金融风险如何防范和化解
摘要：金融业是高风险的产业!金融业一旦发生风险!就会影响经济的发展% 确保金融安全’高效’稳健的运行!防范系统性金融风险!是中国扩大金融业对外开放!全面建设小康社会的迫切需要% 本文主要从系统性金融风险的定义’分类着手!分析其表现及其危害!结合中国实际情况!寻找系统性金融风险的产生的根源!并提出防范和化解系统性金融风险的方案和措施。
关键词：系统性金融风险,风险评估,预警制度,风险化解程序
金融论文系统性金融风险是指其风险发生是以威胁一个经济体系的安全和社会的稳定!当风险因素达到一定限度后就能转化为金融危机从而形成全面性的金融风险" 系统性金融风险通常会危及国家利益和主权信用"这就是其# 系统$特征。
系统性金融风险生成的理论主要是新古典微观经济学理论中的& 市场失灵理论$和& 信息经济学理论$% 根据& 信息经济学理论$可以知道!在公共信用环境不完善情况下! 金融机构不可能耗时耗费资金去追逐每一个客户的完全信息% 同理!金融机构不能充分占有政府’市场’内部控制人和& 风险经济人$的信息!就有可能发生系统性金融风险或者个别金融风险。
根据系统性金融风险的特征主要有政策风险’货币风险’利率风险’国际收支风险"
一’系统性金融风险的表现及其危害
( 一) 系统性金融风险的表现
系统性金融风险具体到不同的金融机构中!其表现又有所不同% 中国系统性金融风险目前主要集聚在两个领域* 一是A 股股票市场+ 二是拥有不良资产的金融机构!特别是国有商业银行系统% 在金融风险因素里!与金融机构的不良资产相比!股市所蕴含的系统性金融风险只能退居次要地位%下面我们主要谈谈系统性金融风险在国有商业银行系统里的表现。
按照我们对系统性银行风险的定义!如果避开贷款市场本身所存在的非线性机制因素!从纯技术的角度讲!可以说!中国的商业银行体系潜伏着巨大的系统性风险% 这种风险主要是因寡头垄断的贷款市场所导致的过高的贷款市场集中度而引起的% 从微观上看!中国国有银行的系统性银行风险表现在*它违背了基本的投资理念!即# 不能将所有的鸡蛋放在一个篮子里$而将大部分投资以贷款形式投向了国有企业% 从宏观上讲!国有银行在贷款市场上处于寡头垄断地位!从而潜伏着系统性银行风险的压力。
为了控制系统性银行风险!成熟的市场经济国家在发展大型银行的同时也积极的鼓励中小银行的发展% 如美国就限制银行跨洲设立分支机构!它们的做法客观上限制了系统性银行风险的产生% 而在整个转轨时期的中国! 国有银行在贷款市场的份额尽管有所降低! 但它仍然占据了65% 以上的市场份额(见表1)% 正是由于贷款市场的寡头垄断特征! 使得中国国有银行因严重的不良贷款问题而带来的信用风险从一开始就带有全局性特点! 蕴含着宏观的系统性风险%%#p#分页标题#e#
资产多样化战略是一个具有稳健风格的银行用来降低风险的有效措施% 成熟市场经济国家的银行!一般都十分重视资产结构多样性%当然!由于企业对流动性的需求限制了银行的努力% 在银行资产多样化战略困难重重的情况下! 发达国家的银行纷纷开始寻找新的利润增长点!奋力开拓中介业务’表外业务!推行贷款证券化!加强对关联贷款人和单一客户的贷款控制等措施!在贷款比重难以下降的情况下!实现了利润来源的多样化!而银行风险也因此有所缓解%相对而言!中国的国有银行却面临着双重窘境% 贷款在国有银行资产总量中的比重高达60% 以上!最高年份甚至达到75。% 相对于一般的发达国家而言!中国国有银行资产中的贷款比重已经显得有点偏高% 如果我们将贷款集中度考虑进来的话! 银行风险更加严重% 国有银行70% 以上的贷款资源被配置于国有企业% 国有企业的产权同构性暗含着过高的银行贷款集中度% 过多的关联贷款’单一客户贷款却造成了国有银行资产结构的单一性% 这种资产结构不仅与中央银行审慎监管原则背道而驰!也不符合一般商业银行所要求的稳健经营及# 三性$原则! 使国有银行潜伏着巨大的系统性风险% 如果考虑到国有银行因中介业务’表外业务的缺乏而导致不稳定’不确定的利润流和单一的利润结构!国有银行的巨额不良贷款所蕴涵的系统性风险是十分严重的。
