《金融风险的正面效应分析》——金融危机论文发表
摘要：人们在讨论如何防范金融风险时，金融危机论文往往强调信用制度的建设，认为只要人的信用素质提高，人人讲信用，金融风险就可以消除。立足于提高人的基本素质，自然是正确的，但还不够，因为信用风险仅仅是金融风险的一种，除此外我们还需要认识时代背景，关注社会风险。当代，经济全球化，“你中有我，我中有你”，这种状况的正面效应是“风险共担，利益共享”，但其负面效应是“转嫁负担，转移风险”。
关键词：金融风险 正面效应 时代背景
当代，网络技术发达，其正面效应是容易掌握信息，信息透明，有助于回避风险，但负面效应是传递迅速，容易隐匿过程，埋藏风险。当代，在金融领域还存在着金融自由主义、霸权主义甚至恐怖主义。对金融自由主义，人们比较熟悉，其主要内容是主张和鼓吹资本自由流动，利率、汇率自由浮动，发展中国家要消除金融抑制，进行金融深化，向发达国家靠拢，遵循国际惯例，接受国际监督。这一套理论和主张在实践中怎样？人们可以从上世纪九十年代的亚洲金融危机中找到答案。总的说来，金融自由化对发展中国家防范金融风险是不利的。而金融霸权主义，有的人承认，有的人不承认。在笔者看来，是存在的。美国的迈克尔•赫德森写了一本书名为《超级帝国主义》，认为美元霸权不仅削弱穷国，而且削弱富国，并指出美联储是“超级帝国主义”，意思是：美联储相对那些投资于穷国以获取超额利润的资本来说，更“霸道”，美国实际是在实施“全球金融霸权”。
在《超级帝国主义》这本书中，迈克尔提出,“美国所欠的债已经大于其支付能力”，意思是美国政府根本无力偿还对其他国家的债务。怎么办呢？利用国际货币基金组织和世界银行作为工具，贯彻自己意图，缓解甚至消除债务，其途径是让各国持有的美元变成世界银行或国际货币基金组织的存款，一旦变成存款就不再是美国财政部的债务了。此外，不允许他国央行使用美元购买美国公司，因为这样一来就等于说用美国资源（公司也是资源）去偿还他国债务了。
依笔者看来，除了迈克尔所讲的之外，美国的金融霸权主义还主要体现在：汇率制度上，逼他国货币升值；市场准入上，提高门槛；纵容老虎基金、量子基金等国际对冲基金操纵市场，制造金融恐慌和金融危机。金融霸权主义，不仅制造风险、转嫁风险，还危及了受害国家社会安定。
什么是金融恐怖主义？还需要研究。有人认为金融恐怖主义就是国际金融投机家的活动，有人认为金融恐怖主义就是金融“反恐”，比如防范国际恐怖主义洗钱等。笔者认为，金融恐怖主义主要是在金融领域制造紧张空气，散步谣言，挑起事端，制造混乱，这不仅带来金融风险，而且危害金融安全。这方面的事例很多，亚洲金融危机之初索罗斯在狙击泰铢的过程中，首先就在国际金融界散布言论：“泰国金融不稳！泰铢要贬值！”然后，以美元为抵押向泰国银行借入巨额泰铢，并在货币市场上大量抛售。索罗斯是国际金融巨鳄，他的一言一行在国际金融市场上的影响非同小可。他的行为带动了中小户一共将等值上千亿美金的泰铢抛出，使泰铢贬值，美元升值。泰国政府在耗尽外汇储备后，被迫放弃固定汇率制，并在汇率贬值的过程中蒙受了巨大的损失。本世纪初土耳其的金融危机，开始也是盛传里拉要贬值、银行经营不善、官商勾结，而一旦有了导火线，危机就发生了。可见，舆论蛊惑人心，人心导致行动，行动导致危机。#p#分页标题#e#
怎样对付金融恐怖主义？自然应当有行政的、经济的、法律的手段，此外控制舆论导向，也是极重要的。正确的舆论导向，将引导人们理智地对待制造的事端。
