第 1 章 绪论
1.1 选题背景与研究意义
依托网络技术，尤其是移动网络的普及，互联网之于我们的生活，已经是如同空气般普通却不可或缺。而“互联网+”即是互联网形态在创新思维推动下演进而成的新业态。顾名思义，“互联网+”就是“互联网+传统行业”，但是它又不是二者简单相加而成，融合、创新、发展是其核心要素。传统行业应运用“开放、平等、共享、协作”的互联网思维，依托大数据、社交网络、云计算等互联网技术，改变自身固有模式，完成产业升级转型。过往的传统金融行业更多地在为富人、大企业服务，结合了互联网技术在广泛性、便利性和海量数据方面的优势后，“互联网+金融”的模式极大扩宽了金融领域的服务范畴，引发了传统金融业的深刻变革，催生了“互联网金融”这一金融行业新业态。 2013 年 7 月，国务院办公厅发布了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，其中明确鼓励民营资本积极投资入股金融机构和参与金融机构重组改造，同时要求整合金融资源支持小微企业发展。《指导意见》为民营资本进入金融行业、推进国家金融改革开放了准入政策。2014 年全国两会上，政府工作报告中提出了“促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制”，这是“互联网金融”一词第一次被写入政府工作报告，标志着其已经进入执政层视野。 在上述背景下，众多互联网公司顺势纷纷进入金融领域，第三方支付、大数据金融、P2P 网贷等诸多模式应运而生，突破了传统金融业理念和货币创造方式，在支付、投资、保险等领域提供了低成本、高效率的服务模式，推动了实体经济商业模式的创新，对传统金融行业的变革产生了巨大的影响。
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1.2 国内外研究综述
近些年来，国内外诸多资深金融从业者及相关学者对金融行业与互联网的结合做了大量的研究和探索。但是，专注于互联网金融与商业银行之间相互影响的专业性研究还不是很普遍，更多的文献资料都是从单一视角出发去关注在某一方面的影响，而将互联网金融作为一个整体模式来讨论的相关研究相对较少。谢平、邹传伟在 2012 年发表的《互联网金融模式研究》一文中首次提出了互联网金融的基本概念，之后其他专家学者又对其内涵进行了多方位的补充和界定。具体来讲，主要是以互联网金融具有的金融普惠性、金融民主性、金融服务去中介化、金融服务去精英化等特性分别作为不同角度，同时基于互联网技术、互联网思维、互联网精神等不同层次，一同来分析互联网对金融业的影响及渗透。 在 2014 年发行的《互联网金融：框架与实践》一书中，作者李耀东、李均认为互联网金融核心概念在于其运用了互联网技术，受惠于互联网的普惠性，经济生活中的任何人都可以平等地参与到金融活动中，而不会受制于传统金融活动中常有的信息不对称。互联网模式下的金融行业出现了民主化和高效化的趋势。中国人民银行 2014 年 4 月发布的《中国金融稳定报告》中给出的互联网金融的概念是：互联网金融是一种依靠于互联网技术和移动通讯技术，实现资金的融通、支付和信息中介功能的新型金融模式。报告对互联网金融分别从狭义和广义进行了定义：狭义的互联网金融仅包括由互联网公司运营、结合了互联网技术的金融相关业务；在上述业务范畴以外，广义的互联网金融还包括了传统金融机构运用互联网技术、结合传统金融模式而开展的金融业务。
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第 2 章 互联网金融的兴起
2.1 互联网金融发展的背景
