会计论文哪里有？基于本文的研究，得出以下总结： （1）EVA 修正模型可以更加全面的揭示公司的内在价值。本文基于 EVA 修正模型的价值估算，与中油工程公司的市值基本吻合，而单纯的 EVA 估值缺乏对于客户、研发创新的全面考量，其估值结果与公司的实际价值还是存在较大的差异，本文第五章的价值测算也初步证实了这一点。
第一章 绪论
1.2.1 国外研究现状
（1）企业价值评估中 EVA 的适用性研究
多数的研究证实 EVA 在企业价值评估中是适用的。EVA 对企业的价值创造产生了积极影响（Baril & Marshall，2015）[5] ，与企业价值有着紧密的联系。相较于现金流量折现法等传统评价方法，EVA 侧重从公司价值增加的角度来考察企业价值，从而比传统评价方法更加精准，更具优势（Herzberg，1998；Lary，2001；Wet；2013））[3][4][7]的解释企业价值。由此，EVA 比传统评价指标更适合于企业的价值评估（Byrne Stephen，1996）[1]。现有文献多通过股票价格、股票收益、市场回报率等来进行说明。如：Uyemura（1996）[2]的实证分析同样也显示，EVA 解释公司股价时，比传统指标更具优越性[2]；Gupta & Sikarwar（2016）基于印度股票市场回报率的比较分析认为，EVA 指标比传统的评价指标更具解释力[6]；Taufik, Wahyudi & Raneo （2018）利用 EVA 和 ROA 指标，基于印尼的上市公司的实证分析，认为 EVA 指标与上市企业的价值呈现相关性[8]；Taslim（2018）分析了制造业企业经济增加值与市场增加值对 2011-2014 年印尼证券交易所上市消费品行业企业价值的影响，认为相较于MVA，EVA对企业价值有着更为显著的影响[9]；Nakhaei，Hamid & Anuar（2016）的实证检验显示，REVA 指标在股票收益方面的解释能力要高于净收益、每股收益等传统的会计指标[10]。
（2）EVA 对公司财务影响的研究
企业价值的驱动因素可以分为财务和非财务两个层面（Robert & Alexandra，2015）[11]。EVA 对企业价值的影响，则体现为对财务的积极影响。这种积极影响主要是，EVA 指标能较好的促进企业经营效率提升、成本降低、现金流改善（Bartolome Deya Tortella& Sandro brusco，2003）[12]。但需要注意的是，EVA 对企业财务并非一直有效，有时也会存在无效性（Ralph Pallan，2006）[13]。
第三章 中油工程公司 EVA 修正模型估值的适用性分析
3.1 中油工程公司基本情况
3.1.1 公司发展历程与特点
中油工程是中国石油天然气集团有限公司下属的一家石油工程服务类企业，公司全名为中国石油集团工程股份有限公司。前身为新疆独山子天利高新技术股份有限公司，2017 年由中国石油天然气集团有限公司经由资产重组形成。中油工程始建于 1999 年，2000 年在国内的 A 股上市，当时的股票名为“天利高新”，代码为 600339，主要从事石化产品的研发、生产和销售业务。2016 年启动重组，并更名为中油工程，2017 年重组完成后，形成如今的工程建设类公司，主要涉及到油气田地面、管道与储运、炼油与化工、环境等油气工程类业务，其中前三类为核心业务。
历经多年的实践与发展，依托中国石油天然气集团公司，立足工程建设服务的综合一体化的特色，打造了伊拉克哈法亚、西气东输、苏里格、中亚管道、独山子石化等多项具有代表性的工程项目，创造了较好的工程业绩，培育了一系列的核心技术，形成了较好的质量与安全管理系统，品牌的国际影响力不断扩大，有着较为雄厚的整体实力。在 ENR 国际最大承包商排名中排位在 40 位之内，为十大石油工程建设类企业之一。
第五章 中油工程公司 EVA 修正模型估值的应用