( 二) 系统性金融风险的危害
具体来看! 主要有如下十大危害*( 1)影响国家’政府主权信用+( 2) 影响经济体系的安全+( 3) 影响一个国家或地区社会生活的稳定+( 4) 削弱了社会公众对金融体系的信心+( 5) 震撼了经济金融!对后续经济’金融的增长有较大的破坏性作用+( 6) 影响到一国或一地区金融双边或多边的关系交往+( 7) 造成大量的失业和破坏持续性就业机会的增加+( 8) 影响到政府对国家的行政治理+( 9) 有可能殃及邻国’邻地区’邻行业的安全与经济生活的稳定+( 10) 损失大量的为控制和吸收系统性金融风险而准备的金融储备资源%
二’如何防范和化解系统性金融风险
认清中国系统性金融风险产生的根源!对于控险和化险的目标和方向具重要的指导意义% 系统性金融风险危害巨大!国际社会已对此予以高度关注并建立风险监测评估研究网% 中国的金融改革进程已把系统性金融风险作为一项战略问题对待!把风险控制在最低点% 在防范和化解系统性金融风险的过程中!应当逐步探索建立一套完善而又行之有效的控险和化险的机制!以积极稳妥地处理处于各个不同发展阶段中的系统性金融风险% 这个机制应当包括金融风险的识别和监测’风险评估预警制度和风险化解程序等几个重要组成部分。#p#分页标题#e#
如何防范和化解系统性金融风险向贤军摘要*关键词*的产业!金融业一旦发生风险!就会影响经济的发展% 确保金融安全’高效’稳健的运行!防范系统性金融风险!是中国扩大金融业对外开放!全面建设小康社会的迫切需要% 本文主要从系统性金融风险的定义’分类着手!分析其表现及其危害!结合中国实际情况!寻找系统性金融风险的产生的根源!并提出防范和化解系统性金融风险的方案和措施%系统性金融风险风险评估预警制度风险化解程序年份1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004金融机构总贷款(亿元) 61152.8 74914.1 86524.1 93734.3 99371.1 112314.7 131293.9 158996.2 178197.8国有银行(亿元) 47434.7 59317.5 68442.1 73695.8 76393.8 80077.6 90892.6 106155.9 116050.9国有银行贷款占总贷款比重(%) 77.57 79.18 79.10 78.62 76.88 71.30 69.23 66.77 65.12表1 中国贷款市场的结构分析资料来源:国务院发展研究中心信息网’历年, 中国金融年鉴- 整理而得年份1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004国有银行贷款(亿元) 47434.7 59317.5 68442.1 73695.8 76393.8 80077.6 90892.6 106155.9 116050.9资产总量(亿元) 63246.7 77831.9 90865.8 101169.0 110128.6 118424.2 137173.5 164523.9 193542.8贷款占总资产比重(%) 75.00 76.21 75.32 72.84 69.37 67.62 66.26 64.52 59.96表2 国有银行的贷款与总资产关系资料来源*国务院发展研究中心信息网’历年, 中国金融年鉴- 整理而得交流与思考942006.8.下半月Times Finance!