从 20 世纪的诞生到 21 世纪的爆发，互联网依托其技术特点和优势，展现了之前社会从未出现过的互联功能。在同传统行业进行比较时，我们不难发现，互联网行业的急速发展已经让信息的传递不再受时间和空间的约束，这极大提升了信息传播的速度，进而改善了社会各方面的运行效率。 随着信息技术革命的不断深化，以及互联网技术的日臻成熟，以融合为特点的互联网产品革命逐渐兴起，互联网也已经和各行各业相互渗透，在产品、服务与技术等方面交叉融合、相互影响。一切这些让一直以来已经固化的产业模式发生了松动，界限开始变得模糊，“互联网+”的概念呼之欲出，并慢慢深入人心。挑战已经到来，竞争不可避免，传统行业必须直面互联网技术的优势，主动学习、融合，利用互联网的便捷提高生产效率，才能在改革大潮中站稳脚跟，完成转型。 互联网进入中国已二十年左右，初期是以信息产业为定位发展而起的，影响的主要对象是媒体。换言之，中国互联网前十年的主要模式是传统媒体互联网化。但随着近年来信息技术的突飞猛进，以及移动互联网的日渐普及，互联网在信息收集方面的优势越发凸显出来。在将个人信息“大数据+云计算”处理分析后，企业不再被动推出产品，而是根据分析所得的客户需求“有的放矢”，设计个性化或普适性产品。显而易见，伴随着移动互联网时代的到来，互联网对传统行业的影响会愈加强烈，零售、餐饮、汽车、家政、教育、旅游等产业都会主动或被动地与互联网融合以谋求发展。其中当然也包括本文所要探讨的金融行业。 根据中国互联网信息中心 CNNIC 在 2016 年 8 月份发布的数据显示，截至 2016年 6 月，国内网民规模已经达到 7.10 亿，互联网普及率 51.7%，高于全球平均水平 3.1%。报告中还提到：“我国手机网民规模达 6.56 亿，网民中使用手机上网的人群占比由 2015 年底的 90.1%提升至 92.5%，仅通过手机上网的网民占比达到24.5%1，网民上网设备进一步向移动端集中。”
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2.2 互联网金融的类别及模式
互联网金融诞生时间不长，但是其产品形势已经丰富多样，总体看来，我们可以对其进行如下分类。 （1）平台支付。根据中国人民银行发布的《非金融机构支付管理办法》，平台支付是指：“非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。”就平台的功能和种类来看，主要有两种类型：第一种是基于电子商务网站担保的支付方式，比如耳熟能详的蚂蚁金服支付宝和微信财付通；第二种则是所谓的独立平台机构，这种平台不依靠其他机构，仅依靠自身直接为用户提供资金流，典型产品包括快钱和易宝支付。第三方平台支付模式的兴起，极大程度地挑战了商业银行在金融业态中 作为支付主流渠道的地位。同时，这些支付平台在完成支付这一初级功能的基础上，也可代销理财产品，并已经在基金、保险等领域取得突破，极大程度地冲击了商业银行的中间业务和相关利润。银行原有客户群体的缩减，以及部分业务及利润被蚕食，导致了支付平台与商业银行过往的合作关系已经发生了微妙的变化。但是就目前而言，两者之间仍然存在巨大的合作空间。 （2）Peer to Peer 小额网贷。所谓 P2P 网贷模式，实质就是通过互联网手段，撮合借贷双方实现线上交易。借助互联网，这种模式一定程度上解决了信息不对称的问题。P2P 最早发源于美国，著名的 Leading Club 享誉全球。互联网作为信息识别的母体，自动将借贷双方的身份信息、信用信息进行配对和识别，直接线上生成借款合同，提供小额贷款，取得投资收益。目前比较多见的互联网小额网贷主要有下面三种模式：第一种是完全线上模式，以拍拍贷为代表，每一笔交易的撮合和实现全部通过线上完成；第二种模式通过线上展示进而线下交易，以“翼龙贷”为代表的平台机构通过自己的实际网点或者委托代理商考察借款人的实际情况、借款用途和还款来源等信息；第三种是债权转让模式，以“宜信”为代表，即通过平台使得债权的自由流通更加多元和方便。这三种类型都具有一定的风险，尤其是第三种涉及债券的产品：债权的多次流通很容易衍生出合规性的问题；同时，债权频繁的流动客观上造成了加杠杆的情况，也使得借新还旧难以规避。目前全国的平台多如牛毛，初步统计超过 4,000 家3。但是其质量良莠不齐，目前的实际运作也高下有别。
