第 1 章 导论
1.1 选题的目的和意义
创业投资与科技创新之间紧密的互动关系历来为许多创新型国家和发展中国家所重视，美国、丹麦、英国、澳大利亚以及德国、法国、以色列、韩国等国家都制定了鼓励创业投资发展的政策。早在 1985 年，党中央、国务院就在《中共中央国务院关于科学技术体制改革的决定》中首次提出了对于变化迅速、风险较大的高新技术开发工作可以设立创业投资给予支持。2003 年由温家宝总理亲自担任组长的《国家中长期科学和技术发展规划纲要》的研究中，专门设置了创业投资环节，进行了详尽的研究。2006 年颁布的《规划纲要》中专门提出的发挥创业投资重要作用以及有关政策达到了 6 处之多。①现代意义上的创业投资发展了近六十年，站在新的发展起点上，如何进一步发挥创业投资的作用仍然是一项重大而艰巨的任务。此外，创业投资在我国的发展实践，同样也证明了创业投资可以成为促进企业自主创新的一个基本要素。②2005年11月，国家发展改革委等十部委联合颁发了《创业投资企业管理暂行办法》，标志着我国有利于创业投资事业发展的制度环境基本建立，使得经历过大起大落的本土化创业投资，迎来了一个难得的最佳发展机遇期。③国家十部委 2005 年 11 月 15 日颁布的《创业投资企业管理暂行办法》第一章第二条对创业投资的基本概念和定义是：“创业投资是一种投资方式，具体指通过股权投资对创业企业进行投资后，等待所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让来获得资本增值的收益”。
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1.2 相关概念界定
在当今的世界发展中，创业越来越成为经济发展的推动力。创业理论研究中的“创新”学派认为经济体系发展的根源在于创业活动，创业是决定经济本身好坏的主要因素。③当创业者在进行创业活动时，应该明确自己当前的目标，实施目标所用的战略和自己可以实施战略的能力有多大。之中所涉及到创业企业根据自身企业的特点，在不同的发展阶段如何融资和如何利用资金的问题，由于有需求必须得有供给，即创业投资也就应运而生了。现在创业作为一种普遍的社会经济现象，在中国正在蓬勃的发展着。创业的主体创业者通过创业活动实现生产要素的新组合，把各种要素引向新用途，转化为具有更高价值的形式流入社会财富中。从本质上讲，创业是一种创新活动和高风险的活动，是在企业管理过程中实现的且其利润是对风险和不确定性的补偿。创业企业是指能充分利用资金资源，发挥自身的创新性和创造性，进而推动社会经济结构和人类生活方式转变的企业类型。同样地，创业企业以其创新性、高成长性、以及较好的市场竞争力和社会影响度，也在推动我国经济发展方式转变中发挥着重要作用。创业企业具有超前意识、敢于冒险和勇于创新的特点。超前意识就是为首精神，即通过敏感的市场可以感觉到第一个市场中的商业机会，这是抓住创业机会的前提条件；敢于冒险是指创业者具有冒险精神，敢于以小博大，利用缺乏的资源去开发利用不确定结果的机会，这是抓住创业机会的必要条件；勇于创新是对产品、技术、市场等方面可以大胆地变化，把新的生产要素与生产条件的新组合投入企业，这是抓住创业机会的手段和方式，也是创业的本质特征。这些企业还具有以下特点：高成长潜力，高风险和高不确定性，有形资产比重小，无形资产比重大，经营历史较短。
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第 2 章 创业投资与技术创新的现状考察
2.1 国外创业投资与技术创新发展现状
美国创业投资的发展有着跨时代的意义，很多国内外研究学者都把美国当作经典案例进行分析，期望本国的创业投资发展可以充分地对其进行借鉴，所以不论在理论层面还是实践层面，都值得深入地对美国创业投资的发展进程进行研究。国外最早的创业投资可以追溯至 19 世纪末 20 世纪初，是由来自美国财团的投资活动开始的，当时企业的投资对象主要是铁路、钢铁、石油以及玻璃工业。直到现在，创业投资在世界的许多国家或地区都取得了前所未有的好的发展，而且这种态势将会一直延续下去。通过分析成功的创业投资案例可知，创业投资的规模每年都在扩大，支持创业企业的创业投资机构的数量也在迅猛增长。通过相关数据显示，到 1996 年，美国完成交易的创业投资数量为 1500 多项，总的创业投资金额为 100 亿美元，获得创业投资支持的公司有 3000 多家；在 1999 年，完成交易的创业投资资金总额已达到 483 亿美元，比 1998 年多了 150%，同时，获得创业投资支持的公司已经发展到上万家。而且创业投资事业在英国的发展也很迅速，在 1984 年，英国创业资本投资与海内外的投资总额达到 1.9 亿英镑，经过了十二年的发展，到了 1996 年时创业投资总额已达到 185.28 亿英镑，这是 1984年的 97.52 倍。
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2.2 我国创业投资与技术创新发展现状