5.1 EVA 修正模型财务视角的公司基本价值计算
根据第四章的分析，中油工程公司财务视角的基本价值计算将采用两阶段模型来进行计算。出于谨慎的考虑，本文预测中油工程公司能够继续保持 5 年的快速增长，之后进入永续增长期。中油工程公司于 2016 年开始重组，2017 年 2 月重组完成，而 2020 年的年报尚未公布，由此，本文选用 2017-2019 年的财务数据作为历史数据，并将评估基准日设为 2019 年 12 月 31 日，预测期设定为 5 年即 2020 年-2024 年，永续期为 2025 年及以后。
5.1.1 历史 EVA 估值
按照第四章的思路，中油工程公司历史的 EVA 估值涉及到财务费用、研发支出、各种准备金、非经常性损益、递延所得税、无息流动负债、经营租赁等部分调整项目，在这些项目调整的基础上，再进行税后净利润、资本总额、加权平均资本成本的计算。
（1）税后净利润的计算 如表 5-1 所示，根据公式 4.2，2017 年到 2019 年，中油工程公司的基于 EVA 计算的税后净利润分别为 13.46 亿元、7.57 亿元、11.14 亿元，多数年份高于公司年报发布的净利润。
5.2 EVA 修正模型非财务视角的修正系数计算
根据第四章第三节的关于非财务指标以及相应权重的方法描述，本文采用层次分析法设定非财务指标的权重，并通过专家打分法来计算非财务视角的修正系数 S。
5.2.1 非财务指标权重确定
在通过层次分析法（AHP）确定表 4-4 中非财务指标的权重时，首先要采用专家问卷调查法，对同一层次指标之间的两两相对重要性程度进行调查，获取相对重要性程度的相关数据，进而确定指标权重。
在确定指标权重的过程中，本文选择了 10 名专家，其中，6 名来源于中油工程公司的高层和中层管理部人员，2 名来自于高校，2 名来自于投资公司的负责油气行业投资的高级投资经理。将 10 名专家的相对重要度的评判进平均值的整理，并对取得的数值进行层次分析。具体步骤已经在第四章的第三节中说明，这里不再赘述，相关的判断矩阵以及权重结果如下：
（1）非财务指标总体影响层面的判断矩阵如表 5-21 所示，其中，CR=0.009<0.1，这说明该矩阵通过了一致性检验，相关权重为表 5-21 中的W 所在的列。
第六章 总结与展望
6.1 研究总结
本文以中油工程公司为案例，基于对企业价值评估的理论梳理，探讨了 EVA 模型的局限，并从非财务视角修正的可行性进行了分析，明确了 EVA 修正模型估值在中油工程公司应用的可行性与优势，设计了基于非财务视角的 EVA 修正模型，并利用该模型对中油工程的公司价值进行估算，进一步验证了 EVA 修正模型对中油工程公司的适用性。基于本文的研究，得出以下总结：
（1）EVA 修正模型可以更加全面的揭示公司的内在价值。本文基于 EVA 修正模型的价值估算，与中油工程公司的市值基本吻合，而单纯的 EVA 估值缺乏对于客户、研发创新的全面考量，其估值结果与公司的实际价值还是存在较大的差异，本文第五章的价值测算也初步证实了这一点。
（2）在企业价值评估领域，非财务指标对企业价值有着不可或缺的重要的影响，是企业价值提升的重要源泉。从本文设计的 EVA 修正模型V = × 可知，修正系数 S 上升或者下降 1 个百分点，企业价值会同样的上升或者下降 1 个百分点。这显示，非财务因素是企业价值的重要来源。
（3）对中油工程公司而言，降低成本费用、加大研发投入与力度、增加市场份额是当前提升企业价值的重要途径。基于第五章的价值计算，从历年的财务视角的 EVA 值均为负值可以证实公司的成本偏高，利润偏低；从非财务视角修正系数计算可以明确，客户层面的客户满意度、市场占有率，研发创新层面的研发投入强度与技术设备先进性等指标权重大，当前影响程度的专家打分高，从而对公司价值的提升有着较大的促进作用。
参考文献 （略）