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第 3 章 互联网金融对商业银行的冲击 ....... 12
3.1 互联网金融与商业银行的经营区别 .... 12
3.2 商业银行面临的具体冲击和挑战 ...... 13
3.2.1 商业银行的金融中介角色弱化 .... 13
3.2.2 商业银行的主要收入源头受到影响 ........ 13
3.2.3 商业银行的经营模式面临冲击和变革 ...... 14
第 4 章 商业银行与互联网金融的优劣对比和战略选择 ......... 15
4.1 商业银行与互联网金融的优劣对比 ..... 15 #p#分页标题#e#
4.2 商业银行的战略选择 ........ 18
第 5 章 从博弈角度分析互联网金融与商业银行的竞争合作 ..... 21
5.1 构建基础博弈论模型 ........ 21
5.2 博弈模型衍生出的实践意义 .......... 23
第 7 章 互联网金融与商业银行竞争合作实例分析
7.1 蚂蚁金服的发展历程
蚂蚁金服的发展可以追溯到 2003 年，当年 10 月 18 日淘宝网推出担保交易服务，2014 年 12 月支付宝成立。以支付宝为起点，经过十年的发展，2014 年 10月蚂蚁金融服务集团正式成立，专注于服务小微企业与普通消费者。基于互联网的思想和技术，通过支付宝在第三方支付及相关金融市场十余年的发展，蚂蚁金服的业务板块已经覆盖支付、理财、融资等各个领域，成为名副其实的互联网金融综合性平台。蚂蚁金融服务集团旗下品牌包括支付宝、芝麻信用、蚂蚁小贷、余额宝、招财宝等。 蚂蚁金服从初期以支付宝为主体的单一支付业务产品，向当下横跨支付、理财、融资的综合性平台的过渡，核心走向的把控依赖于下面三个要素的明确。 首先是统一账户。一家互联网金融平台可以开展多种业务，由于属性不同、技术系统隔离、收购并购等原因，不同业务在各自的发展过程中可能会形成各自独立的账户系统，造成同一互联网金融平台下产生多套账户体系的情况，这种状况是不利于业务开展的。蚂蚁金服依靠支付宝在发展过程中形成的成熟账户体系拓展业务，任何新产品的上线均以此为核心载体。 其次是数据共享，数据共享是建立在统一账户基础上的。互联网金融区别于传统商业银行的最主要特征是大数据。在建立起综合性互联网金融平台后，用户所有行为所积累的数据应由平台所有业务线共享，这样既有利于后期对外输出新产品，又有利于平台业务的整合。例如，用户在蚂蚁金服旗下的各产品中产生的浏览、消费、投资、信贷、社交、搜索等行为数据，均可以被大数据平台采集，通过分析用户行为轨迹，预测行为动向，进行定向营销。而所有相关金融类数据也可对现有信用数据库进行补充，建立用户网络征信模型。
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结论
从中国特色社会主义市场经济的宏观层面来说，商业银行在整个金融体系中占据支配地位，其寡头垄断的实际情况并未受到影响。强大的资金实力，广泛的业务类型，众多的实体网点，成为了商业银行实力的象征。 互联网金融的出现，给商业银行的发展带来了新的思维和活力，使得商业银行的经营路径更加市场化、用户化。很多互联网金融企业也积极和银行合作，依托银行现有的资源和客户开展业务。但是由于互联网金融还处在初创期，其风险把控的标准可能成为政策难点。 随着金融行业整体的大浪淘沙，竞争将会多种多样，优胜劣汰不可避免。这一波互联网金融的浪潮也会倒逼银行进行产业转型。在弱肉强食的改革中，各种重组、收购、兼并都会频繁出现，这种局面将会导致二者的差异化经营。例如，商业银行将偏重发展高端产业链条，而互联网金融企业则着重覆盖基层用户。
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参考文献（略）
