制造业成本粘性对会计稳健性影响的研究——基于管理者行为的调节作用

本文是会计论文，本文以我国制造业企业为样本，对其成本粘性特点和会计稳健性之间的关联进行探讨，并通过对契约理论、委托代理理论、信号传递理论和行为金融理论的分析，预测管理者行为会对本文的主回归结果产生调节性影响。经过严格的理论分析和严谨的实证检验，可以得到以下研究结论：首先，在我国的市场经济条件下，制造业企业总体上呈现出成本的不对称的粘性特征，同时会计稳健性也是一种不对称现象的反映。其次，代理成本和管理者过度自信二者均会负向调节成本粘性和会计稳健性之间的负相关性，即，当企业代理成本较高或者管理者过度自信现象较为明显时，它们可能会通过部分替代成本粘性的作用或是对会计稳健性直接产生正面影响，以使成本粘性对会计稳健性的削弱作用被降低，从而弱化成本粘性对会计稳健性的降低作用。本文基于成本粘性和会计稳健性，通过梳理国内外代表性文献、对相关理论依据进行分析，同时通过实证方法验证了制造业企业中成本粘性对会计稳健性降低的作用以及管理者行为在其中的调节效果。企业会计信息的质量影响着作为企业信息使用者的投资者、利益相关者等决策的有用性以及公司的资源配置效率、融资成本等各方面，因此要格外重视该指标的可靠程度。本文选题基于成本粘性对会计稳健性的影响，通过分析并探究二者间的关系以提高企业会计环境的稳健性，进而寻求提升制造业企业成本管理水平、会计信息质量、经营效益和盈利水平的新思路。在探究成本粘性对会计稳健性影响的基础上，本文进一步加入管理者行为这一中间因素，探究该因素在成本粘性与会计稳健性间是否会起到一定的调节作用。该研究不仅进一步拓展了对成本粘性经济后果的研究，也着重补充了对会计稳健性较为广泛的影响动因研究

第1章绪论

一方面，随着市场的透明化，市场趋向于饱和状态，竞争的日益激烈使市场进入“薄利时代”，要获得更持续稳定的发展，企业更需要从成本管理下手，而成本粘性则是成本管理中的一个重要方面。在对成本粘性研究中，我国学者多从行业角度出发，研究其存在性、影响因素等，而对其经济后果的研究还相对缺乏，对成本粘性经济后果的深入探究可以进一步提高企业的成本管理水平。另一方面，随着会计信息使用者对信息质量要求的不断提高，会计稳健性的存在也成为财务报告中的一个重要属性，稳健的会计信息一是可以降低股东与经理层间的信息不对称，二是可以降低外部投资者与管理者间的信息不对称,它是体现会计信息质量的重要特征，因此从会计稳健性影响因素的角度来进行研究有助于寻找提高企业会计信息质量的方法。本文的研究目的一是从宏观上对制造业成本粘性现象的存在进行验证，奠定研究基础；二是从成本诱因的角度寻找成本粘性经济后果与会计稳健性影响因素之间的联系，即通过实证检验成本粘性对会计稳健性的影响，分析二者间的变化关系，研究如何通过成本管理控制成本粘性，并强调如何通过成本粘性这一角度对企业的会计稳健性进行改善，提高企业会计信息质量；三则是通过分析管理者行为分别如何对成本粘性和会计稳健性产生影响，验证管理者的代理行为以及过度自信是否会在成本粘性与会计稳健性之间起到一定调节作用，以从管理者行为角度探究降低成本粘性对会计稳健性可能产生影响的对策，为企业提供更有针对性的结论和建议。制造业是我国国民经济的基础产业，维持制造业的健康可持续发展是实现强国战略必不可少的条件。随着新兴领域的不断发展，各行各业不断寻求创新性突破，制造业也正发生着新的变革。要维持可持续发展，成本管理是不可或缺的一部分。对企业成本习性进行经济后果的研究，于企业利益相关者和管理者做出合理的决策至关重要。同时，会计稳健性作为企业会计信息真实性保证、内部利益相关者矛盾缓解、经济效益衡量原则的重要作用也不言而喻。