一" 金融风险的识别和监测
所谓金融风险识别就是对金融机构的预期风险和事实风险的类型及其根源做出准确的判别# 进行风险识别的有力工具就是要建立监测系统性金融风险的指标体系#监测系统性金融风险的指标体系至少应当包括以下几个因素：
这是由于国家宏观经济政策的变化而可能给金融机构造成的损失% 它取决于一国经济发展状况# 例如美国等西方国家的经济增长达到5% %物价上涨3% 就开始采取相应的控制措施%比照这种做法%我们应该从中国的实际出发% 选择在一个时期内经济增长8% 左右%物价涨跌幅度控制在5% 以下确定为合理的目标% 另外还要考虑货币供应量比上年增长的百分比& 财政余额占GDP 的百分比等指标#
这是由于市场利率变动导致银行资产和负债利率的变动而给银行带来损失的可能性%可用利率’ 缺口(表示# 利率风险的测量主要通过银行资产负债管理模拟模型系统来进行# 基本方法有$资产负债差额报告&资产负债净持有期分析& 净现值分析以及利率风险动态分析等&国内储蓄占GDP 的百分比等
#我们可以选择监测外汇储备占短期债务的百分比& 外债占GDP 的百分比&经常项目赤字占GDP 的百分比&直接投资和经常项目赤字占GDP 的百分比&本币的升值或贬值率等指标#!#p#分页标题#e#
二" 风险评估和预警制度
对系统性金融风险进行了准确的识别之后%还有必要定期对金融风险实行稳定性评估# 通过评估%可以全面综合地了解一个国家或地区在一定时间段内的系统性金融风险发生&发展的程度%从而得出对金融系统或金融机构的风险状态&程度&评价和未来做出准确结论%对风险预警状态做出定量的结论和总体的评价%可供评估的数据和资料均将来自上述系统性金融风险监测的指标体系# 我们要在系统性金融风险监测的指标体系中引入风险评估系列工具%利用这个工具来对各个金融监管部门进行事前主动引导性风险管理% 积极主动搜寻和发现风险可能界面%做出源头型风险管理控制#在风险评估的基础上还应进一步建立风险预警制度%通过及时对金融风险进行测评&辨识和度量%全面或有重点地做出该风险所处的潜伏&演化&临界和显露等各个不同阶段的预警评价% 寻找风险内在因素和形成机理%确定风险现状和未来%并用定量的方法做出风险评价%以此对金融机构进行告诫和对风险演化过程做出预警性报告#!
三" 风险化解程序
金融论文控制和化解系统性金融风险%首先应当尽快建立人民银行和当地银监&证监&保监局等三家金融监管机构间的协调机制%人民银行和这三家金融监管机构要在确保其自身监管相对独立性的基础上%着重在信息资源共享&就重大监管事项和跨行业监管中出现复杂问题进行合作和磋商%相互配合与协调以期达成一致的政策和行动# 这个协调机制是否完善& 高效将直接关系到化解系统性金融风险的成败# 其次在这个协调机制的基础上%有必要引入一套规范的&可操作性强的程序作为控险和化险的措施#这套程序应当是一系列风险内部治理和风险管理工具的组合# 具体来讲%就是要采用现代金融工具和手段% 通过建立数学建模&进行优化设计% 发展新型的风险管理技术%采取针对风险产生和发展的每一个阶段和种类%制定和采取不同的应对措施以解决系统性金融风险# 这些工具和制度包括:
风险制度工具既包括了正式的法律&法规%也包括了行政法规%还包括了职业道德%即用不同性质的制度矫正系统性金融风险运行过程中的金融不良活动的行为#
包括对金融机构日常经营活动的监测和对系统性金融风险应急处置程序#
系统性金融风险的识别与控制机制建设是一项认知&制度安排和实践上操作的艰苦工作% 也需要良好的经济环境予以支持#这项工作做的好坏%直接关系到经济系统的安全和国家的稳定# 控险和化险是法律赋予我们的一项重大任务%借鉴并积累国际上先进的技术经验用于中国金融改革和实践%这不但显得尤为必要而且也非常有益# 为了将系统性金融风险产生的次数&消极影响程度和复杂性减少到最低点%我们还需要制定大量的制度和措施# 我们无法彻底消除系统性金融风险%但我们在防范和化解系统性金融风险方面还可以做得更好。#p#分页标题#e#
