人民币结算功能国际化探索

本文是金融论文，总体来说，货币国际化的过程是漫长而曲折的。第六，要保证人民币结算功能国际化的进行、人民币国际化整体进程与宏观经济发展相协调。宏观经济的发展是主要目标，推进人民币发挥结算功能甚至是其他功能都是强大整体经济的手段之一。只有以坚实的宏观经济为依靠，才能稳步推进跨境贸易人民币结算，发挥人民币结算功能，渐进地实现人民币国际化。由上文分析可知，优化的出口产品的技术结构能够增加人民币在跨境贸易中作为结算货币的可能性。一国出口企业在国际上拥有竞争力的关键，是其生产产品的差异化程度，若一个国家的出口企业竞争力不足，则该国在跨境贸易中的货币选择权和话语权会大大减弱。一方面，对于我国的进口企业而言，在进口中主要以技术密集型商品为主，其因缺乏核心技术而导致缺少谈判筹码，国外出口企业拥有更多地结算货币选择权，他们更倾向于选择美元等传统国际货币结算，因此人民币国际结算功能无法充分发挥。

第一章导论

第一章是导论。首先阐述本文的选题背景、选题意义，随后梳理了相关国内外文献，并且介绍本文的研究框架、研究内容、使用的主要方法等，同时指出本文的创新点及不足之处。第二章是理论基础研究及概念界定。本章将理论基础研究分为两个部分：一是关于货币国际化过程中货币竞争理论，二是关于结算货币选择的货币选择理论。随后进行了相关概念界定，通过理论及概念的梳理了解货币功能国际化的理论条件和研究基础。本文通过多个渠道获得了七项影响因素的最新的月度数据，相对于之前的相关文献，改善了在变量选择上时间序列不长的问题，保证了数据的容量和时效性。之前关于人民币结算方面的文献在实证研究中，因变量大都选取跨境贸易人民币结算金额，而本文创造性地构造人民币结算功能国际化指数作为衡量人民币结算功能国际化程度的指标，并以该指数作为因变量，进行实证研究。同时，本文创新性地预测了未来短期内人民币结算功能国际化的程度，这也为探索人民币结算功能国际化提供了合理的实证证据支撑

第二章理论基础及概念界定

2.1理论基础

本文基于现有的、成熟的货币国际化理论，包括货币竞争理论、货币选择理论等，专门研究其中的货币结算功能国际化问题，丰富了原有的理论体系。一方面，拓展了研究内容。本文将人民币结算功能国际化研究作为人民币国际化研究的补充，并基于跨境贸易视角，为人民币结算功能国际化的研究打开了思路，同时通过本文分析，也能够为人民币结算功能国际化的相关研究提供一定参考。另一方面，扩大了研究对象。目前货币国际化的研究对象都是发达经济体货币，比如美元、英镑、欧元等，而在世界经济格局不断变化的背景下，对发展中国家货币，特别是世界上最大的发展中国家、对世界经济发展做出重大贡献的中国货币人民币的研究，将有助于为国际货币体系的改革提供理论参考。人民币结算功能国际化是人民币国际化最重要、最基础的阶段，一国货币用于国际贸易结算一般是该国货币国际化的起点，随之跟进的才是国际投资、国际储备等功能国际化。跨境贸易人民币结算业务从正式启动至今，已经9年有余，我们应考虑其作用是否已经发挥，又发挥到何种程度。这体现出本文选题的现实意义

2.2相关概念界定

一方面，人民币结算功能国际化是人民币国际化的过渡期。这个过渡期可以体现为三个方面，一是进行人民币国际化路径上的过渡，即人民币从周边化走向区域化、再从区域化走向国际化；二是进行人民币国际化所具备功能上的过渡，即先具备结算功能到具备投资功能、储备功能；三是进行人民币国际化业务中的过渡，即由跨境贸易业务扩展至跨境金融业务。将人民币结算功能国际化作为过渡期进行研究，有助于明确发展方向，更好地实现人民币国际化目标。另一方面，研究人民币结算功能国际化的当前及未来发展，有助于检验该政策的实施效果。在分析效应的过程中，我们能够清醒地认识到人民币跨境结算中遇到的困难和阻碍，这将有助于形成问题解决机制，有利于中国政府进一步制定相应推进政策，从而加快人民币国际化进程，为中国乃至世界带来经济增长以及社会福利的提高。