第2章文献综述与理论基础

2.1文献综述

目前国内外学术届对于成本粘性和会计稳健性这两个课题的独立研究已较为丰富并取得了一定成果，但是对成本粘性和会计稳健性直接相关的研究还较为匮乏，虽有学者从模型方面理论上探讨了成本粘性因素是否会造成会计稳健性的高估，但是对于稳健性的提高不具有充分的实践意义，如何通过成本粘性来提高会计稳健性还需要进一步的探讨。基于文献梳理，本文认为与此相关的研究成果还需从以下几个方面进行进一步延展和分析：第一，目前有关成本粘性的研究多集中于粘性成因及其影响因素的研究，且国内学者基本都是以国外学者的研究为基础进行研究。在成本粘性可能导致的经济后果方面的研究还相对较少，且主要集中在盈余预测和公司绩效与企业价值等方面，研究停留层面较为浅显，对其经济后果的相关研究还可以进一步丰富。第二，从会计稳健性的相关文献方面来说，目前我国的研究主要借鉴了国外的方法和理论思路，在对其影响因素的探讨中，也多从Watts[33]（2003）提出的契约需求、会计管制、股东诉讼、税收四个角度来展开，缺乏对其影响因素的扩展性研究，且在会计稳健性经济后果的研究中，国内外学者对于债务融资方面仍存在结论不一致情况。第三，近几年，学术界才展开了对管理会计范畴的成本粘性与财务会计范畴的会计稳健性的相关性研究，且多倾向于对成本粘性影响下会计稳健性计量准确性的研究，缺少从实践层面探讨如何通过成本粘性提升企业会计稳健性的研究。另外，在对二者关系的研究中，结论并不完全统一，仍存在一定的争议。

会计稳健性指数相关变量描述性统计

2.2相关理论基础

委托代理关系的出现也促使了成本费用粘性的形成。委托代理问题的实质就是委托人承担代理人出于自身利益最大化目的随意管理企业带来的行为后果，其中最主要的两个方面就是逆向选择和道德风险。逆向选择是由委托人与代理人间的认知差距而产生的，表现为优秀的代理人可能为了自身利益最大化而选择模仿一般代理人的经营方法和行为，导致委托人无法保证所寻找代理人的真实水平。另外，代理人为了获得更好的工作机会，在委托人寻找优秀代理人时，代理人可能会对个人的真实情况进行加工，导致真正优秀代理人的流失，为企业的效益和发展产生不利影响。道德风险是指管理者未充分尽到受托责任，在经营中存在欺瞒等非道德行为，不愿为企业价值最大化做出最大努力。比如，管理者为了在短期内获得更多利润，做出在产品的制造中偷工减料以降低成本的非道德行为，提高短时间的利润率，但是从长期来看却会损害了公司声誉，进而对企业价值造成损失。而这种自利行为由于监管机制的不完善只能受到道德谴责。道德风险的存在会使管理者忽视企业整体利益，而为实现自身利益做出违背股东想法和利益的行为。管理者通过增加不合理、不必要的支出，在公司经营状况不佳时仍可拥有对资源的控制使用权和高报酬，使经营状况对自身受益的影响最小化，或者对资源进行小幅度的调整。企业的发展与管理者的行为密切相关，在以往的研究中不乏对管理者行为进行研究的文章，管理者的行为会对企业的成本行为、会计信息质量等方面产生影响，同时也会受到其反馈的作用，因此，管理者在成本粘性和会计稳健性之间也会产生一定的作用，但还需探讨管理者行为如何在二者间产生作用，影响二者关系。

VIF方差膨胀因子检验

第3章理论分析与研究假设....................................................................................26

3.1制造业企业成本粘性对会计稳健性的影响...................................................................26

3.2管理者行为对成本粘性与会计稳健性关系的影响.......................................................27

第4章研究设计........................................................................................................30

4.1样本选取与数据来源........................................................................................................30

4.2变量定义............................................................................................................................30

第5章实证分析........................................................................................................37

5.1描述性统计........................................................................................................................37

5.2相关性分析及共线性检验................................................................................................40

