绪论
0.1 选题背景
小微企业被称作国民经济的“毛细血管”，在国民经济中具有重要的地位和影响力。“十一五”阶段结束时，我国的中小微企业一共有 4000 多万家，在所有类型的企业中占比为 99%，其创造的经济附加值和纳税额分别占到 GDP 总值的 60%、税收总额的 50%。提供了 80%左右的城镇就业岗位。其中小微企业贡献最大，共吸收我国 1.5 亿的就业人口，其中有 70%是新增就业和再就业人口②。不可否认，小微企业在拉动经济、扩大就业、引导产业结构的升级和创新方面起着非常重要的作用。但是目前我国小微企业大多数缺乏抵押品、信用体制不健全，很难从银行获得贷款，而民间金融服务机构数量有限，融资难的问题并没有得到缓解。互联网技术的进步，尤其是大数据、云计算技术的日趋成熟，加速了互联网金融的发展，出现了大数据网络贷款的方式，为小微企业融资提供了新的途径。这种网络贷款较好地迎合了小微企业“短、小、急、频”的资金需求特点，并且能降低贷款的信用风险，使其保持在可接受的低水平。互联网企业依靠技术优势进军金融业，将金融服务边界扩展到传统金融机构触及不到的领域，大大改善了小微企业的融资现状。随着互联网技术的发展，涉足互联网金融行业的电商企业不在少数。国内先后有阿里、京东、苏宁电器等多家电子商务平台推出小微企业金融服务或供应链金融服务。其中京东采取的是与银行合作的模式，苏宁和阿里则是成立小贷公司，以自有资金提供小额贷款服务。目前来看，由于阿里小贷经营时间最长，其运行模式趋于完善，本文就以阿里小贷为例，对此类电子商务小额贷款模式进行分析。
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0.2 选题意义
互联网金融作为信息技术进步的产物，学者针对互联网金融做了广泛的研究，但是还没有形成一个统一的金融理论。电子商务小额贷款模式作为互联网金融模式的一个分支，其理论更需要做深入细致的研究。另外，电子商务规模的不断扩大使电商平台汇聚了众多的小微企业，电商平台对于小微企业的集群效应日益显著，在此基础上研究电子商务小额贷款模式的内在机理，分析其相比于传统贷款模式的优势和局限性，能够为破解小微企业融资困境提供一个全新的角度，为我国的金融改革提供借鉴。
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0.3 文献综述
Merton & Bodie(1993)认为融资风险管理，都依赖于各类信息的搜集和处理能力，该观点为日后互联网金融发展提供了广阔的空间和思路，是互联网金融发展的根基。Lin et al(2010)的研究结果表明，网络借贷与传统借贷模式类似，通过资金需求者的社会网络可以减少不利因素，从而降低贷款违约风险。谢平（2012）阐述了互联网金融模式的三个核心部分：支付方式、信息处理和资源配置。他认为阿里小贷的优势体现在信息的采集上汲取了电子商务公开、透明的优点，降低了传统贷款模式下银企之间的信息不对称。沈治愚（2011）介绍了阿里小贷模式的产生和主要的贷款产品种类，比较了线下小贷与线上电商小贷、国外与国内小贷的区别和作用，指出了小贷模式能够提高民间社会资本的使用效率，但是利息限制和资金来源短缺不利于电商小贷的发展。巴曙松、谌鹏（2013）研究了金融机构与互联网公司业务的融合，认为金融企业应提高自身服务的互联网化。潘意志（2012）介绍了阿里小贷的发展历程，提出其优势在于信贷风险与成本的控制，但也面临资金有限、转型困难、定位不明等问题。吴晓灵（2013）从普惠金融角度肯定了阿里小贷模式。官桂吉（2014）主要对阿里小贷的局限性进行了分析，主要有资金来源受到限制，量化放贷的负面影响和违约风险。冯晶、张惠光（2013）指出阿里小贷的优势在于信息优势、低成本高效率以及最大程度的降低信用风险。综上所述，学者对阿里小贷模式的研究相当广泛，切入的角度也比较多，但是很少有学者系统的从解决小微企业融资难的视角将阿里小贷模式与传统贷款模式进行对比，分析其优势和局限性。
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1 阿里小贷案例介绍
1.1 阿里小贷产生与发展
电子商务虽然起源于美国，但是在亚洲由于人口众多，电商交易市场潜力最大。尤其是中国的电商交易市场呈几何级数扩张。2014 年底中国电子商务市场交易规模达到了 12.3 万亿元，同比增长 21.3%。小微企业 B2B 电子商务市场营收规模达到234.5 亿元，同比增长 32.0%③。电子商务的兴起，提供了海量的客户资源，引发了大量用户需求，且这种模式打破了时间和地域的限制，改变了传统的商业模式。通过电子商务，交易双方之间的信息更加透明，消费者更好的了解商品的生产流程，而生产者也更精准的对客户进行定位。电子商务对于现有商业模式的改变是不可逆转的，并且这种趋势会一直持续下去。随着电商交易市场规模的扩大，平台商户所需资金量和资金的流动性要求有所提高。由于这些商户属于小微群体，很少能满足传统贷款模式下的获贷条件，而电商平台积累了庞大的用户数据，并通过“云计算”对大数据进行分析，逐渐掌握了客户的金融服务需求和偏好，开始跨界进入金融领域，由此形成了一批专业的互联网金融企业。互联网金融凭借高效共享、平等自由、信任尊重的互联网精神，不但使我国在发展普惠金融上迈出里程碑意义的一步，同时也在服务小微型企业方面起到了重要的作用。阿里巴巴是中国成立较早的电商平台之一，其市场份额占据了中国电子商务交易市场的半壁江山。在 2014 年中国小微企业 B2B 电子商务运营商总营收市场中，阿里巴巴集团占据了最高的份额，营业收入达到了 34.3%。其中天猫购物网站的交易规模占总体市场份额的 61.3%，远超一号店、国美在线和当当网④。但同时，其平台商户面临的融资需求更为迫切，阿里小贷就是在这样的背景下成立的，阿里小贷作为阿里生态系统的一员，缓解了一部分小微企业的资金短缺问题，是互联网企业进军金融行业的产业创新。