第三章人民币结算功能国际化的状况分析…………………………………………15

3.1跨境贸易人民币结算状况分析………………………………………………15

3.2人民币结算功能国际化发展状况分析………………………………………19

第四章人民币结算功能国际化的条件分析……………………………………….24

4.1人民币结算功能国际化的有利条件…………………………………………24

4.2人民币结算功能国际化的不利条件…………………………………………30

第五章人民币结算功能国际化的趋势分析………………………………………34

5.1人民币结算功能国际化的主要影响因素……………………………………34

5.2人民币结算功能国际化的趋势分析…………………………………………38

第六章人民币结算功能国际化的经验借鉴——以日元、德国马克为例

6.1日元国际化经验借鉴

本文认为，日元国际化并非是一次完全失败的尝试。虽然日元没有成为国际主导货币，但是日元国际化是日本金融体制改革的突破口，极大提高了日本的金融开放程度，这是日元国际化的成功之处。因此我国可以从日元国际化经验中寻找到可借鉴之处首先，可自由兑换对马克国际化进程起了重要的推动作用。德国在1954年前实行严格的外汇管制，为了与其快速发展的经济相适应，德国政府也逐步推出改革措施以放宽外汇和资本项目的管制。首先，境外投资者在境内开设外汇账户的手续简化。其次，设立面向自由货币区和非自由货币区两种类型的跨境支付制度。1959年，德国马克实现完全自由兑换。其后，德国也基本取消了外汇管制，资本可在国内国外自由流动。其次，正如上文所说，德国马克币值长期处于稳定状态是马克成为国际货币的重要原因。

6.2德国马克国际化经验借鉴

国马克国际化的成功，是因为马克在货币离岸市场、跨境贸易结算以及其他国家官方储备中炙手可热，这些都可以在以下的四大因素中表现出来。德国严格的货币政策保证了马克币值的稳定性。德国常年以控制通货膨胀率为货币政策目标，这使德国的通货膨胀率远低于美国通货膨胀率。德国马克总体来说是一种比较稳定的币种，而一种货币越稳定，则其价值越高，就越会被其他国家储备。同样，在跨境贸易中，币值稳定的货币有较小的汇率风险，因此增加了马克在跨境贸易结算中的使用。德国在实现资本项目可兑换后，不断完善金融体系、加强金融市场监管。首先，以签订协议的方式允许协议双方的金融产品在国内金融市场流通，扩大了马克的使用范围，增加了马克在欧洲各个国家的业务规模。其次，德国允许德国马克债券由欧洲其他银行承销，努力简化政府审批程序，提高透明度，致力于在欧洲范围内建立统一的资本市场。德国资本市场的不断完善增加了金融产品的种类、提高了资本产品的定价效率，从而提升了德国马克的吸引力，进而加快了德国马克国际化进程

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第七章结论与建议

第一，货币功能国际化是货币国际化的一种分析视角。推进人民币结算功能国际化，既是实现人民币国际化的必经之路，也是实现人民币国际化的基础之步。第二，人民币跨境结算业务仍处于发展的初级阶段。虽然人民币跨境使用取得了一定进展，但依然存在着规模较小、结构不平衡等问题，人民币在国际货币体系中的排名靠前，但相对比重并不占优势。第三，推进人民币结算功能国际化的有利条件多于不利条件。我国经济实力不断增强、贸易规模不断扩大、人民币币值较为稳定，再加之“一带一路”战略契机和当前国际经济格局重塑，都为人民币结算功能国际化的发展带来了优势与机遇。然而，资本项目开放程度较低和金融基础设施不够完善是人民币结算功能国际化的主要阻碍因素，同时激烈的国际竞争和历史惯性也成为人民币结算功能国际化的挑战。这就要求我们必须深化金融改革，推进相应的配套设施建设。第四，人民币结算功能国际化是不可逆的趋势。我们需要把握正确方向，抓住机遇，以加快人民币结算功能国际化进程。第五，从主要国际货币的历史经验来看，在成为国际货币的过程中，强大的经济贸易基础、高度发达的金融市场以及在市场需求基础上的政府推动是必不可少的支撑和推力。同时也要认识到，货币惯性的存在使国际主导货币的地位不会轻易动摇。
参考文献（略）