衍生金融风险的类型及其产生原因分析
摘要:介绍了衍生金融风险的类型,并对其在运用过程中产生的原因进行了分析, 金融危机论文 从会计监督的角度出发,提出了对衍生金融工具进行事前、事中、事后的具体监管的方法和措施,以减少其风险所带来的损失。
关键词:衍生金融工具 风险 会计监管
衍生金融工具是在基本金融工具的基础上衍生出来的金融工具。美国财务会计准则公告第119号《衍生金融工具及金融工具公允价值的揭示》中将衍生金融工具定义为“一项价值由名义规定的衍生于所依据的资产或指数的业务或合约。”在现代市场体系中,基本金融工具受利率和汇率频繁波动的影响其价格处于经常波动的状态,于是为了规避风险,保证基本金融工具的安全性和收益性,衍生金融工具应运而生。然而,从整体上讲,衍生金融工具只能规避风险,不能完全消除风险,运用得好,它可以分散风险,运用得不当,反而会增大金融工具的风险。衍生金融工具的风险在国际市场上掀起过一系列风波,从而引起了经济界的极大关注。1997年日本的昭和企业因衍生工具的操作不当导致16亿美元的巨额亏损,在英国具有232年历史的巴林银行破产倒闭,在美国加州橙县的破产事件,日本东京证券公司的重创等,都是因为衍生金融工具操作不当而导致公司巨额亏损或破产。那么衍生金融工具到底包含哪些风险,会计上如何对这些风险进行监管呢?本文试从两个方面展开论述。
1 衍生金融工具的风险类型
国际证券监管委员会(IOSCO)将衍生金融工具的风险分为:
⑴信用风险。指交易对于无法履行合约承诺的风险。这种风险主要体现在衍生工具的埸外交易上,由于客户信誉无保证使风险增大。
⑵市场风险。市场价格的不利变化而造成亏损从而影响机构财务状况的风险,它不可能通过市场交易消除,属非系统风险。
⑶流动性风险。即交易一方无法找到适当的交易对手从而不能以同等或相近的市价变现平仓的风险。
⑷操作风险。指交易机构内部制度不健全,控制不严,操作程序设计不当,或人为错误和系统故障引致损失的风险。
⑸结算风险。公司未能在预期时间收取对手的付款(货)的风险。
⑹法律风险。指合约所拟条文不当或无法履行而引起损失以及衍生金融工具迅速创新以至超过现行法律的规范而受到有关机关处罚的风险。
2 衍生金融工具风险的会计监管
由于衍生金融工具具有风险性(收益或损失的不确定性),业务表外化,杠杆性能等特征,它同现行会计核算体系和核算方法存在一定的冲突,这给衍生金融工具的会计监管工作带来了一定的难度。比如:衍生金融工具交易产生的资产与负债以及收益等具有预期性和不确定性,而现行会计体系中的资产和负债等会计要素是过去或确定事项产生的结果,衍生金融工具交易一般运用公允价值进行计量和确认,而现行会计体系则运用权责发生制和历史成本原则确认和计量,衍生金融工具交易常常可以在资产负债表以外进行处理,而现行会计体系仅关注资产负债表以内的业务或交易等等。因此,这就要求对衍生金融工具风险的会计监管进行创新。为适应衍生金融工具广泛运用的现实状况,我们认为,对衍生金融工具风险的会计监管可以从事前、事中、事后三个方面来考虑。#p#分页标题#e#
2.1 事前的会计监管
事前的会计监管是指在衍生金融工具未实施之前,对即将进行的交易进行监管。主要包括:
⑴是否确立了风险管理的原则,如分散风险原则、限制风险原则、内部控制原则等。
⑵是否及时收集与衍生金融工具交易相关的历史、现实等方面的资料,是否根据这些资料进行了科学决策。
⑶是否建立起完善的预警指标体系,如现金流量状况、交易量的上限、敞口头寸的数量上限等,以及紧急情况的救急计划。
⑷是否建立了全新的报告体系,从而将表外业务纳入监管体系。如:是否将表外业务表内化或是提供特殊的衍生金融工具交易报表及揭示等等。
2.2 事中的会计监管
事中的会计监管是指在衍生金融工具实施之时,对全过程进行监督与检查。如果说事前的会计监管工作是基础性的准备工作的话,那么,事中的会计监管则是核心,这个核心部分的工作包括:
⑴检查交易中是否贯彻所设立的原则,如:是否按分散风险原则进行多元化组合(品种、期限等)投资或交易,是否按限制风险原则将风险限制在一定限度,是否按内部控制制度原则实行部门分工(交易部门和清算部门分离)和部门的相互核对和监督。
⑵检查交易中的有关指标是否达到预警指标体系的各项指标,如现金流量总额限制量、交易量的限额(包括对外往来交易和对内交易额)、敞口头寸限额等,若现实交易量即将接近这些指标,应予警示或停止交易。
⑶检查每笔交易是否都经授权以及是否经不同级次授权,检查每笔交易是否及时报告,重大事项是否共同决策等,检查每项合约的法律效力等。
2.3 事后的会计监管
事后的会计监管是指在衍生金融工具实施以后,从会计的角度对交易事项要进行及时的记录与管理,它包括:
⑴是否及时地上报会计报告,包括资产负债表(将衍生金融工具交易列入资产负债表内管理而设置的新资产负债表)或衍生金融工具交易单项报表、损益表、现金流量表及其它重大事项(关于衍生工具交易的重大事项)的会计揭示和说明。
⑵建立对上报的报表或报告及衍生金融工具交易活动进行审计的审计报告制度。在审计过程中,主要检查每笔交易的合法性、合规性和合理性,检查内部控制制度的执行情况,检查交易活动有无重大舞弊行为等,并将审计结果及时传送到决策层。
由于会计部门是企业信息的聚散地,它能及时、准确地将各种衍生金融工具交易信息进行集中、整理、加工并传递到相关部门,因此,让会计部门对衍生金融工具交易进行监管,能保证监管的充分性、及时性和有效性,从而降低衍生金融工具风险所带来的损失,充分发挥衍生金融工具应有的作用。
参考文献:
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