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1.2 阿里小贷信用贷款产品具体案例
2006 年，胡卫锋夫妇就开始创业，当时胡卫锋 24 岁，打算把家纺品牌做强做大，但需要一笔资金。小胡家境一般，父母都是田间劳作的农民，没有什么积蓄，当地的银行不愿意为他提供贷款。阿里巴巴集团推出小微企业融资服务后，小胡决定在阿里平台上寻找融资机会。胡卫锋首先在网上填了贷款申请表，包括自己和企业的各类详细资料；随后阿里小贷的工作人员在网上和小胡取得了联系，让他第二天把报备的资料准备好快递到阿里小贷公司。2 天后阿里小贷的工作人员和他进行了视频聊天，主要询问企业的年产值、毛利率、产品成本、进货渠道、上下游企业情况；随后工作人员到小胡所在的湖州市进行考察；之后小胡收到了额度为 4.5 万元的贷款，从填写申请到获得贷款前后历时 5 天。
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3 阿里小贷模式的优势和局限性...... 17
3.1 传统金融下小微企业融资 .... 17
3.2 阿里小贷模式与民生小贷模式的对比分析 .... 23
3.2.1 客户资源...... 23
3.2.2 风控手段...... 23
3.2.3 利率制定...... 23
3.2.4 贷款成本...... 24
3.3 阿里小贷模式的优势 ........ 24
3.4 阿里小贷模式的局限性 ...... 31
4 结论与展望........ 33
4.1 结论 ........ 33
4.2 对以阿里小贷为代表的电子商务小额贷款.......... 33
3 阿里小贷模式的优势和局限性
3.1 传统金融下小微企业融资
小微企业融资主要分为外源融资和内源融资。由于自身力量薄弱，小微企业倾向外源融资。外源融资可分为直接融资和间接融资，而我国资本市场不发达，小微企业发行债券和股票上市条件不成熟，间接融资成为小微企业主要的融资渠道。在间接融资方式中，74%的小微企业倾向于银行借贷，其他资金来源为民间借贷和其他贷款形式。在我国，小微企业的数量占到了各类型企业总数量的 99%，但小微企业银行借贷余额仅占总企业银行借贷余额的 29.3%。⑥小微企业因规模小、信用体系不健全、抵押品不足，民间资本融资成本高等原因，长期存在融资困境。尽管不少商业银行通过简化业务流程、推出创新贷款产品等途径涉足小微金融，但大多数仍采用传统的抵押担保贷款形式，小微企业融资问题没有得到有效解决。
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结论
小微企业在国民经济的持续、快速发展过程中贡献很大，然而融资难问题是小微企业前进过程中面临的最大阻力。电子商务小额贷款模式的出现为小微企业解决资金短缺问题提供了一条新的途径，在此基础上本文以阿里小贷为例，对其小贷模式进行分析。文章首先介绍了阿里小贷案例，从产品类型、目标客户、业务流程、资金来源四个维度阐述阿里小贷模式。然后对京东模式做了简单的介绍，目的是通过阿里小贷模式与京东模式的对比，分析出阿里小贷模式在贷款产品、用户信用评级机制、平台内部征信体系和风险管理体系方面的特色。再者介绍了小微企业融资现状，指出信息不对称是导致小微企业融资难的根本原因，并对信息不对称关系进行具体分析。接着以民生“商贷通”产品为例对传统金融下银行小贷模式进行介绍，再次运用对比分析法对两种贷款模式在客户资源、风险控制能力、贷款成本和信贷理念方面进行对比，总结出阿里小贷模式的优势和局限性。最后总结全文，并对以阿里小贷模式为代表的大数据贷款模式前景进行展望。本文通过分析，得出以下研究结论：首先，阿里小贷模式的核心机制是“平台+小贷”，即通过将平台上积累的小微企业的交易数据、行为数据与大数据技术相结合，得出客户的经营状况和资信状况，形成对客户的信用评价，最终作为贷款决策的依据。其次，阿里小贷模式具有平台优势和信息优势，利用平台闭环特点获取全面的信息，建立了用户信用评级机制和征信体系，降低了信息不对称；同时借助大数据技术贯穿整个贷款过程的风险管理体系，实现了低成本、低风险下的高效率放贷，摆脱了传统贷款模式下对企业财务报表、抵押和担保的依赖。再次，由于小额贷款公司在我国并没有被定位为金融机构，监管方向并不明确，阿里小贷未来将会面临较多的政策风险；资金来源也会受到一定的约束，对阿里小贷规模的扩大产生一定影响。#p#分页标题#e#
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参考文献（略）