第5章实证分析

5.1描述性统计

在本文的研究过程中,首先要对会计稳健性指数进行验证和计量以建立研究基础，表5-1则为会计稳健性指数计量过程中涉及变量的描述性统计。从表5-1中可以看出，企业基本每股收益与股票年末的收盘价的比值（EPS/P）均值为0.019，最大为0.478，最小为-2.819，标准差为0.088，说明该变量在样本中的不同公司间存在着差异。考虑现金红利再投资的股票回报率（RET）均值小于零为-0.036，且其最小值为-0.878，最大值为4.404，标准差为0.443，再观察其虚拟变量DR，该变量为分布范围为0和1的二分类变量，其均值也反映了两类变量所占之比，从表中可看出该变量均值为0.637，说明有63.7%左右样本公司的考虑现金红利再投资的股票回报率为正。市账比（Mb）均大于0，该指标通常可以用来衡量公司价值是否被高估或低估，如果该指标小于1，该公司的价值则可能被高估；如果大于1，则可能被低估，观察样本公司，该指标均值约为0.61，在进一步的分位数分析中，其下四分位数为0.435，中位数为0.606，上四分位数为0.779，由此可见大部分公司的价值存在着被高估的可能。样本公司资产负债率（Mb）的均值为约39%，负债水平及风险程度还较为适中，其最低约为0.8%，最高约为800.1%，极值差异较大，但观察上四中位数约为52.5%，表明样本企业从大部分来说还具有较适中的负债水平及风险程度，但由于个别企业对待风险的态度和采取的经营战略不同，其资产负债率与一般企业存在较大的差异。在企业规模（Size）方面，变量分布还较为均匀，没有过大或过小企业规模的过分集中现象，但最大与最小规模之间还是存在较大的差距。

5.2相关性分析及共线性

检验表5-5展示了本文变量间的相关系数。该相关性分析仅仅是针对两两变量间的关系而未考虑其他变量的影响，此相关性系数表可作为研究参考。由表可知，成本粘性与会计稳健性间的相关系数为-0.015，呈现负相关性，也对二者之间的的负相关假设初步进行了验证。同时还可看到除了会计稳健性指数变量与企业规模间的系数为-0.349、代理成本和流动资产周转率间的系数为-0.448相对其它数值较大外，但其绝对值仍小于0.5，且其它各变量两两间的相关系数均明显较小，说明本文在变量的选取上不存在明显的共线性问题。另外也可初步预判会计稳健性与财务杠杆系数和短期偿债能力、研发投入、托宾Q值正相关，与成本粘性、企业规模、经营能力、长期偿债能力和保守速动比率负相关。表5-6显示了Hausman检验的结果，三个模型的chi2值均大于0且P值的检验结果也均为0.000，因此拒绝随机效应模型的原假设，采用固定效应模型回归更为合适。表5-8显示了成本粘性与会计稳健性之间的回归结果，从整体上来看，当前经济环境下的制造业企业其表现出的成本粘性特征与会计稳健性在1%的置信水平上呈现显著的负相关关系，且其回归系数为-0.002，说明成本粘性较高的制造业企业往往会表现出更低的会计稳健性水平。这可能是因为：其一，企业作出的成本决策往往包含了部分的企业经营信息，大幅缩减资源可能使外界接收到企业经营状况不佳等负面信息，影响市场中利益相关者对盈余信息质量的评估，同时不完全契约的存在使粘性更强的企业倾向于通过调整会计信息来传递企业盈利状况更佳的信息，从而降低会计信息质量；其二，成本粘性通过影响委托代理中管理者预期与道德风险等问题对会计稳健性进行抑制，管理者为了自身的更多利益而尽不到充分的受托责任，作出违背股东想法和利益的行为，造成会计信息的不稳健。

第6章结论与建议

为了提高企业会计信息的稳健性水平，依据本文研究结果，提出以下建议：（1）正确看待成本粘性，深刻认识会计稳健性在如今竞争愈发激烈的制造业市场环境下，企业产品价格难以大幅提升，盈利空间压缩，降低成本成为在有限盈利空间里可以尽量增加盈利、提高竞争力的重要手段。本文的研究对象为涉及年份的非平衡面板数据，在对会计稳健性和成本粘性及其调节效应相关模型回归前首先应为模型选择正确的回归方法，因此对主要回归模型进行Hausman检验。但是在复杂的市场中，我国制造业企业的成本粘性是一种普遍存在的现象，无论是企业的股东还是管理者，都应该全面客观理性地看待成本粘性，充分认识到成本粘性也存在好的方面，并不都是产生不利影响。成本粘性战略性的适当存在可以为企业提供资源缓冲，降低企业在业务上升时无法提供足够资源支撑的风险，在一定程度上推动公司绩效的提升。但如果成本粘性过高，可能就会使企业存有更多冗余资源，产生不利的经济后果。因此，管理者在做出成本调整行为时，要积极对待成本粘性，结合企业发展的短期、中期和长期目标，并根据业务量变化趋势对其进行适当的控制，使其在一定的合理范围之内，提高企业经营过程的稳定性。另外，观察各控制变量的回归结果也都呈现出较好的显著性，企业规模与盈利能力均在1%的水平上与会计稳健性呈负相关，表明越大规模的公司，越有对会计信息调整的动机，且受企业盈利状况的影响
参考文献（略）