对亚洲地区会计准则运用不平衡这一情况,应采取何种措施加以解决?这一问题引起了人们的一些争论。
世界银行的批评家们认为,会计师事务所有能力也有义务坚持使用国际认可的准则。但会计公司分辩说,他们已经作过统一会计准则和审计准则的努力,但由于各国法律的差异,执行起来有相当的难度,而且他们根本没法促使当地政府强化“国际原则被普遍采用”这项观念。比如,马来西亚使用国际会计准则,但政府又允许汇兑损失递延处理,以减轻货币贬值对企业利润的冲击。
日本政府在国际社会的压力下,已为促使银行坏帐冲销程序的非政治化作了不少努力。亚洲一些欠发达地区和国家,如中国也已着手开始建立国际化的会计准则体系。但日本首相小渊惠三却拒绝透露对日本几家最大银行的审计结果,他认为这将“影响市场秩序”,而日经指数的下跌很大程度上是由于银行股价的暴跌所致,因为投资者不满意银行财务的透明度。Enevoldsen先生在东京的一次演讲中,也不得不承认会计行业离全球化会计准则的目标还很远。“事实上,我们不仅使用不同的会计语言,而且还赋予同一事件和交易不同的解释。”
当然,有关方面并没有放弃促进会计国际化的努力。世界银行已经采取重要措施促使全球性财务报告的出台,并进一步对各国监管机构尤其是银行施加压力。它还要求世界五大会计公司撤销他们根据国内会计准则编制的与国际会计准则不一致的财务报表上的签字。五大会计公司也表示将注意相关性、可靠性和透明度等财务报告的基本原则,以使财务报告达到更高的水平及具有更强的实用性。
(三)
对冲基金(Hedge Fund)这种投资工具是近三四年才兴起并广为人知的。确切地说,它是指寻求混合股票及衍生工具(如债券、利率、认股权证、期权、期货)为投机工具,利用升市或跌市机会,进行买入、沽空等操作,以求资本增值。
由于近年来政治和经济环境的变化,使本来相当稳健的纯对冲工具,演变成以对赌为主的投机工具。因绝大部分对冲基金不受主要国家(如美国)的监管,所以其投资组合和操作方法缺乏透明度,使基金经理能够为所欲为。
由于基金经理不愿意披露他们的投资组合与投资战略,使对冲基金的会计非常复杂。投资某些特定市场和大量使用金融衍生工具的基金,本论文来源于会计论文网（/ ）其价值也时时随市场的变化忽起忽落,想确认投资是否正确或揭示投资风险十分困难。LTCM的案例也表明,有相当比例对冲基金的投资者根本不了解投资的性质和现有组合,更不用说所面临的投资风险了。当然,这不能一味指责会计公司没有向资本市场的股东提供明智的投资决策及确定市场价值所需要的所有信息。世界五大会计公司的一位资深合伙人认为,要使现行的财务报告系统真正融入可靠性和透明度等基本原则,并使财务报告模式能够演化为一个真实的全球性体系以有效协助资本市场的投资者,需要监管者、标准制定者、审计人员、财务报表的编制者和最终使用者的共同努力,以便在投资者、企业界和财会服务界之间建立更高层次的信任,对已发生或潜在的欺诈行为保持警惕。
此外,对国际资本市场动荡引发的系列会计问题,各国际审计公司开始要求审计师在原有审计考虑的同时,必须了解客户的金融市场敏感性投资和监控的情况,必须关注客户是否投资于对冲基金和衍生工具等市场敏感性业务,是否对这些投资进行了正确的评估,以及评估金融市场发生不利变化时对客户财务状况的影响。