防范金融风险，是为了维护什么人的利益？无非是三个方面：国家利益、集体利益和普通老百姓的利益。从金融的视角说，维护国家利益，主要是维护国家信用等级；维护集体利益，主要是维护它的市场份额；维护普通老百姓的利益，主要是维护他们的资产，货币不贬值。在这方面，我们现在存在的问题主要是“只顾中间，不顾两头”，也就是说更关注金融风险给企业带来的影响。容易忽视的是，国家也是有信用等级的，评价国家信用等级也有一系列指标，而国家信用等级要靠政府维护，也要靠企业、老百姓维护。而金融风险危及老百姓的利益，点多面广，程度更高，尤其值得注意。比如2007年2月27日的中国股市“黑色星期二”，当天沪深两市830只股票跌停，近千只股票跌幅超过9%，一天之中市值缩水1万亿元。虽然后来很快再次转入牛市，但这一个史无前例的案例，确实值得我们警惕。
在有关金融风险的讨论里，还有一条是社会风险，也往往为人们所忽视。信用风险、市场风险、操作风险，都是从市场主体的角度，从金融机构自身去考虑问题，但如果我们从社会的角度去考虑，仅仅这样就不够了。大家可能都知道著名的“巴塞尔协议”，还不了解国际上已经提出了一个“赤道原则”。简单地说，“赤道原则”就是金融机构融资的行业标准，意即金融机构融资必须受到“赤道原则”的约束。“赤道原则”经过修改后有10项（2006年3月由国际金融公司和世界银行组织修改），核心内容可以概括为：融资要符合环保原则、人道原则和社会原则，符合这三原则是金融企业融资的社会责任。现在，已经有41个国际知名银行接收并承诺遵守“赤道原则”，将其作为增强自身信誉、促进可持续发展、全面风险管理的指南。
有人说，“赤道原则”的确立和认同，在国际金融发展史上具有里程碑意义。它虽然不具法律效力，但具有无形的威慑力。金融企业在融资时，对有争议的项目融资必须三思而后行。前两年，俄罗斯要开发萨哈林石油天然气，并要修一条从巴库（阿塞拜疆）到杰伊汉（土耳其）的输油管道，由苏格兰皇家银行集团等9家银行负责融资，结果遭到“世界野生动物基金会”、“地球之友”等非政府组织的反对，指出这样开发石油天然气、修管道，违反了“赤道原则”。因此，我们对这个问题也必须认真对待。我国金融机构已经接受了巴塞尔协议，接受“赤道原则”也是大势所趋。2001 年，国际金融公司与某城市商业银行进行参股谈判，第一项议题就是环保。当时，国际金融公司要求该城市商业银行按照国际惯例出具《环保承诺函》，建立环境管理系统，使中方大感意外。这表明，我们的观念必须更新，跟上时代潮流。现在，我们讲营造良好的金融生态环境，讲建立“和谐社会”、“和谐金融”，那么金融企业的社会责任是什么，金融企业在维护社会公平正义中有何作为，金融企业怎样扶助弱势群体，都是很值得思考的。#p#分页标题#e#
笔者曾经撰文《再论扶贫性金融》，提出：金融不要只能“锦上添花”，不能“雪中送炭”；必须确立金融具有分配、再分配的功能；金融要为人们转移、降低风险，同时要为弱势群体进行风险补偿。此外，我们还必须承认，金融机构产生的不良资产，有一部分具有“公共性质”，如由于自然灾害而形成的不良资产（这在农林牧副渔业中常有发生），由于扶贫开发失效、科技实验失败形成的不良资产等。具有公共性质的不良资产，应由政府核销。2005年财政部颁发了《金融企业呆账核销管理办法》，该办法明确指出，“借款人遭受重大自然灾害或者意外事故，损失巨大且不能获得保险补偿，或者以保险赔偿后，确实无力偿还部分或者全部债务，金融企业对其财产进行清偿和对担保人进行追偿后，未能收回的债权”，“可认定为呆账”核销。
过去我们有些提法值得反思，比如“靠山吃山，靠水吃水”、“只要有条件就要上”、“抓大放小”、“经营城市”等等。在不少地方，银行贷款支持上项目，项目上了，资源被浪费和破坏了，环境被污染了，气候被改变了，利润被别人拿去了，居民的生活成本高了，这样的损失，算不算风险？所以，风险不能只从经济学的角度，还要从社会学的角度去评析。社会风险具有长期性和潜在性，有的一时看不出来，要后人去评判。而社会风险的防范，就是要金融企业承担起社会责任。
