第 1 章 绪论
1.1 研究背景及意义
当前，我国正处在由传统经济向现代经济过渡的关键时期，加快产业结构调整，全面推进经济发展方式的战略转型是中央部署的重点任务之一。山西省是我国典型的能源产业基地，资源型产业是山西省经济发展的支柱性产业。随着煤炭产业效益下滑和国外市场的冲击，转变经济发展方式、推动产业结构调整成为当前山西省经济发展最重要的任务，而完成这一任务的所有环节都需要金融的支持，所以金融和产业结构的协调发展是山西省资源型经济转型成功的关键所在。为加快山西省资源型经济转型的步伐，2010 年中央批准山西建立全国唯一的综合配套改革试验区。经过 4 年多的努力，山西省围绕城乡统筹、改善民生、生态修复和产业转型四大核心任务，部署了多方面的战略性改革措施，取得了巨大的成效。2014 年作为山西省转型综改攻坚年，山西省政府出台了《山西省国家资源型经济转型综合配套改革试验 2014 年行动计划》①，详细罗列了产业转型的重点领域，并制定了具体的实施计划。文件包括健全多层次资本市场融资机制，深化投资体制改革和铁路融资体制改革，加强政策性金融扶持力度等多个方面的金融改革措施，强调了资源型经济转型过程中金融支持的重要作用。同时，产业转型所带来的产业规模发展以及业务创新等，都需要金融体系不断提升金融服务的质量，这必将推动金融规模的扩张、结构的优化以及效率的提高，从而形成金融和产业发展的良性互动机制。正是在这样一个经济转型发展的时代背景下，本文试图弄清楚山西省金融发展影响产业结构调整的具体过程及效果，探索它们之间的内在规律，发挥金融体系对产业结构调整的支持作用，从而不断推动山西省产业结构优化升级，加快山西省资源型经济转型的步伐。
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1.2 国内外文献综述
伴随着对金融发展和经济增长研究的逐渐深入，国外学者开始基于产业发展视角研究金融作用于经济增长的具体过程。金融推动产业发展的相关研究主要有以下几个方面：Goldsmith(1969)①通过理论分析得出金融结构优化与产业发展之间存在动态的相互作用，即金融推动产业结构调整的同时，产业结构调整也有助于金融结构的优化。另外，Goldsmith 提出了供给引导型和需求带动型两种产业结构变动模式，为后人研究产业结构调整奠定了理论基础。关于金融结构影响产业结构的具体过程，Rajan(1998)②分别从产业发展和企业成长两个角度出发，认为一方面金融结构的优化通过产业发展的规模效应影响产业结构，另一方面通过提高金融机构效率、降低融资成本为企业发展提供更多的资金，从而有利于新兴产业的成长和优质产业的发展。Wurgler(2000)③、Fishman(2003)④等通过相关研究得出结论：金融结构的优化对产业结构调整有一定的推动作用，但产业结构调整对金融结构的反馈作用却不显著。随着国外银行导向型和市场导向型金融发展模式逐渐成熟，一部分国外学者从金融市场角度研究金融发展对产业结构的影响。青木昌彦(2001)⑤通过对日德金融体制的研究，发现银行导向型金融发展模式有效地推动了两国的产业发展。Marco DaRin 和 Thomas Hellmann(2002)⑥认为，商业银行的发展加快了新旧产业交替的过程，从而推动了产业结构调整。Binh，Sang 和 Sung (2005)⑦运用多元回归模型对 26 个国家新型制造业发展情况进行实证研究得出结论：市场导向型金融发展模式推动高新技术产业的发展，银行导向型金融发展模式却有阻碍作用。
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第 3 章 山西省金融发展影响产业结构调整的现状......23
3.1 山西省金融发展现状......23
3.2 山西省产业结构的现状.......28
3.3 山西省金融发展对产业结构调整的影响.........31
3.4 本章小结......33
第 4 章 山西省金融发展影响产业结构调整的实证研究........34
4.1 变量选择和数据来源......34
4.2 金融总量、金融效率影响产业结构升级的实证研究.........36
4.3 金融结构影响产业结构升级的实证研究.........41
4.4 实证结论分析........44
4.5 本章小结......45
第 5 章 金融发展推动产业结构调整的国际借鉴.....46
5.1 以日、德为代表的银行主导型金融模式.........46
5.2 以美国为代表的资本市场主导型金融模式.....48
5.3 对山西省的启示.........49
5.4 本章小结......50
第 6 章 山西省金融发展推动产业结构调整的政策建议
前文基于山西省实际情况分析了山西金融发展影响产业结构调整的现状，并运用协整分析、VEC 模型实证研究了金融发展对产业结构调整的具体影响，结果说明金融发展和产业结构调整之间确实存在相关关系，但金融功能的发挥并不能很好地促进山西产业结构的调整，继而分析得出，造成这种情况的主要原因是金融机构效率低下以及资本市场发展缓慢。本章以解决上述问题为目的，从山西省实际情况出发，提出有助于山西金融发展促进产业结构调整的合理建议。
6.1 山西省金融发展推动产业结构调整的基本思路
金融促进产业结构调整的效果主要受两方面影响：一是金融发展环境是否合适，二是金融体系是否完善。结合山西省的实际情况来看，山西属于经济欠发达的地区，产业结构单一的问题突出，经济体制等环境因素制约着金融体系功能的发挥。同时，金融结构过于单一、金融机构效率低下、资本市场发展落后等金融发展问题也影响了金融支持的力度。所以，充分发挥山西产业结构调整的金融推动作用，必须有一个清晰的思路：第一，优化金融发展的宏观环境，为金融体系发挥支持作用提供系统性支持。第二，深化银行体制改革，提高银行业经营效率。第三，大力发展资本市场，构建多层次的融资体系。第四，鼓励金融创新，加快金融体制改革，为产业发展提供全方位的金融服务。第五，结合外部经济环境，制定完善的金融产业政策，加大政策性金融对产业结构调整的支持力度。
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结论
本文在理论研究的基础上，基于山西省实际情况分析了山西金融发展与产业结构调整的现状、特点以及影响。然后运用单位根检验、格兰杰因果检验等方法，建立 VEC 模型进行了实证研究，得出了二者之间的数量化结论。最后，借鉴国外产融互动模式的先进经验，提出了山西省金融发展促进产业结构调整的政策建议。文章的主要结论如下：第一，通过理论分析可知，金融发展主要通过资金导向、资本形成、信用催化等机制，从总量、效率和结构三方面影响金融市场的资源配置，调节产业间资本的增量和增量，从而推动产业结构优化升级。第二，通过对山西省金融发展和产业结构调整的现状分析可知，近年来山西省金融和产业都发展迅速，但是不论总量还是质量，都存在着问题。金融发展存在资产结构单一、金融机构效率低下和资本市场发展不足等缺陷；产业结构存在产业发展不均衡、重工业突出以及环境制约严重等问题。通过山西省金融发展对产业结构调整的影响可知：金融发展总体规模促进了产业结构调整，而金融机构效率的调整作用不明显，资本市场未能发挥促进作用。第三，实证检验结果得出，山西省金融发展对产业结构调整起到了一定的促进作用。具体来说，金融总量对产业结构调整有明显的促进作用，但金融效率的促进作用较小，而金融结构和产业结构调整还未形成有效的互动。基于以上分析，本文借鉴发达国家金融发展模式，提出了相应的政策建议：优化金融生态环境，深化银行体制改革，大力发展资本市场，鼓励金融创新，加大政策性金融支持力度。
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参考文献（略）