中国的创业投资起步于20世纪80年代，在市场经济的大潮中，中国的创业投资事业已经有了较大的发展。在投资领域方面，20世纪90年代，创业投资在中国所投资的企业几乎全部都是互联网企业，比如现在耳熟能详的新浪、搜狐、阿里巴巴等互联网企业都是在这一时期得到创业投资的青睐。从上图可以清晰的看出，在2004至2014年的十一年间，中国对金融行业的创业投资金额的投入是远远高于对其他行业的，但创业投资机构的投资案例数却在信息技术行业中占比最多，这也解释了近些年我国的互联网企业可以得到迅速发展的原因。中国资本市场在最近几年呈现出良好的发展势头，主要归功于国内经济的稳步增长和资本市场的逐步完善，通过国家出台相关的鼓励政策和国内创业投资的健康发展，使中国自然而然地成为了世界各国进行创业投资所关注的战略要地。2012年我国创业投资机构数量已经达到1183家，2013年我国市场中创业投资的交易数量为935起，创业投资总额为120.5亿美元。③下面三个图是从1988年至2014年每十年为一个阶段，中国创业投资基金总额和投资案例总数的汇总情况：由图2-2、图2-3和图2-4可知，中国创业投资金额在刚发展的20世纪80年代是属于空白阶段，直至20世纪90年代才有了新的突破，全国的创业投资总额达到6.2亿元，投资案例数共有7件。而从1995年至2004年的这十年中，创业投资金额整体呈现递增的趋势，从10亿元增长至230多亿元，只有在1998和2002这两年中发生了回落的现象。最近2005到2014年的十年里，我国创业投资事业创下新的高峰，创业投资金额最高时累计达到1800亿元，全国投资案例数累计达到1250件，但在2008年金融危机时期有小幅减少，在2011至2013年的这三年中也呈现递减的趋势，总体看来，最后十年中我国创业投资总额和投资案例总数都有快速的增长，同时也为国内各种企业提供了融资便利的平台，有助于全国经济的发展。
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第 3 章 创业投资与技术创新的理论分析.......29
3.1 与创业投资相关的理论.....29
3.2 与技术进步相关的理论.....33
3.3 创业投资与技术进步的互动理论.......38
3.4 小结.......39
第 4 章 山西省创业投资与技术创新的实证研究.......40
4.1 实证模型的构建.....40
4.2 数据来源及其处理.......40
4.3 实证结果及其分析.......41
4.4 主要结论及启示.....44
第 5 章 山西省推动技术创新的创业投资发展策略分析.......45
5.1 山西省推动技术创新的创业投资发展策略一：政府视角.........45
5.2 山西省推动技术创新的创业投资发展策略二：政策视角.........46
5.3 山西省推动技术创新的创业投资发展策略三：企业视角.........46
5.4 山西省推动技术创新的创业投资发展策略四：理论视角.........47
第 5 章 山西省推动技术创新的创业投资发展策略分析
5.1 山西省推动技术创新的创业投资发展策略一：政府视角
一个国家或地区的政府是当地经济决策的枢纽环节，只有政府发挥了它应有的职责和义务，才能更好地促进该地区经济的发展。对山西省而言，政府扶持创业投资的目的就是推动技术创新，进而使山西省的经济实力愈来愈强。在 2014 年，为了降低山西省全省企业的融资成本，山西省金融办与人行太原中心支行、山西银监局、山西证监局、山西保监局共同颁布了《关于缓解企业融资成本高问题的措施》，①在该措施中，共提出 10 条有关引导和监督融资的策略。主要包括：政府应在企业融资时派专业人员对其进行相关的指导、鼓励金融中介机构对创业企业进行投资和强化有关政府部门的监督职能。除了对上述这些专业部门的指导和监督，政府还要凭借保险、证券、基金和信托等金融机构的业务职能，在全社会积极进行非信贷融资业务的拓展。山西出台此项措施的目的有：可以进一步完善山西省的融资体系，也可以为日后省内金融机构投资创业企业提供强大的保障力量。除解决创业企业融资的问题外，政府还应成立行业协会对创业投资机构进行系统地全面地培训、搭建创业投资机构合作交流的有效平台、努力建成一个符合创业投资事业发展的良好市场环境。所以，从政府的视角看，推动山西省技术创新的创业投资发展策略是引导金融机构将资金投向创业企业和高新技术企业。这些企业在获得创业投资机构的资金扶持后，就可以加大对技术创新的投入，研发本公司的新型产品，最终获得超额利润，同时也为社会提供大量的就业岗位，促进全省经济的健康发展。#p#分页标题#e#
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结论
本文为了探寻技术创新与创业投资发展的关系，首先对创业投资与技术创新的现实状况进行了研究，通过回顾国内外和山西省的情况，得出国外创业投资起源早、国内创业投资发展快和山西省的创业投资起步早但发展慢的结论；然后，对创业投资与技术创新的互动关系进行了规范研究，研究表明创业投资是为技术创新分担风险的一种机制；在以上研究的基础之上，本文用 1995 年至 2013 年山西省的创业投资基金总额数据和替代技术创新的专利技术申请数据，对山西省的创业投资和技术创新进行了研究，研究结果表明创业投资对技术创新有促进作用。最后，本文从政府、政策、企业和理论四个视角提出了推动山西省技术创新的创业投资发展策略。具体而言，政府视角的策略是鼓励金融机构投资高新技术企业，使高新技术企业获得资金支持，最终提高科技成果的转化效率；政策视角的策略是鼓励民间资本对创业投资机构进行投资，使民间资本通过金融领域支持本地的技术创新；企业视角的策略是创业企业应大力促进技术创新的推广工作，尽量使全社会达到技术资源共享的效果；理论视角的策略是对创业投资理论进行创新，结合山西省创业投资的优秀案例，根据实践创新出适合省内的创业投资理论。
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参考文献(略)
